51
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяется
по формуле:
К
ф.н.
=
Собственный капитал
Валюту баланса
(10)
1. К
ф.н.
2016 г. = 25509199/74031857 = 0,34
2. К
ф.н.
2017 г. = 31351900/33806185 = 0,92
Принято, что по мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск
невыполнения предприятием своих долговых обязательств.
Нормативным считается диапазон значений 0,4-0,7. По результатам
наших расчетов коэффициент независимости имеет положительную тенденцию
роста, что говорит о повышении платежеспособности предприятия.
2. Определяем коэффициент обеспеченности собственными источника-
ми финансирования по формуле:
К
о.с.с.
=
(
Собственный капитал
)
− (Внеоборотные активы)
Оборотные активы
(11)
1. К
о.с.с.
2016 г. = 25509199 − 12845386/61186470 = 0,2
2. К
о.с.с.
2017 г. = 31351900 − 14086715/19719470 = 0,87
При нормативах К
о.с.с.
≥ 0,5, (нижняя граница 0,1) К
о.с.с.
показывает, ка-
кая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
3. Определяем коэффициент финансовой устойчивости по формуле:
К
ф.у.
=
(
Собственный капитал
)
+ (Долгосрочные обязательства)
Валюта баланса
(12)
1. К
ф.у.
2016 =
25509199 + 0
74031857
= 0,34
2. К
ф.у.
2017 =
31351900 + 0
33806185
= 0,92
При нормативном показателе К
ф.у.
≥ 0,6. К
ф.у.
показывает, какая часть
пассива финансируется за счет устойчивых источников.
4. Определяем коэффициент покрытия оборотных активов собственны-
ми оборотными средствами по формуле:
К
покр.
=
(
Собственный капитал
)
− (Внеоборотные активы)
Оборотные активы
(13)
52
К
покр.
2016 г. =
25509199 − 12845386
61186470
= 0,4 (14)
К
покр.
2017 г. =
31351900 − 14086715
19719470
= 0,87 (15)
При нормальном (устойчивом) финансовом положении К
покр.
≥ 0,4 и
более.
При неустойчивом финансовом положении К
покр.
= 0,3 − 0,1.
Результаты К
покр.
говорят о том, что наше предприятие относится к
предприятием с устойчивым финансовым положением.
Проведенные нами исследования по определению коэффициентов фи-
нансовой устойчивости приведены в таблице 5.
Таблица 5
Коэффициенты финансовой устойчивости
СП ООО «UZVALVE»
Однако следует отметить, что диагностика - это только первый этап ана-
лиза, окончательные выводы можно сделать только после серьезного анализа
финансового состояния организации при проведении комплексного анализа
бизнеса с использованием более мощного инструментария и информационной
базы.
Диагностика – это важный элемент первоначального анализа. Особенное
значение диагностика приобретает, когда из большого количества организаций
нужно отобрать несколько, соответствующих определенным требованиям.
На что следует обратить внимание при «чтении» бухгалтерского балан-
са?
Наличие собственного капитала (итог III раздела пассива баланса).
Его нужно сравнить с величиной уставного капитала, который он должен пре-
вышать. Отсутствие собственного капитала свидетельствует о признаках банк-
Коэффициенты
2016 г.
2017 г.
Коэффициент финансовой независимости
0,34
0,92
Коэффициент обеспеченности собственными
источниками финансирования
0,2
0,87
Коэффициент финансовой устойчивости
0,34
0,92
Коэффициент покрытия оборотных активов
собственными оборотными средствами
0,4
0,87
53
ротства. Если по этой строке значится сумма с отрицательным знаком, то это
свидетельствует, что организация не только полностью потратила все вложен-
ные средства в деятельность организации, но также потратила заемные ресурсы
в величине, равной указанной сумме.
Определить за счет, каких источников идет превышение собственного
капитала над уставным. Это может быть за счет переоценки основных средств
или за счет формирования резервов, а также нераспределенной прибыли.
Сравнить величину собственного капитала (итог III раздела актива ба-
ланса) с внеоборотными активами (итог I раздела актива баланса). Собственный
капитал должен быть больше, поскольку самые «длинные» активы должны
быть созданы за счет наименее рискованного капитала (собственного). Превы-
шение внеоборотных активов над собственным капиталом может рассматри-
ваться как нормальное только на период реализации инвестиционного проекта,
тогда в активе будет сумма по статье «незавершенное строительство», а в IV
разделе пассива баланса долгосрочные кредиты или займы.
Сравнить величину оборотных активов (итог II раздела актива балан-
са) с величиной краткосрочных обязательств (итог V раздела пассива баланса).
Активы должны быть больше. Хорошо, если они в полтора – два раза превы-
шают обязательства.
Хорошо, когда дебиторская задолженность в балансе примерно равна
кредиторской задолженности, отраженной в пассиве баланса.
Желательно, чтобы отсутствовали суммы по строкам баланса: «Деби-
торская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты)», «Товары отгруженные».
Проверить наличие сумм по строкам баланса «Прочие внеоборотные
активы», «Прочие оборотные активы», «Прочие обязательства». При правиль-
ном ведении бухгалтерского учета, цифр по указанным строкам не должно
быть. Нужно постараться определить экономическое содержание указанных
сумм. Это может свидетельствовать как о недостатке сотрудников в бухгалте-
рии, или их низкой квалификации, так и об определенной политике руково-
54
дства компании.
Посмотреть, какие ценности числятся у организации на забалансовых
счетах.
На третьем этапе возможно построение и анализ сравнительно- аналити-
ческого баланса нетто путем удаления регулирующих статей и агрегирования
отдельных статей.
Построение баланса нетто необязательно – можно работать и с исходной
формой отчетности, однако он является более наглядным и простым для анали-
за. Агрегирование баланса можно проводить различными способами, допусти-
мо объединение статей различных разделов.
Сравнительно-аналитический баланс включает показатели горизонталь-
ного и вертикального процентного анализа. В ходе горизонтального анализа
определяются абсолютные и относительные изменения величин различных ста-
тей баланса за определенный период. При вертикальном анализе определяется
удельный вес отдельных статей в итоге баланса и оценка его изменений. При
вертикальном анализе использование относительных показателей позволяет
сгладить влияние инфляции. [37,41]
При этом можно руководствоваться следующей примерной схемой ин-
терпретации этих изменений.
Хорошими тенденциями являются:
Увеличение денежных средств на счетах.
Увеличение дебиторской задолженности.
Увеличение величины запасов с увеличением объемов выручки.
Для данных трех пунктов необходимо также проверить, чтобы значения
ликвидности предприятия при увеличении текущих активов не становились
слишком большими. Это может указывать на неоптимальное управление сред-
ствами или проблемы с платежами за продукцию.
Увеличение стоимости основных средств.
Уменьшение дебиторской задолженности, если до этого она была.
Слишком большой (больше чем 20-40% от оборотного капитала).
55
Уменьшение запасов с уменьшением объемов выручки.
Уменьшение незавершенного производства.
Увеличение уставного капитала.
Увеличение нераспределенной прибыли.
Увеличение фондов предприятия.
Увеличение резервного капитала.
Сокращение кредиторской задолженности.
Уменьшение заемных средств.
Увеличение валюты баланса.
Плохими тенденциями считаются:
Рост дебиторской задолженности свыше 40% от суммы оборотного
капитала.
Уменьшение производственных запасов на складах с увеличением
объемов выручки.
Увеличение кредиторской задолженности.
Увеличение заемных средств.
Сокращение суммы нераспределенной прибыли.
Уменьшение резервного капитала.
Уменьшение фондов предприятия.
Увеличение убытков.
На четвертом этапе возможно рассчитать некоторые относительные фи-
нансовые показатели.
Здесь важно отметить, что при проведении финансового анализа особое
значение имеет не расчет показателей и сравнение полученных значений с ре-
комендуемыми, а умение трактовать полученные результаты, отвечать на такие
вопросы, как: что повлияло на то или иное изменение, какой допустимый пре-
дел изменений в данной экономической ситуации, на что влияют те или иные
изменения, насколько опасна ситуация, а также представить рекомендации по
исправлению сложившейся ситуации.
В) Экспресс-анализ отчета о финансовых результатах.
56
При чтении «Отчета о финансовых результатах» следует обратить вни-
мание на следующее.
«Выручка» или «Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, ра-
бот, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогич-
ных обязательных платежей)» должна быть самой большой цифрой в отчете.
Допускается превышение суммы по строке «себестоимость продаж» или «Се-
бестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» только в самом
начале финансово-хозяйственной деятельности организации, когда расходы
уже имеются, а продажи еще не произведены. В противном случае, это свиде-
тельствует о реализации продукции, товаров, работ, услуг по цене ниже себе-
стоимости, что говорит о проблемах организации и ее кризисном состоянии.
[29,30]
Какова динамика управленческих и коммерческих расходов по срав-
нению с прошлым годом и темпами роста выручки.
«Прибыль от продаж» должна быть основной и самой большой у ор-
ганизации. Если прибыль от прочих доходов превышает прибыль от основной
деятельности, следует понять почему. Это могут быть случайные (разовые)
продажи, например: продали одно из зданий, принадлежащих организации, или
в учете неправильно отражаются доходы и расходы по разным видам деятель-
ности.
Отметить наличие прибыли или убытка в отчете по разным блокам: от
продаж, от основной деятельности, прочей деятельности, до налогообложения,
наличие чистой прибыли.
Для более полной оценки финансового положения предприятия важно
исследовать состояние и структуру дебиторской и кредиторской задолженно-
сти.
Как увеличение дебиторской задолженности, так и резкое ее снижение
оказывают на деятельность организации негативное воздействие. С одной сто-
роны, рост дебиторской задолженности снижает объем оборотных средств ор-
ганизации и как следствие — увеличивает потребность в привлечении допол-
57
нительных ресурсов для своевременного погашения собственных обязательств.
С другой стороны, резкое снижение дебиторской задолженности может указы-
вать на возможное снижение объема реализации продукции в результате потери
части покупателей, приобретавших эту продукцию в кредит.
Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике
анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится на основании данных
аналитического учета расчетов с поставщиками и прочими кредиторами. Ос-
новные задачи анализа — оценка динамики и структуры кредиторской задол-
женности по сумме и кредиторам, повлиявших на ее образование; определение
сумм штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной
кредиторской задолженности.
Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской
задолженности. По результатам анализа традиционно рекомендуют проводить
следующие мероприятия: следить за соотношением кредиторской и дебитор-
ской задолженности (значительное увеличение последней создает угрозу фи-
нансовой устойчивости организации, делает необходимым для погашения воз-
никающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источ-
ников финансирования).
Таблица 6
Динамика изменения дебиторской и кредиторской
задолженности в СП ООО «UZVALVE»
В таблице 6 приведена динамика изменения дебиторской и кредитор-
ской задолженности в СП ООО «UZVALVE» из которой видно, что дебитор-
ская задолженность в 2017 году уменьшилась на 1942506 тыс. руб. или на 78%
по сравнению с 2016 годом. Аналогичное положение с кредиторской задолжен-
ностью, которая в 2017 году уменьшилась на 46068373 тыс. руб. или на 95% по
сравнению с 2016 годом.
Показатель
2016 г.
2017 г.
Изменение 2017 г.
к 2016 г. (+-)
Дебиторская задолжен-
ность
2465981
523475
-1942506
Кредиторская задолжен-
ность
48522658
2454285
-46068373
58
ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ СП ООО «UZVALVE»
3.1 Предложения по улучшению финансового состояния
СП ООО «UZVALVE»
Для того, чтобы правильно истолковать, а затем и иметь возможность
практического использования результатов экспресс-диагностики, необходимо
учитывать не только уровень и тенденцию динамики самих показателей, но и
их взаимное влияние. Это влияние аналитики считают весьма сложным.
Для оценки и планирования деятельности предприятия необходимо по-
стоянно поддерживать рациональное соотношение между различными показа-
телями. И хотя эти показатели зачастую имеют противоположное влияние, од-
нако, в совокупности они в значительной степени влияют на результаты дея-
тельности предприятия.
На основании данных проведенного нами финансового анализа можно
классифицировать имеющиеся проблемы, определить влияющие на них пара-
метры и наметить пути решения и меры по устранению неблагоприятных ситу-
аций.
По результатам проведенных нами расчетов, можно сказать, что и в 2016
году, и в 2017 году состояние СП ООО «UZVALVE» в соответствии с расчета-
ми показателей финансовой устойчивости, вполне удовлетворительное. Мы
делаем соответствующие выводы, в связи с тем, что у предприятия недостаточ-
но собственных средств для формирования запасов и затрат. Наши расчеты по-
казали, что заемные средства превышают собственные, а сама задолженность
не может быть в ближайшее время полностью покрыта имеющимися денеж-
ными средствами и краткосрочными вложениями. [9]
Следует отметить, что на финансовую устойчивость предприятия ока-
зывают влияние: оборачиваемость капитала, структура затрат и капитала. В то
же время, следует отметить, что доходность предприятия также воздействует
59
на финансовую устойчивость, платежеспособность и, соответственно, на фи-
нансово-экономическую стабильность его функционирования. Однако, силы
положительных и отрицательных показателей неравны.
Результаты проведенных нами расчетов позволили сделать следующий
вывод: СП ООО «UZVALVE», несмотря на положительную динамику прибы-
ли от реализации и в целом медленный рост, является нестабильным, так как
собственных средств предприятия не хватает для того, что бы покрыть внеобо-
ротные активы.
Считаем, что структура финансирования активов анализируемого пред-
приятия нерациональна и может привести его к реальной угрозе банкротства.
Основные проблемы у СП ООО «UZVALVE» связаны с непропорцио-
нальной структурой финансирования активов. Точнее у предприятия в струк-
туре имущества слишком большая часть заемных средств. Причем, отрицатель-
ным моментом также является и то, что краткосрочные заемные средства во
много раз превышают размер долгосрочных. [19]
Кроме того, в структуре капитала присутствует большая дебиторская
задолженность.
Однако, не стоит делать поспешных выводов о финансовом состоянии
предприятия.
На наш взгляд, у предприятия выявляется положительная тенденция к
выходу из неустойчивого финансового положения, которая дает надежду на
финансовое оздоровление СП ООО «UZVALVE».
В соответствии с результатами проведенных нами исследований, выяв-
лено, что предприятие СП ООО «UZVALVE», несмотря на положительную ди-
намику по показателям объема реализованной продукции, уровня себестоимо-
сти и рентабельности является нестабильным в части регулирования денежных
потоков. На предприятии выявлен ряд проблем, связанных с нерациональной
структурой активов и большой долей заемных средств в структуре имуще-
ства.
60
Выявленные проблемы одинаково актуальны, но согласно проведенной
оценке финансово-экономической стабильности функционирования предпри-
ятия первоочередной является оптимизация структуры пассивов.
Как было уже отмечено выше, на предприятии в последние годы появи-
лась негативная тенденция к увеличению размеров дебиторской задолженно-
сти, которая приводит к снижению показателей оборачиваемости активов, и
соответственно рентабельности.
СП ООО «UZVALVE» в этом аспекте не является исключением, для
многих предприятий при решении задач оперативного управления, планирова-
ния и перепланирования производства узким местом является дефицит оборот-
ных средств. [10]
Основным внутрипроизводственным фактором дефицита оборотных
средств является их низкая оборачиваемость. Возникает задача управления
процессом оборачиваемости с целью увеличения скорости возврата вложенных
в производство и оказание услуг средств.
Если добиться увеличения за счет собственных средств, то коэффициент
соотношения заемных и собственных средств значительно приблизится к реко-
мендуемому значению.
Значительно поможет увеличить объем собственных средств грамотное
управление дебиторской задолженностью.
На наш взгляд, необходимо уделить особое внимание уровню кратко-
срочной задолженности. Мы рекомендуем рассмотреть пути перевода части
краткосрочных займов в долгосрочные.
Необоснованной кредиторской задолженности можно избежать при
грамотном управлении кредиторской и дебиторской задолженностями.
Понятие «дебиторская задолженность» - относится к бухгалтерской
терминологии, которое обозначает сумму долга со стороны третьих лиц для
организации. [16]