35
Глава 2. Анализ дебиторской задолженности ОАО «Упаковка»
2.1. Организационно – экономическая характеристика деятельности ОАО
«Упаковка»
ОАО «Упаковка» создано путем преобразования государственного
предприятия «Производственное объединение «Упаковка» в 1995 г. ОАО
«Упаковка» является юридическим лицом, правовое положение которого
определено законодательством Российской Федерации и уставом. Общество
вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные
неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в
арбитражном и третейском судах. Общество несет ответственность по своим
обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.
Уставный капитала ОАО «Упаковка» с момента образования организации
не изменялся. Он составляет 230111 рублей и определяется как сумма
номинальных стоимостей акций, приобретенных акционерами. Уставный
капитал организации состоит из двух типов акций:
172583 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 рубль,
57528 привилегированных акции номинальной стоимостью 1 рубль.
ОАО «Упаковка» - это коммерческая организация, основной целью
деятельности которой является получение прибыли. Для достижения данной
цели организация вправе осуществлять следующие виды деятельности:
- производство и реализация полиэтилена и парафинированной бумаги,
- закупка и переработка сырья;
- закупка оборудования и вспомогательных производственных
материалов;
- производство и реализация искусственных кожи пленочных материалов
различного назначения;
- производство фурнитуры, вкладышей, прокладочных материалов,
упаковки и других изделий для обувной и галантерейной промышленности;
- производство и реализация продукции производственно-технического
назначения;
36
- производство и реализация товаров народного потребления;
- осуществление торговой, торгово-посреднической, закупочной и
сбытовой деятельности;
- оказание транспортных и складских услуг;
- развитие (реконструкция и переоборудование) производственно-
технической базы общества, в том числе разработка и внедрение наукоемких
технологий, изобретений, строительства новых производственных площадей и
складов и складских помещений.
Организационная структура управления ОАО «Упаковка» показана на
рисунке 6.
Рисунок 6. Организационная структура ОАО «Упаковка»
Из рисунка видно, что на предприятии создана линейно –
функциональная структура, которая обеспечивает реализацию основных
управленческих функций с учетом характера производственной деятельности
предприятия. Численность персонала ОАО «Упаковка» в 2018 г. составила 183
человека.
Основным направлением деятельности АО «Упаковка»
является производство различных видов упаковки из картона с полноцветной
общее собрание
акционеров
генеральный
директор
главный
инженер
механический
участок
автотранспортн
ый участок
главный
энергетик
энергогруппа и
КИПиА
зам. директора
по производству
главный
технолог
цех по
производству
бумажной
упаковки
цех по
производству
политиэтилена и
пленочных
материалов
дизайнерский
отдел
коммерческий
директор
отдел
материально -
технического
снабжения
отдел сбыта
отдел
маркетинга и
рекламы
финансовый
директор
бухгалтерия
финансово -
экономическое
управления
зам. директора
по персоналу
отдел кадров
отдел охраны
труда
37
печатью и широким спектром дополнительной отделки – ВД и УФ
лакированием, ламинированием, кашированием, печатью на
металлизированном картоне, многоуровневым конгревным тиснением и
тиснением фольгой.
Производственные площади предприятия находятся на собственной
территории в 1,5 гектара, расположенных в промышленном районе на юге
Москвы, из них 10 тыс. м
2
– непосредственно производственные и складские
площади, что гарантирует стабильность предприятия в любых экономических
условиях. Материально – техническая база предприятия определяется
структурой, составом и качеством его основных производственных фондов
(рисунок 7).
Рисунок 7. Структура основных производственных фондов АО
«Упаковка» на 31.12.2018 г.
Из рисунка видно, что наибольший удельный вес в общей сумме ОПФ на
предприятии занимали машины и оборудование. Предприятие располагает
современным оборудованием, которое позволяет ему выполнять широкий набор
операций в области производства упаковки. Технические возможности АО
«Упаковка» позволяют предприятию оказывать следующие услуги:
- офсетная и УФ – печать;
- сплошная и выборочная лакировка;
- вырубка коробок;
- холодный конгрев различной сложности, в один прогон с вырубкой или
отдельно, в том числе многоуровневое конгревное тиснение;
- нанесение фольги на бумагу и картон;
32,60%
56,50%
2,50%
8,40%
здания
машины и оборудование
хоз. инвентарь
транспортные средства
38
- нанесение голограмм размером от 20 мм;
- склейка коробок до 6-ти точек;
- фальцовка листовок, вкладышей и других полиграфических материалов;
- изготовление клише для холодного конгрева и рельефного тиснения;
- разработка и изготовление оригинальных конструкций и дизайнов.
Динамика объема выпуска продукции ОАО «Упаковка» в натуральном и
стоимостном выражении показана на рисунках 8.
Рисунок 8. Объем выпуска продукции ОАО «Упаковка» в
натуральном выражении
Из рисунка 8 видно, что объем выпуска продукции АО «Упаковка» за
период 2015 – 2018 гг. был подвержен колебаниям, которые объясняются
влиянием внешних (уровень конкуренции в отрасли, спрос на продукцию,
среднерыночные цены) и внутренних (технологии, состояние оборудования,
издержки производства) факторов. Следует заметить, что в 2018 г. объем
выпуска продукции в натуральном выражении по сравнению с 2017 г.
увеличился на 111,62 млн. усл. шт. Увеличение объема выпуска продукции
предприятия было обусловлено общим состоянием отрасли, которое в 2018 г.
характеризовалось общим ростом спроса на упаковку и упаковочные материалы
вследствие роста потребительского спроса, предъявлением спроса
преимущественно на дешевую упаковку, которая выпускается предприятием.
Динамика объема реализации показана на рисунке 9.
248,1
303,4
289,3
400,92
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
объем выпуска, млн. усл. ед
39
Рисунок 9. Объем выпуска продукции ОАО «Упаковка» в
стоимостном выражении
Данные рисунка свидетельствуют о росте объема реализации продукции
не только в натуральном, но и стоимостном выражении. Вместе с тем, темпы
роста объема продаж значительно ниже темпов роста выпуска в натуральном
выражении, что объясняется снижением цены на одну условную единицу
готовой продукции с 2,28 руб. до 1,68 руб. Данное снижение обусловлено ростом
спроса на более дешевую упаковку.
Анализ основных показателей финансовых результатов ОАО «Упаковка»
выполнен в таблице 2.
Таблица 2
Показатели финансовых результатов ОАО «Упаковка»
Показатель
Значение показателя, тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Выручка
695883
659025
677236
-36858
18211
Себестоимость продаж
672473
603323
660692
-69150
57369
Валовая прибыль
23410
55702
16554
32292
-39147
Коммерческие расходы
2784
21050
5629
18266
-15421
Прибыль от продаж
20626
34652
10915
14026
-23737
Сальдо прочих доходов
и расходов
-8508
-11461
-7381
-2953
4080
Прибыль до
налогообложения
12118
23191
3534
11073
-19657
Чистая прибыль
9203
18248
2248
9045
-16000
Из таблицы 2 видно, что в 2016 – 2018гг. предприятием был получен
положительный финансовый результат в виде чистой прибыли. Однако в 2018 г.
по сравнению с 2017 г. сумма чистой прибыли снизилась на 16000 тыс. руб. В
677709
688816
659025
677236
640000
645000
650000
655000
660000
665000
670000
675000
680000
685000
690000
695000
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
объем продаж, тыс. руб.
40
качестве основной причины снижения чистой прибыли, выявленной по
результатам выполненных расчетов, следует отметить существенное
превышение абсолютного прироста себестоимости продаж над приростом
выручки. Негативное влияние данного фактора было частично компенсировано
снижением коммерческих расходов на 15421 тыс. руб. Положительное влияние
на величину чистой прибыли также оказало снижение отрицательного сальдо
прочих доходов и расходов на 4080 тыс. руб. Однако влияние данного фактора
не компенсировало в полной мере негативного влияния роста себестоимости.
Более точное представление об изменении результативности
деятельности предприятия дают показатели рентабельности. Расчет основных
показателей рентабельности ОАО «Упаковка» выполнен в таблице 3.
Таблица 3
Показатели рентабельности ОАО «Упаковка»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка, тыс. руб.
695883
659025
677236
-36858
18211
Полная себестоимость,
тыс. руб.
675257
624373
666321
-50884
41948
Чистая прибыль, тыс.
руб.
9203
18248
2248
9045
-16000
Среднегодовая
стоимость активов, тыс.
руб.
232423,5
254504,5
298917
22081
44412,5
Среднегодовая
стоимость собственного
капитала, тыс. руб.
70576,5
84302
94549,5
13725,5
10247,5
Рентабельность
продаж, %
1,32
2,77
0,33
1,45
-2,44
Рентабельность
производства, %
1,36
2,92
0,34
1,56
-2,58
Рентабельность
активов, %
3,96
7,17
0,75
3,21
-6,42
Рентабельность
собственного
капитала, %
13,08
21,65
2,38
8,57
-19,27
Результаты выполненных расчетов указывают на снижение всех
показателей рентабельности ОАО «Упаковка» в 2018 г. по сравнению с
показателем предыдущего года. Так, рентабельность продаж сократилась на
2,44%. В результате на 1 рубль продаж предприятием было получено 0,33 коп.
41
чистой прибыли. Аналогичная динамика выявлена в отношении показателя
рентабельности производства, который снизился с 2,92% до 0,34%.
По результатам расчетов выявлен низкий уровень рентабельности
активов предприятия, а снижение показателя с 7,17% до 0,75% свидетельствует
о том, что предприятие может испытывать трудности при обновлении
материально – технической базы за счет собственных средств. Отрицательно
можно оценить снижение рентабельности собственного капитала предприятия с
21,65% до 2,38%. Выявленная динамика показателя свидетельствует о снижении
инвестиционной привлекательности предприятия, что также может стать
сдерживающим фактором его развития в будущем.
Для оценки финансового состояния ОАО «Упаковка» был выполнен
расчет показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. Значения
основных показателей платежеспособности ОАО «Упаковка» представлены в
таблице 4.
Таблица 4
Показатели платежеспособности ОАО «Упаковка»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
норматив
Коэффициент текущей
ликвидности
1,29
1,37
1,24
≥2
Коэффициент быстрой
ликвидности
1,17
1,22
1,04
≥1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,006
0,03
0,003
≥0,2
Коэффициент общей
платежеспособности
1,47
1,52
1,42
≥2
При анализе платежеспособности предприятия необходимо сопоставить
фактические значения показателей с установленными финансовыми
нормативами. Анализ динамики коэффициент текущей ликвидности позволяет
отрицательно оценить снижение показателя в 2018 г. с 1,37 до 1,24, в результате
чего его значение не соответствовало финансовому нормативу. Полное
соответствие нормативу можно отметить по коэффициенту быстрой
ликвидности. Значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует
о том, что в 2016 – 2018 гг. предприятие не располагало в достаточном объеме
денежными средствами, необходимыми для погашения краткосрочных
обязательств.
42
Коэффициент общей платежеспособности выражает степень покрытия
заемных источников всеми находящимися в распоряжении предприятия
активами. Уровень данного коэффициента в норме должен быть не менее 2. Как
показали расчеты, полное соответствие финансовому нормативу в 2016 – 2018
гг. не было выявлено. Кроме того, в 2018 г. коэффициент платежеспособности
сократился на 0,10 пункта, что позволяет сделать вывод о снижении общего
уровня платежеспособности предприятия. Обобщая результаты анализа
показателей платежеспособности можно сделать вывод о том, что у ОАО
«Упаковка» могут возникнуть сложности прежде всего в погашении наиболее
срочных обязательств.
Значение показателей финансовой устойчивости ОАО «Упаковка»
представлено в таблице 5.
Таблица 5
Показатели финансовой устойчивости ОАО «Упаковка»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
норматив
Коэффициент автономии
0,32
0,34
0,29
≥0,5
Коэффициент финансовой
зависимости
0,68
0,66
0,71
0,5≤
Коэффициент финансового
риска
2,14
1,92
2,40
0,5<Кзс<
0,7
Коэффициент
маневренности собственного
капитала
0,61
0,69
0,58
0,4-0,6
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,22
0,27
0,20
≥0,1
Данные таблицы 5 свидетельствуют о росте уровня задолженности
предприятия. Данный вывод был сделан по результатам анализа динамики
коэффициентов автономии, финансовой зависимости и финансового риска. Их
снижение к концу 2018 г. привело к тому, что фактически полученные значения
показателей не соответствовали нормативу. Вместе с тем несмотря на рост
финансовой зависимости предприятия удельный вес собственных средств в
форме, обеспечивающей маневрирование, и используемых для финансирования
оборотных активов, является достаточным.
Таким образом, основными проблемами деятельности ОАО «Упаковка»
в настоящее время являются:
43
- снижение прибыли и рентабельности деятельности предприятия;
- недостаточный объем абсолютно ликвидных активов для погашения наиболее
срочных обязательств предприятия.
- высокая зависимость предприятия от заемных источников финансирования.
Решению данных проблем может способствовать более эффективное
управление дебиторской задолженностью предприятия. В связи с этим
необходимо провести анализ ее динамики и структуры.
2.2. Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности ОАО
«Упаковка»
Анализ дебиторской задолженности имеет большое значение в
формировании информационной базы для принятия решений по управлению
дебиторской задолженностью. Анализ дебиторской задолженности ОАО
«Упаковка» осуществлялся в несколько этапов. На первом этапе был проведен
анализ динамики и структуры дебиторской задолженности предприятия.
Рассматривая дебиторскую задолженность как актив ОАО «Упаковка»
необходимо прежде всего оценить ее удельный вес в валюте баланса. В таблице
6 проведен анализ удельного веса дебиторской задолженности ОАО «Упаковка»
в основных разделах и валюте баланса.
Таблица 6
Удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса
Наименование
показателя
На конец года
Отклонение, %
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
Удельный вес в оборотных
активах, %
90,45
86,61
83,45
-3,84
-3,16
Удельный вес в валюте
баланса, %
78,86
76,68
72,56
-2,18
-4,12
Данные таблицы указывают на то, что дебиторская задолженность
является важнейшим элементом оборотных активов для исследуемого
предприятия. По состоянию на 31.12.2018 г. ее удельный вес составлял 82,45%.
Это на 7% ниже, чем удельный вес дебиторской задолженности на 31.12.2016 г.
Удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса также достаточно
44
высок. Вместе с тем, в сравнении с 2016 г. необходимо отметить ее снижение с
78,86% до 72,56%.
Таким образом, дебиторская задолженность является основным
элементом имущества ОАО «Упаковка». Анализ состава и динамики
дебиторской задолженности ОАО «Упаковка» выполнен в таблице 7.
Таблица 7
Анализ состава и динамики дебиторской задолженности ОАО
«Упаковка»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Расчеты с
поставщиками
9319
9674
14072
355
4398
103,81
145,46
Расчеты с
покупателями
177082
195335
220932
18253
25597
110,31
113,10
Прочие
дебиторы
41
4035
999
3994
-3036
9841,46
24,76
Дебиторская
задолженность,
всего
186442
209044
236003
22602
26959
112,12
112,90
Результаты расчетов указывают на устойчивый рост дебиторской
задолженности предприятия с сохранением неизменных темпов роста.
Изменений в составе дебиторской задолженности в 2016 – 2018 гг. на
предприятии не происходило.
Наибольшее изменение остатков в 2018 г. можно отметить по таким
видам задолженности, как задолженность по расчетам с поставщиками (+4398
тыс. руб.), задолженность по расчетам с покупателями (25597 тыс. руб.).
Негативное влияние на динамику результирующего показателя оказало
снижение прочей дебиторской задолженности на 3036 тыс. руб. Данные
изменения обусловили рост общего остатка дебиторской задолженности на
26959 тыс. руб. или 12,9%.
Для более точной оценки динамики дебиторской задолженности
необходимо сопоставить темпы роста дебиторской задолженности с темпами
роста валюты баланса и выручки организации. Темы роста валюты баланса
составили: