47
Цель горизонтального анализа ООО «РСТ» заключалась в сравнении
показателей баланса с показателями предыдущих периодов. Вертикальный
анализ проводился в целях выявления удельного веса отдельных статей,
баланса предприятия в общем итоговом показателе и последующего сравнения
результата с данными предыдущего периода.
Величина имущества ООО «РСТ» в 2016 году составляет 74572 тыс. руб.
Данный показатель увеличился на 63032 тыс. руб. по сравнению с 2014 годом.
Но, не смотря на увеличение по сравнению с 2014 г., в 2015 году данный
показатель составлял 28088 тыс. руб. Как мы видим в целом, имущество
предприятия увеличилось.
Однако влияние увеличения имущества предприятия носит двоякий
характер. С одной стороны носит отрицательный характер - это могло
произошло вследствие увеличения доли наименее ликвидных активов
предприятия(основных средств), и увеличения кредиторской и дебиторской
задолженности. С другой стороны это произошло вследствие увеличения
объемов производства, и реализации.
Величина внеоборотных средств в ООО «РСТ» увеличилась за 2016 год
на 7395 тыс. руб. Это произошло приобретения дополнительного оборудования,
машин. С одной стороны подъем внеоборотных средств для ООО «РСТ»
характеризуется положительно, поскольку свидетельствует об увеличении
общего имущества организации. С другой стороны отрицательно, поскольку
свидетельствует об увеличении стоимости наименее ликвидных активов ООО
«РСТ».
Наибольшую долю в составе внеоборотных активов занимают основные
средства – 100 %. В структуре имущества предприятия преобладают оборотные
активы по итогам 2016 года (89 %) по сравнению с величиной внеоборотных
активов соответственно – 11 %. Величина оборотных средств увеличилась на
55637 тыс. руб.
Нужно отметить факт увеличения дебиторской задолженности на 5111
тыс. рублей по сравнению с 2014 годом. При сопоставлении сумм дебиторской
48
и кредиторской задолженностей мы видим, что предприятие на 31.12.2016 г.
имеет отрицательное сальдо (кредиторская задолженность выше дебиторской).
Проанализируем структуру пассивов предприятия по итогам
горизонтального и вертикального анализа баланса.
Собственный капитал ООО «РСТ» за 2016 год увеличился на 357 тыс.
руб. Это произошло вследствие увеличения нераспределенной прибыли
предприятия. Величина заемного капитала на 2016 год составляет 73548 тыс.
рублей. Доля заемного капитала в составе общего имущества составляет 98 %.
Анализ финансовой устойчивости производится по следующим
направлениям:
– расчет коэффициентов финансовой устойчивости в таблице 2.4.
– анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости в таблице 6.
Таблица 6
Анализ финансовой устойчивости ООО «РСТ» за 2014 – 2016 гг.
Показатель
Нормативные
значения
2014
2015
2016
Изменения (+,-)
2015г.
к
2014г.
2016г.
к
2015г.
2016 г
к
2014
К автономии
>0,5
0,0042
0,01
0,01
0,00
0,00
0,00
К финансовой
устойчивости
>0,7
0,00
0,01
0,01
0,00
0,00
0,00
К финансовой
зависимости
<0,5
1,00
0,99
0,99
0,00
0,00
0,00
К
маневренности
собственного
капитала
[0,2÷0,5],
-9,77
-3,36
-14,73
6,41
-11,37
-4,96
К соотношение
собственных и
заемных
средств
≥1
0,0042
0,0056
0,0068
0,00
0,00
0,00
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
>0,1
-0,04
-0,02
-0,11
0,02
-0,09
-0,07
Коэффициент
финансового
риска
<0,7
239,42
179,05
147,25
-60,37
-31,80
-92,16
49
Коэффициент автономии показывает долю активов организации, которые
покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными
источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет
заемных средств, нормативное ограничение (0,5). Чем больше значение
коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании.
За 2016 год данный показатель составляет 0,01. Этому способствовал рост
заемного капитала ООО «РСТ» по итогам 2016 года.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец 2015
г. составляет 0,0068. Это говорит о том, что заемные средства превышают
собственные. Нормативным значением является 1, то есть равенство доли
собственных и заёмных средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает
финансовую устойчивость и отражает долю собственных средств,
используемых для финансирования деятельности предприятия. Данный
показатель отражает долю собственных оборотных средств в структуре
собственного капитала и рассчитывается как отношение собственных
оборотных средств к размеру собственного капитала. Собственные оборотные
средства представляют собой разницу между собственным капиталом и
внеоборотными активами предприятия на конец 2015 года. Коэффициент
маневренности собственного капитала в конце 2015 года равно 14,37, т.е.
