64
производственной программы можно обеспечить в случае функционирования
оперативного мониторинга продаж каждого вида изделий. Рекомендуемая
программа «1С Управляющий. Стандарт» установленная как у генерального
директора, так и на основных функциональных подразделениях (швейные цеха,
склад, фирменная торговля) позволит осуществить организацию, как контроля,
так и эффективного управления производством и реализацией продукции
предприятия.
Таким образом, можно видеть, что выявленные недостатки в управлении
финансовым состоянием предприятия по итогам экспресс-диагностики требуют
комплексного подхода к разработке управленческих решений.
3.2 Экономическое обоснование предлагаемых управленческих решений
В предыдущем параграфе работы было предложены следующие
управленческие решения:
— использовать лизинг для модернизации оборудования;
— для сокращения дебиторской задолженности ввести скидку для
оптовых покупателей за ускорение расчетов за продукцию и отказ от
коммерческого кредитования;
— для сокращения запасов готовой продукции осуществить открытие
интернет-магазина, который обеспечит новый канал сбыта для организации.
Дадим экономическую оценку вышеописанным предложениям. Так
было рекомендовано осуществить модернизацию оборудования с помощью
лизинга. В качестве поставщика оборудования была выбрана организация ГК
Балтийский лизинг. Срок лизинга оборудования составит 3 года. Общая сумма
лизинговых платежей составит 11519630,28 тыс. рублей при покупке
оборудования на 10000000 рублей. Используя систему аннуитетных платежей,
ежемесячный платеж предприятия составит 319989,73 рубля. Годовой
лизинговый платеж составит 3839876,76 рублей или 3840 тыс. рублей. В
результате кредиторская задолженность увеличится на сумму остатка
задолженности по лизинговым платежам.
65
Необходимо отметить, что преимуществом лизинга является
возможность применить метод ускоренной амортизации, а также экономия
налоговых выплат.
Второе предложение касается корректировки работы с дебиторской
задолженностью. Так было предложено введение скидки за ускорение оплаты,
что направлено на сокращение общей величины дебиторской задолженности.
Однако следует отметить, что использование скидки, влечет за собой
определенные потери, поэтому стоит оценить будет ли оправдано
предоставление скидки. Так определим потери от введения скидки путем
умножения величины скидки на планируемый объем продаж.
16
(5)
где П — потери от введенных скидок;
В — выручка от продаж без скидки;
С — размер скидки.
Необходимо отметить, что согласно бизнес-плана организации в
будущем году планируется увеличить объем продаж не менее чем на 20%, в
соответствии, с чем планируемый объем продаж должен составить 58487тыс.
рублей. Предлагаемая скидка составляет 2%, срок действия скидки — 10 дней
с момента отгрузки товара. Рассчитаем потери от введения скидки:
П = 58487*0,02 = 1169,74 тыс. рублей.
Анализ чувствительности покупателей к системе скидок показал (по
данным маркетинговых исследований, проводимых ранее в рамках оценки
различных маркетинговых стимулов ООО «Верона»), что положительный
отклик на применение скидок будет наблюдаться у 70 % покупателей, тогда как
30% покупателей останутся равнодушными к предлагаемой скидке.
Рассчитаем стоимость коммерческого кредита, предлагаемого
организацией оптовым покупателям, с учетом того, что в первом случае 30%
(N1) покупателей не будет пользоваться скидкой и оплата будет в течение 60
16
Шадрина Г.В.. Экономический анализ: Учебник. – М.: Юрайт, 2016. – с.258
66
дней, а во втором случае 70% (N2) покупателей воспользуется скидкой в 2% и
заплатит за продукцию в течение 10 дней.
Определим стоимость коммерческого кредита предоставляемого
предприятием:
(6)
Т
0
— срок оплаты без скидки, 60 дней;
Т
1
— срок оплаты со скидкой, 10 дней.
Ст.ком.кр. = (2/100-2)*(365/(60-10)) = 0,146 или 14,6%.
В предлагаемых условиях ставка коммерческого кредита, выдаваемого
организацией оптовым покупателям составит 14,3%. С учетом, того что
банковская ставка по краткосрочным кредитам варьируется от 14,5% до 19%,
для оптовых покупателей коммерческий кредит, выдаваемый ООО «Верона»
является достаточно привлекательным.
Определим дебиторскую задолженность с учетом выше названных
условий:
(7)
где ДЗ
0
— дебиторская задолженность до применения скидок.
ДЗ
0
= 60*58487/365 = 9614,3 тыс. рублей.
Определим дебиторскую задолженность в условиях использования
скидки:
(8)
ДЗ
1
= 0,7*58487*10/365 = 1121,67 тыс. рублей.
(9)
ДЗ
2
= 0,3*58487*60/365 = 2884,29 тыс. рублей.
(10)
ДЗн = 1121,67+2884,29 = 4005,96 тыс. рублей.
(11)
Бпр — банковский процент по краткосрочным кредитам до 6 месяцев,
24%.
67
Эффект = (9614,3-4005,96)*0,24-1169,74 = 176,26 тыс. рублей.
Таким образом, расчет показывает, что использование скидки в 2%
позволит обеспечить экономический эффект в сумме 176,26 тыс. рублей, т.е.
ускорение оплаты позволит получить дополнительно 176,26 тыс. рублей. Кроме
того, величина дебиторской задолженности сократится на 4005,96 тыс. рублей.
Что касается существующей просроченной дебиторской задолженности
как показал анализ основная доля просроченной задолженности – это
задолженность до 30 дней, поэтому к данным дебиторам рекомендуется
применить меры по востребованию задолженности (переговоры о
реструктуризации, отправка актов сверки и подготовка юристом предприятия
претензий по оплате товаров).
Предложение об открытии интернет-магазина предполагает определение
суммы инвестиций. Так основные расходы на открытие магазина включают:
— разработка сайта — 50000 рублей;
— наполнение интернет магазина (за единицу товара) — 20 рублей;
— дополнительные модули для интернет-магазина — 500 рублей;
— копирайтинг — 500 рублей;
— продвижение сайта — 3000 рублей в месяц или 36000 рублей в год.
В условиях, когда ассортимент продукции организации имеет 180
наименований, соответственно наполнение магазина составит 3600 рублей.
Общие расходы на интернет-магазин в первый год составят 90600 рублей.
С учетом того, что планируемая величина ежедневных продаж в первый
год прогнозируется в среднем на уровне 3 единиц изделий по
средневзвешенной цене 990 рублей, соответственно объем продаж в год
составит:
Выручка = 3 х 990 х 365 = 1084050 рублей.
Соответственно затраты на создание интернет-магазина окупятся уже в
первый год, а именно:
(12)
где К
0
— сумма первоначальных вложений;
68
CF — денежные поступления.
17
Срок окупаемости = 90600 / 1084050 = 0,083 года или 30,3 дней (365
дней x0,083)
Таким образом, расходы на открытие интернет–магазина окупятся уже
через месяц работы сайта. Стоит заметить, что рекомендуется организации
заключить контракт с фирмой, которая будет осуществлять обслуживание
интернет-магазина, что обеспечит продвижение и актуальность данного
магазина.
Также для уменьшения запасов готовой продукции предприятию
рекомендуется осуществить заключение договора с сетевым магазином детской
одежды «Детки», у которого открыты в Санкт-Петербурге и Москве 34
магазина. Условия поставок для данного магазина позволяют сделать вывод о
том, что предприятие может осуществлять поставку детского трикотажа в
объемах до 500 тыс. рублей в месяц. Предположим, что первый год
предприятие сможет обеспечить реализацию через данную сеть магазинов до
2500 тыс. рублей. Таким образом, у предприятия будет возможность
сокращения запасов готовой продукции.
Таким образом, за счет продаж через собственный интернет-магазин и
сеть магазинов «Детки» ООО «Верона» может осуществить сокращение
запасов на сумму 3584 тыс. рублей (1084+2500) и тем самым увеличить объем
продаж.
Рассмотрим, как изменится финансовое состояние организации с учетом
предложенных рекомендаций, для чего сформируем прогнозный баланс ООО
«Верона» и представим его в таблице 15.
Как видно по данным таблицы 15, изменения в балансе будут касаться
основных средств, которые будут обновлены. Кроме того в оборотных активах
сократится объем запасов и дебиторской задолженности, однако увеличится
объем денежных средств, за счет роста денежных поступлений от реализации
запасов готовой продукции и сокращения дебиторской задолженности.
17
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: Проспект, 2015. – с. 312
69
Таблица 15
Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Верона» (тыс. руб.)
АКТИВ
2017 год
Прогноз
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства
17570
27570
Итого внеоборотные активы
17570
27570
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
11984
8400
Налог на добавленную стоимость по приобретенным
57ценностям
0
768
Дебиторская задолженность
14520
10514
Денежные средства и денежные эквиваленты
1208
6998
Итого оборотные активы
27712
26680
БАЛАНС
45282
54250
ПАССИВ
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
363
363
Добавочный капитал (без переоценки)
20958
20958
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
19735
21023
Итого по разделу III
41056
42344
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
3125
3125
Итого по разделу IV
3125
3125
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность
1101
8781
Итого по разделу V
1101
8781
БАЛАНС
45282
54250
В пассивах вырастет кредиторская задолженность, что будет
обусловлено начислением обязательств по лизинговой операции, а кроме того,
продолжится рост нераспределенной прибыли за счет положительных
финансовых результатов работы организации.
На основании прогнозного баланса осуществим расчет прогнозных
показателей ликвидности, которые подверглись изменению в связи с
предложенными мероприятиями. В таблице 16 представлены данные о
показателях ликвидности в 2017 году и в прогнозном периоде.
Так коэффициент текущей ликвидности сократится с 25,17 до 3,04, тогда
как коэффициент быстрой ликвидности сократится с 14,29 до 1,99, а
коэффициент абсолютной ликвидности сократится с 1,1 до 0,8.
70
Таблица 16
Оценка изменений коэффициентов ликвидности под влиянием
рекомендаций
Наименование показателя
2017 год
Прогноз
Отклонение
Коэффициент текущей ликвидности
25,17
3,04
-22,13
Коэффициент быстрой ликвидности
14,29
1,99
-12,3
Коэффициент абсолютной
ликвидности
1,10
0,8
-0,3
Таким образом, показатели ликвидности будут более соответствовать
нормативным значениям и как следствие можно сделать вывод о том, что
структура активов и пассивов будет более рациональной.
Так же рассчитаем ряд показателей финансовой устойчивости с целью
оценки их изменения под влиянием предложенных рекомендаций.
Определим эффект финансового рычага:
ЭФРпрогноз = (1,00-0,20)*(59,62-11,39)*0,28 = 10,80%
Предлагаемая структура источников финансирования обеспечит эффект
финансового рычага в размере 10,80%.
Так рекомендации позволят обеспечить коэффициент автономии на
уровне 0,78, что достаточно близко к оптимальному уровню, коэффициент
финансовой зависимости вырастет до 0,22, а коэффициент соотношения
заемных и собственных средств до 0,28.
Таблица 17
Оценка изменений финансовой устойчивости под влиянием
рекомендаций
Наименование показателя
2017
год
Прогноз
Отклонение
Оптим.
Значение
Коэффициент автономии
0,91
0,78
-0,13
0,7-0,5
Коэффициент финансовой
зависимости
0,09
0,22
0,13
0,5
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
0,1
0,28
0,18
меньше
0,7
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,85
0,55
-0,30
0,1
Эффект финансового рычага,
%
4,34
10,8
6,46
Коэффициент обеспеченности собственными средствами сократится с
0,85 до 0,55. Эффект финансового рычага вырастет с 4,34% до 10,8%, что будет
свидетельствовать о том, что собственный капитал будет использоваться более
71
эффективно, а предприятие будет иметь дополнительную выгоду от
использования заемных средств.
Таким образом, значения коэффициентов финансовой устойчивости
улучшат свои значения в соответствии рекомендуемыми показателями, а
финансовая устойчивость останется абсолютной.
Вывод по главе 3.
Предложенные рекомендации обеспечат организации улучшение
финансового состояния, при этом позволят решить проблему сбыта запасов
готовой продукции, стимулировать покупателей к более быстрой оплате
задолженности и провести модернизацию оборудования. При этом результатом
реализации разработанных управленческих решений станет улучшение
структуры бухгалтерского баланса, что проявится в снижении показателей
ликвидности и росте эффекта финансового рычага, а также уменьшения
коэффициента автономии до практически нормального состояния.
72
Заключение
Управленческая деятельность любого предприятия связана с
непременным принятием большого числа управленческих решений, в том,
числе и в отношении его финансов. Поэтому менеджеры нуждаются в
информации об организации и ее финансовом состоянии. Получение такой
информации базируется на использовании методов финансового анализа. Как
следствие в первой главе работы была рассмотрена сущность финансового
анализа и его роль в принятии управленческого решения.
Особое внимание в первой главе было уделено инструментарию, с
помощью которого осуществление финансового анализа позволяет
сформировать необходимую для управленческих решений информацию. Так в
работе было определено, что финансовый анализ использует большое число
методов, которые различны по своему назначению и сложности и их
применение зависит от целей и задач аналитика. В частности было определено,
что методы могут быть формализованными и неформализованными. При этом
акцент был сделан на основные методы, применяемые в современной практике
финансового анализа:
— горизонтальный анализ;
— вертикальный анализ;
— факторный анализ;
— метод финансовых коэффициентов;
— трендовый анализ;
— сравнительный анализ.
Кроме того, было выявлено, что в процессе финансового анализа
используется информация, которая может быть учетной и внеучетной. В
частности в первой главе работы была кратко охарактеризована бухгалтерская
(финансовая) отчетность, которая является основным источником для
проведения финансового анализа.
Далее было отмечено, что финансовый анализ может проводится на
предприятии в различных формах, в зависимости от целей и задач аналитиков.
73
При этом одной из наиболее востребованных форм финансового анализа
является экспресс-диагностика, которая представляет удобный и простой
способ сформировать в сжатые сроки оценку финансового состояния с
помощью набора наиболее информативных показателей. Также было отмечено,
что предназначение экспресс-диагностики проявляется в том, что она позволяет
менеджерам получить аналитическую информацию, которая может быть
использована для разработки разных управленческих решений. Результатом
экспресс-диагностики могут стать разрабатываемые краткосрочные
управленческие решения. Именно данные экспресс-диагностики финансового
состояния предприятия лежат в основе оперативных управленческих решений.
В первой главе работы были раскрыты подходы разных авторов
проведению экспресс-диагностики финансового состояния предприятия. При
этом кратко были изучены основные этапы данной диагностики, а также
определены основные показатели, рассчитываемые в ходе экспресс-
диагностики.
Во второй главе работы была проведена экспресс-диагностика
финансового состояния ООО «Верона». Следует подчеркнуть, что предприятие
осуществляет свою деятельность в сфере швейно-трикотажного производства.
Результаты экспресс-диагностики финансового состояния предприятия
показали, что в целом деятельность его достаточно успешна и прибыльна. ООО
«Верона» имеет достаточно устойчивое финансовое положение. В 2017 году на
предприятии был отмечен рост, как выручки, так и всех показателей прибыли.
Кроме того, показатели деловой активности (оборачиваемости) отражали
сокращение продолжительности оборотов активов. В ходе диагностики было
определено, что продолжительность операционного и финансового циклов
сократились. Такая динамика циклом является положительным фактором,
характеризующим деятельность предприятия.
Несмотря на положительную динамику показателей финансовой
устойчивости и ликвидности, были определены недостатки в управлении
финансовым состоянием. Данные недостатки связаны были неэффективным