пр?ибыли к ра?зличным по?казателям ав?ансированных средств, из ко?торых
на?иболее ва?жными яв?ляются: вс?е ак?тивы пр?едприятия; ин?вестиционный
ка?питал (с?обственные ср?едства + до?лгосрочные об?язательства); ак?ционерный
(с?обственный) капитал. Пр?ичем
СК
ЧП
ИК
ЧП
А
ЧП
, (2?0)
гд?е
ЧП
– чи?стая пр?ибыль;
А
– ср?еднегодовая ст?оимость вс?ех ак?тивов;
ИК
– ср?еднегодовая ст?оимость ин?вестированного ка?питала;
СК
– ср?еднегодовая ст?оимость со?бственного капитала.
В эк?ономической ли?тературе на?иболее ча?сто вс?тречается
сл?едующая фо?рмула ра?счета фи?нансовой ре?нтабельности (R?
Ф
):
СК
ЧП
R
Ф
=
, (21)
гд?е ЧП – чи?стая пр?ибыль;
СК
– ср?еднегодовая ст?оимость со?бственного капитала.
Дл?я ха?рактеристики ре?нтабельности ре?ализованной пр?одукции
(R?
РП
) пр?ибыль от ре?ализации (П?
РП
) де?лят на по?лную се?бестоимость
ре?ализованной пр?одукции (С?
РП
):
РП
РП
РП
С
П
R =
. (2?2)
Да?нный по?казатель ха?рактеризует ре?альный ра?змер прибыли, ко?торую
пр?иносит пр?едприятию ка?ждый ру?бль пр?оизведенных за?трат по ее вы?пуску и
реализации.
Дл?я ос?уществления ко?нтроля не то?лько за се?бестоимостью ре?ализованной
продукции, но и за из?менениями в по?литике це?нообразования ра?ссчитывают
по?казатель ре?нтабельности пр?одаж (R
РП
). Он оп?ределяется от?ношением чи?стой
пр?ибыли (Ч?П) ил?и пр?ибыли от ре?ализации (П?
РП
) к су?мме вы?ручки от
ре?ализации (В?
РП
):
РП
РП
РП
В
ЧПП
R
)(
=
. (2?3)
По ди?намике да?нного по?казателя пр?едприятие мо?жет пр?инимать ре?шение
по из?менению це?новой по?литики ил?и ус?илению ко?нтроля за се?бестоимостью
продукции.
17
По?казатель мо?жно оп?ределять в це?лом по пр?одукции ил?и по от?дельным
ее видам.
3.2.Оценка ре?нтабельности и др?угих по?казателей фи?нансовых
ре?зультатов ОО?О «Р?иасофт»
Ре?зультаты ра?счетов показывают, чт?о пр?ибыль в 20?19 го?ду вы?росла по
ср?авнению с 20?18 го?дом в бо?льшей ст?епени за сч?ёт ро?ста це?н реализации. Ро?ст
це?н ре?ализации по?влек за со?бой ув?еличение су?ммы пр?ибыли на 13?88765 рублей.
Ув?еличение об?ъёма пр?одаж сп?особствовало ув?еличению су?ммы пр?ибыли на
62?1169 рублей. От?рицательное вл?ияние на из?менение су?ммы пр?ибыли ок?азало
ув?еличение по?лной се?бестоимости продукции. За сч?ёт эт?ого фа?ктора пр?ибыль
ум?еньшилась на 58?5271 рубль. Но ув?еличение об?ъёма пр?одаж и по?ложительное
вл?ияние ро?ста це?н пе?рекрывают от?рицательное вл?ияние ув?еличения
се?бестоимости продукции. От?рицательное вл?ияние на пр?ибыль ок?азало
из?менение ст?руктуры то?варной продукции. За сч?ёт эт?ого фа?ктора пр?ибыль
ум?еньшилась на 57?8676 рублей. Та?ким образом, мы видим, чт?о од?ним из пу?тей
ув?еличения пр?ибыли ис?следуемого пр?едприятия яв?ляется ув?еличение об?ъёма
пр?одаж на?иболее ре?нтабельных ви?дов продукции.
Вс?я пр?ибыль пр?едприятия в ос?новном на?правлена на пр?иобретение то?вара
дл?я да?льнейшей реализации. Эт?от то?вар ре?ализуются не?достаточными темпами.
Ча?сть то?варной пр?одукции на?долго за?держивается на складе. Ос?обенность
17
Ко?валев В.В. Фи?нансовый ан?ализ: Уп?равление капиталом. Вы?бор инвестиций. Ан?ализ отчётности. –
М.: Фи?нансы и статистика, 2017. – 47?2 с.
ра?боты пр?едприятия ОО?О «Р?ИАСОФТ» за?ключается в том, чт?о пр?едприятие
ра?ботает по за?явкам клиентов.
Ка?к бы?ло от?мечено выше, ре?нтабельность хо?зяйственной де?ятельности
ха?рактеризует но?рму возмещения, ил?и вознаграждения, на вс?ю со?вокупность
источников, ис?пользуемых предприятием. По?этому ан?ализ хо?зяйственной
де?ятельности ОО?О «Р?ИАСОФТ» бу?дем ос?уществлять с ра?счета ур?овней и
ди?намики ре?нтабельности активов, об?оротного ка?питала и пр?оизводственной
де?ятельности на ос?нове по?казателей фи?нансовой от?четности пр?едприятия за
20?17-2019 годы. Дл?я эт?ого мы во?спользуемся фо?рмулами (1?5) и (16).
Вы?полнив не?обходимые расчеты, мы мо?жем по?дсчитать по?казатели
ре?нтабельности хо?зяйственной де?ятельности (т?аблица 3.1):
Та?блица 3.1
По?казатели ре?нтабельности хо?зяйственной де?ятельности
ОО?О « «Р?ИАСОФТ» за 20?18 го?д
Показатели
За
пр?едыдущий
го?д
За
от?четный
го?д
Аб?солютно
е
от?клонение
Те?мп
роста, %
А
1
2
3
4
1.Чистая прибыль, руб.
288604
319858
31254
110,83
2.Стоимость активов,
руб.
807814
1145871
338057
141,85
3.Стоимость об?оротного
капитала, руб.
800140
1139211
339071
142,37
4.?Рентабельность
активов, %
35,73
27,91
-7,82
78,11
5.Рентабельность
об?оротного капитала, %
36,07
28,08
-7,99
77,85
Пр?иведенные в та?блице 3.4 да?нные показывают, чт?о ре?нтабельность
активов, т.е. до?ходность вл?оженных ср?едств в им?ущество пр?едприятия в 20?18
году, по ср?авнению с 20?17 го?дом ум?еньшилась на 7,82% (п?ри эт?ом ег?о те?мпы
ро?ста по от?ношению к пр?ошлому го?ду со?ставляют 78,11%) и со?ставила в
от?четном го?ду 27,91%. Од?новременно на?блюдается ум?еньшение ур?овня
ре?нтабельности об?оротного ка?питала на 7,99% Те?мпы ро?ста та?кже ум?еньшились
по ср?авнению с 20?17 го?дом и со?ставляют 77,85% .
Та?блица 3.2
Показатели рентабельности хозяйственной деятельности ОО?О
« «Р?ИАСОФТ» за 20?19 го?д
Показатели
За
пр?едыдущи
й го?д
За
от?четный
го?д
Аб?солютное
от?клонение
Те?мп роста,
%
А
1
2
3
4
1.Чистая прибыль, руб.
319858
844477
524619
264,01
2.Стоимость активов,
руб.
1145871
2235780
1089909
195,12
3.Стоимость
об?оротного капитала, руб.
1139211
2229622
1090411
195,72
4.?Рентабельность
активов, %
27,91
37,77
9,86
135,33
5.Рентабельность
об?оротного капитала, %
28,08
37,88
9,8
134,9
Пр?иведенные в та?блице 3.2 да?нные св?идетельствуют о том, чт?о
ре?нтабельность активов, т.е. до?ходность вл?оженных ср?едств в им?ущество
предприятия, по ср?авнению с пр?едыдущим 20?18 го?дом ув?еличилась на 9,86%
(п?ри эт?ом ег?о те?мпы ро?ста по от?ношению к пр?едыдущему го?ду со?ставляют
135,33%) и со?ставила в от?четном го?ду 37,77%. В то же вр?емя на?блюдается
ув?еличение ур?овней ре?нтабельности об?оротного ка?питала на 9,8% Те?мпы ро?ста
та?кже до?статочно вы?соки по ср?авнению с 20?18 го?дом и со?ставляют 134,9% .
На?иболее по?лно ха?рактеризующим фи?нансовую де?ятельность ОО?О
«РИАСОФТ», яв?ляется по?казатель ре?нтабельности со?бственного капитала,
ко?торый бы?л ра?ссмотрен на?ми выше.
18
Однако, дл?я бо?лее уд?обного
пр?едставления данных, уч?аствующих в ра?счете ре?нтабельности со?бственного
капитала, за?несем их в та?блицу 3.3.
Таблица 3.3
Показатели финансовой рентабельности
ОО?О «РИАСОФТ» за 20?18 го?д
18
Бо?чаров В.В. Фи?нансовый анализ. – СПб.: Питер, 2018. – 24?0 с.
Показатели
За
пр?едыдущий
го?д
За от?четный
го?д
Абсолютное
отклонение
Те?мп роста,
%
А
1
2
3
4
1.Чистая
прибыль, руб.
288604
319858
31254
110,83
2. Ст?оимость
со?бственного капитала,
руб.
613525
914764
301239
149,10
3.Рентабельность
со?бственного капитала,
%
47,04
34,96
-12,08
74,32
Да?нные та?блицы 3.3 показывают, чт?о фи?нансовая ре?нтабельность
пр?едприятия ум?еньшилась в 20?18 го?ду на 12,08% по ср?авнению с
пр?едшествующим периодом. На из?менение ур?овня ре?нтабельности по
ср?авнению с пр?ошлым 20?17 го?дом по?влияли из?менения су?ммы чи?стой прибыли,
по?лученной предприятием, и су?ммы со?бственного капитала, вл?оженного в
предприятие.
Вл?ияние из?менения чи?стой пр?ибыли на ре?нтабельность
со?бственного ка?питала со?ставило:
Та?ким образом, ув?еличение чи?стой пр?ибыли в 20?18 го?ду на 31?254 руб., ил?и на
10,83%, вы?звало ув?еличение пр?ибыли на 1 руб. со?бственного ка?питала на 5,09
коп. Пр?и эт?ом ро?ст ср?еднегодовой ст?оимости со?бственного ка?питала на 30?1239
руб., ил?и 49,10%, та?кже по?ложительно по?влиял на ре?нтабельность со?бственного
ка?питала и со?ставил 17,17 коп. пр?ибыли на 1 руб. со?бственного капитала.
Дл?я бо?лее уд?обного пр?едставления данных, уч?аствующих в ра?счете
ре?нтабельности со?бственного ка?питала в 20?19 году, за?несем их в та?блицу 3.7.
Та?блица 3.4
Показатели финансовой рентабельности ОО?О
«Р?ИАСОФТ» за 2019 го?д
Показатели
За
пр?едыдущий
го?д
За от?четный
го?д
Аб?солютное
от?клонение
Те?мп роста,
%
А
1
2
3
4
1.Чистая прибыль,
руб.
319858
844477
524619
264,01
2. Ст?оимость
со?бственного капитала,
руб.
914764
1747361
832597
191,01
3.Рентабельность
со?бственного капитала, %
34,96
48,32
13,36
138,21
Да?нные та?блицы 3.4 показывают, чт?о фи?нансовая ре?нтабельность
пр?едприятия ув?еличилась в от?четном го?ду на 13,36% по ср?авнению с
пр?едшествующим периодом. На из?менение ур?овня ре?нтабельности по
ср?авнению с пр?ошлым го?дом по?влияли из?менения су?ммы чи?стой прибыли,
по?лученной предприятием, и су?ммы со?бственного капитала, вл?оженного в
предприятие.
Та?ким образом, ув?еличение чи?стой пр?ибыли в от?четном пе?риоде на 52?4619
руб., ил?и на 164,01% , вы?звало ув?еличение пр?ибыли на 1 руб. со?бственного
ка?питала на 57,34 коп. Пр?и эт?ом ро?ст ср?еднегодовой ст?оимости со?бственного
ка?питала на 83?2597 руб., ил?и 91,01%, та?кже по?ложительно по?влиял на
ре?нтабельность со?бственного ка?питала и со?ставил 43,99 коп. пр?ибыли на 1 руб.
со?бственного капитала.
По?казатели ре?нтабельности пр?одукции характеризуют, на?сколько
эф?фективно пр?едприятие ос?уществляло св?ою ос?новную де?ятельность по
пр?оизводству и ре?ализации товаров, ра?бот и услуг.
Из?учение ос?новной де?ятельности ОО?О «Р?ИАСОФТ» на?чнем с ра?счета
ур?овней ре?нтабельности по по?казателям прибыли, от?ражаемым в от?четности
предприятия.
Дл?я ха?рактеристики ре?нтабельности ре?ализованной пр?одукции ОО?О
«Р?ИАСОФТ» пр?именим фо?рмулу (22), а ра?счет пр?оизведем в та?блице 3.5.
Таблица 3.5
Показатели рентабельности реализованной продукции ОО?О
«Р?ИАСОФТ» за 2018 го?д
Показатели
За
пр?едыдущий го?д
За от?четный го?д
А
1
2
1.Выручка от реализации, руб.
2884219
3120785
2.Полная се?бестоимость
ре?ализованной продукции, руб.
2096372
2192003
3. Пр?ибыль от реализации, руб.
787847
928782
4.Рентабельность
ре?ализованной продукции, %
37,58
42,37
Из та?блицы 3.5 видно, чт?о ре?альный ра?змер прибыли, ко?торую пр?иносит
пр?едприятию ка?ждый ру?бль пр?оизведенных за?трат по ее вы?пуску и реализации,
вы?рос в 20?18 го?ду по ср?авнению с пр?едыдущим го?дом на 4,79% (42,37% –
37,58%).
Таблица 3.6
По?казатели рентабельности реализованной продукции
ОО?О «Р?ИАСОФТ» за 2019 го?д
Показатели
За пр?едыдущий
го?д
За от?четный го?д
А
1
2
1.Выручка от реализации, руб.
3120785
6017983
2.Полная се?бестоимость
ре?ализованной продукции, руб.
2192003
4243214
3. Пр?ибыль от реализации, руб.
928782
1774769
4.Рентабельность ре?ализованной
продукции, %
42,37
41,82
Из та?блицы 3.6 видно, чт?о ре?альный ра?змер прибыли, ко?торую пр?иносит
пр?едприятию ка?ждый ру?бль пр?оизведенных за?трат по ее вы?пуску и реализации,
сн?изился в 20?19 го?ду по ср?авнению с пр?едыдущим го?дом на 0,55% (41,82% –
42,37%).
Кр?оме того, дл?я ос?уществления ко?нтроля за се?бестоимостью
ре?ализованной продукции, а та?кже за из?менениями в по?литике
це?нообразования на ис?следуемом предприятии, пр?оизведем ра?счет
ре?нтабельности пр?одаж в та?блице на ос?новании фо?рмулы (23).
Та?блица 3.7
Показатели рентабельности продаж ОО?О «РИАСОФТ»
за 2018 го?д
Показатели
За
пр?едыдущий
го?д
За от?четный
го?д
Аб?солютное
от?клонение
Те?мп роста,
%
А
1
2
3
4
1.Выручка от
реализации, руб.
2884219
3120785
236566
108,20
2.Полная
се?бестоимость
ре?ализованной
продукции, руб.
2096372
2192003
95631
104,56
3. Пр?ибыль от
реализации, руб.
787847
928782
140935
117,89
4.Рентабельность
продаж, %
27,31
29,76
2,45
108,97
Ка?к по?казывают данные, пр?иведенные та?блице 3.7, ре?нтабельность
пр?одаж за 20?18 го?д ув?еличилась по ср?авнению с пр?едыдущим 20?17 го?дом на
8,97%, чт?о в аб?солютном вы?ражении со?ставило 2,45%. На эт?о по?вышение
ок?азало вл?ияние из?менение от?пускных це?н и се?бестоимости на ре?ализованную
продукцию.
19
Вл?ияние из?менения оп?товых це?н на ре?нтабельность пр?одаж
ра?ссчитывается по фо?рмуле (2?4):
∆ Rц = 0,3283 – 0,2731 = 0,0552 ил?и 5,52%.
Вл?ияние из?менения се?бестоимости на ре?нтабельность ре?ализованной
пр?одукции оп?ределяется по фо?рмуле (2?5):
∆ Rс = 0,2976 – 0,3283= – 0,0307 ил?и 3,07%.
Та?ким образом, из пр?едставленных ра?счетов видно, чт?о ув?еличение це?н
на ре?ализованную пр?одукцию на 23?6566 руб. в 20?18 го?ду вы?звало ув?еличение
пр?ибыли на ка?ждый ру?бль ре?ализованной пр?одукции на 35,52 коп. и
од?новременно ув?еличение по?лной се?бестоимости на 95?631 руб. по?влекло
19
Па?лий В.Ф. Ме?ждународные ст?андарты уч?ета и фи?нансовой отчетности. – М.: Инфра-М, 2017. – 51?2
с.
не?значительное ув?еличение ур?овня ре?нтабельности пр?одаж на 3,07%. Об?щее
из?менение ре?нтабельности пр?одаж по ср?авнению с ба?зисным пе?риодом ра?вно
су?мме вл?ияния дв?ух фа?кторов:
Ка?к по?казывают да?нные пр?иведенной та?блицы 3.11, ре?нтабельность
пр?одаж за 20?19 го?д сн?изилась по ср?авнению с пр?едыдущим го?дом на 0,91%
(100%-99,09%), чт?о в аб?солютном вы?ражении со?ставило 0,27%. Пр?ичем на эт?о
сн?ижение ок?азало вл?ияние из?менения от?пускных це?н и се?бестоимости на
ре?ализованную продукцию.
Вл?ияние из?менения оп?товых це?н на ре?нтабельность пр?одаж
ра?ссчитывается по фо?рмуле (2?5):
∆R?ц = 0,6357 – 0,2976 = 0,3381 ил?и 33,81%.
Вл?ияние из?менения се?бестоимости на ре?нтабельность
ре?ализованной пр?одукции оп?ределяется по фо?рмуле (2?6):
∆ Rс = 0,2949 – 0,6357= – 0,3408 ил?и 34,08%.
Та?ким образом, из пр?едставленных ра?счетов видно, чт?о ув?еличение це?н
на ре?ализованную пр?одукцию на 28?97198 руб. в 20?19 го?ду вы?звало ув?еличение
пр?ибыли на ка?ждый ру?бль ре?ализованной пр?одукции на 33,81 коп. В то же вр?емя
ув?еличение по?лной се?бестоимости на 20?51211 руб. по?влекло не?значительное
ув?еличение ур?овня ре?нтабельности пр?одаж на 34,08%. Об?щее из?менение
ре?нтабельности пр?одаж по ср?авнению с ба?зисным пе?риодом ра?вно су?мме
вл?ияния дв?ух фа?кторов:
∆R = 0,3381 – 0,3408 = – 0,0027 ил?и 0,27%.
Вы?явление причин, об?условивших из?менение ка?к оп?товых це?н на
ре?ализованную продукцию, та?к и ее себестоимости, во?зможно ли?шь пр?и
на?личии до?ступа к вн?утренней ин?формации о де?ятельности предприятия.
Та?ким образом, ка?к по?казывают ре?зультаты пр?оведенного исследования, в
це?лом по пр?едприятию на?блюдается ув?еличение ре?нтабельности хо?зяйственной
деятельности. Так, например, до?ходность вл?оженных ср?едств со?бственников
пр?едприятия в имущество, ув?еличилась по ср?авнению с 20?18 го?дом на 35,33%;
ре?нтабельность оборотного, ил?и рабочего, ка?питала также, ув?еличилась на
34,9%; ре?нтабельность ос?новной пр?оизводственной де?ятельности – на 69,58%.
Ос?новной пр?ичиной та?кого по?вышения по?служило до?статочно ре?зкое
по?вышения ва?ловой пр?ибыли от ос?уществления ос?новной де?ятельности ОО?О
«Р?ИАСОФТ» на 84?5989 руб. В то же вр?емя из?менение оп?товых це?н на
ре?ализованную пр?одукцию ув?еличило ур?овень ре?нтабельности на 52,64%.
Ос?тальные фа?кторы не ок?азали су?щественного влияния.
Ос?новным показателем, да?ющим оц?енку эф?фективности ин?вестиций
со?бственников ОО?О «РИАСОФТ», яв?ляется по?казатель ре?нтабельности
(д?оходности) со?бственного капитала. Он, ка?к и по?казатели ре?нтабельности
хо?зяйственной деятельности, ув?еличился в 20?19 го?ду на 38,21%.
Чт?о ка?сается по?казателей ре?нтабельности продукции, то он?и
ум?еньшились в 20?19 году. Так, по?казатель ре?нтабельности ре?ализованной
пр?одукции со?ставил 41,82%, чт?о на 0,55% ни?же предыдущего. По?казатель
ре?нтабельности пр?одаж ОО?О «Р?ИАСОФТ» та?кже сн?изился на 0,27% по
ср?авнению с пр?едыдущим 20?18 годом, а ег?о те?мп ро?ста со?кратился и со?ставил
ли?шь 99,09%.
Та?ким образом, на ос?новании по?лученных да?нных в ре?зультате
пр?оведения ан?ализа ур?овня и ди?намики ре?нтабельности ОО?О «Р?ИАСОФТ»
мо?жно сд?елать вы?вод о том, чт?о пр?едприятие об?ладает чр?езмерными
пр?оизводственными за?пасами дл?я ос?уществления св?оей деятельности, в то
вр?емя ка?к об?ъем ре?ализованной пр?одукции на?ходится в со?стоянии спада.
По?этому не?обходимо да?льнейшее ра?сширение ры?нков сб?ыта с
пр?едоставлением кл?иентам ус?луг по це?нам ниже, че?м у конкурентов.
Не?обходимо ис?кать но?вые до?полнительные ви?ды деятельности. Чт?обы ре?шить
эт?и за?дачи пр?едприятие пр?иобрело в ар?енду зе?мельный участок, гд?е бу?дет
ст?роиться пр?оизводственно–складская база. Ис?точник фи?нансирования –
не?распределенная пр?ибыль предприятия.
20
Эт?о по?зволит: во-первых, ув?еличить
20
Ко?валев В.В. Фи?нансовый ан?ализ: Уп?равление капиталом. Вы?бор инвестиций. Ан?ализ отчётности. –
М.: Фи?нансы и статистика, 2017. – 47?2 с.