видно отсутствие собственного капитала вложенного в капитальные активы и
направленного на финансирование текущей деятельности.
Коэффициент финансового риска показывает соотношение заемных
средств и суммарной капитализации и характеризует степень эффективности
использования компанией собственного капитала. Предприятия, в которых
большую часть пассивов составляют заемные средства, называют финансово
зависимой, коэффициент финансового риска ООО «РСТ» высок, на конец 2016
г. составляет 147,25. Это говорит о том, что заемные средства превышают
собственные.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, в какой степени
50
предприятие зависит от внешних источников финансирования, сколько заемных
средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. На данном
предприятии коэффициент финансовой зависимости составляет 0,99. Он
показывает, что на одну единицу заемного капитала приходится 0,10 стоимости
активов. ООО «РСТ» должно стремиться увеличивать долю собственных
средств с целью повышения стабильности функционирования.
Финансовая устойчивость это стабильность финансового положения
предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в
составе источников финансирования.
Далее определим тип финансовой устойчивости организации в таблице 7.
Таблица 7
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «РСТ» за 2014 – 2016г. (тыс. руб.)
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение
(+,-) 2014-
2015г.
Изменение
(+,-) 2015-
2016г.
1. Собственный капитал
48
156
503
108
347
2. Внеоборотные активы
517
680
7 912
163
7232
3. Собственные оборотные
активы
-469
-524
-7 409
-55
-6885
4. Долгосрочные
обязательства
-
-
-
-
-
5. Собственные и
долгосрочные источники
формирования запасов
-469
-524
-7 409
-55
-6885
6. Краткосрочные заемные
средства
11492
27932
74069
16440
46137
7. Общие источники
формирования запасов
11023
27408
66660
16385
39252
8. Запасы (включая НДС)
5 936
12944
31488
7008
18544
9.Излишек или недостаток
собственных оборотных
средств
-6405
-
13468
-
38897
-7063
-25429
10. Излишек или недостаток
собственных и долгосрочных
источников формирования
запасов
-6405
-
13468
-
38897
-7063
-25429
11. Излишек или недостаток
общей величины источник
формирования запасов
5 087
14464
35172
9377
20708
12. Тип финансовой
устойчивости
Неуст.
Неуст.
Неуст.
Как показывают данные таблицы в ООО «РСТ» на 2015 год наблюдается
51
неустойчивое финансовое состояние, которое говорит об отсутствии
собственных оборотных средств организации. Собственного капитала меньше
чем внеоборотных активов в 2016 году на 7409 (тыс. руб.), увеличился по
сравнению с 2015 годом на 6885 тыс. руб. Увеличились краткосрочные заемные
средства по сравнению с 2015 годом на 46137 тыс. руб.
Однако на 2016 год можно наблюдать отсутствие в организации
собственных оборотных средств. ООО «РСТ» необходимо нарастить
собственный капитал и снизить долю заемных средств.
Далее проведем анализ ликвидности баланса в таблице 8.
Таблица 8
Анализ ликвидности баланса ООО «РСТ»
Группы
активов
2014
2015
2016
Оптимальное
соотношение
Группы
пассивов
2014
2015
2016
А1
0
10145
24129
≥
П1
11492
27874
73548
А2
5 087
3 709
10
056
≥
П2
0
58
521
А3
5 936
12944
31488
≥
П3
0
0
0
А4
517
680
7 912
≤
П4
48
156
503
Итого
11540
28088
74572
11540
28088
74572
Фактические значения расчетов ликвидности представим в таблице 9.
Таблица 9
Значения расчетов ликвидности ООО «РСТ» за 2016 год
Нормативное значение
Фактическое значение за 2016 год
А
1
≥ П
1
А
1
- П
1
≥ 0
-49 419
А
2
≥ П
2
А
2
- П
2
≥ 0
9 535
А
3
≥ П
3
А
3
- П
3
≥ 0
31 488
П
4
≥ А
4
П
4
- А
4
≥ 0
-7 409
Для определения ликвидности баланса ООО «РСТ» были сопоставлены
итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥
П3; А4 ≤ П4.
По итогам анализа ликвидности мы видим, что сумма денежных средств
и краткосрочных финансовых вложений не превышает сумму кредиторской
52
задолженность, задолженности по выплате доходов учредителям,
следовательно, на конец 2016 года ООО «РСТ» не располагает достаточным
количеством денежных средств для покрытия обязательств. Как видно в
таблице 2.7 сумма краткосрочной дебиторской задолженности и прочих
оборотных активов больше суммы займов и кредитов, а также резервов
предстоящих платежей и прочих краткосрочных обязательств. Это означает,
что в ООО «РСТ» по итогам 2016 г. быстро реализуемые активы превышают
краткосрочные пассивы и организация платежеспособна.
Выполнимо неравенство 3, то есть запасы, НДС по приобретенным
ценностям) выше суммы долгосрочных обязательств. Следовательно, в
будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и
платежей организация может быть платежеспособной на период, равный
средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты
составления баланса. ООО «РСТ» необходимо вести работу по снижению
величины дебиторской задолженности. Неравенство 4 выполняется, то есть
величина собственного капитала и доходов будущих периодов выше суммы
внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.
Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении в ООО «РСТ» по
итогам 2016 года минимального условия финансовой устойчивости
организации, наличия у нее собственных оборотных средств. Таким образом, по
итогам анализа ликвидности баланса ООО «РСТ» необходимо вести работу по
снижению величины дебиторской задолженности, а также наращиванию
собственного оборотного капитала.
Платежеспособностью является способность организации рассчитываться
по собственным обязательствам. Она считается главным фактором оценки
финансового состояния, т.к. неплатежеспособность приведет к банкротству.
Анализ платежеспособности представлен в таблице 10.
53
Таблица 10
Анализ платежеспособности ООО «РСТ» за 2014 – 2016 гг.
Показатель
2014
2015
2016
Изменения (+,-)
2015г.
к
2014г.
2016г. к
2015г.
2016г к
2014г
Коэффициент текущей
ликвидности
0,96
0,96
0,89
0,00
-0,07
-0,07
Коэффициент срочной
ликвидности
0,44
0,50
0,46
0,05
-0,03
0,02
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,00
0,36
0,33
0,36
-0,04
0,33
Доля собственных
оборотных средств в
покрытии запасов
-0,08
-0,04
-0,24
0,04
-0,19
-0,16
Чистый оборотный капитал
-469
-524
-7409
-55
-6885,00
-6940
Маневренность собственных
оборотных средств
0,000
-7,910
-0,668
-7,91
7,24
-0,67
Коэффициент оборота
дебиторской задолженности
5,55
17,50
8,06
11,95
-9,43
2,52
Величина собственных
оборотных средств.
-469
-524
-7409
-55
-6885
-6940
По итогам анализа таблицы 2.8 можно сделать следующие выводы.
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности по итогам 2016 года 0,46.
Значение этого показателя характеризует достаточность наиболее ликвидных
средств необходимых для покрытия текущих обязательств в виде кредиторской
задолженности и краткосрочных займов и кредитов. Такое большое значение
коэффициента свидетельствует о высокой доле дебиторской задолженности
предприятия. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании
аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не
учитываются материально-производственные запасы, так как при их
вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных
средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности – финансовый коэффициент,
равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных
служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей
ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к
54
ним по сути средства.
Согласно российским нормативным актам нормальным считается
значение коэффициента не менее 0,2. Как видно из таблицы 10 коэффициент
абсолютной ликвидности по итогам 2016 года равен 0,33. В целом это
свидетельствует о том, что денежные средства могут в 33 % размере покрыть
кредиторскую задолженность и краткосрочные кредиты и займы.
Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании
погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных
активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
По итогам 2016 года данный показатель составляет 0,89.По итогам 2016 года
данный показатель снизился на 0,07, что характеризуется отрицательно,
поскольку свидетельствует о снижении платежеспособности ООО «РСТ» по
итогам 2016 года.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов по итогам 2016
года составляет (- 0,24). Собственные оборотные средства за год снизились на
6885 тыс. руб. Маневренность собственных оборотных средств составляет по
итогам года (- 0,66). Это свидетельствует о низкой доле денежных средств и
приравненных к ним эквивалентов в общей величине оборотных средств.
Коэффициент оборота дебиторской задолженности равен 8,06. Данный
коэффициент показывает величину выручки, приходящуюся на одну денежную
единицу дебиторской задолженности.
Понятие «результативность» включает не только достигнутый
финансовый результат в абсолютном выражении, но и достигнутые показатели
рентабельности. Поэтому чтобы объективно оценить результаты деятельности
организации в целом и выявить её сильные и слабые стороны, необходимо
синтезировать показатели. Такими синтетическими показателями являются
показатели рентабельности.
По показателям рентабельности можно сделать выводы о том что, в
динамике происходит снижение эффективности вложенных средств в целом за
счёт снижения эффективности использования всего имущества организации
55
(таблица 11).
Таблица 11
Показатели рентабельности ООО «РСТ» за 2014 - 2016 гг.
Показатель
2014
2015
2016
Изменения (+,-
)
Темп роста %
2015г.
к
2014г.
2016г.
к
2015г.
2015г.
к
2014г.
2016г. к
2015г.
Рентабельность
продаж,
рассчитанная по
валовой прибыли
(маржа валовой
прибыли)
4,388
10,275
9,151
5,89
-1,12
234,14
89,05
Рентабельность
продаж,
рассчитанная по
чистой прибыли,
%
0,145
0,166
0,437
0,02
0,27
114,77
262,87
Рентабельность
активов,%
0,329
0,385
0,465
0,06
0,08
116,77
121,02
Рентабельность
продаж
-7,418
3,362
4,483
10,78
1,12
-45,33
133,33
Рентабельность
инвестиций (ROI)
%
79,167
50,467
33,887
-28,70
-16,58
63,75
67,15
Рентабельность
собственного
капитала,%
79,167
69,231
68,986
-9,94
-0,24
87,45
99,65
Рентабельность
используемого
капитала (ROСЕ)
0,792
0,692
0,690
-0,10
0,00
87,45
99,65
Рентабельность
заёмного
капитала,%
0,331
0,387
0,468
0,06
0,08
116,93
121,16
Рентабельность собственного капитала по итогам 2016 года составляет
68,9 %. Это означает, что на рубль собственного капитала приходится 68,9 %
чистой прибыли. Снижению эффективности использования собственного
капитала способствовало снижение рентабельности в 2016 году на 0,24 %.
Рентабельность заемного капитала также снизилась по итогам года и составляет
0,46 %. Это связано со значительным ростом заемного капитала. Как видно из
таблицы 2.10 в целом происходит снижение рентабельности всего капитала, а
также снижение эффективности использования всех видов ресурсов,
вовлечённых в хозяйственную деятельность.
56
Причинами этого послужили в первую очередь снижение выручки от
реализации и в целом снижение прибыли за 2016 год. Результаты анализа
деловой активности представлены в таблице 12.
Таблица 12
Основные показатели оценки деловой активности
Показатель
2014
2015
2016
Изменение
2015г. к
2014г.
2016г. к
2015г.
2016г. к
2014г.
Оборачиваемость активов,
оборот
23,97
16,05
8,14
-7,92
-7,91
15,83
Оборачиваемость
оборотных активов, оборот
28
16,9
17,04
-11
0,14
-10,96
Период оборачиваемости
оборотных активов, дн.
15
16
14
1
-2
-1
Оборачиваемость запасов,
оборот
73,8
77
66,43
3,2
-10,57
-7,37
Период оборачиваемости
запасов, дн.
5
4,7
5,5
-0,3
0,8
0,5
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, оборот
62,34
47,6
36
-14,74
-11,6
-26,34
Период оборачиваемости
дебиторской
задолженности, дн
6
8
10
-2
-2
-4
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности, оборот
64,86
115,6
157,83
50,74
42,23
92,97
Период оборачиваемости
кредиторской
задолженности, дн.
6
3,2
2,3
-2,8
-0,9
-3,7
Продолжительность,
операционного цикла, дн.
11
12,7
15,5
1,7
2,8
4,5
Продолжительность
финансового цикла, д.н
5
9,5
13,2
4,5
3,7
8,2
Анализируя данные таблицы 2.11, можно сделать выводы, что т.к.
нормативных значений показателей оборачиваемости не разработано, поэтому
проведем динамическое сравнение. Снизилась оборачиваемость активов. В
2015 году снизилось на 7,92 тыс. руб. по отношению 2014 году. В 2016 году
снизилось на 7,91 тыс. руб. по отношению 2015 году Оборачиваемость
наиболее полно позволяет оценить эффективность деятельности организации.
Снижение оборачиваемости может свидетельствовать о недостаточной
эффективности использования активов. Оборачиваемость активов показывает,
сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения,