35
Показатели рентабельности помогают выявить, какую прибыль получает
экономический субъект с каждого рубля, который был вложен в активы.
Для того, чтобы результаты финансовой деятельности можно было
сопоставить, дальнейшая оценка будет проводиться в виде коэффициентов.
В своей работе Савицкая Г.В. пишет: «Показатели рентабельности
являются важнейшими характеристиками факторной среды формирования
прибыли предприятия. При анализе производства показатели рентабельности
используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования».
14
Основные показатели рентабельности можно объединить в три группы:
показатели рентабельности капитала; показатели рентабельности продукции;
показатели рентабельности продаж. Коэффициенты рентабельности
показывают в какой степени прибыльна деятельность организации. В данной
группе необходимо рассчитать всего три коэффициента рентабельности. Для
удобства и простоты расчетов этих коэффициентов возьмем все значения из
2017 года, а результаты расчета по остальным периодам сведем в таблицу 2.
1). Формула для расчета коэффициента рентабельности активов:
Ракт. = ЧП / А * 100% (2)
где ЧП – чистая прибыль,
А – активы.
Ракт. = 19860/89314*100% = 22,2%
2). Формула для расчета коэффициента рентабельности реализации:
Рреал. = ЧП / Вр * 100% (3)
где ЧП – чистая прибыль
Вр – выручка от реализации
Рреал. = 19860/64127*100% = 31,0%
3). Формула для расчета рентабельности собственного капитала:
14
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В.
Савицкая - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2014. — с.353
36
Рс.к. = ЧП / СК *100% (4)
где ЧП – чистая прибыль,
СК – собственный капитал
Рс.к. = 19860/66519*100% = 29,9%.
Таблица 2
Расчет коэффициентов рентабельности
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Измене
ния
Коэффициент рентабельности
активов, %
64,1
22,4
22,2
-41,9
Коэффициент рентабельности
реализации, %
43,7
21,3
31,0
-12,7
Коэффициент рентабельности
собственного капитала, %
81,9
32,4
29,9
-52,0
Показатель коэффициента рентабельности активов в 2017 году снизился
на 41,9%. А самое минимальное значение для данного коэффициента было
зафиксировано именно в 2017 году и составило 22,2%. Спровоцировало
понижение коэффициента рентабельности активов в 2017 году увеличение
размера дебиторской задолженности в данном периоде. Основным дебитором
ООО «ЖЭУ» является население по оплате жилищных услуг и Управление
городского хозяйства администрации МО ГО «Воркута» по оплате за
содержание и текущий ремонт пустующего (незаселенного) муниципального
жилищного фонда. Основными неплательщиками являются работники
бюджетной сферы, пенсионеры по возрасту, недобросовестные
квартиросъемщики. Всего процент оплаты за услуги, предоставляемые
управляющей организацией, в среднем за 2017 год составляет 69,6%.
Управляющая компания заключила агентский договор с ООО «Единый
расчетный центр» на взыскание задолженности с населения за потребленные
жилищные услуги, на предъявление исковых заявлений в суды общей
юрисдикции, на подписание соглашений о реструктуризации задолженности.
Администрация МО ГО «Воркута» частично возмещает расходы по
содержанию, ремонту общего имущества принадлежащего муниципалитету
37
пустующего жилого фонда. Управляющей компанией в 2017 году выставлены
счета на сумму 12114,3 тыс. руб.. Всего задолженность составляет 13882,3
тыс.руб..
Недостаток сборов с населения не позволяет в полной мере устранить
кредиторскую задолженность. Другие источники финансирования для расчетов
с поставщиками отсутствуют.
Коэффициент рентабельности реализации в 2017 году снизился на 12,7%.
Факт, который на это влияет, заключается в том, что сумма прибыли может
увеличиваться, а эффективность производства может оставаться на прежнем
уровне или даже снизиться. Такая ситуация складывается, если прирост
прибыли получен за счет количественных факторов производства, то есть
увеличения объемов производства с помощью увеличения ассортимента по
дополнительным услугам, стоимости материалов и сырья и, др..
