51
2.4 Оценка имущественного состояния и источников формирования
капитала организации
Проведем анализ наличия и достаточности источников формирования
запасов.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных
источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости
финансового состояния предприятия. Наиболее полно обобщающим
показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток
источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы
величины источников средств и величины запасов. При этом имеется в виду
обеспеченность определенными видами источников (собственными,
кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех
возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и
прочие краткосрочные пассивы) гарантирована тождественностью итогов
активов и пассивов баланса.
Для характеристики источников формирования запасов используется
несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов
источников:
наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины
реального собственного капитала и суммы величин внеоборотных активов и
долгосрочной дебиторской задолженности;
наличие долгосрочных источников формирования запасов, получаемое
из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов;
общая величина основных источников формирования запасов, равная
сумме долгосрочных источников и краткосрочных заемных средств.
Трем показателям наличия источников формирования запасов
соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их
формирования:
52
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств,
равный разнице величины собственных оборотных средств и величины
запасов;
излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников
формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников
формирования запасов и величины запасов;
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
формирования запасов, равный разнице величины основных источников
формирования запасов и величины запасов.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их
формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени
их устойчивости (таблица 6).
Таблица 6
Тип финансовой устойчивости ООО «СтройМастер», тыс. руб.
Показатели
31.12.2014
31.12.2015
31.12.2016
Отклонение
(+/-) 2016 г.
от 2015 г.
Всего запасов и
затрат, Z
521 440
540 677
509 754
-30 923,0
Собственные
оборотные средства,
Ac
378 286
138 816
171 422
32 606,0
Собственные
оборотные средства и
долгосрочные кредиты
и займы, Ac+Kd
939 256
566 773
398 435
-168 338,0
Нормальные
источники
формирования
запасов, Ac+Kd+Kt
2 167 332
1 659 720
1 868 779
209 059,0
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных
оборотных средств для
формирования
запасов, Ac-Z
-143 154
-401 861
-338 332
63 529,0
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных
оборотных средств и
долгосрочных
кредитов и займов для
формирования затрат,
Ac+Kd-Z
417 816
26 096
-111 319
-137 415,0
Излишек (+) или
недостаток (-)
1 645 892
1 119 043
1 359 025
239 982,0
53
нормальных
источников
формирования
запасов, Ac+Kd+Kt-Z
Трехкомпонентный
показатель
финансовой
устойчивости S
(0,1,1)
(0,1,1)
(0,0,1)
-
На протяжении 2014-2015 гг. на предприятии нормальная финансовая
устойчивость, которая гарантирует платежеспособность предприятия.
Однако в 2016 г. наблюдается неустойчивое финансовое состояние,
сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном
типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств.
Основными способами выхода из неустойчивого финансового
состояния будет: пополнение источников формирования запасов и
оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Далее, в таблице 7 проанализируем основные показатели финансовой
устойчивости.
Таблица 7
Относительные показатели финансовой устойчивости и
независимости ООО «СтройМастер»
Показатель
Норматив
ное
значение
31.12.
2014
31.12.
2015
31.12.
2016
Отклонен
ие (+/-)
2016 г. от
2015 г.
Коэффициент автономии
0,7 - 0,8
0,43
0,45
0,43
-0,02
Коэф. финансовой
зависимости
0,2 - 0,3
0,57
0,55
0,57
0,02
Коэф. финансовой
устойчивости (коэф.
покрытия инвестиций)
0,85 - 0,9
0,43
0,47
0,32
-0,15
Коэффициент
финансирования
> 1
0,57
0,56
0,48
-0,08
Коэффициент
мобильности
собственного капитала
0,1
0,23
0,09
0,10
0,01
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
mi№= 0,1
0,15
0,06
0,07
0,01
Коэффициент автономии характеризует зависимость организации от
внешних заимствований. Коэффициент автономии за три года был ниже
норматива. В 2016 г. он наблюдался на уровне 0,43. Чем выше значение
54
коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних
кредиторов предприятие.
Коэффициент финансовой зависимости немного увеличился за 2016 г.
и составил 0,57, что свидетельствует о том, что предприятие зависит от
заемных средств финансирования.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что 32% активов
финансируются за счет устойчивых источников. Данный показатель снизился
на 0,15 за три года.
Коэффициент мобильности собственного капитала показывает, что
лишь 10% собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности, т.е. вложены в оборотные средства, в наиболее маневренную
часть активов. Относится к коэффициентам финансовой устойчивости
предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств,
необходимых для финансовой устойчивости. Относится к группе
коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
достиг 0,07 в 2016 г., тем самым снизился на 0,08.
На основе бухгалтерской отчетности за 2014-2016 гг. был проведен
анализ финансового состояния предприятия. Оценим ликвидность баланса
предприятия.
Важным показателем, характеризующим финансовое состояние
предприятия, является его ликвидность. Анализ ликвидности баланса
выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в деньги соответствует сроку погашения его
обязательств, сгруппированными по степени срочности погашения.
Об эффективности использования предприятием своих средств судят
по различным показателям деловой активности.
55
Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое
положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро
средства могут превращаться в наличность, каков производственный
потенциал предприятия эффективно ли используется собственный капитал и
трудовые ресурсы.
В таблице 8 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов,
характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление
предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель
оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности при расчетах с
поставщиками и подрядчиками.
Таблица 8
Показатели деловой активности
Показатели деловой
активности
31.12.
2014
31.12.
2015
31.12.
2016
Откл-е (+,-
) 2016 г. от
2015 г.
Темп
роста%,
2016 г. к
2015 г.
Коэффициент
оборачиваемости
совокупных активов
4,7
0,8
1,4
0,60
175,0
Средний срок оборота
совокупных активов
78,0
474,5
257,3
-217,20
54,2
Коэффициент
оборачиваемости
производственных запасов
34,7
5,3
10,2
4,90
192,5
Средний срок оборота
производственных запасов
10,5
69,4
35,8
-33,60
51,6
Коэффициент закрепления
оборотных активов
0,286
0,743
0,460
-0,28
61,9
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
10,9
1,8
3,3
1,50
183,3
Срок оборота собственного
капитала
33,4
207,2
112,2
-95,0
54,2
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
9,77
2,21
5,29
3,1
239,4
Средний срок оборота
дебиторской
задолженности в днях
37,35
165,36
69,06
-96,3
41,8
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
45,5
6,1
9,0
2,9
147,5
Средний срок оборота
кредиторской
задолженности в днях
8,0
59,4
40,6
-18,8
68,4
56
Оборачиваемость совокупных активов за период с 2015 года по 2016
год возросла на 0,6 оборот (с 0,8 до 1,4), а длительность оборота
соответственно снизилась на 217 дней. В результате происходит рациональное
использование финансовых средств.
Оборачиваемость дебиторской задолженности возросла с 2,21 оборота
в 2015 году до 5,29 оборота в 2016 году. Рост оборачиваемости
производственных запасов за рассматриваемый период произошло на 4,9
оборота. Это говорит об улучшении использования оборотных средств
предприятия.
Одновременно на предприятии улучшается оборачиваемость
кредиторской задолженности на 2,9 оборота и уменьшается длительность
оборота на 18 дней. Показатели деловой активности имеют положительную
динамику.
Таблица 9
Порядок формирования чистой прибыли ООО «СтройМастер»,
тыс. руб.
Наименование
показателя
2014 г.
2015 г.
2016
г.
Отклонен
ие (+,-)
2016 г. от
2015 г.
Темп
роста,%
2016 г. к
2015 г.
Выручка (нетто) от
продажи товаров,
продукции, работ,
услуг
9 086
864
2 887
852
5 481
078
2 593 226,0
189,8
Себестоимость
проданных товаров,
продукции, работ,
услуг
8 460
533
2 610
052
5 076
377
2 466 325,0
194,5
Валовая прибыль
626 331
277 800
404
701
126 901,0
145,7
Коммерческие
расходы
52 058
18 396
22 345
3 949,0
121,5
Управленческие
расходы
271922
189253
185390
-3 863,0
98,0
Прибыль (убыток)
от продаж
302 351
70151
196966
126 815,0
280,8
Проценты к
получению
898
50401
79268
28 867,0
157,3
Проценты к уплате
134278
188467
139844
-48 623,0
74,2
Прочие доходы
199852
566862
160924
-405 938,0
28,4
Прочие расходы
223213
549898
124617
-425 281,0
22,7
57
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
145 610
47149
172697
125 548,0
366,3
Текущий налог на
прибыль
34081
0
17968
17 968,0
-
Чистая прибыль
отчетного периода
105411
-48753
137745
186 498,0
-282,5
Можно сделать вывод, что не все показатели финансовой устойчивости
удовлетворяют нормативам. Необходимо проводить финансовые мероприятия
по повышению финансовой устойчивости предприятия.
Данные, представленные в таблице 8, характеризуют в динамике общие
результаты производственно-хозяйственной деятельности акционерного
общества за период 2014-2016 гг. и служат основой для проведения
экономического анализа.
Согласно таблице 9, выручка от продажи товаров, продукции, работ,
услуг наблюдалась на уровне 5 481 078 тыс. рублей к концу 2016-ого года, что
на 89,9% больше чем за 2015 год. Себестоимость продукции также возросла в
2016 г. на 94,5%. Себестоимости продукции росла быстрыми темпами.
Показатель валовой прибыли возрос в 2016 г., по сравнению с 2015 г. на 45,7%.
В 2014 г. налог на прибыль составлял 24,00%. Начиная с 2015 г. налог
на прибыль снизился до 20,00%. В 2015 г. налог на прибыль предприятия был
равен 0, так как предприятия сработало в убыток.
Чистая же прибыль в 2016 г. составила 137745 тыс. руб., что, по
сравнению с прибылью 2015 г., больше на 186 498 тыс. руб. .
Рентабельность активов — относительный показатель эффективности
деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на
общую величину активов организации за период.
Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов
рентабельности. Показывает способность активов компании порождать
прибыль.
Рентабельность оборотных активов - демонстрирует возможности
предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к
используемым оборотным средствам компании.
58
Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно и
быстро используются оборотные средства. У разных отраслей желаемый
коэффициент рентабельности разный - так у отраслей с большими
капитальными вложениями и длительным производственным циклом
рентабельность оборотных активов будет, как правило, ниже чем у отраслей с
меньшими капитальными затратами и быстрым производственным циклом.
Рентабельность собственного капитала - коэффициент равный
отношению чистой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости
собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли,
которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости
собственного капитала.
Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который
показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно
рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после
налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных
средствах объему продаж за тот же период. Рентабельность продаж является
индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать
издержки.
Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках
вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в
различных компаниях.
Часто используется для оценки операционной эффективности
компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей
выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных
фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния
объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.
Анализ показателей рентабельности хозяйственной деятельности на
основе данных бухгалтерской отчетности представлен в таблице 10.
Таблица 10
59
Показатели рентабельности хозяйственной деятельности
предприятия, %
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение (+,-)
2016 г. от 2015 г.
Рентабельность активов
2,7
-1,3
3,4
4,7
Рентабельность оборотных
активов
4,1
-2,3
5,5
7,8
Рентабельность собственного
капитала
6,3
-3,0
7,9
10,9
Рентабельность продаж
1,2
1,7
2,6
0,9
Рентабельность продаж ООО «СтройМастер» составила в 2015 г. 1,7%,
а в 2016 г. – 2,6%, т.е. значение данного показателя возросло по отношению к
уровню предыдущего года на 1,4%. В отчетном периоде на 1 руб. продаж
приходится 2,6 копейки прибыли от продаж, а в предыдущем на 1,0 руб.
продаж приходилось 1,7 коп.
Рентабельность активов предприятия в 2016 г. составила 3,4%. Рост
показателя на 4,7% по сравнению с 2015 г.
Рентабельность основных и оборотных средств возросла на 7,8% и
10,9% соответственно, что является положительным моментом.
Важной характеристикой использования собственных средств
предприятия считается рентабельность собственного капитала. Она
показывает, сколько единиц прибыли от обычных видов деятельности
приходится на единицу собственного капитала организации.
На ООО «СтройМастер» показатель рентабельности собственного
капитала возрос на 1,5%, т.е. можно сказать, что улучшается использование
собственного капитала, улучшается ликвидность предприятия, а также статус
собственников предприятия.
3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1 Основные направления по улучшению финансового состояния
организации
Проанализировав финансовое состояние предприятия
коэффициентным способом, следует сделать вывод о существенном
ухудшении дел предприятия, снижении деловой активности, и ликвидности
деятельности. Так практически все коэффициенты имеют отрицательную
60
динамику. Ухудшение положения предприятия напрямую связано с ростом
заемного капитала, что негативно отразилось на маневренности и ликвидности
предприятия. Однако проводя аналогию с иными строительными
предприятиями и основываясь на показателях баланса, характеризующих рост
стоимости производственного имущества, сопоставляя данные показатели с
ростом затрат предприятия в незавершенном строительстве следует сделать
вывод о вероятности заключении крупного договора строительства, или ряда
договоров. Что является характерным для строительной отрасли, так как
особенность данного вида производства является длительный процесс
производства (строительства) при котором процесс застройки растягивается
на несколько лет. В процессе производства (строительства) строительные
предприятия прибегают к схемам кредитования и перекредитования под
гарантию расчетов заказчиков строительства с целью пополнения основных
средств и расчетов по текущим расходам. Кредитные организации, как
правило, достаточно легко идут на кредитование подобной деятельности.
Получение, предприятием заемных средств, не смотря на достаточно
неустойчивое положение 2015г, подтверждает данное предположение.
В общем, следует отметить, что анализ финансового положения
предприятия графическим способом дает возможность получения наглядных
результатов деятельности предприятия, позволяя гораздо быстрее оценить
изменение в структуре баланса и выручки предприятия.
Ухудшение положения предприятия напрямую связано с ростом
заемного капитала, что негативно отразилось на маневренности и ликвидности
предприятия. Однако проводя аналогию с иными строительными
предприятиями и основываясь на показателях баланса, характеризующих рост
стоимости производственного имущества, сопоставляя данные показатели с
ростом затрат предприятия в незавершенном строительстве следует сделать
вывод о вероятности заключении крупного договора строительства, или ряда
договоров. Что является характерным для строительной отрасли, так как
особенность данного вида производства является длительный процесс