Динамика притока и оттока денежных средств представлена графически
на рисунке 9.
д ин а м ик а п р и то ка д е н е ж н ы х с р е д ст в з а п е ри од 2 013 - 2 0 1 5 г.г.
20 1 4 го д
55 9 10 т ы с . руб .
43 2 8 7 т ы с . руб .
53 9 1 8 т ы с . руб .
J
20 1 5 го д
60 000
20 13 го д
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
43 287 53 918 55 910
Ряд1
д ин а м и к а о т т ок а д е н е ж ны х с р е д с т в з а п е ри од 2 01 3 - 20 15 г.г.
20 1 5 го д
55 5 20 т ы с . руб .
42 9 7 6 т ы с . руб .
53 42 8 т ы с . руб .
3
55 910
20 14
50 000
20 13 го д50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
42 976 53 428
□ Ряд1
Рисунок 9 - Динамика притока и оттока денежных средств по
текущей, инвестиционной и финансовой деятельности за период
2013 - 2015 г.г.
Денежные потоки от операционной деятельности являются основным
источником денежных средств, которые поступают на предприятие. Поэтому
естественно, что частично эти средства переходят в инвестиционную
деятельность для развития и расширения бизнеса. Частично эти средства могут
расходоваться и на финансирование, и, следовательно, перетекать в
финансовую деятельность. В то же время, во время кризисов происходит
переток денежных средств из инвестиционной и финансовой деятельности в
операционную.
Это происходит в связи с замораживанием капиталовложений и
долгосрочных финансовых вложений, невыплатой дивидендов, продажей
оборудования и др. причинами. В результате такая «экономия» может помочь
предприятию пережить трудные времена и поддержать его основную
деятельность. Связь между всеми перечисленными видами деятельности может
74
быть представлена через модифицированное бухгалтерское уравнение, которое
базируется на основном бухгалтерском равенстве: А = О + К. Модификация
заключается в том, это выражение может быть представлено как:
ТА + ДА = ТО = ДО + Ксоб, (3.5)
а также ДС + ТА + ДА = ТО + ДО + Ксоб, (3.6)
где: А — активы,
О — обязательства,
Ксоб — собственный капитал,
ДС — денежные средства,
ТА — текущие активы,
ДА — долгосрочные активы,
ТО — текущие обязательства,
ДО — долгосрочные обязательства.
Последнее выражение можно представить через изменение элементов
финансовой отчетности, которые в нем имеются: ДС=ТО-ТА-ДА+ДО+ Ксоб;
если из Ксоб выделить ЧП (чистую прибыль), то это выражение будет
иметь следующий вид: ДС = ЧП + ТО - ТА - ДА + ДО +Ксоб. (3.7.)
Исходя из приведенных формул, можно вывести определенное правило
или закономерность воздействия изменения отдельных групп активов и
обязательств на характер изменения денежных средств. В соответствии с этими
правилами: источником увеличения денежных средств является: ДС,
полученные в результате хозяйственной деятельности, Уменьшение ТА,
Уменьшение ДА, Увеличение ТО, Увеличение ДО, Увеличение Ксоб (выпуск
акций). Источником уменьшения денежных средств является: Увеличение ТА,
Увеличение ДА, Уменьшение ТО, Уменьшение ДО.
Собственные оборотные средства можно рассматривать в соотношении
не только с текущими активами и обязательствами, но и в соотношении с
долгосрочной составляющей баланса — собственным капиталом,
долгосрочными обязательствами и долгосрочными активами.
75
Для анализа движения денежных средств имеет значение анализ
наличия и динамики собственных оборотных средств с позиции долгосрочных
элементов баланса. Он позволяет дать им другую оценку. Рассматривая
собственные оборотные средства с этой стороны, можно отследить, в какой
степени предприятие способно генерировать собственные оборотные средства,
в т.ч. и денежные средства, обеспечивая при этом покрытие долгосрочных
активов собственным капиталом и долгосрочными заимствованиями.
В этом соотношении необходимо отметить: чем выше доля
долгосрочных активов в составе ресурсов организации, т.е., чем более оно
капиталоемкое, тем больше должна быть величина его собственного капитала,
необходимая для образования собственных оборотных средств.
Основываясь на проведённом анализе, можно заключить, что ООО
«Агреман» увеличило оборотные активы. Необходимо отметить, что
произошло увеличение всех видов имущества организации, в.т. ч и денежных
средств. Общая стоимость имущества организации увеличилась за отчетный
год на 8910 тыс. руб., или 18,29%.
Увеличение долгосрочных финансовых вложений на 800 тыс. руб., или
на 36,4%, связано с развитием инвестиционной деятельности. Развитие
инвестиционной деятельности не оправдано, т.к. не приносит предприятию
денежный доход. Если предприятие неплатежеспособно, необходимо
пересмотреть отвлечение средств в данный вид вложений.
На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества
составила 20 460 тыс. руб. За отчетный период она возросла на 2620 тыс. руб.,
или на 12,8%. Однако, удельный вес мобильного имущества в стоимости
активов снизился на 2%, что обусловлено отставанием темпов прироста
оборотных активов (12,8%) по сравнению с темпами прироста всех совокупных
активов (18,29%).
Прирост оборотных активов обусловлен увеличением остатков
денежных средств.
76
В 2015г. сумма дебиторской задолженности возросла на 392 тыс. руб.,
или на 4,8%, однако доля средств в расчетах снизилась на 0,92%. Прирост
дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных
ссуд, выданных потребителям готовой продукции, появления просроченной
задолженности.
Краткосрочные финансовые вложения возросли на 150 тыс. руб., или на
33,3%, доля их в стоимости активов на конец периода составляет чуть больше
1%.
Денежные средства увеличились на 490 тыс. руб., или на 41,9%, их
удельный вес в стоимости активов вырос на 0,48% и к концу отчетного года
составил 2,88%, что положительно сказывается на платежеспособности
организации.
Динамика увеличения денежных средств представлена на рисунке 10.
Рисунок 10 - Динамика изменения остатков денежных средств на
счетах за период 2013 - 2015 г.г., баланс, актив, тыс. руб.
Целесообразно предложить предприятию снизить уровень отвлечения
денежных средств в запасы и дебиторскую задолженность.
Также необходимо отметить, что отсутствие минимально необходимого
запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых
затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что
реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением
денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения
дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценки
движения денежных потоков организации.
77
Одним из способов оценки достаточности денежных средств является
расчет длительности периода их оборота. Период оборота денежных средств
показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их
выбытия. В таблице 9 представлен расчет оборачиваемости денежных средств
организации по данным бухгалтерского баланса.
Таблица 9
Анализ оборачиваемости денежных средств
_________
Показатель
2013
2014 Изменения
за год
2015
Изменения
за год (2014
/ 2015)
1 2
3 4 (3 - 2) 5 6 (6 - 3)
1. Выручка, тыс. руб. 46 800 57 800 + 11 000 54 190 - 3 610
2. Денежные средства,
тыс. руб.
859 1 170 + 311 1 660 + 490
3.Период оборота
денежных средств, дней
( 2 х 360) / 1 )
6,61 7,3 + 0,69 11,0
+ 3,7
4. Коэффициент
оборачиваемости
денежных средств, раз
(1/2)
54,48
49,4
-5,08
32,7 - 16,7
Как следует из таблицы 9, период оборота денежных средств на конец
исследуемого периода составил в течение отчетного года (2015г.) в среднем 11
дней, т.е. с момента поступления денег на счета организации до момента их
выбытия проходило 11 дней. Это может указывать на недостаточность средств
у организации, что весьма опасно при значительном объеме кредиторской
задолженности (таблица 9). Динамика оборачиваемости денежных средств
представлена графически на рисунке 11.
Д и н а м и к а об о ра ч ив ае м о с ти д е не ж н ы х с р е д с т в , к о эф ф и ци е н т о б о р а ч и ва ем о с т и , раз.
54,4 8
20 1 4 го д
49 ,4 0
20 1 5 го д
32 ,70
Рисунок 11 - Динамика оборачиваемости денежных средств
(раз).
78
Рассмотрим долю денежных средств в активе баланса организации.
Данные представлены в таблице 10.
Таблица 10
Доля денежных средств в оборотных активах организации
____
Период,
год
Оборотны е
активы,
всего, тыс.
руб.
В том числе денеж ные
средства
Базисные темпы роста
/ снижения
Относительная
величина,
%
Абсолю тная
величина,
тыс. руб.
Удельны й
вес,
%
Оборотные
активы
Денеж ные
средства
2013 24 401 859
3,52
100 100
2014
20 460 1 170
5,72
- 16, 15 + 36,20
2015 23 080 1 660 7,19
- 5,41 + 93,24
По данным таблицы 10 видно, что на конец исследуемого периода
(2015г.) доля денежных средств в активе баланса по отношению к началу
исследуемого периода (2013г.) увеличилась на 3,67 % (7,19% - 3,52%).
Прирост составил 93,24 %. Оборотные активы при этом снизились на 5,41%.
Графически удельный вес денежных средств в оборотных активах
представлен на рисунке 12.
Рассмотрев причины увеличения объёма денежных средств,
целесообразно рассмотреть структурный анализ движения денежных средств.
Структурный анализ движения денежных средств в разрезе текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности организации оформляются
аналитической таблицей, где движение денежных средств в отчетном периоде
сравнивается с движением денежных средств в предыдущем периоде (за базу
сравнения принят предыдущий период), выясняется направление динамики
поступлений и расходов денежных средств.
В результате структурного анализа выясняется: какой вид деятельности
вызвал преобладающие поступления денежных средств; по каким видам
деятельности поступления и выбытия денежных средств в наибольшей степени
выросли (уменьшились) по сравнению с предыдущим периодом.
79
1 6601
2015
год
2014
2013
0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000
2013 201 4 20 15
О В т о м ч ис л е д ен е ж н ы е
859 1 170 1 66 0
ср е д ст в а, т ы с. р у б .
О О б о р о тн ы е а кт и вы , вс е го , т ы с .
р у б
24 401 20 46 0 23 080
Динамика увеличения удельного веса денежных средств в оборотных активах, в
относительной величине, за период 2013 - 2015г.г. (%).
8
7
6
5
4
3
2
1
0
год
Рисунок 12 - Удельный вес денежных средств в оборотных
активах
Логика анализа движения денежных средств состоит в том, что
необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение
денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности
путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств (счета 50, 51, 52, 55,
56, 57). Как было отмечено, денежные средства организации складываются из
денежных средств, находящихся в кассе, на расчетном счете, и прочих
денежных средств, которые числятся на счете 57 «Переводы в пути».
Основываясь на структурном анализе можно определить, подвергался ли
изменению состав денежных средств, подвергалась ли изменению структура
денежных средств и на какие показатели учёта и отчётности это окажет
влияние.
Рассмотрим исходные данные, представленные в таблице 11.
2015г. - 7,19 %
2014г.- 5,72 %
2013г. - 3,52 %
80
Таблица 11
Состав и структура денежных средств организации
за 2G113 - 2G15 г.г.
Показатели
2G13
2G14
2G15
Сумма,
тыс.
руб.
Удельны й
вес, %
Сумма,
тыс.
руб.
Удельны й
вес, %
Сумма,
тыс.
руб.
Удельны й
вес, %
1 2
3
4
5 6
7
Денеж ные
средства,
всего
859 100 1 170 100 1 660 100
В том числе
в кассе
1
0, 1 3
0, 4
8 0,6
В том числе
на счетах в
банке
753 87,66
1 042
89,06 1 485 89,45
Прочие
денежны е
средства
105
12,22
125 10,68
167
10,06
Денежные средства организации складываются из денежных средств,
находящихся в кассе, на расчетном счете, и прочих денежных средств, которые
числятся на счете 57 «Переводы в пути». Исходя из данных таблицы, можно
отметить, что состав денежных средств в течение анализируемого периода не
изменялся, в отличие от их структуры, которая подвергалась изменениям (см.
рисунок 13).
У д е л ь н ы й в ес с ум м ы п р о ч и х д е не ж ны х ср е д ст в
□ 201 5
□ 201 4
10,68%
81
удельный вес денежных средств, находящихся в кассе
□ 2 015
0,6 %
□ 20 14
0,1 %
Рисунок 13 - Удельный вес структуры денежных средств в
составе денежных средств
Удельный вес денежных средств, находящихся на счетах в банке
составил 89,5 % в 2015 году по отношению к 2014году. Он занимает
наибольший удельный вес. Снизился удельный вес прочих денежных средств
на 0,62 %. Увеличился на 0,2 % в кассе организации.
Исходя из данных таблицы, можно отметить, что состав денежных
средств в течение анализируемого периода не изменялся, в отличие от их
структуры, которая подвергалась изменениям.
Проанализируем динамику изменения состава и структуры денежных
средств организации (таблица 12).
Таблица 12
Состав и структура денежных средств организации
за 2013 - 2 0 1 5 г.г.
2013
2014
Отклонен
ия.
+,-
Темпы
прироста
%
2015
Отклонен
ия.
+,-
Темпы
прироста
%
Показате
ль
Сумм
а,
тыс.
руб.
Сумм
а,
тыс.
руб.
2014 к
2013
(гр.3 -
гр.2),
тыс.руб.
2014 к
2013
(гр.3 /2 х
100 %)
Сумм
а,
тыс.
руб.
2014 к
2013
(гр.6 -
гр.3),
руб.
2014 к
2013
(гр.6 /3 х
100 %)
1 2
3
4
5 6
7
8
ДС, всего 859 1 170 + 311 136 1660 + 490
142
В т.ч. в
кассе
1
3
+ 2
300 8 + 5
267
В т. ч. на
счетах в
банке
753
1 042
+ 289 138 1 485 443 143
Прочие
ДС
105 125 + 20 119
167 + 42
133
По данным таблицы можно сказать, что наблюдается увеличение суммы
денежных средств, находящейся в остатках в кассе и на счетах в банке -
82
прирост в 2015 году по отношению к 2014году составил 42%. Колебания
темпов роста имелись и по отдельным видам денежных средств. Так денежные
средства в кассовых операциях с наличностью в 2015 году составили 267% по
сравнению с 2013 годом.
Приведённый анализ свидетельствует, что имеет место определённый
уровень несбалансированности остатков денежных средств в кассе и на счетах
в банке.
Таким образом, необходимо сделать выводы о том, что денежные
средства отвлекаются в запасы и дебиторскую задолженность. Следует
обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе
оборотных активов и значительное отвлечение средств в запасы и дебиторскую
задолженность.
Основные денежные средств получены от реализации товаров.
Расхождения полученной прибыли и наличия денежных средств вызвано
увеличением дебиторской задолженности. Как было отмечено ранее, в ООО
«Агреман» собственные оборотные средства увеличились на 6 540 тыс. руб.
Практика анализа ликвидности и платежеспособности показывает, что само по
себе наличие собственных оборотных средств может свидетельствовать только
об относительно благополучном финансовом состоянии организации. Однако
для более глубокого анализа необходимо рассматривать собственные
оборотные средства в динамике и в структурном разрезе с краткосрочных и
долгосрочных позиций.
Величину СОС можно определить как: СОС = ТА-ТО, или с
долгосрочных позиций СОС = К соб + ДО - ДА. Величина СОС, естественно,
от способа расчета не изменяется. Однако направление анализа и выводы из
него могут быть различными. Так, анализируя СОС с позиции ликвидности и
текущей финансовой устойчивости, нужно обращать внимание на динамику
структуры текущих активов. Рост собственных оборотных средств далеко не
всегда означает положительные тенденции в финансовом состоянии
83