73
отличие от кредита или займа. Согласно пп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового
кодекса РФ средства, внесенные участником или акционером для увеличения
чистых активов, не облагаются налогом на прибыль. В качестве взноса лучше
использовать деньги, а не имущество, чтобы у передающей стороны (если
это организация, а не физическое лицо) не возникла база по НДС с
безвозмездной передачи имущества.
Единственным акционером ЗАО «Хантсман-НМГ» выступает
иностранная компания INTERNATIONAL POLYURETHANE
INVESTMENTS B.V. (Нидерланды). В целях санации финансового состояния
ЗАО «Хантсман-НМГ», представляется целесообразным внесение
предложений на годовом собрании о взносе учредителей в имущество
общества (без изменения уставного капитала). Аналогичные мероприятия
осуществлялись акционером ЗАО «Хантсман-НМГ» в 2014 году на сумму 6
млн. рублей. В случае положительного решения, поступление средств
отразиться на строке баланса 1370 и в отчете о финансовых результатах по
графе «прочие доходы».
У организации не только имеются проблемы с собственным
капиталом, но и наблюдается недостаточная текущая ликвидность активов
(не хватает денежных средств и активов, которые можно быстро
конвертировать в денежные средства).
Повышение текущей ликвидности возможно следующими способами:
а) Снизить величину краткосрочных обязательств (в данном случае на
24 000 тыс. руб.). Снизить краткосрочные обязательства можно, переведя их
часть в долгосрочные обязательства, т.е. привлекая кредиты и займы на
долгосрочной основе.
б) Повысить сумму оборотных активов за счет снижения величины
внеоборотных активов. Например, за счет продажи ненужных,
непрофильных, неиспользуемых основных средств. Для анализируемого
предприятия данный вариант не является целесообразным.
74
Таким образом, реализация данного направления совершенствования
возможно посредством обращения в ПАО «Сбербанк» для получения
долгосрочного кредита, который будет направлен на погашение
краткосрочной задолженности. Для оценки возможности данной операции
проведем оценку вероятности банкротства ЗАО «Хантсман-НМГ».
Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель,
построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся
промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности
банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из
которых был наделён определённым весом, установленным статистическими
методами:
Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5 , где:
К1-доля чистого оборотного капитала во всех активах организации;
К2-отношение накопленной прибыли к активам; К3-рентабельность активов;
К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса); К5-
оборачиваемость активов.
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали,
что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14,
+22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число
финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются
предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99]
составляет зону неопределенности.
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за
анализируемый период отображен в таблице 18.
Таблица 18
5 - и факторная модель Альтмана (Z-счет)
Наименование
31.12.2015 г.
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
Значение коэффициента
14,24
5,75
4,65
Вероятность банкротства
вероятность банкротства ничтожна
75
На конец анализируемого периода (31.12.2016 г.) значение показателя
Альтмана составило 5,75 что говорит о том, что на предприятии вероятность
банкротства ничтожна.
Итоговый рейтинг финансового состояния ЗАО «Хантсман-НМГ» по
итогам анализа за период с 01.01.2016 по 31.12.2017 (шаг анализа - год): B
(удовлетворительное). (Рисунок 9)
Финансовые результаты
за период 01.01.16–31.12.17
Финансовое положение на 31.12.2017
ААА
АА
А
ВВВ
ВВ
В
ССС
СС
С
D
Отличные (AAA)
•
•
•
•
•
•
•
•
V
•
Очень хорошие (AA)
•
Хорошие (A)
•
Положительные (BBB)
•
Нормальные (BB)
•
Удовлетворительные (B)
•
Неудовлетворительные (CCC)
•
Плохие (CC)
•
Очень плохие (C)
•
Критические (D)
•
Рисунок 9. Рейтинговая оценка финансового состояния ЗАО
«Хантсман-НМГ»
Рейтинг «B» отражает удовлетворительное финансовое состояние
организации, при котором основная масса показателей укладывается в
нормативные значения, либо близки к норме. Имеющие данный рейтинг
организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во
взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к
управлению рисками. Организация может претендовать на получение
кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа
дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).
Таким образом, в совокупности с другими показателями финансово-
хозяйственной деятельности и с учетом цели кредитования предприятие ЗАО
«Хантсман-НМГ» высока вероятность получения долгосрочных заемных
средств.
76
Сбербанк России предоставляет кредиты для погашения текущей
задолженности перед третьими кредиторами, включая кредиты сторонних
банков. При этом за счет кредита может быть погашена только сумма
основного долга по кредиту, начисленные проценты и иные платежи по
кредиту погашаются из собственных средств Заемщика. Обязательным
условием кредитования является отсутствие просроченной задолженности по
рефинансируемому кредиту.
Снижение запасов предприятия, посредством реализации их с
отсрочкой платежа или с большим дисконтом не является оптимальным
решением сложившейся ситуации, между тем, с учетом имеющихся
статистических данных и отчетах о реализации продукции, возможно
прогнозировать реализацию готовой продукции предприятия на сумму до 2
млн. рублей в случае предоставления отсрочки платежа на срок до 6-ти
месяцев, что отразиться на росте краткосрочной дебиторской задолженности.
Таким образом, основываясь на проведенном исследовании
отдельных предложений по совершенствованию управления займами и
кредитами на ЗАО «Хантсман-НМГ» сформирована таблица 19 в которой
отражены предложения с обоснованием.
Таблица 19
Предложения по совершенствованию управления займами и
кредитами ЗАО «Хантсман-НМГ» и их обоснование
Предложение
Сумма, млн.
рублей
Обоснование
Взнос учредителей
в имущество
общества (без
изменения
уставного
капитала)
8 млн. рублей
Заинтересованность единственного
акционера INTERNATIONAL POLYURETHANE
INVESTMENTS B.V. (Нидерланды),
осуществление аналогичных мер в 2014
году на сумму 6 млн. рублей, наличие
средств у акционера
Рефинансирование
краткосрочной
задолженности с
привлечением
долгосрочного
кредита ПАО
«Сбербанк»
24 млн.
рублей
Наличие соответствующей программы
рефинансирования в ПАО «Сбербанк»,
соответствие ЗАО «Хантсман-НМГ»
требованиям заемщика по программе,
отсутствие признаков банкроства и
кредитный рейтинг В
Реализация запасов
с отсрочкой
платежа
2 млн. рублей
Статистические данные, наличие
покупателей
77
На основании таблицы 19, учитывая практическую возможность
реализации предложенных решений, составлен прогнозный баланс и отчет о
финансовых результатах ЗАО «Хантсман-НМГ» (Приложение 8).
На основании прогнозного баланса и отчета о финансовых
результатах проведен расчет основных показателей финансово-
хозяйственной деятельности ЗАО «Хантсман-НМГ» и оценена их динамика.
Расчетные показатели представлены в таблице 20.
Таблица 20
Оценка эффективности и целесообразности реализации
сформированных предложений
Показатель
31.12.2017
31.12.2018
(Прогноз)
Изменение
в абс.
Темп.
Роста
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям
Коэффициент автономии
0,17
0,25
0,08
147,1
Коэффициент отношения заемных и
собственных средств (финансовый
рычаг)
5,03
3,04
-1,99
60,44
Коэффициент соотношения
мобильных и иммобилизованных
средств.
0,38
0,53
0,15
139,5
Коэффициент отношения собственных
и заемных средств
0,2
0,33
0,13
165
Коэффициент обеспеченности запасов
и затрат собственными средствами
-1,67
0,6
2,27
-35,93
Коэффициент имущества
производственного назначения
0,92
0,81
-0,11
88,04
Коэффициент долгосрочно
привлеченных заемных средств
0,58
0,67
0,09
115,5
Коэффициент краткосрочной
задолженности
56,13%
17,17%
-0,39
30,59
Коэффициент кредиторской
задолженности
16,23%
16,23%
0
100
Анализ ликвидности баланса по относительным показателям
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,01
0,41
0,4
4100
Коэффициент промежуточной
(быстрой) ликвидности
0,12
0,76
0,64
633,3
Коэффициент текущей ликвидности
0,45
1,37
0,92
304,4
78
Показатель
31.12.2017
31.12.2018
(Прогноз)
Изменение
в абс.
Темп.
Роста
Коэффициент покрытия оборотных
средств собственными источниками
формирования
1,21
0,27
-0,94
22,31
Коэффициент восстановления
(утраты) платежеспособности
0,22
0,91
0,69
413,6
Показатели рентабельности
Общая рентабельность, %
18,97%
21,50%
0,03
113,3
Рентабельность собственного
капитала, %
286,06%
241,83%
-0,44
84,54
Рентабельность всех активов, %
45,62%
48,01%
0,02
105,2
Финансовый рычаг
Дифференциал рычага
45,62%
48,01%
0,02
105,2
Финансовый рычаг
5,03
3,04
-1,99
60,44
Эффект рычага
229,46%
146,06%
-0,83
63,65
В результате реализации разработанного комплекса мероприятий
будут достигнуты следующие результаты.
Показатель Коэффициент отношения заемных и собственных средств
(финансовый рычаг), в результате реализации мероприятий снизится на -1.99
и составит 3.04 Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше
зависимость предприятия от заемных средств.
Показатель Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными средствами, в результате реализации мероприятий
увеличиться на 2.27 и составит 0.6. Таким образом, показатель выйдет на
нормативный уровень.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности возрос до 0,76,
что можно рассматривать как положительную тенденцию. Рассматривая
показатели рентабельности, прежде всего следует отметить, что и на начало,
и на конец анализируемого периода частное от деления прибыли до
налогообложения и выручки от реализации (показатель общей
рентабельности) находится у ЗАО «Хантсман-НМГ» выше
среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10%. В результате
реализации предложений показатель общей рентабельности показывает рост
Продолжение таблицы 20
79
с 18.97%, до 21.5 % (изменение в абсолютном выражении за период -
(2.52%). Это следует рассматривать как положительный момент.
Доля заемных средств в совокупных источниках формирования
активов за анализируемый период незначительно снизилась. В результате
реализации предложений совокупная величина заемных средств предприятия
составила 61 610,00 руб. (75.26% от общей величины пассивов). Снижение
заемных средств предприятия ведет к снижению степени его финансовых
рисков и положительно влияет на его финансовую устойчивость, повышая
степень независимости от заемных средств.
Таким образом, разработанные предложения являются экономически
обоснованными и целесообразными для реализации.
Выводы по главе 3
На примере ЗАО «Хантсман-НМГ» был проведен аудит кредитов и
займов - независимая проверка правильности оформления и отражения в
учете операций с заемными средствами.
В результате проверки первичных документов по учету кредитов и
займов не было выявлено ошибок в их заполнении и ведении. Кредиты
использовались в соответствии с целевым назначением. Аудиторская
проверка подтвердила правильность начисления и уплаты процентов.
В ходе проведения аудиторской проверки учета кредитов и займов
были выявлено следующее нарушение: не ведется аналитический учет по
целевому назначению кредитов;
В целом по результатам проделанной работы, а так же в соответствии
с аудиторской проверкой за 2017 год было выражено мнение о достоверности
отражения в отчетности и соответствии ведения бухгалтерского учета
заемных средств ЗАО «Хантсман-НМГ» законодательству РФ.
В целом данные нарушения являются незначительными, и не
искажают показатели бухгалтерской отчетности. По мнению проверяющих
на основании указанных в предыдущих параграфах настоящего заключения
80
выводов, бухгалтерскую отчетность и учет в части расчетов по кредитам и
займам можно считать, безусловно, положительной.
С учетом масштабов деятельности ЗАО «Хантсман-НМГ», а также с
целью совершенствования системы внутреннего контроля финансовой
деятельности предприятия, предлагается сформировать отдел внутреннего
аудита. В рамках данной выпускной квалификационной работы разработано
Положение Об отделе внутреннего аудита ЗАО «Ханстман-НМГ».
С целью совершенствования управления займами и кредитами на
предприятии ЗАО «Хантсман-НМГ» предложено:
Осуществить взнос учредителей в имущество общества (без
изменения уставного капитала) в размере 8 млн. рублей. Возможность
реализации данного предложения подтверждается заинтересованностью
единственного акционера INTERNATIONAL POLYURETHANE
INVESTMENTS B.V. (Нидерланды), осуществлением аналогичных мер в
2014 году на сумму 6 млн. рублей, а также наличием средств у акционера.
Провести рефинансирование краткосрочной задолженности с
привлечением долгосрочного кредита ПАО «Сбербанк» на сумму 24 млн.
рублей. Возможность реализации данного предложения подтверждается
наличием соответствующей программы рефинансирования в ПАО
«Сбербанк», соответствием ЗАО «Хантсман-НМГ» требованиям заемщика по
программе, отсутствие признаков банкротства и кредитный рейтинг В.
Выполнить реализацию запасов с отсрочкой платежа на сумму 2 млн.
рублей. Возможность реализации данного предложения подтверждается
статистическими данными отдела продаж, наличием потенциальных
покупателей.
Экономическая эффективность предложений подтверждена в
результате расчетов, выполненных на основании прогнозного баланса и
отчета о финансовых результатах, составленных с учетом реализации
разработанных предложений.
81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Правовой основой для привлечения заемных средств являются
договор займа и кредитный договор. Правовое регулирование кредитов
осуществляют не только на основании норм о договоре кредита, но и на
основании норм о договоре займа в части, не противоречащей сущности
кредитного договора.
Целью учета кредитов, займов является формирование информации о
полученных кредитах и займах, полезной широкому кругу заинтересованных
пользователей при принятии решений.
Целью аудиторской проверки учета операций по кредитам и займам
заключается в получении достаточных доказательств достоверности
показателей отчетности, отражающих задолженность организации по
полученным заемным средствам
Тщательно продуманный и хорошо поставленный аналитический учет
кредитов и займов у экономического субъекта поможет в работе бухгалтеру
данного предприятия и проверяющим лицам проверить правильность
начисления процентов по этим кредитам.
Объектом исследования в данной выпускной квалификационной
работе выступает ЗАО «Хантсман-НМГ». ЗАО «Хантсман-НМГ» (Москва;
ИНН 4025044085) зарегистрировано 26 августа 2002 года регистрирующим
органом Администрация города Обнинска.
Юридический адрес: 125284, Россия, Москва Ленинградский
проспект, д. 31А, стр.1 БЦ «Монарх» 20-й этаж, офис 16.
Компания «Хантсман-НМГ» — российское производственное
предприятие подразделения Huntsman Polyurethanes
(Хантсман Полиуретаны) международного химического концерна Huntsman.
Стратегией компании – является поиск оптимальных путей для того,
чтобы предложить потребителям продукцию самого высокого качества.
Организация постоянно увеличивает ассортимент предлагаемой продукции и
стремиться развивать маркетинговую составляющую бизнеса.
82
В целом можно отметить, что ЗАО «Хантсман-НМГ» является
прибыльной компанией. Динамика показателей прибыли и рентабельности в
целом положительная, что свидетельствует об эффективности деятельности,
негативным моментом является достаточно низкие показатели
рентабельности.
В структуре задолженности ЗАО «Хантсман-НМГ» по кредитам и
займам, наибольший удельный вес занимают краткосрочные займы,
удельный вес которых вырос за два последних года с 12,73% до 84,09% по
итогам 2017 года. В свою очередь удельный вес долгосрочных кредитов
снизился за два последних года на 12,73% до 15,91% по итогам 2017 года. В
2015 году долгосрочные кредитов и займов ЗАО «Хантсман-НМГ» не имело.
Целью проведения аудита кредитов и займов ЗАО «Хантсман-НМГ»
является проверка соответствия методики бухгалтерского учета в
проверяемой организации нормативным документам.
На примере ЗАО «Хантсман-НМГ» был проведен аудит кредитов и
займов - независимая проверка правильности оформления и отражения в
учете операций с заемными средствами.
В результате проверки первичных документов по учету кредитов и
займов не было выявлено ошибок в их заполнении и ведении. Кредиты
использовались в соответствии с целевым назначением. Аудиторская
проверка подтвердила правильность начисления и уплаты процентов.
В ходе проведения аудиторской проверки учета кредитов и займов
были выявлено следующее нарушение: не ведется аналитический учет по
целевому назначению кредитов.
На основании проведенной оценки выявим основные проблемы в
использовании заемного капитала ЗАО «Хантсман-НМГ»:
значительное превышение заемного капитала перед собственным;
превышение краткосрочных кредитов перед долгосрочными;
активы организации не покрывают соответствующие им по сроку
погашения обязательства;