Применение таких финансовых коэффициентов в анализе основано на
теории, которая предполагает существование связей между разными статьями
отчетности. Выбор референсных значений для показателей определятся в
зависимости от отрасли экономики, в которой осуществляет свою деятельность
анализируемая организация, размером предприятия, а также другими
значимыми параметрами
14
.
Для расчета финансовых показателей анализируемые финансовые
отчеты организации должны быть собраны в определенную форму -
аналитическую
15
.
Проблема применения метода финансовых коэффициентов заключается
в том, что российские нормативы финансовой отчетности и бухгалтерского
учета пока лишь частично соответствуют международным стандартам, которые
были разработаны на основе длительной практики организаций в
экономически развитых странах
16
. Это создает определенные трудности
очистки и реконструкции отчетности в процессе приведения ее в
аналитическую форму. Статистические данные о финансовых коэффициентах
организаций РФ по отраслям и размерам предприятий пока находятся в стадии
накопления
17
.
Для анализа используют более сотни различных финансовых
коэффициентов. Отбор коэффициентов определяется задачами проводимого
анализа.
Преимущества метода коэффициентов. Этот метод:
позволяет получить информацию, представляющую интерес для всех
категорий пользователей;
отличается простотой и оперативностью
18
;
14
Когденко, В.Г. Экономический анализ: Учебное пособие / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 392 c.
15
Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : учебник / А.Д. Шеремет. - 2-е изд., доп. М.:
ИНФРА-М, 2017. - 374 с.
16
Шинкарева Л.И. Финансовое состояние предприятия и методы его оценки / Л.И. Шинкарева, М.Е. Садочков // Известия ТулГУ.
Экономические и юридические науки. 2015. № 4-1. С. 291-296.
17
Казакова, Н.А. Экономический анализ в оценке бизнеса и управлении инвестиционной привлекательностью компании: Учебное пособие
/ Н.А. Казакова. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 240 c.
18
Требования к финансовой устойчивости страховой компании [Электронный ресурс] – Режим доступа:
https://static.vtb24.ru/Documents/vtb24_insurance_ finance_requirements_9.pdf.
позволяет выявить тенденции в изменении финансового положения
предприятия;
позволяет дать оценку финансовому положению анализируемой
организации в сравнении с другими организациями-аналогами;
устраняет искажающее влияние инфляции
19
.
Существуют разные подходы и методики к составу, классификации и
иногда названиями коэффициентов
20
.В своей работе я буду использовать
методику разработанную и применяемую для анализа финансовой
устойчивости страховых организаций в «Промсвязьбанке».
С 1 апреля 2017 года были введены новые отчетные формы для годовой
бухгалтерской (финансовой) отчетности страховой организации, которая
включает формы отчетности и примечания:
0420125 «Бухгалтерский баланс страховой организации»;
0420126 «Отчет о финансовых результатах страховой организации»;
Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах:
0420127 «Отчет об изменениях собственного капитала страховой
организации»;
0420128 «Отчет о потоках денежных средств страховой
организации»
21
.
«Промсвязьбанк» является системно значимым и достаточно
авторитетным банком, в его методике учтено это изменение.
Оценка показателей финансовой устойчивости определяется на
основании нижеуказанных документов простым суммированием баллов,
19
Бобошко, Н.М. Финансово-экономический анализ: Учебное пособие / Н.М. Бобошко и др. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 383 c.
20
Экономика фирмы: учебник для академического бакалавриата / под ред. В. Я. Горфинкеля. 3-е изд., перераб. и доп. М. : ИД Юрайт, 2016.
- 485 с.
21
Положение «Отраслевой стандарт бухгалтерского учета «Порядок составления бухгалтерской (финансовой) отчетности страховых
организаций и обществ взаимного страхования» Приказ Минфина России от 28.12.2015 № 217н (утв. Банком России 28.12.2015 № 526-П)
(ред. от 14.08.2017) (Зарегистрировано в Минюсте России 28.01.2016 N 40869).
присвоенных каждому фактору в зависимости от его значения. Условные
обозначения:
Бух.Баланс - бухгалтерский баланс страховой организации, форма
№0420125 (ранее форма №1-страховщик);
ОФР - отчет о финансовых результатах страховой организации,
форма №0420126 (ранее форма №2-страховщик);
ОПДС - отчет о потоках денежных средств страховой организации,
форма №0420128 (ранее форма №4-страховщик);
Отчет о платежеспособности - форма №0420156 (ранее форма №9-
страховщик);
Отчет о составе и структуре активов - форма №0420154 (ранее форма
№7-страховщик).
