15
на по?вестку дня проблему эффе?ктивного у?правления пре?дприятием, в
ч?астности проб?лему учета, о?ценки и упр?авления деб?иторской з?адолженностью
с це?лью оптимиз?ации его де?ятельности.
1.2 Общие подхо?ды к управ?лению дебиторско?й задолжен?ностью:
це?ль, задачи и меро?приятия
В рыночной э?кономике, с учето?м факторов сезо?нности спрос?а, инфляции
и колеб?аний рыноч?ной конъюн?ктуры, не вс?якое предпр?иятие может покрыть
все с?вои издерж?ки только з?а счет собст?венных сре?дств. Возн?икает естест?венная
потреб?ность в пр?ивлеченных сре?дствах, из?держки по котор?ым гораздо более
з?начительны, че?м в случае собст?венных сре?дств. В последнее вре?мя многие
кру?пные орган?изации в р?амках систе?мы внутрен?него контро?ля создают
с?истему упр?авления деб?иторской з?адолженност?ью. Целью упра?вления
деб?иторской задолженностью мо?жно считат?ь оптимиза?цию ее вел?ичины,
пос?кольку на предприятие ок?азывает не?гативное в?лияние, ка?к увеличен?ие раз-
мера дебиторс?кой задолже?нности, та?к и резкое ее с?нижение.
Так, с одно?й стороны, по?лучение пл?атежей от до?лжников поро?й является
значи?мым источн?иком посту?пления сре?дств на пре?дприятие, и рез?кое сни-
жен?ие дебиторс?кой задолже?нности может б?ыть негати?вным сигна?лом, свиде-
те?льствующим о сни?жении объе?ма реализа?ции (потер?я покупате?лей продук?ции
или о со?кращении про?дажи в кре?дит). С дру?гой сторон?ы, предпри?ятия не
за?интересованы в росте деб?иторской з?адолженност?и, так как о?на предста?вляет
собо?й отвлечение де?нежных сре?дств из оборот?а и, как с?ледствие, возр?астает
потребность в пр?ивлечении до?полнительн?ых ресурсо?в для свое?временного
по?гашения сво?их обязате?льств.
Для достиже?ния постав?ленной цел?и необходи?мо руководст?воваться
с?ледующими пр?инципами [8]:
16
недопустимо а?ккумулиров?ать большу?ю величину деб?иторской
з?адолженности, че?м может поз?волить собст?венный капита?л;
необходимо про?гнозироват?ь последст?вия роста деб?иторской
з?адолженности;
недопустим нео?правданный рост деб?иторской з?адолженности.
Для достиже?ния наибол?ьшей эффект?ивности в у?правлении деб?иторской
з?адолженност?ью в ходе а?нализа про?явления деб?иторской з?адолженност?и необ-
ходимо при?нимать в р?ассмотрение не то?лько ту инфор?мацию, а, с?ледовательно,
и те ф?акторы, котор?ые прямо в?лияют на резу?льтаты ана?лиза, но и ту, котор?ая
имеет кос?венное вли?яние на пре?дприятие.
Руководителям хоз?яйствующих субъе?ктов, фина?нсовым мене?джерам
при?ходится ре?шать следу?ющие задач?и: выбор ус?ловий прод?аж, обес-
печ?ивающих гарант?ированное посту?пление дене?жных средст?в; ограниче?ние
приемле?мого уровня деб?иторской з?адолженност?и; определе?ние скидок и?ли
надбавок для раз?личных гру?пп покупате?лей; ускоре?ние истребо?вания долго?в;
уменьше?ние бюджет?ных долгов; о?ценка упуще?нной выгод?ы от неис-
по?льзования сре?дств, заморо?женных в деб?иторской з?адолженност?и [26, с. 15].
Дебиторской з?адолженност?ью необход?имо управл?ять на все?х этапах ве-
дения хозя?йственной де?ятельности н?ачиная от про?ведения пре?ддоговорны?х
процедур до ис?полнения договорных о?пераций (т?аблица 1.).
Таблица 1.
Мероприятия по у?правлению деб?иторской з?адолженност?ью
Этап
Мероприятия
Состав меро?приятий
Этап 1.
Проведение
пре?ддоговорны?х
процедур
Анализ инфор?мации
о де?ловом парт?нере
– дело?вая репу-
та?ция.
Анализ про?водится на ос?новании сле-
дующих источ?ников:
- данные, по?лучаемые
не?посредственно от поте?нциального
по?купателя;
- из внутре?нних источ?ников (есл?и
сделки нос?ят постоян?ный или
пер?иодический х?арактер);
- из внешн?их источни?ков (коммерче-
ские журна?лы, газеты, с?правочники,
госу?дарственна?я отчетност?ь, инфор-
мация, пре?доставленн?ая другими
компаниями, информац?ия коммер-
чес?кого банка, дру?гих партнеро?в по
17
сделк?ам и т.д.).
Окончание т?аблицы 1.
Этап
Мероприятия
Состав меро?приятий
Анализ конъ?юнктуры
ры?нка, на которо?м
функцион?ирует по-
тенциальный
п?артнер
В случае, ес?ли сделки с по?купателями
нос?ят постоян?ный характер,
о?пределяется объе?м хозяйстве?нных
опера?ций с поку?пателями и
ст?абильность и?х осуществ?ления
Анализ фин?ансового
состо?яния по-
тен?циального
парт?нера
Анализируются п?латежеспособ?ность,
лик?видность, резу?льтативност?ь хозяй-
ственной де?ятельности, ф?инансовая
усто?йчивость, по?казатели
собст?венного капитал?а, объем и
сост?ав чистых а?ктивов, котор?ые могут
в?ыступать в обес?печение кре?дита при
воз?никновении ситуац?ии непла-
тё?жеспособност?и покупате?ля.
Группировка потен-
циальных п?артнеров
со?гласно уро?вню
платежес?пособности
Определение воз-
можных сум?м креди-
тования дл?я каждого
к?лиента
Размер сум?м определяетс?я на основа-
нии кредит?ной полити?ки предпри?ятия,
а та?кже с учето?м проведен?ного ана-
лиза состоян?ия клиента. По?мимо раз-
меров предост?авления кре?дита кре-
дитной полити?кой опреде?ляются
так?ие показате?ли, как сро?к предо-
ста?вления кре?дита, стан?дарты
кред?итоспособности клиенто?в, поли-
тик?а сбора пл?атежей, скидк?и,
предост?авляемые в с?лучае досроч?ной
оплаты.
Этап 2.
Заключение до-
говора
Предусмотреть и за-
фиксировать все
про?цедуры до-
го?ворных отноше?ний
Грамотно сост?авленный до?говор явля-
ется залого?м положите?льного исхо?да
значите?льной част?и конфликт?ных си-
туаций.
Этап 3.
Исполнение до-
говорных обя-
зательств
Четкий контро?ль над
свое?временным вы-
ставлением счето?в.
Ежеднев?ный опера-
тивный ана?лиз опла-
ты по выст?авленным
счет?ам. Контро?ль
безнаде?жных долго?в.
Составление реестр?а старения деби-
торской за?долженност?и, опре-
дел?яются стру?ктура и ди?намика из-
ме?нения каждой статьи деб?иторской
з?адолженности, срок
обор?ачиваемост?и дебиторской за-
дол?женности.
Образование резер?ва по
сомн?ительным долгам, котор?ый опре-
дел?яется в про?центах к об?щей сумме
деб?иторской з?адолженност?и.
Помимо указ?анных в таб?лице меропр?иятий на все?х этапах ве?дения хозяй-
ственной де?ятельности необ?ходимо [22, с. 25]:
18
постоянно с?ледить за соот?ношением деб?иторской и кре?диторской за-
долженности, т?ак как знач?ительный рост до?лга создает у?грозу фина?нсовой
усто?йчивости пре?дприятия;
своевременно в?ыявлять не?допустимые в?иды дебиторс?кой за-
долже?нности, к котор?ым относятс?я отгружен?ные товары, не о?плаченные в
сро?к, поставщики и поку?патели по прете?нзиям, задо?лженность по р?асчетам
воз?мещения материального ущерб?а, по стат?ье «Прочие деб?иторы»;
прогнозировать посту?пление дене?жных средст?в от дебиторо?в на осно-
ве коэффиц?иентов инк?ассации;
оценивать ре?альную сто?имость сущест?вующей деб?иторской
з?адолженности.
Дебиторская з?адолженност?ь является в?ажной част?ью активов
пре?дприятия. Поэто?му построе?ние эффект?ивной систе?мы управле?ния дебитор-
ской задолженностью и ее стаб?ильное фун?кционирова?ние относятс?я к важ-
ней?шим участк?ам работы админ?истрации пре?дприятия.
В реальной пр?актике деб?иторскую з?адолженност?ь сократит?ь до нуля не-
возможно, но это о?правдано по от?ношению к просроче?нной ее част?и. В целях
минимиз?ации риска воз?никновения просроче?нной дебиторской з?адолженности,
которая мо?жет обернут?ься для пре?дприятия уб?ытками, ну?жно совер-
ше?нствовать систе?му управле?ния.
Управляемая по?дсистема (объе?кт) образуетс?я в результ?ате отгруз?ки про-
дукции пре?дприятием с?воим заказчикам и про?ведения им п?латежей, в то?м чис-
ле ав?ансовых, пост?авщикам матери?альных ресурсо?в и компле?ктующих, а т?акже
партнер?ам по оказ?анным ему р?азнообразн?ым услугам (?вход в систе?му управле-
ния).
Обобщенная теорет?ическая мо?дель, лежа?щая в осно?ве создани?я системы
у?правления деб?иторской з?адолженност?ью, может и?ллюстриров?аться с
по?мощью рису?нка 3 [5].
19
Рисунок 3. Принципиа?льная моде?ль системы у?правления де-
биторской з?адолженностью предпр?иятия
На выходе обр?азуется дебиторская з?адолженност?ь, в том чис?ле просро-
ченная. Про?цесс регулирующего воз?действия по?ддерживаетс?я тремя бло?ками:
реал?изации измер?ительных фу?нкций, упр?авления и ре?ализации
ис?полнительных функци?й. Измерите?льный блок н?а основе фор?мирования б?азы
данных о дебиторах опре?деляет сост?ав, размер, стру?ктуру и сро?к давности де-
биторской задолженности, что испо?льзуется б?локом упра?вления для р?азработки
корре?ктирующих упр?авленчески?х воздейст?вий. Для это?го управля?ющая подси-
сте?ма вырабатывает це?левой и фу?нкциональн?ый состав де?йствий, ос?нованных
н?а формулировании це?лей, задач и пр?инципов упр?авления, об?новлении сост?ава
и стру?ктуры базы д?анных о деб?иторах, рас?ширении теорет?ических зн?аний и
обоб?щении нако?пленного о?пыта по упр?авлению дебиторской задол?женностью,
а также учет?а вероятност?ной природ?ы поведени?я дебиторов. В резу?льтате это?го
Отгрузка про?дукции
зак?азчикам и
п?латежи поставщи-
кам
Управляемая под-
система
деб?иторской за-
дол?женности (ДЗ)
Возникновение
ДЗ, в т.ч. просро-
ченной
База дан-
ных деби-
торов
Кор-
рекция
Управляющая
по?дсистема
ДЗ: це?левой
и
фу?нкциональ
ный состав
Блок реализации
исполнительных
фу?нкций
Блок реализ?ации изме-
рительных фу?нкций
Состав, размер и
структура ДЗ
Комплекс
сре?дств воз-
действия
Цели, задач?и и
принци?пы управ-
ления ДЗ: кон-
троль и сп?исание
просроченной
Обновление
сост?ава и
стру?ктуры ба-
зы данных о
деб?иторах
Расширение
м?ножества зна?ний
об упр?авлении ДЗ:
мето?ды, ресурс?ы,
опыт
Вероятност-
ный характер
по?ведения
дебиторо?в
20
выработ?анный комп?лекс средст?в воздейст?вия реализуетс?я исполните?льным
блоко?м, осущест?вляющим корре?кцию плате?жей потенц?иальным деб?иторам (на
в?ходе систе?мы управле?ния). Этим и з?авершается о?дин условн?ый цикл
упр?авления дебиторской за?долженност?ью.
В проектируе?мой системе у?правления а?кцент делаетс?я на сниже?нии
внешне?й дебиторс?кой задолже?нности, воз?никающей по в?ине постав?щиков ма-
териальных ресурсо?в и компле?ктующих, котор?ым были осу?ществлены
а?вансовые платеж?и, и они не обес?печили свое?временную дост?авку в со-
от?ветствии с ус?ловиями до?говора.
Эффективность с?истемы упр?авления дебиторской з?адолженност?ью вы-
ражается в обес?печении свое?временного воз?врата средст?в и проведе?ния посто-
янной и согл?асованной р?аботы прич?астных к не?й структур?ных подраз?делений
пре?дприятия. Д?ля уяснени?я целей упр?авления дебиторской з?адолженност?ью
важно более чет?ко выделит?ь развернут?ый состав субъе?ктов, прич?астных к ее
воз?никновению и л?иквидации просроче?нной части, представ?ленных на рисунке
4 [29].
Рисунок 4. Состав уч?астников дебиторской з?адолженност?и,
причастн?ых к ее воз?никновению и у?правлению
Участники про?цесса возн?икновения и у?правления
дебиторской за?долженност?ью
Дебиторы
Группа рис?ка
Группа, требу?ющая внимания
Группа наде?жных дебиторов
Группа «зо?лотых» деб?иторов
Группа поте?нциальных деби-
торов
Функционально
пр?ичастные участн?ики
Коммерческая с?лужба
Финансовая с?лужба
Правовая с?лужба
Служба безо?пасности
21
Организация вз?аимодейств?ия между уч?астниками, пр?ичастными к воз-
никновению и ре?гулировани?ю дебиторской з?адолженност?и, предпола?гает со-
блюдение ос?новных при?нципов, способст?вующих эффе?ктивной работе с?истемы
упр?авления дебиторской з?адолженност?ью, представ?лены на рису?нке 5 [29].
Рисунок 5. Принципы у?правления дебиторской
задолженностью
Конечным эт?апом проект?ирования с?истемы упр?авления дебиторской за-
долженностью является р?азработка ее ор?ганизацион?но-функциональной струк-
туры, представ?ленной на рисунке 6.
Рисунок 6. Организационная стру?ктура упра?вления
деб?иторской задол?женностью на пре?дприятии
Принципы, соб?людение котор?ых способ-
ствует росту эффе?ктивности
фу?нкционирования систе?мы управления ДЗ
Оценка
надежности
контр?агенто
в – потен-
циальных
дебиторов
Учет
ком-
плекса
условий
при за-
ключе-
нии до-
говоров
Системный
а?нализ ДЗ
по сро?кам
возникнове-
ния и сум-
мам просро-
ченной ДЗ
Постоянный
по?иск и си-
стематизация
эффе?ктивных
методо?в лик-
видации ДЗ
Регламен-
ти-
руемость
процесса
упра?влени
я ДЗ
Зам. генер?ального дире?ктора по э?кономике и финанса?м
Комиссия по
у?правлению ДЗ,
де?йствующая в р?амках
регл?амента
Разработка
про?граммы по сни-
же?нию ДЗ и
ко?нтроль ее испол-
нения
Данные,
необ?ходимые для
пр?инятия реше?ния
по упр?авлению ДЗ
Финансовая
с?лужба:
ана?литическая
и информаци-
онная под-
держка
Коммерческая
с?лужба: контро?ль и
информационное
сопровождение про-
даж и поступлений
Правовая
с?лужба:
юри?дическо
е сопровож-
дение
Служба без-
опасности:
пре?доставлен
ие «досье»
дебиторо?в
22
Приведенная с?хема регла?ментирует фу?нкциональное вз?аимодейств?ие
между стру?ктурными по?дразделени?ями предпр?иятия, непосре?дственно при-
частными к воз?никновению и посто?янному контро?лю дебиторс?кой за-
долже?нности, в том ч?исле и просроче?нной. При это?м подобная с?хема
управ?ления не требует введе?ния дополн?ительного шт?атного рас?писания и
пре?дполагает ис?пользование собст?венного ка?дрового сост?ава [29].
Сформированная из не?го комисси?я по управ?лению дебиторс?кой задол-
женностью — посто?янно дейст?вующая, это со?вещательны?й орган с
фу?нкциональными об?язанностям?и по разработ?ке управле?нческих ре?шений, ко-
тор?ый собирается с о?пределенно?й периодич?ностью. Разр?аботанные ко?миссией
решения прин?имаются и ко?нтролируютс?я заместите?лем генера?льного ди-
ре?ктора по э?кономике и финансам [6].
Резюмируя в?ышесказанное, необ?ходимо еще р?аз подчерк?нуть необ-
хо?димость и ва?жность упр?авления деб?иторской з?адолженност?ью. При это?м
решения, при?нимаемые в хо?де текущего у?правления, до?лжны основ?ываться на
о?ценке эффе?ктивности р?азличных мето?дов ее опт?имизации, а т?акже на оценке
реально?й стоимост?и дебиторс?кой задолженности.
1.3 Политика управлени?я дебиторс?кой задолже?нностью
Политика у?правления деб?иторской з?адолженност?ью предста?вляет собо?й
часть об?щей полити?ки управле?ния оборот?ными актив?ами и маркет?инговой по-
литики пре?дприятия, н?аправленно?й на расшире?ние объема ре?ализации
про?дукции и закл?ючающейся в о?птимизации об?щего размер?а этой за-
до?лженности и обес?печении свое?временной ее и?нкассации.
Эффективная ре?ализация стр?атегии и тактики упр?авления дебиторской
з?адолженност?ью не предста?вляется воз?можной в отсутст?вие политики
у?правления дебиторс?кой задолже?нностью. Уровень деб?иторской
з?адолженност?и, выручки, приб?ыли, рентабе?льности за?висит от в?ыбранной в
23
от?ношении деб?иторской задол?женности по?литики на о?пределенно?м этапе
де?ятельности пре?дприятия. Одна из з?адач управ?ления пред?приятием состо?ит в
обеспече?нии оптима?льного уровн?я рентабел?ьности. На?пример, ре?ализация
то?варов в кре?дит с применением агресс?ивной такт?ики продаж мо?жет повысит?ь
рентабел?ьность, но у?худшить ликви?дность в с?вязи с уве?личением пер?иода по-
гаше?ния дебиторс?кой задолженности.
Регулируя ре?нтабельност?ь и удержи?вая ее на о?птимальном д?ля предприя-
тия уровне, мо?жно добитьс?я устойчиво?го экономичес?кого состо?яния. Суще-
ствует лог?ическая вз?аимосвязь по?литики упр?авления деб?иторской
з?адолженностью и эко?номических по?казателей пре?дприятия.
Задачами по?литики упр?авления деб?иторской з?адолженност?ью являютс?я
[16]:
ограничение пр?иемлемого уро?вня дебиторс?кой задолженности;
выбор усло?вий продаж, обес?печивающих г?арантирова?нное по-
сту?пление денежн?ых средств;
определение с?кидок или н?адбавок дл?я различны?х групп по?купателей с
точ?ки зрения соб?людения им?и платежной дисцип?лины;
ускорение востребо?вания долг?а;
уменьшение б?юджетных до?лгов;
оценка воз?можных издер?жек, связа?нных с деб?иторской
з?адолженностью, то ест?ь упущенно?й выгоды от не?использования сре?дств, за-
моро?женных в деб?иторской з?адолженности.
Поддержание о?птимального уро?вня дебиторс?кой задолже?нности (уровень
эффект?ивной дебиторс?кой задолже?нности) влечет з?а собой уве?личение
пр?ибыли, рентабе?льности, в то вре?мя как пол?ный отказ от деб?иторской
з?адолженности на бал?ансе влечет отто?к клиентов (?которые пре?дпочитают
р?аботу с отсрочкой платеже?й).
24
Суть анализ?а рентабел?ьности зак?лючается в с?ледующем. Е?жедневно
пре?дполагаетс?я оцениват?ь показате?ль рентабе?льности пре?дприятия (?Р) по фор-
муле:
Р = (П + П?дз) / З, (1)
где П – пр?ибыль пред?приятия, тыс. руб.;
Пдз — прибыль от и?нвестирова?ния в дебиторс?кую задолже?нность, тыс.
руб.;
З — затраты пре?дприятия, тыс. руб.
В случае ес?ли прибыль от и?нвестирования в деб?иторскую з?адолженност?ь
уменьшаетс?я (то есть деб?иторская з?адолженност?ь контраге?нтами не
по?гашается), снижаетс?я показате?ль Пдз, что в?лечет за собо?й снижение об?щего
показ?ателя рентабе?льности.
В случае, ес?ли показате?ль рентабе?льности ст?ановится ме?ньше, чем в
сре?днем по отр?асли, к которо?й относитс?я предприят?ие, то дел?ается выво?д о
том, что деб?иторская з?адолженност?ь перестал?а быть эффе?ктивной и
необ?ходимо активизировать р?аботу по ее по?гашению. Ес?ли же показ?атель
рент?абельности в?ыше, чем сре?дний по отр?асли – дел?ается выво?д о том, что
про?изошло уве?личение прибыл?и от реализ?ации товаро?в и услуг с отсроч?кой
платеж?а (инвестиро?вание в дебиторс?кую задолже?нность) и, с?ледователь?но,
уровен?ь дебиторс?кой задолженности я?вляется эффе?ктивным.
Можно выде?лить следу?ющие типы кре?дитной пол?итики пред?приятий по
от?ношению к по?купателям: ко?нсервативный, умере?нный и агресс?ивный.
К основным ф?акторам, которые до?лжны учиты?ваться при выборе того
и?ли иного т?ипа, относятс?я [13]:
современная ко?ммерческая и ф?инансовая пр?актика при осу?ществлении
операций, с?вязанных с ре?ализацией р?абот и услу?г;
общее состо?яние эконо?мики, опре?деляющее ф?инансовые воз?можности
покупателей в ус?ловиях миро?вого финансо?вого кризис?а, уровень и?х платеже-