14
отражение движения денежных средств, и вообще все материальные блага,
способные приносить доход и человеческие ресурсы.
Человеческий капитал можно определить как совокупность знаний,
умений, навыков, которые необходимы для удовлетворения многочисленных
потребностей человека и общества в целом. Человеческий капитал в широком
смысле-это интенсивный мощный фактор экономического развития, развития
общества и семьи, который включает в себя сформированные людские
ресурсы, знания, инструменты добычи и управления трудом, жизненную и
трудовую среду, обеспечение эффективного и действенного
функционирования человеческого капитала как производственного фактора
развития.
На переднем плане сейчас постоянное развитие науки, формирование
информационного общества - это компоненты сложного фактора
интенсивного развития человеческого капитала. Творчество и креативность
экономики
определяются знаниями, достойным образованием и здравоохранением,
качеством жизни населения, компетентными специалистами, которые
определяют креативность экономики.
Одна из самых приоритетных задач современной науки - это выявление
и синтез основных свойств капитала, чтобы преодолеть экономические
кризисы. Это можно сделать только на основе исследования и сравнительного
анализа научных концепций капитала как Российской так и западной науки.
1.2 Сущность и структура капитала
Мировая экономика, которая сформировалась в XIX-XX веках создала
возможность расширения международных экономических отношений. Эта
15
актуальная тема подняла вопрос о международной мобильности факторов
производства. Самым мобильным из факторов является капитал, но его
движение подлежит более жесткому регулированию государством.
Глобальное движение капитала в современных условиях служит фактором
усиления интернационализации производства, а также увеличения
экономического роста и занятости, развития передовых технологических
отраслей и соответственно превращает финансовые рынки в важный стимул
для развития мировой экономики. [41,с.200]
Существуют методы анализа структуры капитала, которые до сих пор
мало изучены отечественными экспертами. В последние годы проделана
большая работа по описанию положений современной теории анализа
структуры капитала. В настоящее время большим недостатком является
отсутствие примеров, свидетельствующих о практическом значении теории. В
настоящее время известно, что под общим понятием "капитал предприятия"
подразумевают разные его виды, которые характеризуются в настоящее время
несколькими десятками терминов. Попробуем систематизировать
используемые термины и подробнее рассмотрим различные виды капитала.
В современном мире структура капитала является тем фактором,
который оказывает непосредственное влияние на финансовое положение
предприятия – его платежеспособность и ликвидность, размер дохода,
рентабельность активов. Оценка структуры источников корпоративных
средств осуществляется внутренними и внешними пользователями
бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, кредитные
организации, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств
компании в общей сумме источников средств с точки зрения финансового
риска при заключении сделок. Риск увеличивается с уменьшением доли
капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой
альтернативных вариантов финансирования деятельности компании.
16
Основными критериями отбора являются условия задолженности, их "цена",
степень риска, возможные виды использования и т.д. [67,с.150]
1. По принадлежности предприятию выделяют:
- собственный капитал - он характеризует всю общую стоимость средств
организации, которые находятся у него на правах собственности, а также
используются для формирования определенной части его активов. Чистыми
активами предприятия являются активы, которые были сформированы за счет
инвестированного в них собственного капитала.
- заемный капитал – он характеризует средства, которые привлекаются на базе
прибыли или может быть иных капитальных ценностей, которые необходимы
для финансирования развития организации. Все имеющие формы заемного
капитала, которые применяет предприятие, представляют ее финансовые
обязательства, которые подлежат погашению в установленные сроки;
2. Капитал по объекту инвестирования делится на:
- основной капитал характеризует часть капитала, который инвестируется во
все виды внеоборотных активов компании;
- оборотный капитал представляет собой ту его часть, которая авансирована
во все виды его оборотных активов;
3.По целям использования капитал подразделяется на:
- производительный капитал характеризует средства, вложенные в
деятельность предприятия для хозяйственной деятельности;
- ссудный капитал характеризует средства, которые используются в процессе
инвестиционной деятельности предприятия;
17
- спекулятивный капитал используется в процессе спекулятивных
финансовых операций, например, в сделках, которые основаны на разнице в
ценах продажи и покупки.
4. Характер использования капитала в хозяйственной деятельности делится
на:
- работающий капитал характеризуется тем, что он непосредственно
участвует в формировании доходов и обеспечении оперативной,
инвестиционной и финансовой деятельности предприятия;
- неработающий (или «мертвый») капитал характеризует часть капитала,
вложенного в деятельность, которая не участвует непосредственно в
осуществлении разных видов хозяйственной деятельности организации и
формировании доходов;
5. Временный период привлечения делится на:
- долгосрочный капитал, который привлекается организацией, состоит из
собственного капитала, а также заемного капитала со сроком использования
более одного года;
- краткосрочный капитал привлекается предприятием на период до одного
года. Указанный капитал формируется для временного удовлетворения
экономических потребностей предприятия. Они связаны с цикличностью
хозяйственной деятельности, временным ростом рыночных условий и т.д.;
6. Характер использования капитала собственниками подразделяется на:
- капитал потребляемый, который утрачивает свою функцию капитала после
его распределения для целей потребления. То есть изъятие части капитала из
внеоборотных и оборотных активов для выплаты дивидендов, процентов,
удовлетворения социальных потребностей сотрудников и т.п.);
18
- капитал накапливаемый характеризует различные формы его роста в
процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п.;
7. По форме нахождения в процессе кругооборота:
- капитал бывает в денежной форме;
- капитал в производительной форме;
- капитал в товарной форме.
Систематизация, а также классификация капитала в виде формы
нахождения в процессе кругооборота происходит из замкнутого кругового
движения капитала. Цикл его движения капитала является его
кругооборотом, который охватывает процесс производства и движения
товаров и завершается возвратом капитала в его первоначальную денежную
форму. [70,с.1]
1.3 Движение и учет собственного капитала
Капиталом мы называем вложения собственников и прибыль, которая
накопилась за весь период деятельности организации. Бухгалтерский счет 80
«Уставный капитал» учитывает только часть, а не весь капитал организации,
которая указывается в ее уставе, вот почему и возникло название этой части
капитала.
Всем на хорошо известно, что капитал находится в постоянном
движении, переходя от одной фазы цикла к другой. Сначала, на первой стадии
организация приобретает основные средства, производственные запасы,
затем, на втором этапе - средства в виде запасов поступают в производство, а
часть их используется для выплаты вознаграждений работникам,
перечислений налогов, выплат социального страхования и других расходов.
19
Второй этап заканчивается выпуском готовой продукции. На
заключительном третьем этапе готовая продукция реализуется и на
расчетный счет предприятия поступают денежные средства. Чем быстрее
будет идти капитал, тем больше продуктов компания получит и реализует
такой же объем капитала. Если происходит задержка движения денежных
средств, то этот неблагоприятный фактор приводит к замедлению оборота
капитала, а также может потребовать дополнительных инвестиций и привести
к значительному ухудшению финансового положения организации. [69,с.1]
Эффект, который достигается ускорением оборота капитала, прежде
всего выражается в увеличении производства без дополнительного
вмешательства финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения
оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как
обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если
производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение
оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов.
Можно сделать вывод, что нужно стремиться не только к ускорению
движения капитала на всех этапах кругооборота, но и к максимальной его
отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль
капитала. Это достигается за счет рационального и экономичного
использования всех ресурсов, для недопущения их перерасхода, потерь на
всех этапах цикла. В результате капитал вернется к своему исходному
состоянию в большем количестве, т.е. с прибылью. [70,с.1]
Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется
его отдачей (рентабельностью) и рассчитывается как отношение суммы
прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Для
характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается
коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации
продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).
20
Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его
оборачиваемостью выражается следующим образом:
Иными словами, доходность инвестированного капитала (ЭР) равна
произведению рентабельности продаж (R) и коэффициента оборачиваемости
капитала (К
об
).
ЭР = R * К
об
Эти показатели в зарубежных странах используются в качестве основы
для оценки финансового положения и коммерческой деятельности
предприятия. Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности
капитала может осуществляться методом абсолютных разниц.
Так как оборачиваемость капитала очень тесно связана с его отдачей,
поэтому является одним из самых важных показателей, характеризующих
интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность,
в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели
оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота
произошло замедление или ускорение движения средств.
Средние остатки всего капитала и отдельных видов оборотных средств
рассчитываются по средней хронологической: ½ суммы на начало периода
плюс остатки на начало каждого месяца плюс ½ остатка на конец периода и
результат делим на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая
информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в
бухгалтерском балансе и отчете о реализации продукции.
21
Продолжительность оборота капитала варьируется в зависимости от
сектора. В одних секторах капитал становится быстрее, в других - медленнее.
Это зависит от длительности производственного процесса и процесса
перемещения товара. Время производства обусловлено технологическим
процессом, техникой, организацией производства. Для ее сокращения
необходимо совершенствование техники, технологии и организации
производства, автоматизация работы и углубление сотрудничества.
Сокращение времени обращения достигается за счет ускорения отгрузки и
перевозки грузов, рабочего процесса, расчетов и т.д.
Длительность оборота капитала во многом зависит от органической
структуры капитала (соотношения капитала и оборотного капитала). Чем
больше доля капитала в его общем объеме, тем медленнее будет изменение, и
наоборот, по мере увеличения удельного веса текущих активов общее
изменение капитала ускоряется. [60,с.98]
Структура капитала входит уставный капитал, добавочный капитал,
резервный капитал, фонды специального назначения, нераспределенная
прибыль.
Уставный капитал — величина капитала, зарегистрированная в уставе
общества. Учет уставного капитала ведется на счете 80 "Уставный капитал".
Резервный капитал — часть собственного капитала, выделенного из
чистой прибыли для покрытия возможных балансовых убытков и других
потерь. Учет резервного капитала ведется на пассивном счете 82 "Резервный
капитал".
Добавочным капиталом мы называем стоимость имущества,
внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированного
уставного капитала, а также начисления, образующиеся в результате дооценки
22
имущества в результате переоценки, безвозмездно полученное имущество.
Бухгалтерский учет добавочного капитала ведут на пассивном счете 83
"Добавочный капитал".
Нераспределенной прибылью является чистая прибыль организации,
которую получили за вычетом убытков, дивидендов, а также перечислений в
сумму оплаченного капитала. Обязательно каждый экономический субъект
для ведения хозяйственной деятельности должен располагать собственным
капиталом или финансовыми источниками (ресурсами). Собственный капитал
организации состоит из уставного, добавочного, резервного капитала,
накопленных фондов, а также средств, полученных из бюджета и от
инвесторов на финансирование строго целевых мероприятий. В зависимости
от финансового положения важной составляющей собственного капитала
экономического субъекта может быть нераспределенная прибыль.
Бухгалтерский учет ведут на активно-пассивном счете 84 "Нераспределенная
прибыль (непокрытый убыток)".
Целевым финансированием мы называем средства, которые
организация получает от государства в виде государственной помощи, от
других организаций или физических лиц, которые предназначены для
финансирования мероприятий целевого характера. Бухгалтерский учет ведут
на активно-пассивном счете 86 "Целевое финансирование".
Фонды специального назначения — отчисления из чистой прибыли. В
соответствии с учредительными документами организации могут быть
образованы фонд накопления, фонд социальной сферы, фонд потребления.
Бухгалтерский учет ведут на пассивном счете 88 "Добавочный капитал".
Таблица 1
ВИДЫ КАПИТАЛА
СЧЕТ
Уставный капитал
80
Резервный капитал
82
Добавочный капитал
83
23
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
84
Целевое финансирование
86
Фонды специального назначения
88
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА НА ПРИМЕРЕ
ООО "ЦУП ВСТО"
2.1 Характеристика предприятия
Наименование организации на базе которой проводятся исследования -
это Общество с ограниченной ответственностью "Центр управления проектом
"Восточная Сибирь - Тихий Океан" (далее ООО "ЦУП ВСТО" или Общество).
Правовое положение определено Уставом и Решением учредителя (Решение
от 15.12.2005 №1). Единственным участником Общества является ПАО
"Транснефть", владеющее 100% в Уставном капитале Общества.