34
Глава 2 Управление дебиторской задолженностью в АО
«АрхЭнерго»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Акционерное общество энергетики и электрификации «АрхЭнерго»
является правопреемником Производственного объединения энергетики и
электрификации «АрхЭнерго».
Фирменное наименование Общества: Акционерное общество энергетики
и электрификации «АрхЭнерго».
Сокращенное фирменное наименование Общества: АО «АрхЭнерго».
Правовое положение Общества определяется Гражданским кодексом
Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах»,
иными нормативными правовыми актами Российской Федерации и Уставом
Общества.
Общество является дочерним акционерным обществом ПАО «Россети»,
являющегося единственным акционером общества.
Общество является юридическим лицом и непубличным акционерным
обществом по законодательству Российской Федерации.
Общество имеет в собственности обособленное имущество и отвечает им
по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять
имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности,
быть истцом и ответчиком в суде.
В соответствии с Уставом Общества, высшим органом управления АО
«АрхЭнерго» является Общее собрание акционеров. Совет директоров
осуществляет общее руководство деятельностью Общества и определяет
приоритетные направления и стратегии развития Общества в долгосрочной
перспективе. Единоличным исполнительным органом Общества является
Генеральный директор, осуществляющий общее руководство текущей
деятельностью Общества. Непосредственное управление осуществляют:
первые заместители генерального директора, главный инженер, директора
филиалов.
35
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества
осуществляет Ревизионная комиссия, избранная Общим собранием акционеров.
Проверку и подтверждение годовой финансовой отчетности Общества
осуществляет Аудитор Общества, ежегодно назначаемый Общим собранием
акционеров. Комитет по аудиту при Совете директоров осуществляет общую
оценку эффективности процедур внутреннего контроля Общества, контроль за
обеспечением полноты, точности и достоверности финансовой отчетности
Общества, обеспечивает независимость и объективность осуществления
функции внутреннего аудита. Структура органов управления и контроля АО
«АрхЭнерго» представлена на рисунке 3.
Рисунок 3. Структура органов управления и контроля АО
«АрхЭнерго»
Основными структурными подразделениями являются департаменты,
службы, управления и филиалы. Общее управление работой департаментов,
служб и управлений осуществляют заместители генерального директора.
Непосредственное управление работой подразделений осуществляют
руководители департаментов, служб и управлений.
Анализ финансового состояния АО «АрхЭнерго» проводился на базе
годовой бухгалтерской отчетности предприятия за 2017 г. Бухгалтерский
баланс и отчет о финансовых результатах деятельности Общества (Приложение
1, 2).
Анализ финансового состояния Общества осуществлялся с
использованием методов горизонтального, вертикального анализа, также на
36
основе метода аналитических коэффициентов.
Анализ имущества АО «АрхЭнерго».
Для анализа имущества Общества составлена аналитическая таблица
(Приложение 3) - Состава, динамики и структуры имущества АО «АрхЭнерго»
за 2017 г. на основании данных бухгалтерской отчетности Общества.
Из расчетов таблицы (Приложения 3) можно сделать выводы. Имущество
Общества за 2017 г. увеличилось на 2080581тыс. руб. и темп его прироста
составил 1,56%. Это произошло за счет увеличения оборотных активов на
4456276 тыс. руб. и их темп прироста составил 70,64%. Внеоборотные активы
сократились на 2375695 и их темп прироста на конец 2017 г составил минус
1,87%.
Основную часть в структуре имущества занимают внеоборотные активы.
Их доля, на конец 2017 г., равна 92,05%, поскольку электроэнергетика является
капиталоемкой отраслью. Оборотные активы в структуре имущества на конец
2017 г. составляют 7,95%.
Внеоборотные активы.
Нематериальные активы за анализируемый период возросли на 2917 тыс.
р. и их темп прироста составил 4289,71%. Результаты исследований и
разработок возросли на 146176 тыс.р и их темп прироста составил 61,3%.
Данное изменение объема нематериальных активов и результатов исследований
и разработок свидетельствует о развитии инновационной деятельности
Общества, внедрение наукоемких технологий в процесс работы предприятия.
Причинами их изменений является проводимая инвестиционная
программа в рамках целевой программы инновационного развития.
Изменения основных средств за 2017 г. составили минус 2669403 тыс. р.
и темп их прироста равен минус 2,13%. Основные средства имеют наибольший
удельный вес в имуществе Общества, на их долю приходится 90,67% всего
имущества на конец 2017 г. Наибольший удельный вес в основных средствах
приходится на здания, машины и оборудование, сооружения – 77,29%
имущества Общества на конец 2017 г. На конец 2017 происходит уменьшение
37
данных активов на 6182680 тыс. р. и темп прироста составляет минус 5,58%.
Это факт свидетельствует о проводимой Обществом переоценки основных
средств, что в свою очередь отражается на уровне добавочного капитала.
Объем незавершенного строительства увеличивается на конец 2017 г. на
3085242 тыс. р. и темп его прироста составляет 24,67%. В структуре активов
удельный вес незавершенное строительство на конец 2017 г составляют
11,51%. Высокий темп прироста незавершенного строительства объясняется
проведением капитальных вложений в строительство новых объектов
производственного назначения и незаконченных работ технического
перевооружения основных фондов.
Объем финансовых вложений за анализируемый период сократился и
составляет минус 22255 тыс. р. и их темп прироста равен минус 33,84%.
Уменьшение объема долгосрочных финансовых вложений происходит по
причине изменения текущей рыночной стоимости акций предприятий
топливно-энергетического комплекса, обращающихся на открытом фондовом
рынке, которыми владеет АО «АрхЭнерго».
Оборотные активы
Запасы за анализируемый период возросли на 37908 тыс. р. и их темп
прироста составил 5,53%. Их удельный вес в структуре имущества на конец
2017 г. составил 0,53%. Увеличение запасов происходит в результате
поступления сырья и материалов (материалов для текущего обслуживания и
ремонта, топлива). Уровень незавершенного производства сокращается. В
незавершенном производстве отражены расходы с выполнением обязательств
по договорам длительного цикла (договора технологического присоединения).
Увеличение оборотных активов на конец 2017 г. происходит за счет роста
денежных средств на расчетных счетах Общества на 4153861 тыс. р. и темп их
прироста составил 214,53%. Удельный вес денежных средств в имуществе
Общества равен 4,5% Увеличения денежных средств происходит вследствие
работы Общества над улучшением финансовых показателей. Рост денежных
средств обусловлен получением задатков от контрагентов по обеспечению
38
конкурсных процедур, поступлением авансов по виду деятельности
технологическое присоединение.
Дебиторская задолженность за 2017 г. возрастает на 207595 тыс.р. ее темп
прироста составляют 6,63%. Ее удельный вес в структуре активов равен 2,46%.
Этот факт свидетельствует о снижении эффективности деятельности со
стороны Общества по взысканию дебиторской задолженности. За
анализируемый период у АО «АрхЭнерго» имеется сомнительная дебиторская
задолженность балансовой стоимостью 64546 тыс. р.
Сомнительная дебиторская задолженность, образовавшаяся по спорным
вопросам между конечными потребителями электрической энергии.
Анализ источников финансирования АО «АрхЭнерго»
Для анализа источников финансирования предприятия составлена
аналитическая таблица (Приложение 4) – Состава, динамики и структуры
капитала, вложенного в имущество АО «АрхЭнерго» за 2017 г. на основании
данных бухгалтерской отчетности Общества. Из расчетов данной таблицы
можно сделать выводы.
Собственный капитал Общества за анализируемый период уменьшился
на 606851 тыс.р. и его темп прироста составил минус 0,54%. Удельный вес
собственного капитала в структуре источников финансирования составляет (на
конец 2017 г.) – 82,02%.
Долгосрочные обязательства сократились за 2017 г. на 888616 тыс. р. и их
темп прироста составляет минус 5,81%. Удельный вес долгосрочных
обязательств на конец 2017 г. составил 10,64%.
Краткосрочные обязательства за анализируемый период увеличились на
3576048 тыс. р. и их темп прироста составил 56,05%. Их удельный вес в
структуре источников финансирования на конец 2017 г. составил 7,35%.
Собственный капитал.
Уставной капитал Общества за анализируемый период не изменился и
составляет 27373895 тыс.р.
Уменьшение собственного капитала, происходит вследствие уменьшения
39
добавочного капитал на 2820081 тыс. р. и его темп прироста составляет минус
4,11%. Удельный вес добавочного капитала в структуре источников
финансирования – сократился на 2,87% и на конец 2017 г. он равен 48,59%.
Изменение добавочного капитала происходит вследствие уценки основных
средств.
Резервный капитал за анализируемый период увеличивается на 102492
тыс. р его темп прироста составляет 16,65%. Удельный вес резервного капитала
в структуре источников фиксирования предприятия на конец 2017 г. равен
0,53%.
Нераспределенная прибыль увеличилась на 2110738 тыс. р. и ее темп
прироста составил 14%. Ее удельный вес в структуре источников
финансирования на конец 2017 г. составил 12,69%. Увеличение
нераспределенной прибыли свидетельствует о эффективной финансовой
деятельности Общества, работе над увеличением финансовой устойчивостью.
Долгосрочные обязательства.
Долгосрочные заемные средства за анализируемый период уменьшились
на 1532252 тыс. р. и их темп прироста составил минус 15,02%. В структуре
заемных средств долгосрочные заемные средства преобладают над
краткосрочными. Их удельный вес в структуре источников финансирования на
конец 2017 г. составил 6,4%. Уменьшение уровня долгосрочных обязательств
происходит в следствие переведения части долгосрочной задолженности (по
ранее привлеченным кредитам) Общества в краткосрочную, согласно учетной
политике Общества в размере 2832393 тыс. р. Привлечение заемных ресурсов
Обществом осуществляется для целей финансирования инвестиционной
деятельности, в 2017 г. было привлечено кредитов на сумму 3302014 тыс. р.
Прочие долгосрочные обязательства снижаются на 138779 тыс. р. темп их
прироста составляет минус 40,01%, вследствие выполнения договоров по
технологическому присоединению потребителей.
Отложенные налоговые обязательства за анализируемый период возросли
на 782415 тыс. р. и их темп прироста составляет 16,5%. Удельный вес
40
отложенных налоговых обязательств на конец 2017 г. составил 4,09%.
Краткосрочные обязательства.
Кредиторская задолженность за анализируемый период возросла на
546510 тыс. р. и темп ее прироста составляет 10,47%. Удельный вес
кредиторской задолженности на конец 2017 г. составил 4,26%. Рост
кредиторской задолженности обусловлен увеличением задолженности перед
поставщиками и подрядчиками на 181872 тыс.р и ее темп прироста составляет
8,26%. Увеличением авансов полученных происходит в результате получения,
авансов по технологическому присоединению потребителей, задолженностью
по заработной плате и задолженностью перед внебюджетными фондами, их
абсолютное изменение составило на конец 2017 г. 47593 тыс. р. и темп
прироста составляет 3,12%. Прочая кредиторская задолженность увеличивается
на 317045 тыс. р. и темп ее прироста составляет 21,28%, увеличение
обусловлено получением задатков от контрагентов по конкурсным заявкам.
Просроченная кредиторская задолженность на конец 2017 г. представлена
задолженность перед поставщиками и подрядчиками по строительству ее
размер равен 27653 тыс. р.
Оценочные обязательства Общества за анализируемый период
увеличились 138051 тыс. р. и их темп прироста составил 13,82%. Удельный вес
оценочных обязательств в структуре источников финансирования составил на
конец 2017 г. 0,84%. Причиной увеличение объема оценочных обязательств
предприятия является создание резервов по оплате отпусков и выплат годового
вознаграждения работникам.
Анализ обеспеченности Общества источниками финансирования
Анализ обеспеченностью источниками финансирования Общества
проводился на основе аналитических таблиц (Приложение 5, 6)– Определение
чистого и собственного оборотного капитала АО «АрхЭнерго» за 2017 г. и
Обеспечение АО «АрхЭнерго» источниками фиксирования для покрытия
запасов за 2016–2017 гг.
Проведенные расчеты чистого и собственного оборотного капитала
41
показали.
Чистый оборотный капитал за 2017 г. увеличился на 880228 тыс. р. и его
темп приростасоставил 1216,56%. На конец 2017 г. его сумма составила 807874
тыс. р. Увеличение чистого оборотного капитала и его положительная величина
свидетельствует о том, что предприятие может своевременно погасить свои
краткосрочные обязательства.
Собственный оборотный капитал за анализируемый период увеличился
на 1768844 тыс. р. и его темп прироста составил 11,51%. Но его величина конец
2017 г. – отрицательна и составляет минус 13605643 тыс. р. Отрицательная
величина собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что
величины собственного капитала недостаточно для финансирования оборотных
активов и приходится привлекать заемные средства. Поскольку
электроэнергетика является капиталоемкой отраслью, величина заемных
средств необходима для функционирования Общества. Деятельность по
привлечению заемных средств Общества регулируется Положением о
кредитной политике Общества, в соответствии с которым введена система
лимитов на величину заемного капитала.
В процессе анализа Приложения 6 – Обеспеченности АО «АрхЭнерго»
источниками финансирования для покрытия запасов за 2016–2017 гг. можно
сделать следующие выводы. У Общества, на начало 2017 г., наблюдалось
неустойчивое финансовое состояние (величина трехкомпонентного показателя
равна – (0.0.1)), так как собственного оборотного капитала и чистого
оборотного капитала было недостаточно для формирования запасов. На конец
2017 г. финансовое состояние предприятия можно отнести к устойчивому
(величина трехкомпонентного показателя равна – (0.1.1)). При этом величина
собственного оборотного капитала отрицательна, что свидетельствует о
недостаточности собственных источников финансирования для
финансирования оборотных активов. Величины чистого оборотного капитала, а
так же суммы источников достаточно для покрытия величины запасов.
Анализ показателей деловой активности Общества.
42
Для анализа показателей деловой активности Общества составлена
аналитическая таблица (Приложение 7) – Расчет динамики показателей
оборачиваемости АО «АрхЭнерго» за 2016–2017 гг.
Исходя из расчетов таблицы (Приложение 7), можно сделать следующие
выводы. Коэффициент оборачиваемости активов возрос с 2016 г. по 2017 г.,
(0,38 по 0,39), что свидетельствует о повышении интенсивности использования
активов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился с 2016 г.
по 2017 г., (с 7,31 до 6,1), что свидетельствует о снижении интенсивности
использования оборотных активов предприятия. Влияние на уменьшение
коэффициента оборачиваемости оборотных активов оказал оборачиваемость
дебиторской задолженности, который за период с 2016 г. по 2017 г.
уменьшился (с 16,72 до 16,1). Снижение коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности свидетельствует о расширении коммерческого
кредита, представляемого предприятием своим потребителям.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился
с 2016 г. по 2017 г., (с 9,47 до 9, 48). Увеличение коэффициента
оборачиваемости свидетельствует о увеличении скорости возврата оплаты
задолженности предприятием перед своими кредиторами.
Продолжительность оборота активов в днях уменьшается с 2016 г. по
2017 г., (с 965,3 до 942,22 дней), в результате увеличения коэффициента
оборачиваемости активов.
Продолжительность оборота оборотных активов увеличивается с 2016 г.
по 2017 г., (с 49,91 до 59,83 дней), в связи с уменьшение коэффициента
оборачиваемости оборотных активов. Ключевым фактором увеличения
продолжительности оборота оборотных активов, является увеличение
продолжительности оборота дебиторской задолженности с 2016 г. по 2017 г., (с
21,83 до 22,67 дней).
Продолжительность оборота запасов снижается с 2016 г. по 2017 г., (с
5,28 по 4,93 дней).
43
Продолжительность оборота кредиторской задолженности уменьшилась
с 2016 г. по 2017 г., (с 38,52 по 38,49 дней), что происходит в результате
увеличения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.
Продолжительность операционного цикла снижается с 2016 г. по 2017 г.,
(с 27,65 до 27,6 дней), вследствие уменьшения продолжительности оборота
запасов. Продолжительность финансового цикла – увеличивается с 2016 г. по
2017 г., (с минус 10,86 до минус 10,89 дней). Отрицательное значение
финансового цикла свидетельствует о временно свободных денежных
средствах, кредиты поставщиков и авансы покупателей с избытком покрывают
потребности в финансировании производственного процесса.
Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала АО
«АрхЭнерго».
Для анализа показателей финансовых рисков, связанных с вложением
капитала предприятия, составлена аналитическая таблица (Приложение 8). –
Расчет оценки динамики показателей финансовой устойчивости АО
«АрхЭнерго» за 2016–2017 гг. На основе данной таблицы можно сделать
выводы о каждом рассчитанном коэффициенте финансовой устойчивости АО
«АрхЭнерго».
Коэффициент финансовой независимости (автономии) за период с 2016–
2017 г. – уменьшается (с 0,84 до 0,82). Значение показателя финансовой
независимостина конец 2017 г. – выше рекомендуемого минимального
значения (0,6), свидетельствует о преобладании собственных источников для
финансирования внеоборотных активов Общества.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств за
анализируемый период увеличивается (с 0,19 до 0,22). Значение показателя на
конец 2017 г. не превышает рекомендуемого минимального значения (0,7),
характерного для данной отрасли, что свидетельствует о преобладании
собственных источников финансирования Общества и низкой зависимости от
заемных источников финансирования. Увеличения коэффициента
финансирования свидетельствует о привлечении заемных средств для