24
необходимо исследовать деловую репутацию дебитора в целом.
Однако, для того чтобы принять решение предоставлять дебитору
коммерческих кредит только анализа не достаточно. Предприятию-кредитору
необходимо сформировать критерии оценки платежеспособности и присвоения
кредитных рейтингов, что позволит поддерживать расходы на управление
дебиторской задолженностью на заданном уровне. [2, с. 329] Для этого
используется инструмент стандарты кредитоспособности.
Стандарты кредитоспособности – это документ, который регламентирует
требования к кредитоспособности претендента на получение товаров в кредит.
Он основан на критериях оценки кредитоспособности дебитора, которые
разрабатывает предприятие-кредитор, и присвоенных дебиторам кредитных
рейтингах.[2, с. 330]
При оценке платежеспособности дебиторов используются следующие
критерии:
- общее время работы с данным дебитором;
- объем хозяйственных операций с дебитором и стабильность их
осуществления;
- показатель оборачиваемости дебиторской задолженности по
данному дебитору;
- объем и сроки просроченной дебиторской задолженности;
- финансовые показатели деятельности дебитора;
- особенность конъектуры рынка, на котором работает дебитор.
Для определения числового значения кредитного рейтинга все
вышеперечисленные критерии должны быть переведены в шкалу. При этом
наивысший балл шкалы, присевается предпочтительному значению. Затем
каждому критерию присваивается вес значимости и выводится сводный
рейтинг дебитора. [16, с. 101].
По результатам оценки все дебиторы могут быть распределены на три
группы [4, с. 123]:
1 группа – кредит предоставляется в максимальном размере;
25
2 группа – кредит предоставляется в ограниченном размере;
3 группа – кредит не предоставляется.
Эффективность стандартов кредитоспособности зависит от того как его
придерживаются специалисты финансовых и коммерческих служб, насколько
четко прописан регламент и как жестко сотрудники его придерживаются. [2, с.
330].
6. Ускорение возврата задолженности дебиторами за счет
предоставления скидок
Этот метод формируется на основе изменения условий договора, в
частности условий формирования цены товарного кредита. В книге Дж. Ван
Хорна «Основы финансового менеджмента» [5] отмечаются следующие
инструменты управления дебиторской задолженностью:
- Предприятие предоставляет своим дебиторам скидки за ранние
платежи. Скидка за ранние платежи – это уменьшение цены продажи,
представленное в процентах. Предоставляется при оплате счетов-фактур
раньше срока, установленного в договоре. Основная задача предприятия-
кредитора определить, покроит ли выгода от ускорения процесса, затраты
предприятия на предоставление скидки.
- Сезонные датировки. Под данным видом скидок подразумеваются:
условия кредита, при которых дебиторы, могут произвести закупку продукции
до наступления пикового сезона продаж, а расплатиться могут до окончания
данного переда. Имеет большое значение, сравнение прибыли от
дополнительного объема продаж с прибылью, которую можно получить от
альтернативного вложения средств, требуемых для образования
дополнительной задолженности. Сезонные датировки так же используются для
сокращения издержек, связанных с хранением материальных запасов. [5, с. 445]
Скидки выполняют роль психологического фактора, так как поощрение в
форме скидки всегда лучше, чем наказание (штраф).
7. Страхование дебиторской задолженности
В соотвествии со статьей 929 ГК РФ под страхованием дебиторской
26
задолженности понимается страхование риска убытков от
предпринимательской деятельности из-за нарушений обязательств со стороны
контрагентов предпринимателя или изменения условий этой деятельности по
независящим от предпринимателя обязательствам, в том числе риска
неполучения ожидаемых доходов – предпринимательского риска. [8]
Данный инструмент управления дебиторской задолженности
способствует снижению кредитного риска и более интересен организациям,
работающим на конкурентных рынках и не имущих возможности влиять на
покупателя своими условиями.
Преимущества страхования:
- повышение финансовой независимости предприятия;
- дебиторская задолженность может быть предметом залога в
кредитных организациях. [18, с. 128]:
Недостатками данного инструмента управления можно считать:
- высокую стоимость страховой премии;
- страхование всего оборота, включая поставки добросовестным
контрагентам и ненадежным;
- длительность периода от наступления страхового случая до
возмещения застрахованной суммы.
8. Использование предприятием современных форм
рефинансирования дебиторской задолженности.
Совершенствование рыночных отношений и инфраструктуры
финансового рынка, позволяет использования в практике управления
дебиторской задолженность нового метода, ее рефинансирования.
Рефинансирование – это ускорение перевода в другие формы оборотных
активов организации: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные
ценные бумаги.[14, с. 368]
Инструменты рефинансирования, использующиеся в современное время:
цессия, факторинг, учет векселей, выданных дебитором, форфейтинг.
Цессия (уступка права требования на дебиторскую задолженность)
27
признается соглашение, согласно которому цедент предает свои права
кредитора к должнику третьему лицу (цессионарию). Арбитражный суд РФ
постановил 29 декабря 1998 № 1676/98, что право требования могут
предаваться третьему лицу путем обычного договора купли-продажи. [17, с.
348]
Факторинг (англ. factor - посредник) – торгово-комиссионная операция,
по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании (банку
или другой кредитной организации, имеющей лицензию на данный вид
деятельности) с целью: незамедлительного получения большей части долга,
гарантии полного погашения задолженности, уменьшению расходов по
ведению счетов. [14, с. 347] Является специфической разновидностью
кредитования и посреднической деятельности.
Факторинговые организации выполняют следящие действия: [17, с. 267]:
- взыскание задолженности у дебитора;
- предоставление краткосрочного кредита для педприятия-кредитора;
- освобождение предприятия-кредитора от кредитных рисков по
операциям.
Факториноговая деятельность в России регулируется главой 43 ГК РФ
«Финансирование на уступку денежного требования». [3] Главный недостаток
факторинга – это его высокая стоимость.
Учет векселей, выданных дебиторами. Это финансовая операция по
продаже банку или другому финансовому институту векселей виданных
дебиторами по определенной дисконтной цене, установленной на основе
номинала, срока погашения учетной вексельной ставки. [17, с. 267]
Форфейтинг – это финансовая операция по рефинансированию
дебиторской задолженности по экспортному товарному кредиту путем
передачи переводного векселя в пользу факториноговой организации, с уплатой
данной организации комиссионного вознаграждения. В результате
форфетированная задолженность дебитора по товарному кредиту
трансформируется в финансовую задолженность в пользу банка.[14, с. 349]
28
В сущности, форфейтинг объединяет элементы факторинга и учета
векселей. Его недостаток, как и у форфейтинга – это высокая стоимость
комиссии банка.
Методы управления просроченной дебиторской задолженности
В случае возникновения просроченной дебиторской задолженности
предприятие-кредитор должен выяснить причину ее возникновения, прежде
чем ввести методы и инструменты взыскания задолженности. Основными
причинами, вследствие которых дебитор оказался недобросовестным, могут
быть: неорганизованность работы сотрудников предприятия-дебитора;
психологические причины – дебитор имеет возможность оплатить свои
обязательства, но предпочитает откладывать оплату свои долговые
обязательства, до тех пор, пока ему не вынесут претензию; финансовые
трудности дебитора, мошеннические действия со стороны дебитора – дебитор
изначально не желает исполнять свои долговые обязательства, форс-мажорные
обстоятельства (стихийные бедствия, авария, природный катаклизм). [18, с.
138]
После установления причин, вследствие которых образовалась
просроченная дебиторская задолженность, предприятие-кредитор определяет
методы взыскания задолженности. По предмету направления, данные методы
распределяются на группы.
1. Методы психологического воздействия на дебиторов.
Психологические методы воздействия более эффективны при небольшом
периоде задолженности (до 30 дней). Простейшие психологические методы
воздействия на дебитора, которыми могут руководствоваться работники
коммерческого отдела или финансовой службы: напоминания по телефону,
различной эмоциональной окраски, письма на электронную почту, рассылка
уведомлений об оплате по факсу, личные встречи с дебитором, направление
досудебных претензий. [19, с. 68] Более серьезными действиями по отношению
к дебиторам являются:
- распространение информации о сложившейся ситуации в средствах
29
массовой информации, имеющей документальное подтверждение об уклонении
дебитора от оплаты задолженности, ущерб его репутации пред кредитными
организациями и его контрагентами;
- подача заявления на руководителя предприятия-дебитора, в
правоохранительные органы, о привлечении к уголовной ответственности за
мошенничество или уклонение оплаты дебиторской задолженности.
2. Экономические методы воздействия на дебиторов. Данные методы
более эффективны при сочетании их с психологическими методами
воздействия и вводятся в зависимости от причины образования просроченной
задолженности, срока просроченного долга, репутации дебитора. В данную
группу включаются следующие методы воздействия: прекращение поставки
продукции, применение штрафных санкций, реализацию залога, взаимозачет,
реструктуризацию задолженности, новацию, продажу долга.
3. Методы юридического воздействия на дебиторов.
Методы юридического воздействия на дебиторов – это серьезные меры по
взысканию дебиторской задолженности, срок которой наступает после 60-90
дней просрочки платежа. Данная методы начинают действовать, когда никакие
приговоры с дебитором, уведомления или иная работа не принесла результатов.
К методам юридического воздействия можно отнести: взыскание долга
через арбитражный суд, инициирование банкротства дебитора.[19, с. 97]
- взыскание долга через арбитражный суд – это представление в суд с
соблюдением установленного законом требований документа – искового
заявления, в котором взыскатель должен убедить суд, что вправе требовать с
дебитора исполнения обязательств.
- инициирование банкротства дебитора. Предприятие-кредитор в
соответствии с ФЗ № 127 «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002
может подать заявление о несостоятельности долга в арбитражный суд. Если
сумма задолженности должника составляет не менее чем триста тысяч рублей.
[20] Заявление о банкротстве во многих случаях является эффективным
методом взыскания долга, поскольку процедура банкротства для предприятия
30
более сложный процесс, нежели возврат долга предприятию-кредитору.
1.3 Показатели оценки эффективности управления дебиторской
задолженности
На сегодняшний день, для многих предприятий страны стоит достаточно
остро вопрос в управлении роста дебиторской задолженности.
Наряду с ростом дебиторской задолженности вводятся все новые методы
управления, помогающие специалистам финансовых служб предприятия.
Одним из современных методов управления дебиторской
задолженностью, является АВС-анализ для ранжирования дебиторов
Ранжирование заключается в упорядочении оцениваемых объектов в
соответствии с определенным признаком, то есть в расположении критериев
оценки в порядке убывания их значимости. [24, с. 166]
АВС–анализ применяется при управлении дебиторской задолженностью,
которая уже существует у предприятия. В основе ABC-анализа лежит принцип
Парето: за большинство возможных результатов отвечает относительно
небольшое число причин. [24, с. 310] По отношению дебиторской
задолженности его используют следующим образом: 80% величины
дебиторской задолженности создано за счет 20% дебиторов.
Чаще всего к параметрам классификации можно отнести:
- сумма долга;
- просроченность платежа.
При реализации данного метода, дебиторы делятся на 3 группы. А –
наиболее крупные дебиторы (составляющие 20% дебиторов, на которых
приходится 80% дебиторской задолженности), требующие более тщательного
учета и контроля. Б – менее важные для предприятия дебиторы, которые
оцениваются и проверяются не так часто. Категория С – представляет широкую
номенклатуру дебиторов с незначительной суммой долга.
Для каждой группы дебиторов формируются определенные правила
управления. Например, для группы А, при оценки критерия – суммы долга,
необходимы [24,с. 167]:
31
- регулярная оценка достоверности прогноза платежей;
- возможное введение ценовых скидок;
- ежедневный мониторинг баз данных (что позволяют современные
компьютерные программы ведения учета).
АВС-анализ можно использовать вместе с кластерным анализом.
Кластерный анализ более детально разделяет множество имеющихся объектов
на кластеры [25, с. 1] и таким образом глубоко дифференцирует кредитную
политику предприятия.
Таким образом, использование АВС-анализа позволяет предприятию
выделять (на основании статистических данных) группы дебиторов,
характеризующихся различной значимостью для него. Каждая группа требует
определенного подхода при взаимодействии. Такая группировка дебиторов
помогает специалистам финансовых служб, поскольку они могут не искать
индивидуальный подход к каждому дебитору, а взаимодействовать уже по
определенному подходу управления с группой дебиторов.
Чтобы проанализировать, насколько эффективна политика предприятия в
области управления дебиторской задолженностью, необходимо ввести систему
показателей оценки эффективности.
1. Доля дебиторской задолженности оборотных активах предприятия,
%
(1)
где Ддз – доля дебиторской задолженности;
Аоб – оборотные активы предприятия
Показатель определяете часть дебиторской задолженности в структуре
оборотных активов предприятия. Чем выше значение данного показателя, тем
большая часть оборотных активов отвлечено из оборота.
2. Доля дебиторской задолженности выручке предприятия,%
(2)
32
где В – выручка от продаж.
Рассчитывая долю дебиторской задолженности в выручке от продаж
предприятия, можно узнать, какая часть выручки от продаж приходится на
продукцию, купленную в кредит у предприятия.
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности
(3)
Данный показатель определяет, сколько единиц выручки предприятия
получено с 1 р. дебиторской задолженности.
4. Период погашения дебиторской задолженности
(4)
где Д – количество дней в периоде
Данный показатель определят длительность оборота дебиторской
задолженности, чем он ниже, тем быстрее предприятие вернет свою
задолженность и пустит ее в оборот. Данный показатель влияет на
длительность финансового и операционного цикла предприятия.
5. Доля дебиторской задолженности покупателей и заказчиков,%
(5)
где ДЗ пок,зак – дебиторская задолженность покупателей и заказчиков.
Данный показатель определяет, какая часть дебиторской задолженности
приходится на покупателей и заказчиков предприятия.
Поскольку наибольший интерес, при управлении вызывает качество
дебиторской задолженности, необходимо ввести показатели определяющие
наличие просроченной и сомнительной дебиторской задолженности. Наличие
просроченной и сомнительной задолженности, создает угрозу
неплатежеспособности, удлиняет оборачиваемость текущих активов и снижает
их ликвидность.
6. Доля просроченной дебиторской задолженности в общей сумме
33
дебиторской задолженности,%
(6)
где ДЗ проср. – просроченная дебиторская задолженность.
Показатель характеризует часть дебиторской задолженности, которая
приходится на просроченную дебиторскую задолженность.
7. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общей сумме
дебиторской задолженности,%
(7)
где ДЗ сомн. – сомнительная дебиторская задолженность.
Показатель характеризует часть дебиторской задолженности, которая
приходится на сомнительную дебиторскую задолженность.
8. Доля просроченной дебиторской задолженности в выручке
предприятия,%
(8)
Показатель определяет долю просроченной дебиторской задолженности в
выручке предприятия.
9. Доля сомнительной дебиторской задолженности в выручке
предприятия,%
(9)
Показатель определяет долю сомнительной дебиторской задолженности в
выручке предприятия.