25
r — ставка дисконтирования;
l
0
— первоначальные инвестиции.
2. «Индекс прибыльности, PI (Profitability index)» — определяется
сумма прибыли на единицу инвестированных средств, отражается
относительная величина доходности проекта; определяется показатель по
формуле:
(1.4)
где n — число периодов;
CF
t
— приток денежных средств в период t;
r — ставка дисконтирования;
l
0
— первоначальные инвестиции.
3. «Чистый приведенный доход, NPV (Net present value)» —
анализируется абсолютная величина дохода от реализации проекта с учётом
ожидаемого изменения стоимости денег; показатель определяется по
формуле:
(1.5)
где n — число периодов;
CF
t
— приток денежных средств в период t;
r — ставка дисконтирования;
l
0
— первоначальные инвестиции.
4. «Средняя норма рентабельности, ARR (Average rate of return)» —
рассчитывается между среднегодовыми поступлениями от реализации
проекта и величиной начальных инвестиций; показатель определяется по
формуле:
26
(1.6)
где PN — планируемая среднегодовая балансовая прибыль за
минусом отчислений в бюджет, руб.;
IC — инвестиционные расходы в проект, руб.;
RV — ликвидационная (в некоторых случаях остаточная) стоимость
объекта инвестирования, руб.
Исполнение проекта возможно только в случае, если соблюдаются
такие условия, как:
1. PB < длительности проекта;
2. PI ≥ 1;
3. NPV > 0
4. ARR > % ставки по кредитам.
В традиционной экономической практике проекты анализируются
путём сопоставления всех затрат и прибыли от реализации проекта с учётом
дисконтирования денежных средств. Плюсовые показатели говорят о
рентабельности проекта и дают сигнал инвестору о том, что проект достоин
внимания.
Максимально полно отразить картину потоков денежных средств
внутри анализируемого проекта возможно при помощи специальной
программы — книги Microsoft Excel – «Cash Flow», что значительно
упрощает расчёты. Это рабочий экономический инструмент, в котором
заложена ставка дисконтирования, сведены затраты и прибыль фирмы,
учтены бюджетные расходы проекта и наглядно представлены пики
доходности / убыточности предприятия.
На основе финансовых данных возможен расчёт основных индексов
проекта NPV и IRR, чистый приведённый доход за определённый период
времени и внутренней процентной ставки, при которой чистая приведённая
стоимость равна 0.
27
Одним из важнейших показателей является коэффициент финансовой
устойчивости, который рассчитывается на основе кодов 1300, 1400 и 1700
бухгалтерского баланса и показывает количество привлечённых
краткосрочных займов организацией. Показатель, приближенный к единице,
говорит о том, что предприятие стабильно, поскольку процент долгосрочных
источников финансирования выше показателя краткосрочных кредитов. Если
показатель равен идеальной единице, тогда компания не работает с
краткосрочными кредитам. Это не всегда правильное решение. При этом
низкий коэффициент свидетельствует о том, что компания финансово
устойчива. Показатель находится по формуле:
К
фину
=
(1.7)
где где: К
фину
— коэффициент финустойчивости;
К
соб
— собственный капитал, включающий имеющиеся резервы;
О
бдс
— долгосрочные займы и кредиты (обязательства), срок
привлечения которых составляет более 1 года;
П
общ
— итого по пассивам.
Общая ликвидность предприятия рассчитывается по формуле:
L
1
=
(1.8)
где А1 — наиболее ликвидные активы;
А2 — быстрореализуемые активы;
А3 — медленно реализуемые активы;
П1 — наиболее срочные обязательства;
П2 — краткосрочные пассивы.
Показатель абсолютной ликвидности можно найти по формуле:
L
2
=
(1.9)
где А1 — наиболее ликвидные активы;
28
П1 — наиболее срочные обязательства;
П2 — краткосрочные пассивы.
Коэффициент быстрой ликвидности вычисляется по формуле:
L
3
=
(1.10)
где А1 — наиболее ликвидные активы;
А2 — быстрореализуемые активы;
П1 — наиболее срочные обязательства;
П2 — краткосрочные пассивы.
Текущая ликвидность оценивается по формуле:
L
4
=
(1.11)
где А1 — наиболее ликвидные активы;
А2 — быстрореализуемые активы;
А3 — медленно реализуемые активы;
П1 — наиболее срочные обязательства;
П2 — краткосрочные пассивы.
Все эти показатели находятся для того, чтобы оценить ликвидность
предприятия.
Рентабельность чистой прибыли, как показатель, характеризующий
рентабельность продаж предприятия, рассчитывается по формуле:
ROS
=
(1.12)
Высокую рентабельность обеспечивают проценты коэффициентов от
20 до 30 пунктов. Низкую — до 5% и на среднюю рентабельность указывают
значения от 5 до 20%. Уровень более 30% означает сверхрентабельность
предприятия.
Степень финансовой устойчивости предприятия отражает коэффициент
финансовой зависимости и говорит о том, какая доля всех финансовых
ресурсов предприятия приходится на 1 рубль. Показатель вычисляется по
формуле:
29
К
фз
= заёмные средства / валюта баланса
(1.13)
Отношение собственного капитала к общей сумме капитала
характеризует коэффициент автономии. Этот показатель демонстрирует
инвесторам и бизнесменам, насколько организация независима от
кредиторов. Повышение коэффициента отражает всё больше возрастающую
финансовую самостоятельность компании. Этот показатель находится по
формуле:
К
авт
= собственный капитал / активы
(1.14)
Экономическая эффективность от внедрения мероприятий на
предприятии рассчитывается по формуле:
Э
э
= П
1
– П
0
(1.15)
где П
1
— прибыль от реализации продукции после внедрения меры; П
0
– прибыль от реализации до внедрения меры.
Кроме этого показателя выявляют срок окупаемости проекта и
экономический эффект от введённых мер:
Т = К/П, Е = П/К
(1.16)
где Т — срок окупаемости затрат; К — капитальные затраты; П —
чистая годовая прибыль с учётом амортизации; Е — коэффициент
эффективности. Данные необходимы для аналитиков при планировании
модернизационной стратегии.
Существуют также специфические методы анализа, например:
– оценка текущих инвестиций, показывающая, нужно ли
финансирование и способно ли предприятие увеличить реализацию;
– устойчивого роста, демонстрирующего способность предприятия
повысить продажи, не увеличивая долю заимствованных средств;
– оценка чувствительности, при которой однородные сценарии
показывают наиболее уязвимые места предприятия.
Среди этих методов есть также способ оценки отраслевого фактора.
Все они позволяют оценить потенциал, возможности предприятия выйти на
новый уровень развития, увеличить объёмы и масштабы производства.
30
Методы специфического анализа довольно часто можно встретить в
зарубежной практике. Важно то, что все эти инструменты при их правильном
использовании позволяют принять обоснованное решение для управления
предприятием [48, с. 178].
В экономической теории выделяют также типы моделей,
применяемых в анализе, например: дескриптивная (описание), предикативная
(прогноз), нормативная (сравнение). Множество техник анализа и расчётов
пришло из смежных дисциплин, например, логико–экономический методы,
суть которого сводится к использованию абсолютных величин как базовых
для расчёта относительных величин с целью анализа динамики явлений [48,
с. 180]. Средние величины указывают на тенденции, их сравнивают, явления
классифицируют и систематизируют, выявляя причинно–следственные связи.
С помощью группировки удаётся построить аналитическую таблицу
для наглядности, рациональности восприятия данных, простоты
систематизации и выполнения алгоритмов обработки полученных значений.
Индексный метод является наиболее часто употребляемым
инструментом анализа данных. Он работает с относительными показателями
и даёт представление об уровне исследуемого предприятия, факторах,
влияющих на его развитие, и на величину каждого показателя в зависимости
от его структурного изменения.
Способ цепных подстановок является разновидностью
детерминированного факторного анализа и подразумевает элиминирование
воздействия всех факторов, за исключением одного, на результат при строго
функциональной зависимости.
Существует ещё один способ отражения соотношения
взаимосвязанных и уравновешенных показателей — это балансовый метод.
Для наглядности используют графические техники изложения информации
— диаграммы и графики.
Отдельную группу методов представляют экономико–математические
тактики анализа информации, повышающие эффективность анализа. И хоть
31
единой классификации для этой группы методов не разработано, можно
выделить некоторые способы:
1) в факторном анализе — дифференцирование и интегрирование;
2) в прогнозировании — математико–статистические и
эконометрические техники;
3) в области производственной оптимизации — математическое
программирование;
4) имитационное моделирование на основе экспертных оценок и
математических методик [41, с. 215].
Методики различных областей наук (математика, экономика, логика и
прочие), использованные в экономическом анализе, взаимопроникают друг в
друга и взаимозаимствуют инструментарий друг друга, поэтому их
применение чётко не регламентировано. Потому чаще всего можно
наблюдать использование комбинации основных приёмов. Кроме того,
нельзя отрицать человеческий и профессиональный факторы в процессе
анализа важнейших бухгалтерских показателей, в числе которых: опыт,
квалификации, и даже интуиция. На современных предприятиях создают
специальные аналитические службы, которых занимаются:
– разработкой и заполнением различных форм документации
(входные и выходные);
– подготовкой к этим формам пояснительных записок, содержащих
анализ и рекомендации по устранению упущений.
Как правило, периодичность подготовки документации по этим двум
пунктам выбирается организацией в зависимости от необходимости её
получения бухгалтерией. Это может быть год, квартал, месяц.
Таким образом, бухгалтерская отчётность представляет собой систему
сведений, организация и подача которых чётко регламентирована нормами
действующего законодательства и иными нормативными общепринятыми
документами, позволяющая получить максимально полную информацию о
хозяйственной деятельности организации, о проблемах, существующих в её
32
финансовом секторе, об уровне работы предприятия по сравнению с
конкурентами, а также сделать прогноз на будущее в плане работы компании
и улучшения её показателей.
33
ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ БУХГАЛТЕРСКОЙ
ОТЧЁТНОСТИ ООО «ДМИТРОВСКИЙ ЗАВОД ГИБКОЙ
УПАКОВКИ» И АНАЛИЗ ЕЁ ВАЖНЕЙШИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
Первый цех ООО «Дмитровский завод гибкой упаковки» был
построен в 1979 году, вначале это был выпуск комбинированных материалов.
В этом же году завод становится первым производством в СССР, где начали
изготовлять ламинированную ленту из алюминиевой фольги. В 2002 году АО
«Русал» приобретает промышленный комплекс в г. Дмитров. В 2008 году
упаковочное подразделение группы компаний ООО «ЦОМ «Мост1»
покупает часть производственного комплекса у АО «Русал» (печатный и
экструзионный цех, участки резки и изготовления пакетов, складские
помещения).
Сегодня общество с ограниченной ответственностью «Дмитровский
завод гибкой упаковки» входит в группу компаний ООО «ЦОМ «Мост1».
ООО «ДЗГУ» занимает лидирующие позиции в изготовлении гибких
упаковочных материалов с фокусом на алюминиевые и плёночные
композиты.
Основным направлением деятельности является изготовление
упаковочных материалов, это: плёнки полипропиленовые
неориентированные; комбинированные материалы (в том числе плёнка
ПЭТ/ПЭ, ПЭТ/ПП, ПЭТ/Ал/ПЭ, БОПП/ПЭ, БОПП/ПП); плёнки
многослойные; вакуумные пакеты; подложка; блистерная упаковка; фольга с
термолаком; фольга кашированная; термоусадочная плёнка для
промышленной и групповой упаковки и многое другое.
Изготавливаемые заводом материалы отправляется на производство
следующих видов продукции: молочная и масложировая; рыбная и мясная;
макароны и крупы; хлебобулочные и кондитерские изделия; замороженные
овощи и полуфабрикаты; детское питание; джемы, кетчупы, соусы;
34
мороженое; чай и кофе; снэки; средства личной гигиены; фармацевтическая
продукция и медикаменты.
Производство продукции на ООО «ДЗГУ» организованно по
цеховому принципу. На заводе действует 6 цехов: пакетный, резки,
печатный, экструзионного ламинирования, сухого и мокрого коширования,
бессольвентного ламинирования.
Организация владеет 5 складами: сырья, полуфабрикатов (ПФ),
готовой продукции (ГП), пакетов, красок. При этом склад готовой продукции
и полуфабрикатов располагаются в одном помещении, так же к складу
полуфабрикатов относится терминал, данный склад частично относится к
производству (далее — склад готовой продукции и полуфабрикатов, без
учёта терминала).
Склад сырья является постоянно действующим складом. Помимо
сырья в нём хранятся материалы, которые были доставлены с браком, и в
дальнейшем будет решаться их судьба. В данный склад входят 7 стеллажей и
напольное хранение возле западной стены. Общая площадь составляет 1 006
м
2
.
Склад готовой продукции и полуфабрикатов — основной склад в
производственном цикле организации. Формально он разделён на две
примерно одинаковые части, а его общая площадь составляет 998 м
2
. На
представленном складе хранятся материалы, которые уже были
предварительно обработаны и ждут окончательный этап превращения из
полуфабричных изделий в готовую продукцию, которая затем так же
поступает на данный склад.
Все основные операции выполнятся в течение рабочего дня, отгрузка
и погрузка готовой продукции совершается либо утром, либо ночью.
Склад красок — склад с температурным режимом, в котором хранятся
только краски, его общая площадь — около 80 м
2
.
Склад пакетов является частично производственным, т.к. радом с ним
располагается цех по производству пакетов. Помимо удобства это