Коэффициент рентабельности собственного капитала в 2015 году показал
значение в 81,9%, а уже к 2017 году понизил его до 29,9%. Это произошло из-за
нераспределенной прибыли, то есть чистой прибыли после налогообложения по
итогу отчетного года, полученной организацией, но ещё нераспределенной в
виде дивидендов, на пополнение капитала в этот период времени. В 2017 году
данный коэффициент показывал реальное значение в 29,9%, а это значит, что
на один рубль собственного капитала в этот период приходилось по 29,9 рублей
прибыли предприятия. В современных условиях рыночной экономики данный
коэффициент является важным источником информации о перспективах
вложения капитала в данное предприятие.
Анализ оборачиваемости:
Результат деловой активности предприятия – это эффективность
финансово – хозяйственной деятельности. Показатели в этой группе дают
характеристику результатам и эффективности текущей деятельности
предприятия. Этот анализ может проводиться при помощи качественных и
количественных критериев.
38
В наше время предприятие самостоятельно решает вопросы, которые
касаются привлечения и использования оборотных средств, а также улучшения
структуры их источников.
Производственная деятельность предприятия при существующем
недостатке оборотного капитала не поддерживается на должном уровне, как
следствие – нарушения в работе и как результат – небольшая прибыль или
полное её отсутствие. При увеличении оборотного капитала производство
расширяется, в результате чего растет объем продаж и прибыль предприятия.
Как считает Вахрушина М.А.: «Важно, чтобы не было необоснованного
роста оборотных средств, отчего могут образоваться временно свободные,
бездействующие активы, вызывающие лишние расходы, что, в свою очередь,
приводит к снижению прибыли.»
15
Основные экономические показатели деятельности организации
собраны в таблице 3.
Таблица 3
Основные экономические показатели деятельности ООО «ЖЭУ» за
2015-2016-2017 гг..
Показатели
Период
Абсолютное
отклонение,
(+/-)
Темп роста, %
2015г
2016г
2017г
2016г
от
2015г
2017г
от
2016г
2016г
от
2015г
2017г
от
2016г
1
2
3
4
5
6
7
8
1.Выручка от
оказанных услуг,
тыс. руб.
59101
71041
64127
11940
-6914
120,2
90,3
2.Полная
себестоимость
оказанных услуг,
тыс. руб.
32440
54554
44734
22114
-9820
168,2
82,0
15
Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: учебник / М.А. Вахрушина, Н.С.
Пласкова – М.: Вузовский учебник, 2014. – с. 80
39
Продолжение таблицы 3
1
2
3
4
5
6
7
8
3.Затраты на 1
рубль оказанных
услуг, руб.
0,55
0,77
0,70
0,22
-0,07
140
90,9
4.Среднесписочна
я численность
ППП, чел.
54
56
61
2
5
103,7
108,9
5.Производи-
тельность труда 1
работника,
тыс. руб.
1094,5
1268,6
1051,3
174,1
-217,3
115,9
82,9
6.Фонд оплаты
труда, тыс. руб.
12731,9
15304,7
18303,5
2572,8
2998,8
120,2
119,6
7.Среднегодовая
заработная плата
1 работающего,
тыс. руб.
235,8
273,3
300,1
37,5
26,8
115,9
109,8
8.Среднегодовая
стоимость
основных фондов,
тыс. руб.
147,5
501,0
602,5
353,5
101,5
339,7
120,3
9.Фондоотдача,
тыс. руб.
400,7
141,8
106,4
-258,9
-35,4
35,4
75,0
10.Фондовооруже
нность труда 1
работающего,
тыс. руб.
2,73
8,95
9,88
6,22
0,93
327,8
110,4
11.Прибыль
(убыток) от
оказанных услуг,
тыс. руб
25845
15117
19860
-10728
4743
58,5
131,4
12.Рентабельность
услуг, тыс. руб.
78,7
26,7
43,4
-
-
-
-
По данным таблицы 3 видно, что выручка от оказанных услуг к 2017г
выросла на 5029 т.р., вместе с тем увеличилась и полная себестоимость.
Затраты на 1 руб. оказанных услуг выросли на 27%.
40
Коэффициенты деловой активности дают возможность сделать вывод,
насколько эффективно предприятие использует свои средства. Чтобы
выполнить этот анализ требуется рассчитать семь коэффициентов. Для расчета
данной группы коэффициентов были использованы данные 2017 года.
Результаты за весь рассматриваемый период с 2015 года по 2017 год сведены в
таблицу 4.
1). Формула для расчета коэффициента оборачиваемости активов:
Коб.акт. = Вр / А (5)
где Вр – выручка от реализации
А - активы
Коб.акт. = 64127/78428 = 0,8
Для расчета этого и следующих коэффициентов в днях необходимо количество
дней в году разделить на данное значение коэффициента, т.е. 360/0,8 = 450
дней.
2). Формула для расчета коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности:
Коб.д.з. = Вр / ДЗ
ср
(6)
где Вр – выручка от реализации
ДЗ
ср
– средняя сумма дебиторской задолженности
Коб.д.з. = 64127/76783,5 = 0,8 или Коб.д.з. = 360/0,8 = 450 дней.
3). Формула коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:
Коб.к.з. = Вр / КЗ
ср
(7)
где Вр – выручка от реализации,
КЗ
ср
– средняя величина кредиторской задолженности.
Коб.к.з. = 64127/21589 = 3,0 или Коб.к.з. = 360/3,0 = 120 дней.
4). Формула коэффициента оборачиваемости запасов:
Коб.зап. = Вр / Сз
ср
(8)
Где Вр – выручка от реализации,
Сз
ср
– средняя величина стоимости запасов.
41
Коб.зап. = 64127/1009,5 = 63,5 или Коб.зап. = 360/63,5 = 9 дней.
5). Формула для расчета длительности операционного цикла:
Доп.ц. = оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) +
оборачиваемость запасов (в днях) и отражается всегда в днях. (9)
Доп.ц. =450 + 6 = 456 дней.
6). Формула для расчета коэффициента оборачиваемости основных средств:
Коб.осн.ср. = Вр / ОС
ср
(10)
где Вр – выручка от реализации,
ОС
ср
– средняя стоимость основных средств.
Коб.осн.ср. = 64127/602,5 = 106,4 или Коб.осн.ср. = 360/106,4 = 3 дня.
7).Формула для расчета коэффициента оборачиваемости собственного
капитала:
Коб.соб.кап. = Вр / СК
ср
(11)
Где Вр – выручка от реализации,
СК
ср
– средняя величина собственного капитала.
Коб.соб.кап. = 64127/56589 = 1,1 или Коб.соб.кап. = 360/1,1 = 327дней.
Таблица 4
Расчет коэффициентов деловой активности ООО «ЖЭУ»
Расчет коэффициентов
деловой активности ООО
«ЖЭУ»Показатели
Ед. изм.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Коэффициент оборачиваемости
активов
обороты
2,4
1,3
0,8
дни
150
277
450
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
обороты
2,5
1,4
0,8
дни
144
257
450
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
обороты
9,7
4,8
3,0
дни
37
75
120
Коэффициент оборачиваемости
запасов
обороты
112,7
82,0
63,5
дни
3
4
6
Длительность операционного
цикла
дни
147
261
456
Коэффициент оборачиваемости
основных средств
обороты
400,7
141,8
106,4
дни
1
3
3
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
обороты
3,2
1,8
1,1
дни
113
200
327
42
Из таблицы 4 видно, что коэффициенты деловой активности по-разному себя
ведут: например, коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости запасов,
коэффициент оборачиваемости основных средств и коэффициент
оборачиваемости собственного капитала снижают свои значения, а
длительность операционного цикла увеличивается.
По таблице 4 можно определить, что коэффициент оборачиваемости
активов в 2017 году заметно понизился по сравнению с 2015 годом и составил
0,8 оборота (или 450 дней). Это значит, что за 450 дней совершается полный
цикл производства и обращения, который приносит соответствующий доход в
виде прибыли, иначе говоря - 0,8 рубля оказанных услуг принес каждый рубль
активов.
Постоянно меняется величина коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности. В 2017 году произошло уменьшение данного
коэффициента (с 2,5 до 0,8 оборота), что говорит об ухудшении управления
дебиторской задолженностью.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2017 году
уменьшился на 6,7 оборота в год по сравнению с 2015 годом с 9,7 до 3,0
оборотов и это привело к увеличению оборачиваемости кредиторской
задолженности на 83 дня. Исходя из этого, можно сделать вывод, что
предприятие медленнее рассчитывается со своими поставщиками.
В таблице 4 показано значение коэффициента оборачиваемости запасов в
2017 году - 63,5 оборота или 6 дней. Изменение коэффициента
оборачиваемости запасов говорит о том, что пополнение запасов на
предприятии довольно нестабильно.
Продолжая анализ последующих коэффициентов, можно увидеть
увеличение длительности операционного цикла в 2017 году на 309 дней. Это
значит, что для оказания услуг и получения денежных средств за услуги
43
предприятию в 2017 году потребуется 456 дней. В будущем предприятие
должно стремиться к снижению этого показателя, так как чем быстрее будет
происходить процесс реализации и оплаты услуг, тем больше прибыли получит
предприятие.
В таблице 4 показано, что коэффициент оборачиваемости основных
средств заметно снизился в 2017 году на 294,3 оборотов по сравнению с
предыдущими периодами и составил 106,4 оборота или 3 дня. Значит, в 2017
году основные средства пассивно превращались в денежные: на 1 рубль
основных средств в 2017 году приходилось по 106,4 рубля выручки от
реализации услуг.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2017 году
заметно уменьшил свое значение на 2,1 оборота. Его снижение
свидетельствует о менее эффективном использовании собственного капитала и
об уменьшении числа оборотов собственных средств.
Анализ показателей ликвидности ООО «ЖЭУ»:
Различные экономические субъекты в условиях своей обособленности и
самостоятельности должны в любом временном периоде иметь средства для
погашения своих внешних обязательств, проще говоря – должны быть
платёжеспособными.
Чтобы экономический субъект считался платёжеспособным, в его
балансе общие активы должны быть значительно больше, чем все
обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные.
Экономический субъект, у которого текущие активы больше, чем
краткосрочные обязательства будет считаться ликвидным.
Потребность в финансовых ресурсах возрастает, значит, появляется
необходимость в оценке кредитоспособности экономического субъекта,
следовательно, возникает нужда в проведении анализа ликвидности баланса.
Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами,
44
срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения
обязательств.
Величиной обратной ликвидности баланса по времени превращения
активов в денежные средства называют ликвидность активов. Ликвидность
активов выше в том случае, когда активы, приобретая денежную форму,
затрачивают на этот процесс минимум времени.
Ликвидность экономического субъекта — это более общее понятие, чем
ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платёжных
средств за счёт внутренних источников (реализации активов), но
экономический субъект может привлекать заёмные средства при условии, что
он кредитоспособен, имеет высокий уровень инвестиционной
привлекательности и соответствующий имидж.
Платёжеспособность зависит от того, в какой степени баланс обладает
ликвидностью. Одновременно, ликвидность показывает и текущее состояние
расчётов, и, возможное будущее.
Предприятие может иметь хорошую платежеспособность на отчетную
дату и одновременно иметь неблагоприятные возможности в будущем и,
наоборот.
Основой платёжеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта
является ликвидность баланса. Ликвидность - это способ поддержания
платёжеспособности.
Наиболее важным для предприятия является наличие денежных средств
на счетах в банке, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу
объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному
финансовому состоянию.
Задача оценки ликвидности баланса возникает в связи с тем, что
необходимо давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее
способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим
обязательствам. Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств