31
часть погашает долгосрочные обязательства и идет на пополнение собственно-
го капитала.
При соблюдении этой закономерности предприятие считается работа-
ющим верно.
3. Проводится анализ негативных статей баланса. Это могут быть в
активной части убытки или просроченные векселя и другие, а в пассивной
части – непогашенные в срок кредиты и займы, задолженности поставщикам и
подрядчикам и другие.
4. Дается общая оценка динамики финансового состояния организации
путем определения изменения валюты баланса и основных финансовых показа-
телей работы организации за анализируемый период.
Финансовое состояние организации большинство ученых экономистов
характеризуют как её способность финансировать свою производственно-
хозяйственную деятельность. В этой связи, после проведения анализа
необходимо дать заключение о состоянии организации.
Финансовое состояние может быть оценено как устойчивое, неустой-
чивое и кризисное. [27,43]
Диагностирование финансового состояния включает расчет следующих
групп показателей:
• ликвидности;
• платежеспособности;
• финансовой устойчивости.
Рассмотрим их поподробнее.
Платежеспособность характеризует возможность организации своевре-
менно погашать задолженности собственными денежными средствами или их
эквивалентами. Предприятие будет считаться платежеспособным в случае,
если у него достаточного количества денежных средств на расчетном счету, а
также отсутствует просроченная кредиторская задолженность.
Говоря о ликвидности организации, аналитики подразумевают обяза-
тельное наличие у нее такого количества оборотных средств, которого теоре-
32
тически должно быть достаточно для погашения всех своих краткосрочных
обязательств. Естественно, чем больше величина оборотных активов в
сравнении с краткосрочными пассивами, тем выше будет ликвидность. Чем
ниже ликвидность организации, тем больше можно говорить о неустойчивом
положении организации. И соответственно, очень низкие показатели
ликвидности могут привести организацию к банкротству.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, время превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения этих обязательств. Ликвидность активов
определяется продолжительностью периода превращения активов в денежные
средства: чем короче период, тем выше ликвидность этих активов.
Экспресс-анализ ликвидности баланса проводится путем сравнения
средств активов, которые сгруппированных по степени ликвидности и
расположенных в балансе с учетом понижения, с обязательствами пассивной
части, которые в свою очередь сгруппированы по срокам погашения и
расположенными с учетом роста сроков погашения. [17,42]
Наиболее популярное среди аналитиков деление активов организации на
группы по степени ликвидности:
А1 – абсолютно ликвидные активы - это наличные деньги и кратко-
срочные финансовые вложения;
А2 – быстрореализуемые активы - это дебиторская задолженность и
прочие активы;
А3 – медленно реализуемые активы - это запасы и затраты без статей
расходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения за вычетом
вложений в уставный фонд;
А4 – неликвидные активы - это итог первого раздела актива баланса,
уменьшенный на статьи, которые уже были включены в предшествующие
группы.
Пассивы баланса тоже делятся на группы только в зависимости от
степени срочности их оплаты. Выглядит группировка следующим образом:
33
П1 – наиболее срочные обязательства, такие как кредиторская задолжен-
ность и прочие пассивы и ссуды;
П2 – краткосрочные пассивы, такие как краткосрочные кредиты и
заемные средства;
П3 – долгосрочные пассивы.
К ним относят долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 – постоянные пассивы. Это собственный капитал организации.
Сопоставление выделенных групп актива и пассива позволяет
определить ликвидность диагностируемого баланса. Ликвидным будет
считаться баланс, для которого выполняется система соотношений А1 ≥ П1, А2
≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.
Выполнение всех соотношений системы неравенств равнозначно тому,
что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними
кредиторами, то есть соблюдается минимальное условие финансовой устой-
чивости.
Невыполнение одного или нескольких неравенств этой системы говорит
о том, что баланс не может считаться ликвидным.
Стоит отметить, что недостаток средств по одной группе активов может
покрываться их избытком по другой группе. Однако, компенсация эта условна
и имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной ситуации
менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Для оценки ликвидности используют коэффициенты. [17]
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю краткосроч-
ных заемных обязательств, которая может быть погашена наиболее ликвид-
ными оборотными активами, то есть активами А1 – денежными средствами и
краткосрочными финансовыми вложениями. Принято считать значение данного
коэффициента в рамках 0,2 – 0,5 достаточным.
К
АЛ
= ДС/КП, (1)
где ДС – денежные средства и быстрореализуемые ценные бумаги;
КП – краткосрочные пассивы.
34
Этот коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на
дату составления баланса.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что текущие
обязательства могут покрываться не только имеющимися денежными
средствами, но и за счет ожидаемых поступлений. Его значение составляет от
0,4 до 1,0.
К
БЛ
= (ДС+ДЗ)/КП, (2)
где ДС – денежные средства и быстрореализуемые ценные бумаги;
КП – краткосрочные пассивы.
ДЗ–дебиторская задолженность.
При расчете этого коэффициента в числителе формулы находятся
оборотные активы за вычетом запасов.
Таким образом, величина ликвидных средств в числителе демонстрирует
аналитику прогнозируемые платежные возможности предприятия.
Эти возможности могут возникнуть при условии проведения расчетов с
дебиторами в сроки.
Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности - более
единицы. Если соотношение 1:1 текущих активов и краткосрочных обязатель-
ств не соблюдается, то можно судить о высоком финансовом риске. В данном
случае риск будет связан с тем, что предприятие не в состоянии оплачивать
свои счета.
Если значение коэффициента больше 1, то можно утверждать, что пред-
приятие имеет достаточный объем свободных ресурсов. Стоит отметить, что
ресурсы при этом формируются за счет собственных источников.
Коэффициент текущей ликвидности. Этот коэффициент характеризует
степень превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.
Принято, что уровень этого коэффициента не должен опускаться ниже
единицы, а нормальное значение лежит в пределах от 1,5 до 3,0. Конечно, чем
выше его значение, тем больше доверия у кредиторов.
Если же значение коэффициента меньше 1 – организация считается не-
35
платежеспособной.
К
ТЛ
= ТА/КП, (3)
где КП – краткосрочные пассивы;
ТА – текущие оборотные активы.
Однако тут существует еще один важный момент. Превышение
оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза
считается нежелательным. То есть если коэффициент превышает 2, то это
говорит о том, что на предприятии существует нерациональном вложении
организацией своих средств и неэффективном их использовании.
Оборотных средств должно хватить для покрытия своих краткосрочных
обязательств. Доля собственных средств в общей их сумме является важным
коэффициентом, характеризующим ликвидность организации, его норматив-
ное значение должно быть более 0,1. [9,17]
Наличие достаточного собственного капитала создает основу для
самостоятельности и независимости организации (предприятия).
Дело в том, что собственный капитал инвестируется на долгосрочной
основе и подвергается наибольшему риску.
Естественно, что чем выше его доля в общей сумме капитала и чем
меньше доля в имуществе заемных средств, тем выше устойчивость, крепче
барьер, защищающий кредиторов от убытков и риска потери капитала.
Следует отметить, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а
предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный
капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные ресурсы, оно
делает свои рыночные позиции более прочными. При этом рентабельность
собственного (акционерного) капитала повышается.
В то же время, если средства предприятия состоят по большей части из
краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет менее
устойчивым.
Капитал краткосрочного использования необходимо постоянно контро-
лировать, следить за своевременным его возвратом и привлечением в оборот
36
на непродолжительное время других капиталов.
Обобщая вышесказанное, сформулируем признаки баланса, который с
точки зрения ликвидности и платежеспособности можно назвать наиболее
успешным.
Итак, коэффициент текущей ликвидности должен быть ≥ 2,0;
обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом ≥ 0,1; при
этом должен продолжаться рост собственного капитала; резких изменений в
отдельных статьях баланса не наблюдается. Важно, чтобы дебиторская
задолженность находилась в соответствии с размерами кредиторской задолжен-
ности. Естественно, что в балансе не должно быть убытков, просроченных
задолженностей банкам и бюджету.
Стоит также заметить, что запасы и затраты не должны быть выше
величины минимальных источников их формирования.
При проведении экспресс-диагностики финансового состояния органи-
зации важное место занимает оценка финансовой устойчивости.
При комплексном анализе финансовая устойчивость характеризуется
совокупностью абсолютных и относительных показателей, а для диагности-
ческой оценки предлагается произвести простые расчеты, после сразу опре-
делить к какой группе устойчивости относится предприятие. [9,17]
Обеспеченность запасов устойчивыми источниками финансирования
устанавливается сравнением их сумм на соответствующую дату.
Излишек или недостаток плановых источников средств для формиро-
вания запасов (постоянной части запасов) является одним из критериев оценки
финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют
четыре ее типа:
Абсолютная финансовая устойчивость устанавливается на предприятии,
если запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СОК) и
меньше суммы плановых источников их формирования (И ПЛ):
З < СОК; З < И ПЛ; К = И ПЛ / З > 1 (4)
Предприятие считается имеющим нормальную устойчивость если соб-
37
людается условие:
З = И ПЛ; К = И ПЛ / З = 1 (5)
Предкризисное неустойчивое финансовое состояние. Это состояние на
предприятии, при котором нарушился платежный баланс, однако еще есть
возможность восстановить равновесие платежных средств и платежных
обязательств. Возможность заключается в привлечении временно свободных
источников средств (И ВР) в оборот предприятия.
Это могут быть средства резервного фонда, фонда накопления и
потребления или кредиты банка на временное пополнение оборотных средств.
З = И ПЛ + И ВР; К = И ПЛ / З < 1 (6)
4. Кризисное финансовое состояние. Состояние, при котором
предприятие находится на грани банкротства.
З > И ПЛ + И ВР; К = И ПЛ / З < 1 (7)
Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за
счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам,
бюджету и т.д. Это свидетельствует о нарушении финансовой устойчивости
предприятия и переходе в кризисную ситуацию.
Для того, чтобы исправить сложившуюся ситуацию предприятие должно
уменьшить состав и количество запасов, а также общих затрат до нормального
уровня, увеличить собственный оборотный капитал. Это можно сделать как за
счет внутренних так и за счет внешних источников. Экономисты и финансисты
рекомендуют также сократить удельные затрат по отношению к доходам, за
счет ускорения оборачиваемости используемых средств.
Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия завершается
расчетами показателей рентабельности и деловой активности.
Для любого предприятия, имеющего целью получение прибыли, рента-
бельность является важнейшим показателем, характеризующим эффективность
его деятельности.
Показатели рентабельности не имеют нормативных значений.
Считается, что чем выше их величина, тем эффективнее работает орга-
38
низация.
Рентабельность продаж определяется по формуле:
ВР
ПР
П R
, (8)
где ПР - операционная прибыль,
ВР – выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг
Рентабельность продаж это показатель, характеризующий эффектив-
ность хозяйственной деятельности предприятия и использования его ресурсов.
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на од-
ну денежную единицу реализованной продукции.
Если показатель увеличивается, то это говорит или об увеличении цен
при неизменных затратах на производство реализованной продукции, либо о
снижении производственных затрат при неизменных ценах.
Уменьшение показателя, наоборот, демонстрирует возможное снижение
цен при неизменных затратах. В таком случае, можно говорить о падении спро-
са на продукцию предприятия или об увеличении производственных затрат
при неизменных ценах. Это важный показатель и финансовая служба предпри-
ятия должна всегда следить за его изменениями.
Для оценки эффективности хозяйственной деятельности компании так-
же используются показатели рентабельности (прибыльности) активов. В числи-
теле данного показателя может стоять операционная прибыль, балансовая при-
быль, налогооблагаемая прибыль или чистая прибыль, остающаяся в распоря-
жении предприятия после уплаты налогов. [24]
, (9)
где RА - рентабельность продаж;
ПР - операционная прибыль;
АС - средняя за период величина активов.
Рентабельность активов - это показатель, характеризующий эффектив-
ность использования всего имущества предприятия. Необходимо сказать, что
АС
ПР
А R
39
снижение данного показателя свидетельствует о тенденции падения спроса на
продукцию предприятия и о перенакоплении активов.
Рентабельность активов –уникальный показатель, он характеризует все
стороны и направления деятельности организации. Если провести анализ зави-
симостей, можно выделить факторы, оказывающие наиболее сильное отрица-
тельное воздействие, и сосредоточить внимание на их исправлении.
Обобщая информацию, полученную при изучении литературных ис-
точников можно с уверенностью сказать, что экспресс-диагностика анализа
финансового состояния делает его достаточно простым в проведении, этот ме-
тод не требует специализированных знаний, содержит вполне понятные выво-
ды.
Особо хочется отметить, что основывается экспресс-диагностика на до-
ступных источниках информации и, на наш взгляд, обеспечивает оптимальное
сочетание качества результатов и затрат на его проведение.
40
ГЛАВА 2. ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ СП ООО «UZVALVE»
2.1 Основные нормативные документы
1. «О бухгалтерском учете», Федеральный закон от 21.11.96 г.
№ 129-Ф3.
2. «Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для
субъектов малого предпринимательства». Федеральный закон от 29.12.95 г. №
222-ФЗ.
3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчет-
ности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.98
г. № 34н (с последующими изменениями и дополнениями).
4. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятель-
ности организации и Инструкция по его применению. Утверждены приказом
Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н.
5. Типовые рекомендации по организации бухгалтерского учета для
субъектов малого предпринимательства. Утверждены приказом Минфина РФ
от 21.12.98 г. № 64н.
6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность орга-
низации» - ПБУ 4/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.07.99 г. № 43н.
7. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на
прибыль» - ПБУ 18/02. Утверждено приказом Минфина РФ от 19.11.02 г.
№ 114н.
8. «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Приказ Минфина
РФ от 22.07.03 г. № 67н.
9. Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых
обязательств. Утверждены приказом Минфина РФ от 13.06.95 г. № 49.
10. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 2. Федеральный
закон от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ. [20]