16
Финансовый результат, то есть сумма прибыли, еще не показатель
эффективности, она показывает уровень эффективности, это результат
эффективной финансовой работы[2 с.18].
Эффективность как соответствие между затратами и результатами
представляет собой, вместе с тем, итоговый и качественный показатель
экономического развития производства, отрасли, региона или государства в
целом.
В экономическом отношении каждое предприятие выполняет две
ключевые функции: потребляет экономические ресурсы и делает вероятным
пользование готовой продукции.
Финансовые отношения в условиях рынка предполагают осуществление
следующих денежных обменных процессов:
- обмен денег на труд наемных работников;
- обмен денег на товар и услуги поставщиков;
- обмен товаров и услуг на деньги потребителей;
- обмен денег, выплачиваемых позже, на деньги, получаемые сейчас от
инвесторов и арендаторов;
- обмен денег, выплачиваемых сейчас, на деньги, которые будут
получены позднее от должников;
- обмен денег на товары и услуги и государственные требования
правительства.
Доход предприятия или прибыль, считается в условиях рынка основой
самофинансирования всех видов производственно-хозяйственной деятельности
и социально-трудовых взаимоотношений персонала. Следовательно,
максимизация прибыли или доходов считается определяющей конечной целью
всех видов планирования на предприятии [18, с. 126].
Прибыль или доход возникает лишь при условии взаимодействия труда и
капитала и сохранения основными факторами производства и капитала их
первоначальной стоимости, что предполагает четкое различие между валовой и
чистой прибылью. Прибыль как главный результат финансово-хозяйственной
17
деятельности обеспечивает самофинансирование потребностей организации,
поэтому, прежде всего, важно определить состав прибыли. Общий объем
прибыли предприятия представляет собой валовую (маржинальную) прибыль.
В составе валовой прибыли учитывается прибыль от всех видов деятельности
[13, с. 145].
Валовая прибыль включает в себя:
прибыль от реализации товарной продукции, рассчитанную как
разница между общей суммой выручки от реализации этой продукции (работ,
услуг) налогом на добавленную стоимость, акцизами и затратами на
производство и реализацию, включаемых в себестоимость. Прибыль от
реализации товарной продукции — основная часть валовой прибыли [23, c. 90].
прибыль от реализации прочей продукции и услуг нетоварного
характера, то есть прибыль подсобных и других хозяйств, находящихся на
балансе предприятия.
прибыль от реализации основных средств и другого имущества.
внереализационные доходы за минусом внереализованных расходов, то
есть результаты внереализационных операций.
прибыль от реализации ценных бумаг и финансовых инструментов
срочных сделок, не обращающихся на организованном рынке.
Схема формирования валовой прибыли показана на рисунке 1.
Кроме валовой (маржинальной) прибыли используются так же
следующие показатели прибыли:
Прибыль от продаж (реализации продукции, товаров, услуг) – разность
между валовой прибылью, коммерческими и управленческими расходами;
Прибыль до налогообложения определяется путем суммирования
прибыли (убытка) от продаж, прочих доходов за минусом прочих расходов. В
международной практике используется показатель прибыли до вычета
процентов, налогов и амортизации.
18
Рисунок 1 - Формирование валовой прибыли
Чистая прибыль – это часть прибыли, которая остается в управлении
организации после уплаты налогов, экономических санкций и других
неотъемлемых отчислений;
Капитализированная прибыль – это та часть чистой прибыли, которая
направляется на финансирование прироста активов;
Потребляемая прибыль – та ее часть, которая используется на выплату
дивидендов акционерам, премий персоналу предприятия и на социальные
программы [15, с. 253].
Использование того или иного показателя прибыли зависит от целей
анализа. Так, для определения безубыточного объема продаж и зоны
безопасности предприятия, для определения маржинального дохода
используется валовая прибыль, для оценки доходности совокупного капитала
– общая сумма прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и
налогов, для оценки рентабельности собственного капитала – чистая прибыль,
для оценки устойчивости роста предприятия – капитализированная прибыль.
Схематически механизм формирования различных видов прибыли
представлен на рисунке 2.
19
Рисунок 2- Формирование различных видов прибыли
Планируемая годовая прибыль предприятия представляет собой
конечный результат производственно-хозяйственной деятельности,
включающей доходы от реализации продукции, работ и услуг, основных
средств и иного имущества, а также доходы от внереализационных операций,
уменьшению на сумму соответствующих по ним расходов.
В случае, если прибыль считается безусловным признаком
эффективности хозяйствования, то рентабельность это относительный
показатель. Показатели рентабельности демонстрируют эффективность работы
предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость
издержек. Экономический смысл рентабельности заключается в количестве
приобретенной выгоды на каждый рубль вложенных средств. Поскольку это
относительные показатели, они не подвержены влиянию инфляции.
Выручка от продажи
продукции, работ, услуг
Валовая прибыль
Прибыль от продаж
Прибыль до налогообложения
Чистая (нераспределённая)
прибыль отчётного периода
Потребляемая прибыль
Себестоимость проданной
продукции
Коммерческие и
управленческие расходы
Сальдо прочих доходов и
расходов
Налог с прибыли и остальные
обязательные платежи
Капитализированная прибыль
20
Предприятие считается рентабельным (прибыльным, доходным), если
результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки
производства и образуют сумму прибыли, достаточную для нормального
функционирования организации.
Главным, обобщающим признаком производительности хозяйственной
деятельности организации считается рентабельность.
При планировании и анализе хозяйственной деятельности планируют
разные признаки рентабельности, которые определяют конкретные уровни
эффективности использования средств [24,с.206]. Основными,
характеризующими эффективность работы предприятия в целом, а также
интересующими любого предпринимателя и вкладчика, являются:
- рентабельность основного капитала;
- рентабельность собственного капитала;
- рентабельность реализации продукции;
- рентабельность затрат.
Финансово - экономическое положение компании, которое интересует
предпринимателей, вкладчиков, а также акционеров определяется также
окупаемостью вложенных средств, т. е. основного и собственного капитала.
На основании обобщающих показателей можно делать выводы об
изменении эффективности работы предприятий в динамике, создавать
сопоставления эффективной работы одних предприятий с другими,
эффективности отраслей деятельности.
Для достижения общей производительности необходимо эффективно
применять основные и оборотные средства в общем и по их видам, трудовые
ресурсы, эффективно осуществлять реальные и финансовые инвестиции, т. е.
финансовые вложения.
Преумножать эффективность производства- это означает, для начала,
более разумно применять материальные, трудовые и финансовые ресурсы
имея цель получения высочайшей выгоды.
21
С учетом целей анализа определяются показатели, характеризующие
эффективность использования основных и оборотных средств, трудовых
ресурсов и финансовых вложений, которые считаются частными показателями
эффективности работы предприятия. Все они имеют особое финансовое
содержание и используются при планировании, анализе и принятии
управленческих решений по эффективному использованию ресурсов и средств
предприятия. От эффективного использования каждого из ресурсов зависит
эффективность работы предприятия в целом.
Критерием эффективности применения ключевых средств является
отдача средств, вложенные в основные средства предприятия [14, с.142].
Показателями, при помощи которых определяется эффективность основных
средств, являются:
- фондоотдача;
- рентабельность основных средств;
- окупаемость основных средств.
Критерием эффективности применения оборотных средств, считается
их убыстренная оборачиваемость при тех же или больших размерах
производственной деятельности. Ключевыми признаками, определяющими
эффективность применения оборотных средств, является:
- оборачиваемость оборотных средств, в днях;
- коэффициент оборачиваемости, т. е. оборачиваемость оборотных
средств, в разах;
- рентабельность оборотных средств.
Критерием эффективности финансовых вложений счиается уровень
доходности инвестиционных вложений. Показателями, характеризующими
эффективность финансовых вложений, являются:
- коэффициент доходности приобретенных акций;
- коэффициент доходности предоставленных займов и кредитов;
- коэффициент доходности инвестиций;
- эффект финансового рычага.
22
В условиях рыночной экономики любое предприятие обязано
достигать увеличение производительности применения всех своих средств и
ресурсов, что будет содействовать увеличению общей эффективности
производства, укреплению конкурентоспособности и экономической
состоятельности предприятия[2, с.241]. Это, в свою очередь, можно добиться
методом эффективного управления финансовыми, трудовыми и
материальными ресурсами, на базе опытного их текущего и стратегического
планирования, прогнозирования, мониторинга, диагностики, анализа
хозяйственной деятельности и принятия правильных управленческих
решений.
1.3 Методика анализа финансового состояния организации
В современных условиях, когда экономика претерпевает упадок и
предприятия принуждены мобилизовать все свои внутренние ресурсы,
большую роль в данном процессе играет анализ финансовых результатов
деятельности предприятия.
Финансовый анализ используется для изыскания экономических
процессов и экономических отношений, показывает сильные и слабые стороны
предприятия и используется для принятия оптимального управленческого
решения.
