57
ликвидности имущества предприятия.
По итогам второй главы работы можно сделать следующие выводы:
ЧТПУП «ЮриксБел» осуществляет производство шкафов-купе, оптовую
и розничную торговлю мебелью для дома и офиса. В 2015 году предприятие
сработало гораздо лучше 2016 года. Так в 2016 году наблюдается
отрицательная динамика, как выручки, так и прибыли предприятия, несмотря
на снижение себестоимости реализованных товаров на 44,54%, в 2015 году
имела место обратная ситуация. Средняя заработная плата на протяжении
анализируемого периода имеет тенденцию к снижению, при этом средства на
оплату труда в 2015 году использовались эффективно, а в 2016 – нет.
На протяжении 2014-2016 годов состояние ЧТПУП «ЮриксБел» можно
охарактеризовать как финансово устойчивое, к тому же имеется тенденция к
увеличению финансовой устойчивости. У предприятия достаточно собственных
оборотных средств, оно стало менее зависимо от сторонних источников
финансирования и имеет место увеличение инвестиционной привлекательности
предприятия. Предприятие является платежеспособным как в краткосрочной,
так и в долгосрочной перспективе. Однако в 2016 году наблюдается снижение
эффективности использования средств в обороте, что привело к увеличению
операционного цикла на 51,16 дней. Предприятие является прибыльным,
однако по всем показателям рентабельности в 2016 году наблюдается
снижение, что свидетельствует о снижении эффективности деятельности
предприятия.
На основании построенного агрегированного аналитического баланса
был сделан вывод о том, что в 2016 году общая стоимость активов предприятия
уменьшилась, при том что в 2015 году она увеличилась. Иммобилизованные
активы предприятия уменьшились, при этом величина мобильных активов
увеличилась. Величина материальных оборотных средств имеет тенденцию к
увеличению, при этом дебиторская задолженность предприятия снижается.
Ликвидность баланса ЧТПУП «ЮриксБел» на протяжении 2014-2016 годов в
той или иной степени отклоняется от абсолютной.
58
В 2016 году имело место уменьшение имущества предприятия на 0,6%,
за счет снижения долгосрочных активов на 4,4%. В итоге доля долгосрочных
активов в 2016 году снизилась до 52,60% при одновременном увеличении доли
краткосрочных активов, которые в 2016 году увеличились на 4,8%.
Собственные оборотные средства в 2016 году увеличились, повысив свою долю
в имуществе предприятия с 23,26 до 36,80%. Такая же динамика характерна и
для доли собственных оборотных средств в оборотных активах предприятия,
что свидетельствует о повышении мобильности средств. Снижение
долгосрочных активов в 2016 году связано со значительным снижением
вложений в долгосрочные активы, удельный вес которых снизился с 14,55 до
0,76%, виду перевода части вложений в долгосрочные активы в состав
основных средств предприятия, которые увеличились на 11%, увеличив свой
удельный вес в долгосрочных активах с 82,55 до 95,82%, при этом в 2016 году
наблюдается некоторое ухудшение технического состояния основных средств.
Сумма оборотных активов предприятия в 2016 году увеличилась на
4,8%, при том что в 2015 году имело место их снижение на 9,9%. Значительно
увеличились денежные средства предприятия в 2016 году в 12 раз, что привело
к увеличению их удельного веса с 0,44 до 5,02%, а поскольку они являются
наиболее ликвидными активами, это свидетельствует об увеличении
ликвидности имущества предприятия.
59
3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1 Основные направления по улучшению финансового состояния
организации
Как показал анализ, проведенный во второй главе работы финансовое
состояние ЧТПУП «ЮрисксБел» является финансово устойчивым, при этом
наблюдается снижение оборачиваемости оборотных средств и снижение
показателей рентабельности, предприятие является платежеспособным, при
этом уровень абсолютной платежеспособности невысокий.
Поэтому в елях улучшения финансового состояния исследуемого
предприятия предлагается:
- повысить оборачиваемость оборотных средств, в частности дебиторской
задолженности посредством применения спонтанного финансирования
дебиторов;
- увеличение рентабельности предприятия;
- повышение абсолютной ликвидности предприятия за счет
осуществления краткосрочных вложений.
Посредством таблицы 18 рассчитано влияние изменение
оборачиваемости дебиторской задолженности на деятельность исследуемого
предприятия.
Таблица 18
Влияние изменения оборачиваемости дебиторской задолженности
на деятельность ЧТПУП «ЮрискБел» в 2014-2016 годах, тыс. руб.
Показатели
Годы
2014
2015
2016
Выручка от реализации
1237
1283
783
Продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности
24,18
22,73
26,44
Эффект от изменения оборачиваемости
дебиторской задолженности
-1863
2904
Таким образом, в 2016 году в результате замедления оборачиваемости
дебиторской задолженности было дополнительно привлечено 2904 тыс. руб, в
то время как в 2015 гоу имело место высвобождение средств из оборота в
размере 1863 тыс. руб.
60
Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой
деятельности любого предприятия. Слишком высокая доля дебиторской
задолженности в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую
устойчивость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании.
Разумное же использование коммерческого кредита способствует росту
продаж, увеличению доли рынка и, как следствие, положительно влияет на
финансовые результаты предприятия и его платежеспособность.
Определенного нормативного значения у коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности нет. Так на исследуемом предприятии наибольшей
скорость оборачиваемости дебиторской задолженности была в 2015 году –
15,83 оборотов. Если взять эту скорость на оптимальную, то при фактической
сумме дебиторской задолженности в 2016 году, выручка от реализации должна
была бы быть: 15,83*56=887 тыс. руб.
Так в результате неиспользуемого резерва увеличения оборачиваемости
дебиторской задолженности выручка от реализации могла быть увеличена на
104 тыс. руб. (887-783). Что в итоге привело бы к улучшению финансовых
результатов предприятия и повышению его платежеспособности.
При осуществлении расчётов между предприятиями за поставленную
продукцию, выполненные работы или оказанные услуги часто возникают
вопросы о сроках погашения задолженности. Ведь простые формы расчётов,
как известно, являются формой беспроцентного кредитования дебиторов,
поэтому должник часто заинтересован в максимальном оттягивании сроков
возврата платежа. Для кредитора же эти средства становятся изъятыми из
оборота, т.е. источником упущенной выгоды. Поэтому необходимо применять
меры к должникам по сокращению сроков возврата платежей, которые
потребуют определенных затрат, поэтому необходимо, чтобы доходы,
полученные от применения этих мер, превышали сумму соответствующих
затрат дабы избежать убытков. Таким образом, необходимо определить
оптимальное сочетание расходов и доходов от операций по ускорению
денежных поступлений от дебиторов, повышению ликвидности активов.
61
Наиболее частой и действенной мерой ускорения расчетов с дебиторами
является предоставление им скидок за сокращение сроков возврата платежей.
В целях определения оптимальности имеющихся сроков кредитования
покупателей, необходимо их средние значения сопоставить с коэффициентом
оборачиваемости кредиторской задолженности и средним сроком кредитования
поставщиков (таблица 19).
Таблица 19
Сравнительный анализ показателей оборачиваемости дебиторской
и кредиторской задолженности ЧТПУП «ЮрискБел» в 2014-2016
годах
Показатели
Годы
2043
2015
2016
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности
14,89
15,84
13,62
Длительность одного оборота дебиторской
задолженности
24,18
22,73
26,44
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности
6,56
8,43
7,62
Длительность одного оборота кредиторской
задолженности
54,89
42,69
47,27
Отношение оборачиваемости дебиторской
задолженности к кредиторской
2,27
1,88
1,79
Так коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, как и
дебиторской снизился, при этом увеличился средний срок кредитования
поставщиков. При этом отсрочка в платеже, предоставляемая поставщиками,
больше (47,27 дня), чем средний срок кредитования покупателей (26,44 дня),
что не является причиной напряженности в использовании оборотного
капитала.
Для оценки целесообразности предоставления скидок дебиторам
необходимо сравнить результат ускорения расчетов с дебиторами с расходами
по его обеспечению, т.е. сопоставить отдачу вложенных в производственный
оборот средств со ставкой предлагаемой скидки.
Для этого необходимо определить рентабельность условно-переменных
затрат на производство, которая отражает отдачу единицы стоимости
вложенных в оборот средств и определяется отношением прибыли от
реализации продукции (работ, услуг) к величине переменных затрат:
62
Рпз = П/ПЗ*100%,
Где Рпз – рентабельность переменных затрат, %;
П – прибыль от реализации продукции (работ, услуг);
ПЗ – сумма переменных затрат.
Немедленное погашение сократит сумму задолженности дебиторов на
величину, определяемую выражением:
ССЗ = ДЗ*Ск / 100,
где ССЗ - сумма сокращения задолженности (экономия) дебиторов от
поступлений средств без отсрочки;
ДЗ – дебиторская задолженность;
Ск - ставка скидки за поступление средств без отсрочки, %.
35
Предприятие при этом получит дополнительную прибыль, определяемую
по формуле:
Пдоп=(ДЗ-ССЗ)*Ск /100-ССЗ
Рентабельность переменных затрат исследуемого предприятия 1,61%, т.е.
на каждый рубль вложенных в производство средств предприятие получает
1,61 коп., либо теряет их при задержке платежей за тот же период.
Рентабельность переменных затрат отражает максимальный процент скидки
дебиторам, поскольку при скидке выше рентабельности переменных затрат
предприятие понесет убытки.
Ставка предлагаемой скидки дебиторам не является постоянной
величиной. Она зависит от того, в какой мере тот или иной размер ставки
оказывает стимулирующее воздействие на дебиторов, к тому же зависит от
35
Экономический анализ: учебник / Под общ. ред. Ю.Г. Ионова. – М.: Московская финансово-промышленная
академия, 2012. – С.201.
63
ставки банковского процента, поскольку, если скидка дебиторам превысит
ставку банковского процента, предприятию выгоднее взять дополнительные
средства в банке под более низкий процент, чем скидка, которую придется
платить дебиторам. Поэтому предлагается использовать скидку дебиторам в
размере 1,1%.
Посредством таблицы 20 произведен расчет целесообразности
предоставления скидок дебиторам.
Таблица 20
Оценка целесообразности предоставления скидок дебиторам
ЧТПУП «ЮрискБел», тыс. руб.
Показатель
Значение
показателя
Объем продаж
783
Сумма дебиторской задолженности
56
Число дней в отчетном периоде, дней
30
Период погашения дебиторской задолженности, дней
30
Издержки производства
778
В т.ч. переменные
311
Прибыль от реализации
5
Рентабельность переменных затрат, %
1,61
Ставка предоставляемой скидки дебиторам за поступление
средств без отсрочки, %
1,10
Ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый
месяц ускорения расчетов от суммы, полученной
досрочно, %
1,10
Ставка скидки за каждый день ускорения расчетов с
дебиторами от суммы, полученной досрочно, %
0,04
Запас прочности для ускорения расчетов, %
0,51
Сумма уменьшения долга (экономия) дебиторов от
поступлений без отсрочки
0,62
Сумма уменьшения долга дебиторов за каждый день
сокращения срока возврата платежей
0,02
Дополнительная прибыль предприятия от суммы
поступлений без отсрочки
0,87
Таким образом, дополнительная прибыль от суммы поступлений без
отсрочки 0,87 тыс. руб.
Так при данной системе предоставления скидок сумма уменьшения долга
дебиторов предприятию за каждый день сокращения срока возврата платежей
будет тем больше, чем меньше срок оплаты по договору. Таким образом,
дебиторы заинтересованы не только в досрочном погашении долгов
64
предприятию, но и в сокращении сроков расчета по договору, что
дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов предприятия,
увеличивает размер прибыли и повышает рентабельность.
Далее посредством таблицы 21 произведено сравнение показателей
среднегодовой дебиторской задолженности после внедрения данного
мероприятия при условии, что объем продаж планируется увеличить на 12%.
Таблица 21
Сравнение показателей дебиторской задолженности до и после
внедрения предоставления скидок дебиторам
Показатель
До внедрения
мероприятия
После внедрения
мероприятия
Изменение,
(+/-)
Выручка от реализации,
тыс. руб.
783
877
94
Среднегодовая
дебиторская
задолженность, тыс. руб.
57,5
46
-11,5
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности, оборотов
13,62
19,06
5,45
Период погашения
дебиторской
задолженности, дней
26,44
18,88
-7,55
Так оборачиваемость дебиторской задолженности увеличится на 5,45
оборота, что сократит срок ее погашения на 7,55 дней.
Для увеличения суммы высоколиквидных активов и получения
дополнительного дохода исследуемому предприятию рекомендуется
осуществить краткосрочные финансовые вложения. На конец 2016 года у
ЧТПУП «ЮриксБел» существует нераспределенная прибыль в размере 160 тыс.
руб. Для краткосрочного размещения средств предлагается выбрать
инвестирование в краткосрочные депозиты коммерческого банка. Сумма
инвестирования – 100 тыс. руб., срок инвестирования – 3 месяца (90 дней).
Чтобы определить, куда более выгодно вложить средства, посредством
таблицы 22 рассмотрены условия по краткосрочному размещению вкладов
юридическими лицами в банках города.
65
Таблица 22
Условия банков РБ по краткосрочным депозитам
Название банка
Название
депозита
Условия размещения
Ставка,
%
Банк БелВЭБ
Выдатны на
3 мес.
- капитализация в конце срока;
- досрочное снятие средств – нет;
- пополнение депозита – нет;
9
БелИнвестБанк
Срочный (3
мес.)
отзывный
- капитализация ежемесячно;
- пополнение депозита – нет;
- досрочное снятие средств - да
9
Альфа-Банк
Сезоны
- капитализация в конце срока;
- пополнение депозита – нет;
- досрочное снятие средств – нет;
8
БПС-Сбербанк
Сохраняй
- капитализация в конце срока;
- пополнение депозита – нет;
- досрочное снятие средств – нет;
7,5
Таким образом, наиболее выгодные условия по срочным депозитам для
юридических лиц предлагает БелИнвестБанк, по выгодной ставке и с
возможностью досрочного снятия денежных средств.
Так если ЧТПУП «ЮриксБел» разместит средства в данном банке, сумма
дополнительного дохода составит:
40*90/360*9% = 0,9 тыс. руб.
Так предприятие получит дополнительный доход в размере 0,9 тыс. руб.,
снижающий влияние инфляции на средства, временно отвлеченные из его
оборота и увеличит свои наиболее ликвидные активы на 40 тыс. руб. или в 3,3
раз.
Таким образом, основными направлениями улучшения финансового
состояния ЧТПУП «ЮрикБел» является повышение эффективности управления
дебиторской задолженностью посредством ее своевременного инкассирования
и предоставления скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей, а
также увеличение наиболее ликвидных активов путем инвестирования
нераспределенной прибыли предприятия в краткосрочный депозит.
3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий
С учетом полученного эффекта от предложенных мероприятий
посредством таблицы 22 составлен прогноз прибылей и убытков исследуемого
66
предприятия.
Таблица 22
Сравнение прибылей и убытков ЧТПУП «ЮрикБел» в отчетном году
и прогнозном периоде, тыс. руб.
Наименование показателя
Отчетный год
Прогнозируемый
период
Изменение,
+/-
Выручка от реализации
783
877
94
Себестоимость
реализованных товаров,
работ, услуг
594
652
58
Валовая прибыль
189
225
34
Прибыль (убыток) от
реализации
5
12
7
Проценты к получению
1
2
1
Прочие доходы
0
Прочие расходы
6
6
0
Прибыль (убыток) до
налогообложения
0
8
8
Налог на прибыль
1
2
1
Прочие налоги и платежи
из прибыли
0
Чистая прибыль отчетного
периода
-1
6
7
Таким образом, проведение рекомендованных мероприятий приведет к
улучшению финансовых результатов исследуемого предприятия. Так выручка
от реализации увеличится на 94 тыс. руб., прибыль до налогообложения – на 8
тыс. руб., в результате чистая прибыль составит 7 тыс. руб., следовательно,
предприятие вместо чистого убытка получит чистую прибыль.
В результате увеличения прибыли от реализации увеличится
рентабельность продукции с 0,64 до 1,37%.
Далее составлен прогнозный баланс исследуемого предприятия в
соответствии со следующими условиями и допущениями.
Вначале определим сумму собственного капитала:
Уставный капитал, как правило, не меняется, следовательно, в
прогнозный баланс он пойдет той же суммой, что в балансе предшествующего
года – 47 тыс. руб.
Добавочный капитал на протяжении исследуемого периода не изменялся.
Следует отметить, что добавочный капитал состоит из суммы дооценки