Таблица 1
Достаточность капитала
Показатель
Расчет показателя
Диапазон
значений
показа-
теля
Коли-
чество
баллов
1. Уровень
обеспечен-
ности
собственным
капиталом
???? ????
????????
???? ????
≥ 50%
6,8
[40%; 50%)
3,9
[30%; 40%)
1,7
[20%; 30%)
0,8
< 20%
-10,0
Продолжение табл. 1
Показатель
Расчет показателя
Диапазон
значений
показа-
теля
Коли-
чество
баллов
2.
Отклонение
фактическог
о размера
маржи
платежеспос
об-ности от
нормативно-
го/Норма-
тивныйразм
ер платеже-
способности
????????
????????
≥ 70%
10,2
[50%;
до 70%)
5,9
[30%; 50%)
2,6
[10%; 30%)
1,2
< 10%
-10,0
≥ 90%
10,2
[70%; 90%)
5,9
[50%; 70%)
2,6
[30%; 50%)
1,2
< 30%
-10,0
Уровень обеспеченности собственным капиталом отражает общий
уровень финансовой устойчивости страховой организации. Чем выше
значение показателя, тем выше уровень финансовой устойчивости. Показатель
уровня обеспеченности собственным капиталом страховой компании,
осуществляющей страхование иное, чем страхование жизни, и страховой
компании, осуществляющей страхование жизни, рассчитывается как
отношение собственного капитала страховой компании к сумме собственного
капитала и обязательств страховой компании.
Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от
нормативного или нормативный размер платежеспособности характеризует
достаточность фактического размера маржи платежеспособности.
Таблица 2
Качество активов
Показатель
Расчет показателя
Диапазон
Коли-
значений
показателя
чество
баллов
Доля
Высоко-
рискован-
ных
активов в
собственных
средствах
страховой
организации
????
????
???? ????????
????????
≤ 20%
11,0
(20%; 50%]
6,4
(50%; 80%]
2,8
(80%; 110%]
1,2
> 110%
-10,0
Таблица 3
Ликвидность и платежеспособность
Показа-
тель
Расчет показателя
Диапазон
значений
показа-
теля
Коли-
чество
баллов
1.
Текущая
ликвид-
ность
????
????
????
????
????????
≥ 70%
6,0
[60%;
70%)
3,5
[50%; 60%)
1,5
[40%;
50%)
0,7
< 40%
-10,0
2.
Ликвид-
ность по
денежны
м потокам
????
????
????????
????????
≥ 140%
на две
предшеству
ющие
отчетные
даты
6,0
[120%;
140%)
на
последнюю
отчетную
дату
3,5
[110%;
120%)
1,5
[95%;
110%)
0,7
< 95%
-10,0
Текущая ликвидность рассматривается как доля ликвидных активов в
страховых резервах, обязательствах по инвестиционному страхованию жизни и
краткосрочных обязательствах.
Ликвидность по денежным потокам - отношение притока денежных
средств по текущей деятельности к оттоку денежных средств по текущей
деятельности.
Таблица 4
Рентабельность
Показатель
Расчет показателя
Диапа-
зон
значений
показа-
теля
Коли-
чество
баллов
1.Рента-
бельность
капитала
(ROAE)
????????
???? ????
???? ????
≥ 12%
5,5
[7%;
12%)
3,2
[3%; 7%)
1,4
(0%; 3%)
0,6
Чистый
убыток по
итогам
послед-
него
завершен
ного
отчетного
периода
-10,0
Продолжение табл. 4
Показатель
Расчет показателя
Диапа-
зон
значений
показа-
теля
Коли-
чество
баллов
2.Рента-
бельность
по
финансово
-хозяй-
ственной
деятель-
ности
(ROR)
????????
????
Страхование иное. чем страхование
жизни
????
Страхование жизни
????
≥ 12%
5,5
[7%;
12%)
3,2
[3%; 7%)
1,4
(0%; 3%)
0,6
Чистый
убыток по
итогам
послед-
него
завершен-
ного
отчетного
периода
-10,0
3.Рента-
бельностьи
нвести-ций
???? ????
????
????
???? ????
[11%;
14%)
5,5
[8%;
11%)
ИЛИ ≥
14%
3,2
[4%; 8%)
1,4
[0%; 4%)
0,6
< 0%
-10,0
Рентабельность капитала характеризует эффективность использования
собственного капитала (сколько активов сформировано на один рубль
вложенного собственного капитала). Рост рентабельности собственного
капитала отражает повышение инвестиционной привлекательность и
компании.
Рентабельность по финансово-хозяйственной деятельности
характеризует, каков объем прибыли или самофинансируемого дохода с
каждого рубля, затраченного на осуществление страховой и инвестиционной
деятельности, у страховой компании.
Рентабельность инвестиций (при нулевом значении знаменателя на
отчетную дату, в СК запрашивается информация по всем размещенным
депозитам за год, исходя из месячных данных и информация по процентам,
полученным за год по размещенным депозитам) характеризует доходность
инвестиционных вложений.
Таблица 5
Убыточность страховых операций
Показа-
тель
Расчет показателя
Диапазон
значений
показателя
Коли-
чество
баллов
1.Убыточ-
ность
страховой
компании
???? ????
???? ????
Страхование иное, чем страхование
жизни
Страхование жизни
???? ????
???? ????
(20%; 50%]
6,0
(50%; 55%]
3,5
(55%; 65%]
1,5
(65%; 75%)
0,7
≥ 75% ИЛИ
≤ 20%
-10,0
Продолжение табл. 5
Показа-
тель
Расчет показателя
Диапазон
значений
показателя
Коли-
чество
баллов
2.
Показа-
тель
Уровня
расходов
(расходы
на
ведение
дела)
????
???? ????
Страхование иное, чем страхование
жизни
????
????
Страхование жизни
????
???? ????
Страхование
иное, чем
страхование
жизни:
≤ 15%
6,0
(15%; 25%]
3,5
(25%; 35%]
1,5
(35%; 50%]
0,7
≥ 50%
-10,
Страхование
жизни:
≤ 25%
6,0
(25%; 35%]
3,5
(35%; 45%]
1,5
(45%; 60%)
0,7
≥ 60%
-10,0
3.
Комбини-
рованный
коэффи-
циентубы
точ-ности
????
????
???? ????
Страхование иное, чем страхование
жизни
????
????
Страхование жизни
????
????
???? ????
≤ 90%
6,0
(90%; 95%]
3,5
(95%;
100%]
1,5
(100%;
110%)
0,7
≥ 110%
-10,0
Убыточность страховой компании показывает, какую долю расходы
компании по страховым выплатам составляют в заработанных страховых
премиях. Данный показатель определяет уровень убыточности собственных
страховых операций страховой компании без учета участия перестраховщиков
в полученных премиях и осуществленных выплатах
22
.Стоп-условие:для
страховой компании с долей страхования автотранспорта в страховом
портфеле до 65% - показатель убыточности страховой компании менее 20%и
более 65%; для страховой компании с долей страхования автотранспортав
страховом портфеле до 75% - показатель убыточности страховой компании
менее 20% и более 75% для страховой компании, осуществляющей
страхование жизни - показатель убыточности страховой компании более 65%.
Показатель Уровня расходов (расходы на ведение дела) отражает долю
издержек страховой компании, связанных с осуществлением страховой
компанией своей основной деятельности, в общем объеме поступлений от
страховой деятельности.
Комбинированный коэффициент убыточности характеризует общую
эффективностьстраховой деятельности и финансовое положение страховой
компании.
Таблица 6
Деловая активность
Показа-
тель
Расчет показателя
Диапа-
зон
значений
показа-
теля
Коли-
чество
баллов
1.Изме-
нение
объема
страхо-
вых
Резер-
вов
????
????
????
???? ????
????
???? ????
????
????
????
????
????
????
????????
≥ 25%
7,5
[10%;
25%)
4,3
[0%;
10%)
1,9
(-15%;
0%)
0,8
≤ -15%
-10
22
Касьяненко, Т. Г. Оценка стоимости бизнеса: учебник для бакалавров; рекомендовано ГОУ ВПО «Государственный институт
управления» / Т. Г. Касьяненко, Г. А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2014. - 411 с.