56
финансовой независимости увеличился на 0,03 пункта и составил 0,60
пунктов. Таким образом, в 2017 г. собственный капитал в валюте баланса
составлял 60%, что на 3% больше, чем в 2015 г. В результате снизился
коэффициент финансового левериджа (риска) на 0,08 пункта и составил 0,68
пунктов в 2017 г.
Тем не менее, пока структура капитала достаточно благоприятна,
стратегия финансирования не сильно рискованна, так как осуществляется за
счет собственных средств и долгосрочных обязательств, которых некоторые
экономисты относят в состав собственных средств.
В системе исследования эффективности использования собственного
капитала наибольшее распространение получили следующие аналитические
финансовые коэффициенты:
- коэффициенты деловой активности;
- коэффициенты рентабельности.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать,
насколько эффективно предприятие использует свой собственный капитал.
Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты
оборачиваемости, одним из которых является коэффициент оборачиваемости
собственного капитала.
Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с
коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их
недостаточность: с финансовой – скорость оборота вложенного капитала; с
экономической – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик
(акционер). Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж,
которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и,
следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия.
Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию
части собственных средств.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала исчисляется в
оборотах и рассчитывается по формуле:
57
Коск = ВРП / СК
среднегод
(1)
где Коск – коэффициент оборачиваемости собственного капитала;
ВРП – выручка от реализации продукции;
СК
среднегод
– среднегодовая стоимость собственного капитала.
Еще одним показателем деловой активности, характеризующим
эффективность использования собственного капитала является период
оборота собственного капитала. Он показывает средний срок, за который
собственный капитал возвращается в хозяйственную деятельность
предприятия.
Период оборота собственного исчисляется в днях и рассчитывается по
формуле:
Поск = (СК
среднегод
∙ Д) / ВРП (2)
где Поск – период оборота собственного капитала;
СК
среднегод
– среднегодовая стоимость собственного капитала;
Д – количество дней в анализируемом периоде (365 дней);
ВРП – выручка от реализации продукции.
Проанализируем динамику основных показателей деловой активности
ООО «Олби» по данным таблицы 18.
Таблица 18
Динамика показателей деловой активности за 2015-2017 гг.
Показатель
Годы
Темп роста
2017г. к, %
2015
2016
2017
2015г.
2016г.
Собственный
капитал, тыс. руб.
30502
45168
55650
182,4
123,2
Выручка от
реализации, тыс.
руб.
18651
38822
40806
218,8
105,1
Коэффициент
оборачиваемости,
раз
0,61
0,86
0,73
119,9
85,3
Период оборота
собственного
капитала, дни
596,9
424,7
497,8
83,4
117,2
Анализ данных таблицы 18 позволяет сделать вывод о том, что в ООО
58
«Олби» собственный капитал в 2015-2017гг. используется мало, о чем
свидетельствует очень низкое значение коэффициент оборачиваемости (0,73
в 2017 г.). Однако со временем в хозяйстве все больше собственных средств
вводится в оборот, в результате чего коэффициент оборачиваемости
увеличился на 19,9% и достиг значения в 0,73. Изменение ситуации привело
и к снижению периода оборачиваемости собственного капитала до 497,8
дней в 2017 г. Таким образом, собственный капитал стал более эффективно
использоваться.
В 2017 г. по сравнению с 2015 г. коэффициент оборачиваемости
собственного капитала снизился на 14,7%. Проанализируем, какие факторы
повлияли на такое изменение (таблица 19). Методика расчета показателей
представлена в Приложении 10.
Таблица 19
Анализ влияния факторов на изменение коэффициент
оборачиваемости методом цепной подстановки
Показатели
2016 г.
2017 г.
Условный
1. Выручка от реализации
продукции, тыс. руб.
38822
40806
Х
2. Стоимость собственного
капитала, тыс. руб.
45168
55650
х
3. Коэффициент оборачиваемости
0,86
0,73
1,23
Факторные отклонения коэффициент оборачиваемости за счет:
1. выручки от реализации
х
х
+0,37
2. стоимости собственного
капитала
х
х
-0,50
Общее отклонение
х
х
-0,13
Влияние выручки от реализации на коэффициент оборачиваемости
собственного капитала в 2017 г. было положительным (+0,37 оборотов), что
связано с её увеличением за период 2016-2017 гг.
Стоимость собственного капитала оказала отрицательное влияние на
коэффициент оборачиваемости собственного капитала (-0,50 оборотов).
Общее влияние выразилось в снижении коэффициента на 0,13 оборотов.
Рентабельность собственного капитала характеризует его способность
генерировать необходимую прибыль в процессе хозяйственной деятельности
59
предприятия и определяет общую эффективность его использования. Этот
показатель позволяет определить, сколько прибыли получено с каждой
единицы вложенных собственниками средств. В целом, рентабельность
собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности
функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть
направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение
уровня его доходности.
Рентабельность собственного капитала исчисляется по формуле:
ROE = ЧП / СК
среднегод
* 100% (3)
где ROE – рентабельность собственного капитала;
ЧП – чистая прибыль;
СК
среднегод
– среднегодовая стоимость собственного капитала.
В 2017 г. рентабельность собственного капитала ООО «Олби»
составила 0,8% (таблица 20).
Таблица 20
Динамика рентабельности собственного капитала ООО «Олби» за
2015-2017 гг., %
Год
Рентабельность
собственного капитала,
%
Абсолютный прирост, п.п.
цепной
цепной
2015
4,5
-
-
2016
21,2
16,7
16,7
2017
0,8
-20,4
-3,7
Динамика показателя рентабельности собственного капитала в
хозяйстве свидетельствует о неравномерном изменении в течение 2015-2017
гг. Так, самое высокое значение было достигнуто в 2016 г., когда составило
21,2%, самое низкое – в 2017 г. (0,8%). Определяющее влияние на изменение
показателя оказало изменение чистой прибыли предприятия.
В 2017 г. по сравнению с 2016 г. рентабельность собственного
капитала снизилась на 20,4 процентных пункта. Проанализируем влияние
60
факторов на повышение эффективности использования собственного
капитала, используя прием абсолютных разниц. Модель имеет вид:
ROE = Уд
ч.п.
* К
обор
* R
прод
* М (4)
где Уд
ч.п.
– удельный вес чистой прибыли в прибыли отчетного
периода,
К
обор
– коэффициент оборачиваемости,
Р
прод
– рентабельность продаж,
М – мультипликатор капитала.
Из представленной модели видно, что рентабельность собственного
капитала зависит от трех факторов: чистой рентабельности продаж,
ресурсоотдачи (коэффициента оборачиваемости совокупных активов) и
структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.
Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления
объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны
финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и
динамику. Методика и расчет влияния факторов представлена в Приложении
11.
Таблица 21
Анализ эффективности использования собственного капитала в
2016-2017 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
Отклонение,
+-
1. Прибыль отчетного периода, тыс. руб.
9586
449
-9137
2. Прибыль после уплаты налогов, тыс.
руб.
9586
449
-9137
3. Удельный вес чистой прибыли в общей
сумме прибыли отчетного периода (2/1),
%
100
100
0
4. Выручка от реализации, тыс. руб.
38822
40806
1984
5. Общая сумма капитала, тыс. руб.
71561
93278
21717
6. Сумма собственного капитала, тыс. руб.
45168
55650
10482
7. Рентабельность совокупного капитала,
% (1/5*100)
13,4
0,5
-12,9
61
Продолжение таблицы 21
8. Рентабельность продаж, % (1/4*100)
24,7
1,1
-23,6
9. К-т оборачиваемости капитала (4/5)
0,54
0,44
-0,1
10. Мультипликатор капитала (5/6)
1,58
1,67
0,09
11. Рентабельность собственного
капитала, (2/6*100)
21,2
0,8
-20,4
На основе рассчитанных данных отметим, что рентабельность
собственного капитала в 2017 г. по сравнению с 2016 г. снизилась на 20,4
процентных пункта.
Так как удельный вес чистой прибыли в общей сумме прибыли
отчетного периода не изменился, влияния на рентабельность собственного
капитала данный фактор не оказал. Снижение коэффициента
оборачиваемости совокупного капитала привело к снижению рентабельности
собственного капитала на 3,93 п.п. Сокращение рентабельности продаж на
23,6 процентных пункта привело к снижению рентабельности собственного
капитала на 16,51 п.п. Повышение значения мультипликатора капитала
привело к росту рентабельности собственного капитала на 0,04 п.п.
Таким образом, по результатам расчетов оказалось, что наибольшее
влияние на снижение рентабельности собственного капитала оказало
сокращение рентабельности продаж. Следовательно, резервы повышения
эффективности использования собственного капитала следует искать в
данном направлении.
Выводы по второй главе.
Исследование организации бухгалтерского учета собственного
капитала в ООО «Олби» показало следующее: сумма уставного фонда
составляет 17000 руб. В бухгалтерском балансе показана округленная сумма
уставного фонда – 17 тыс. руб. Движения по счету 80 в 2017 г. не было;
добавочный фонд в ООО «Олби» формируется преимущественно за счет
переоценки основных средств; прибыль предприятия используется не только
на нужды потребления, учетной политикой предусмотрено формирование
фонда накопления; бухгалтерский учет капитала осуществляется с
применением различных регистров учета в программе «1С: Бухгалтерия 7.7».
62
В 2017 г. стоимость собственного капитала ООО «Олби» составила
55650 тыс. руб. Основным источником собственного капитала выступает
добавочный фонд, который образуется в основном за счет переоценки
активов. Доля добавочного фонда в 2017 г. составила 75%, однако в
сравнении с 2015 г. его доля снизилась в пользу нераспределенной прибыли.
В ООО «Олби» собственный капитал в 2015-2017 гг. использовался
слабо, о чем свидетельствует очень низкое значение коэффициента
оборачиваемости. В 2017 г. рентабельность собственного капитала ООО
«Олби» составила 0,8% и по сравнению с 2016 г. рентабельность
собственного капитала снизилась на 20,4 процентных пункта. Наибольшее
влияние на снижение рентабельности собственного капитала оказало
сокращение рентабельности продаж.
63
Глава 3. Направления совершенствования бухгалтерского
учета, аудита и анализа капитала ООО «Олби»
3.1. Пути совершенствования учета и аудита капитала
Проведенная работа показала, что учет собственного капитала в ООО
«Олби» организован на достаточно высоком уровне. Тем не менее, для
улучшения финансового положения и совершенствования системы
бухгалтерского учета анализируемого предприятия можно дать следующие
рекомендации по совершенствованию учета.
1. Необходимо усилить контроль за правильностью и
своевременностью заполнения документов по учету собственного капитала, а
также разработать единый документ, в котором были бы собраны все нюансы
формирования, использования и учета источников формирования имущества
предприятия, что облегчит работу бухгалтера.
2. К счету 83 «Добавочный фонд» целесообразно открыть субсчета:
83-1 «Фонд переоценки внеоборотных активов»;
83-2 «Фонд переоценки оборотных активов»;
83-4 «Фонд накопления использованный»;
83-5 «Безвозмездно полученное имущество».
3. В Устав организации целесообразно внести пункт о порядке
формирования фондов накопления и потребления, в том числе их процентное
соотношение.
4. Организация аудиторского контроля (внешнего, внутреннего)
обеспечивает стабильность и экономическое развитие государства. В
условиях наличия в России самых разнообразных форм собственности,
создания системы внешнего и внутреннего аудиторского контроля, развития
аудита эффективности, внедрения международных стандартов и
интернациональных систем учета, контроля и аудита одной из главных задач
является внедрение механизма эффективного аудиторского контроля за
64
формированием капитала. Внутренний аудит предполагает исследование
принятых методик и операций организации внутренним аудитором для
подтверждения их соответствия политике и стратегии организации, оценки
эффективности использования производственных ресурсов, для чего в
настоящее время используются в основном 3 методики:
- сплошная проверка и контроль всей первичной документации и
учетных регистров, являющаяся весьма трудоемким процессом;
- выборочные проверки, требующие высокой квалификации
контрольно-аудиторского аппарата;
- использования инструментария контрольного и аудиторского
инжиниринга в виде контрольных и аудиторских нулевых балансов,
позволяющие определять чистые активы и чистые пассивы на начало и конец
проверяемого периода, фиксировать изменение собственности и определять
основные факторы этого изменения по данным Главной книги и учетных
регистров, и виновных лиц по данным первичных документов.
Поэтому для совершенствования аудита операций с собственным
капиталом необходимо проводить тестирование системы
внутрихозяйственного контроля операций по каждому источнику
собственного капитала, а также производить расчет внутрихозяйственного
риска. Выделяют несколько методов оценки внутрихозяйственного риска.
Первый и наиболее распространенный – это оценка, основанная на
профессиональном суждении проверяющего.
По второму методу оценка дается на основании тест-анкеты, в
которой сопоставляется информация о состоянии дел как на предприятии,
так и в отрасли в целом. Каждому фактору присваивается определенное
количество баллов (от 0 до 5). После проведения тестирования полученные
результаты суммируются и на основании формулы: 100% - (сумма баллов / 5)
определяется величина риска. Примерные тест-анкеты представлены ниже.
Так, для проверки системы внутреннего контроля наличия и
соответствия учредительных документов целесообразно использовать
65
вопросы, представленные в таблице 22.
Таблица 22
Перечень вопросов для проверки системы внутреннего
контроля учредительных документов
Вопрос
Соответствие,
+-
Зарегистрировано ли предприятие, имеется ли свидетельство
о государственной регистрации
Соответствует ли требованиям законодательства цели
деятельности предприятия, организационно-правовая форма,
форма собственности, степень самостоятельности
Закреплено ли выше указанное в учредительных документах
Имеются ли учредительные документы
Соответствует ли структура учредительных документов
требованиям законодательства
Зарегистрированы ли учредительные документы в
исполнительном комитете
Получены ли соответствующие лицензии, необходимые для
осуществления определенных видов деятельности
Размещаются ли органы управления по юридическому адресу,
указанному в учредительных документах
Находятся ли учредительные документы по адресу,
указанному в учредительных документах
Для оценки системы внутреннего контроля и совершенствования
учета уставного капитала стоит рассмотреть вопросы и направления,
представленные в таблице 23.
Таблица 23
Перечень вопросов для проверки системы внутреннего
контроля уставного фонда
Вопрос
Соответствие, +-
Указаны ли сумма уставного фонда в Уставе организации
Соответствует ли сумма уставного фонда нормам
законодательства
За счет каких средств сформирован уставной фонд
Собственные/земные
средства
организации
Внесена ли сумма уставного фонда до момента
регистрации организации
Имело ли место уменьшение или увеличение суммы
уставного фонда
Проводится ли инвентаризация фондов и резервов в
соответствии с законодательством
Назначен ли ответственный работник по учету фондов и
резервов
Проводится ли независимое сопоставление данных
аналитического и синтетического учета