Анализ финансовых итогов деятельности организаций позволяет
выявить наиболее рациональные методы применения ресурсов и сформировать
структуру средств предприятия. Кроме того, финансовый анализ может
выступать в виде инструмента прогнозирования отдельных показателей
предприятия и финансовой деятельности в целом. Финансовый анализ
позволяет проконтролировать правильность движения финансовых потоков
денежных средств организации и выяснить соблюдение норм и нормативов
расходования финансовых, материальных ресурсов и целесообразность
осуществления затрат [21, с. 143].
23
Информационной базой финансового анализа считается бухгалтерская
отчетность.
Результаты финансового анализа используются как внутренними
пользователями (руководство, менеджеры), так и внешними (собственники,
кредиторы, поставщики и покупатели, консультанты, биржи ценных бумаг,
юристы, пресса).
Крупнейшей целью финансового анализа считается получение
небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную
картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков,
изменений в текстуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и
кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать как
текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую
или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового
состояния [15, с. 65].
Цели анализа достигаются в следствии решения особого
взаимосвязанного комплекта аналитических задач. Аналитическая задача
представляет из себя конкретизацию целей анализа с учетом организационных,
информационных, технических и методических способов проведения анализа.
Оценка финансовой деятельности предприятия осуществляется на базе
бухгалтерской отчетности.
Главный принцип аналитического чтения финансовых отчетов — это
дедуктивный способ, то есть от общего к частному. Но он должен применяться
часто. В процессе этого анализа словно воспроизводится историческая и
логическая очередность хозяйственных факторов и событий, направленность и
сила воздействия их на итоги деятельности.
Анализ финансового состояния указывает, по каким точным
направлением надо вести данную работу, дозволяет найти наиболее весомые
стороны и более слабые позиции в финансовом состоянии организации.
24
Разная ступень детализации оценки финансового состояния организации
отталкивается от цели анализа, имеющейся информации, программного,
технического и кадрового обеспечения.
Финансовый анализ деятельности предприятия включает:
анализ финансового состояния;
анализ финансовой устойчивости;
анализ финансовых коэффициентов:
анализ ликвидности баланса;
анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности.
По содержанию процесса управления выделяют: перспективный
(предварительный, прогнозный) анализ, оперативный анализ, текущий
(ретроспективный) анализ по итогам деятельности за интересующий период.
Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и
статической отчётности и разрешает расценить работу предприятий и их
подразделений за месяц, квартал и год с нарастающим результатом. Основная
миссия текущего анализа — это объективная оценка результатов коммерческой
деятельности организации, выявление имеющихся резервов, их мобилизация и
достижение полного соответствия материального и морального
стимулирования по результатам труда и качеству работы. Текущий анализ
осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, его
результаты используются для решения управленческих проблем. Особенность
текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности
предприятия оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующего
аналитического периода. Текущий анализ — наиболее полный анализ
финансовой деятельности, который включает в себя результаты оперативного
анализа и служит базой для перспективного анализа [11, с.156].
Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения
хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного
бухгалтерского и статистического учёта. При оперативном анализе
повседневно изучается выполнения плановых заданий с целью стремительного
25
реагирования в процесс производства и обеспечения эффективности
функционирования организации.
Оперативный анализ проводят обычно по следующим показателям:
реализация продукции (работ и услуг);
использование производственного оборудования и рабочей силы,
затраты материальных ресурсов;
себестоимость;
прибыль и рентабельность;
платёжеспособность.
При оперативном анализе исследуются натуральные показатели, а в
расчётах допускается относительная неточность т. к. производственный
процесс еще не завершён.
Перспективным анализом — это анализ результатов хозяйственной
деятельности, с целью которого считается определение их вероятных значений
в перспективе. Перспективный анализ, показывая картину будущего,
гарантирует для менеджера решение задач стратегического управления. Задачи
перспективного анализа конкретизируются по объектам анализа и показателям
деятельности [20, с. 96]. Перспективный анализ является научно-аналитической
основой перспективного плана и плотно смыкается с прогнозированием, такой
анализ называют прогнозным.
Методы экономического анализа — это сочетание способов, приемов и
подходов при изучении финансово- экономических процессов хозяйствования
в их динамике и статике.
Особенности методов экономического анализа:
использование системы показателей;
анализ причин изменения этих показателей;
выявление и измерение связи между этими показателями.
Складывается система показателей в ходе планирования, учета и анализа,
разработки групп и подгрупп экономической информации. При диагностике
организации существуют два ключевых объекта анализа: