34
Таблица 2
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств
Наименование
Значение показателя
Темп прироста, %
2016г
2017 г
2018 г
2018/2016
2018/2017
1
2
3
4
5
6
1. Источники
собственных средств
157 400
264 004
470 246
198,76
78,12
2. Внеоборотные
активы
165 107
291 330
570 623
245,61
95,86
3. Источники
собственных
оборотных средств
для формирования
запасов и затрат
-7 707
-27 326
-100 377
1202,41
267,33
4. Долгосрочные
обязательства
0,00
55 000
1 230 932
0
2138,1
5. Источники
собственных
средств,
скорректированные
на величину
долгосрочных
заемных средств
-7 707
27 674
1 130 555
-14769,2
3985,3
6. Краткосрочные
кредитные и
заемные средства
323 481
571 500
134 237,00
-58,50
-76,51
7. Общая величина
источников средств с
учетом долгосрочных
и краткосрочных
заемных средств
315 774
599 174
1 264
792,00
300,54
111,09
8. Величина запасов
и затрат,
обращающихся в
активе баланса
766 393
538 536
398 451
-48,01
-26,01
9. Излишек
источников
собственных
оборотных средств
-608 993
-274 532
71 795
-111,789
-126,2
10. Излишек
источников
собственных средств
и долгосрочных
заемных источников
-774100
-510862
732 104
-194,575
-243,3
35
Продолжение таблицы 2
1
2
3
4
5
6
11. Излишек общей
величины всех
источников для
формирования
запасов и затрат
-450619
60638
866341
-292,256
1328,7
12. З-х комплексный показатель (S) финансовой
ситуации
12.1. S1
-
-
+
1
12.2. S2
-
-
+
1
12.3. S3
-
+
+
1
Финансовая
устойчивость
предприятия
Кризисно
неустойчивое
Состояние
предприятия
Допустимо
неустойчивое
Состояние
предприятия
Абсолютная
финансовая
устойчивость
0
Таким образом, по трех компонентному показателю наблюдается
динамика от кризисно – неустойчивого состояния в 2016 году до абсолютной
финансовой устойчивости в 2018 году.
Проводя анализ типа финансовой устойчивости экономического
субъекта по абсолютным показателям и основываясь на трехкомплексном
показателе финансовой устойчивости, в динамике можно выявить улучшение
имущественного положения экономического субъекта.
Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости в
таблице 3.
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям,
представленный в таблице 3, говорит о том, что, по сравнению с базовым
периодом (2016 год) ситуация в ООО «Кайрос – К» осталась в целом на том
же уровне.
36
Таблица 3
Относительные показатели финансовой устойчивости
Наименование
2016
г.
2017
г.
2018
г.
В
абсолютном
выражении,
руб.
Темп прироста, %
2018/2016
2018/2017
Коэффициент
автономии
0,11
0,27
0,21
0,10
90,91
-22,2
Коэффициент
отношения
заемных и
собственных
средств
(финансовый
рычаг)
7,84
2,72
3,76
-4,08
-52,04
38,2
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
средств.
7,42
2,37
2,92
-4,50
-60,65
23,2
Коэффициент
отношения
собственных и
заемных средств
0,13
0,37
0,27
0,14
107,69
-27
Коэффициент
маневренности
-0,05
-0,09
-0,06
-0,01
20
-33,3
Коэффициент
обеспеченности
запасов и затрат
собственными
средствами
-0,01
0,05
2,84
2,85
-28500
5580
Коэффициент
имущества
производственного
назначения
0,67
0,84
0,43
-0,24
-35,82
-48,8
Коэффициент
долгосрочно
привлеченных
заемных средств
0,00
0,17
0,72
0,72
323,53
324
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
0,26
0,79
0,08
-0,19
-69,23
-89,9
Коэффициент
кредиторской
задолженности
0,74
0,13
0,23
-0,51
-68,92
76,9
Показатель «Коэффициент автономии» за анализируемый период
увеличился на 0.1 и на 31.12.2018 составил 0.21. Это ниже нормативного
37
значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован
собственностью предприятия. Показатель «Коэффициент отношения
заемных и собственных средств (финансовый рычаг)» за анализируемый
период снизился на 4.08 и на 31.12.2018 составил 3.76.
Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств» за анализируемый период снизился на 4.5 и на
31.12.2018 составил 2.92. Коэффициент определяется как отношение
мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской
задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам,
скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного
характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной
отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является
положительной тенденцией. Показатель «Коэффициент маневренности» за
анализируемый период снизился на 0.01 и на 31.12.2018 составил -0.06. Это
ниже нормативного значения (0,5).
Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников
собственных средств находится в мобильной форме. Нормативное значение
показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких
производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в
материалоемких. На конец анализируемого периода ООО «Кайрос – К»
обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в итоге баланса
менее 40 процентов. Таким образом, экономического субъект нельзя
причислить к фондоемким производствам.
Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными средствами» за анализируемый период увеличился на 2.85 и
на 31.12.2018 составил 2.84. Это выше нормативного значения (0,6-0,8).
Коэффициент равен отношению разности между суммой источников
собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и
внеоборотных активов к величине запасов и затрат.
38
Рассмотрим показатели деловой активности в таблице 4.
Таблица 4
Анализ показателей деловой активности
Показатель
2016 г
2017 г
2018 г
В
абсолютн
ом
выражен
ии, тыс.
руб.
Темп
прироста, %
2018/
2016
2018
/
2017
Период оборота
материальных
запасов, дней
4 061,10
2 854,24
1 644,8
-2 011,19
-59,5
-42,4
Период оборота
дебиторской
задолженности,
дней
2 418,99
1 310,44
1 121,0
-742,35
-53,66
-14,5
Период оборота
прочих оборотных
активов, дней
0,11
0,14
0,11
-0,03
0
-21,4
Затратный цикл,
дней
6 480,10
4 164,82
2 765,9
-2 753,54
-57,32
-33,6
Период оборота
кредиторской
задолженности,
дней
4 929,87
2 244,44
893,19
-2 560,44
-81,88
-60,2
Оборачиваемость
материальных
запасов, об.
0,09
0,13
0,22
0,09
144,44
69,2
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, об.
0,15
0,28
0,33
0,07
120
17,9
Оборачиваемость
прочих оборотных
активов, об.
0,00
2 679,61
3 312,5
+3312,52
100
23,6
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности, об.
0,07
0,16
0,41
0,08
485,71
156
Показатели деловой активности показывают, какое количество оборотов
за период совершает тот либо иной актив или источник формирования
имущества организации, и рассчитываются как отношение
продолжительности рассматриваемого периода и значение показателя
деловой активности в днях.
Как видно из таблицы 4 количество оборотов большинства активов за
анализируемый период увеличилось. Увеличение количества оборотов
39
говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией
является то, что при росте количества оборотов активов, увеличилась и
выручка. За период с 31.12.2016 по 31.12.2018 выручка от продажи
увеличилась на 50 %.
Платежеспособность и ликвидность оказывают положительное
влияние на деятельность компании и обеспечение ее нужд необходимыми
ресурсами.
Проведем анализ ликвидности баланса в таблице 5.
Таблица 5
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения
Активы по
степени
ликвидности
2016
2018
Пассивы по
сроку
погашения
2016
2018
Излишек/
недостаток
платеж. средств
в 2018 году
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.5)
А1.
Высоколиквидные
активы (ден. ср-ва
+ краткосрочные
фин. вложения)
12763
786485
П1. Наиболее
срочные
обязательства
(привлеченные
средства)
(текущ. кред.
задолж.)
909807
401909
384576
А2.
Быстрореализуемые
активы
(краткосрочная
деб.
задолженность)
446425
481765
П2.
Среднесрочные
обязательства
(краткосроч.
обязательства
кроме текущ.
кредит.
задолж.)
323481
134237
347528
А3. Медленно
реализуемые
активы (запасы,
прочие оборот.
активы)
766393
398451
П3.
Долгосрочные
обязательства
0
1230932
-832481
А4.
Труднореализуемые
активы
(внеоборотные
активы)
165107
570623
П4.
Постоянные
пассивы
(собственный
капитал)
157400
470246
100377
40
Проведем расчет показателей Активы по степени ликвидности за 2018
года:
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин.
вложения)
268821+517664=786485
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность):
=481765
А3. Медленно реализуемые активы (запасы, прочие оборот. активы):
385355+13069=398451
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) = 570623
За 2016 год показатели рассчитываются аналогично.
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два.
В таблице 6 представлены относительные коэффициенты ликвидности.
Таблица 6
Относительные коэффициенты ликвидности
Наименование
2016
2017
2018
В абсолютном
выражении
2018/
2016
2018/
2017
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,01
0,02
1,47
1,46
1,45
Коэффициент промежуточной
(быстрой) ликвидности
0,37
0,23
2,37
1,99
2,14
Коэффициент текущей ликвидности
0,37
0,23
2,37
1,99
2,14
Коэффициент покрытия оборотных
средств собственными источниками
формирования
-0,01
0,04
0,68
0,68
0,64
В 2016 году значение показателя абсолютной ликвидности составило
0.01. На 2018 год значение показателя возросло, что можно рассматривать
как положительную тенденцию, и составило 1.47. Это говорит о том, что
предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного
погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных
активов.
41
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая
часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее
ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение
показателя составляет 0,6–0,8 означает, что текущие обязательства должны
покрываться на 60–80 процентов за счет быстрореализуемых активов. В 2016
году значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило
0.37. В 2018 году значение показателя возросло, что можно рассматривать
как положительную тенденцию, и составило 2.37.
На начало анализируемого периода – на 31.12.2016 значение показателя
текущей ликвидности составило 0.37. На 31.12.2018 значение показателя
возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию, и
составило 2.37. На конец периода показатель находится выше нормативного
значения (2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено
собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и
своевременного погашения срочных обязательств.
Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих
затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к
единовременным или текущим затратам, благодаря которым получена эта
прибыль.
Проанализируем показатели рентабельности в таблице 7.
Таблица 7
Анализ показателей рентабельности, тыс.руб.
Показатели
2016 г
2017 г
2018 г
В абсолютном
выражении
2018/
2016
2018/
2017
Чистая прибыль
16598
13368
10832
-5766
-2536
Прибыль от продаж
16753
12928
9832
-6921
-3096
Выручка
67353
81728
101032
33679
19304
Себестоимость
49800
67200
89200
39400
22000
Рентабельность общая,
%
25,47
17,29
11,60
-13,87
-5,69
Рентабельность, %
24,87
15,82
9,73
-15,14
-6,09
42
Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует
отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода частное от
деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель
общей рентабельности) находится у ООО «Кайрос – К» выше
среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10%.
В 2018 году показатель общей рентабельности на предприятии составлял
25.47 процента, а на конец периода – 11.6 процента (изменение в абсолютном
выражении за период: -13.87%). В целом, ситуацию, при которой показатель
рентабельности находится выше среднеотраслевого значения, следует
рассматривать как положительный момент.
Таким образом, показатели рентабельности находятся в норме и
свидетельствуют о стабильном развитии предприятия.
Рассматривая динамику показателей финансово-хозяйственной
деятельности ООО «Кайрос-К», особое внимание следует обратить на
рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.
Сравнительный анализ величины уставного капитала и чистых активов
представлен в таблице 8.
Таблица 8
Сравнение величины уставного капитала и чистых активов
ООО «Кайрос – К»
Показатель
Значение показателя
Изменение, тыс.
руб.
в тыс. руб.
2016 г
2017 г
2018 г
2018/
2016
2018/
2017
1. Чистые активы
157 400
264 004
470 246
+312 846
+206 242
2. Уставный
капитал
100
134
134
+34
0
3. Превышение
чистых активов
над уставным
капиталом
(стр.1-стр.2)
157 300
263 870
470 112
+312 812
+206 242
Данные представим наглядно на рисунке 2.
43
Рисунок 2. Динамика чистых активов и уставного капитала
Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы
рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости
капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по
кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой
прибыли в производство.
Чистые активы организации на последний день анализируемого периода
(31.12.2018г.) намного (в 3 509,3 раза) превышают уставный капитал. Данное
соотношение положительно характеризует финансовое положение,
полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых
активов организации. Более того следует отметить увеличение чистых
активов на 198,8% за весь анализируемый период. Превышение чистых
активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период
говорит о хорошем финансовом положении организации по данному
признаку.