37
увеличении долгосрочных обязательств. При том этом краткосрочные
обязательства предприятия на протяжении 2014-2016 годов имеют тенденцию к
снижению, составив в 2016 году меньше трети величины 2014 года.
Совокупный капитал предприятия в 2016 году снизился на 3 тыс. руб., что
свидетельствует о сокращении объемов деятельности предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
предприятия положительный и больше установленного норматива в не менее
0,1, что свидетельствует о достаточности у предприятия собственных средств,
необходимых для финансирования текущей деятельности, к тому же имеется
положительная динамика данного коэффициента, что свидетельствует о
повышении финансовой устойчивости предприятия.
Долевое участие внешних источников финансирования в формировании
активов исследуемого предприятия по состоянию на 31.12.2016 г. составило -
43,4%, что ниже предыдущего периода на 0,001 пункта, при этом соответствует
нормативу по коэффициенту обеспеченности финансовых обязательств
активами (не более 85 %), а собственных средств – 56,6%, что выше
предыдущего периода на 0,001 пункта и также соответствует нормативу по
коэффициенту финансовой независимости – от 40% до 60%. О снижении
финансовой зависимости от долгосрочных и краткосрочных обязательств
свидетельствует также увеличение коэффициента обеспеченности
собственными оборотными средствами на 0,265.
Коэффициент капитализации, показывающий долю собственного
капитала организации в ее активах, имеет тенденцию к снижению, но
соответствует нормативу – не более 1, что свидетельствует об увеличении
инвестиционной привлекательности предприятия и увеличении
финансирования собственной деятельности своими средствами.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств является
наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия. На
протяжении анализируемого периода данный коэффициент имеет тенденцию к
снижению, т.е. меньше единиц привлеченных средств приходится на каждую
38
единицу собственных средств и свидетельствует о снижении зависимости
предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Коэффициент маневренности имеет тенденцию к увеличению, что
свидетельствует о том, что большая часть собственного оборотного капитала
находится в обороте, следовательно, обеспечена достаточная гибкость в
использовании собственных средств:
Схематично динамика коэффициентов финансовой устойчивости
исследуемого предприятия представлена на рисунке 4.
Рисунок 4. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
ЧТПУП «ЮриксБел» за 2014-2016 гг.
Таким образом, состояние исследуемого предприятия на протяжении
анализируемого периода можно охарактеризовать как финансово устойчивое, к
тому же имеется тенденция к увеличению финансовой устойчивости. У
предприятия достаточно собственных оборотных средств, оно стало менее
зависимо от сторонних источников финансирования и имеет место увеличение
инвестиционной привлекательности предприятия.
Далее посредством таблицы 7 произведен анализ ликвидности
исследуемого предприятия, на основании расчета коэффициентов абсолютной,
быстрой и текущей ликвидности.
39
Таблица 7
Динамика показателей ликвидности ЧТПУП «ЮриксБел» за 2014-
2016 гг.
Показатели
На
31.12.2014
На
31.12.2015
На
31.12.2016
Отклонение
(+; –) или
темп роста, %
2015 к
2014
2016 к
2015
Краткосрочные активы
тыс. руб., в т. ч.
253
228
239
90,12
104,82
денежные средства
8
1
12
12,50
1200,00
краткосрочная
дебиторская
задолженность
103
59
56
57,28
94,92
Краткосрочные
обязательства, тыс. руб.
175
111
53
63,43
47,75
Коэффициент текущей
ликвидности
1,45
2,05
4,51
0,61
2,46
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,63
0,54
1,28
-0,09
0,74
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,05
0,01
0,23
-0,04
0,22
Оценив динамику показателей ликвидности ЧТПУП «ЮриксБел» за
2014-2016 гг. можно сделать вывод о том, что на момент установления
платежеспособности ЧТПУП «ЮриксБел» за 2014 год исследуемая организация
за счет абсолютно ликвидных активов могла погасить 5% своих обязательств
краткосрочного характера, за 2015 год данный показатель снизился до 1%. На
конец 2016 года денежных средств у предприятия – абсолютно ликвидных
средств – было в 12 раз больше, что в совокупности со снижением
краткосрочных обязательств на 52,25% привело к значительному увеличению
коэффициента абсолютной ликвидности – на 0,22 пункта. При этом, следует
отметить, что данный коэффициент стал выше нормативного значения (не ниже
0,2).
Коэффициент быстрой ликвидности в 2016 году увеличился на 0,74
пункта и составил 1,28 при нормативном значении 0,5-0,8. Увеличение
коэффициента в пределах диапазонов оптимальных значений является
благоприятным фактором для стабильности финансового положения
предприятия. На анализируемом предприятии в 2016 году данный коэффициент
40
значительно выше норматива, однако его увеличение произошло на фоне
значительного сокращения краткосрочных обязательств, что приемлемо.
Положительную динамику имеет коэффициент текущей ликвидности.
Его значение выше нормативного значения (1,5), а значит, в случае полной
реализации краткосрочных активов по их балансовой стоимости исследуемая
организация в состоянии погасить свои краткосрочные обязательства.
Схематично динамика коэффициентов ликвидности исследуемого
предприятия представлена на рисунке 5.
Рисунок 5. Динамика коэффициентов ликвидности ЧТПУП
«ЮриксБел» за 2014-2016 гг.
Далее посредством таблицы 8 произведен анализ показателей деловой
активности исследуемого предприятия.
Таблица 8
Динамика показателей деловой активности ЧТПУП «ЮриксБел»
за 2014-2016 гг.
Показатели
На
31.12.2014
На
31.12.2015
На
31.12.2016
Отклонение
(+; –) или
темп роста, %
2015 к
2014
2016 к
2015
1
2
3
4
5
6
1. Среднегодовая
стоимость активов, тыс.
руб.
501
503
502
100,40
99,80
2. Среднегодовая
стоимость краткосрочных
активов, всего, тыс. руб.
275
241
234
87,64
97,10
В том числе:
2.1. Запасы, тыс. руб.
178
148
160
83,15
108,11
41
Окончание таблицы 8
1
2
3
4
5
6
2.2. Краткосрочной
дебиторской
задолженности, тыс. руб.
83
81
58
97,59
71,60
3. Среднегодовая
величина краткосрочной
кредиторской
задолженности, тыс. руб.
160
127
78
79,38
61,42
4. Выручка от реализации
продукции (товаров,
работ, услуг), тыс. руб.
1237
1283
783
103,72
61,03
5. Себестоимость
реализованной продукции
(товаров, работ, услуг),
тыс. руб.
1046
1071
594
102,39
55,46
6. Показатели
интенсивности
использования средств
организации:
6.1. Коэффициент общей
оборачиваемости
капитала
2,47
2,55
1,56
0,08
-0,99
6.2. Коэффициент
оборачиваемости
краткосрочных активов
4,50
5,32
3,35
0,82
-1,97
7. Время обращения:
7.1. Краткосрочных
активов, дней
79,99
67,63
107,36
-12,36
39,73
7.2. Запасов, дней
61,08
49,75
96,97
-11,33
47,22
7.3. Краткосрочной
дебиторской
задолженности, дней
24,18
22,73
26,67
-1,45
3,94
7.4. Краткосрочной
кредиторской
задолженности, дней
54,89
42,69
47,27
-12,20
4,58
8. Продолжительность
операционного цикла,
дней
85,26
72,48
123,64
-12,78
51,16
Проанализировав динамику показателей деловой активности ЧТПУП
«ЮриксБел» за 2014-2016 гг., можно сделать вывод о том, что в 2016 году
наблюдается снижение эффективности использования средств в обороте.
Непосредственно это прослеживается в замедлении оборачиваемости
краткосрочных активов на 39,73 дней, что было вызвано превышением темпов
средней стоимости краткосрочных активов над темпами роста выручки от
реализации (96,89 > 61,03 соответственно) и повлекло за собой привлечение
42
средств в оборот в размере 86,41 тыс. руб. (39,73*783/360).
В результате превышения в 2016 году темпов роста средней стоимости
материальных краткосрочных активов (108,11%) над темпами роста
себестоимости реализованной продукции (55,46%) наблюдается замедление
оборачиваемости средней стоимости запасов на 47,22 дня, что означает
увеличение времени нахождения средств в запасах и затратах, налогах по
приобретенным ценностям до 96,97 дней.
Аналогичная тенденция наблюдается и по оборачиваемости
краткосрочной дебиторской задолженности, где в 2016 году по сравнению с
2015 годом произошло ее замедление на 3,94 дня. В результате срок погашения
краткосрочной дебиторской задолженности составил 26,67 дней.
Общее замедление оборачиваемости запасов и краткосрочной
дебиторской задолженности привело к увеличению времени нахождения
средств в материально-вещественной форме и расчетах с дебиторами на 51,16
дней больше, что свидетельствует о снижении эффективности использования
средств в обороте. Замедление оборачиваемости средней величины
краткосрочной кредиторской задолженности на 4,58 дня можно расценить как
снижение сроков погашение обязательств.
При этом в 2015 году имело место увеличение эффективности
использования средств в обороте, о чем свидетельствует снижение времени
обращения, как краткосрочных активов, так и запасов и краткосрочной
дебиторской задолженности. Ускорение их оборачиваемости повлекло в 2015
году за собой высвобождение средств из оборота в размере 44 тыс. руб.
Любое коммерческое предприятие основной целью деятельности имеет
получение прибыли, однако данный показатель не учитывает всех
обстоятельств деятельности, поскольку является абсолютным, объективную
оценку результативности деятельности предприятия дают показатели
рентабельности.
Посредством таблицы 9 проведен анализ показателей рентабельности
деятельности исследуемого предприятия.
43
Таблица 9
Динамика показателей рентабельности ЧТПУП «ЮриксБел» за
2014-2016 гг.
Показатели
На
31.12.2014
На
31.12.2015
На
31.12.2016
Отклонение
(+; –) или
темп роста, %
2015 к
2014
2016 к
2015
Выручка от реализации
продукции (товаров,
работ, услуг), тыс. руб.
1237
1283
783
103,72
61,03
Себестоимость
реализованной продукции
(товаров, работ, услуг),
тыс. руб.
1046
1071
594
102,39
55,46
Управленческие расходы,
тыс. руб.
93
92
95
98,92
103,26
Расходы на реализацию,
тыс. руб.
72
75
89
104,17
118,67
Полная себестоимость
(товаров, работ, услуг,
тыс. руб.
1212
1238
778
102,15
62,84
Прибыль (убыток) от
реализации продукции,
тыс. руб.
26
45
5
173,08
11,11
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
501
503
502
100,40
99,80
Рентабельность продаж,
%
2,07
3,51
0,64
1,44
-2,87
Рентабельность расходов
(себестоимости
реализованной продукции
(товаров, работ, услуг), %
2,11
3,63
0,64
1,52
-2,99
Рентабельность активов, %
5,19
8,95
1,00
3,76
-7,95
Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что по всем показателям
рентабельности ЧТПУП «ЮриксБел» в 2016 году наблюдается снижение, что
свидетельствует о снижении результативности деятельности предприятия, при
том, что в 2015 году имело место увеличение показателей рентабельности. Так
рентабельность продаж за 2016 год составила 0,64 %, что ниже значения
рентабельности продаж за 2015 год на 2,87 %. Отрицательная динамика данного
показателя свидетельствует о снижении доли прибыли от реализации в выручке
от реализации товаров, следовательно, увеличиваются расходы, связанные с
реализацией продукции.
Рентабельность расходов за 2016 год снизилась на 2,99% и на конец
44
периода составила 0,64%, т.е. 0,64 рублей прибыли от реализации было
получено с каждых 100 рублей понесенных расходов, связанных с реализацией
товаров. Отрицательная динамика рентабельности расходов свидетельствует о
снижении окупаемости расходов в текущей деятельности.
В результате опережающего темпа роста средней стоимости активов
(99,80%) над темпами роста прибыли от реализации (11,11%) произошло
снижение рентабельности активов на 7,95%, что расценивается как снижение
эффективности их использования. В результате в 2016 году с каждых 100
рублей использованных активов был получен 1 рубль прибыли.
Схематично динамика показателей рентабельности исследуемого
предприятия представлена на рисунке 6.
Рисунок 6. Динамика показателей рентабельности ЧТПУП
«ЮриксБел» за 2014-2016 гг.
Таким образом, на протяжении 2014-2016 годов состояние ЧТПУП
«ЮриксБел» можно охарактеризовать как финансово устойчивое, к тому же
имеется тенденция к увеличению финансовой устойчивости. У предприятия
достаточно собственных оборотных средств, оно стало менее зависимо от
сторонних источников финансирования и имеет место увеличение
инвестиционной привлекательности предприятия. Предприятие является
платежеспособным как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
Однако в 2016 году наблюдается снижение эффективности использования
средств в обороте, что привело к увеличению операционного цикла на 51,16
45
дней. Предприятие является прибыльным, однако по всем показателям
рентабельности в 2016 году наблюдается снижение, что свидетельствует о
снижении эффективности деятельности предприятия.
2.3 Формирование агрегированного аналитического баланса
Агрегированный аналитический баланс формируется в целью
сокращения числа статей баланса и повышения его наглядности для
определенных целей исследования.
В таблице 10 сформирован агрегированный аналитический баланс
исследуемого предприятия за анализируемый период по методике, приведенной
в таблице 3 работы.
Таблица 10
Агрегированный баланс ЧТПУП «ЮриксБел» за 2014-2016 гг.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение, +/-
2015 от 2014
2016 от 2015
АКТИВ
1. Долгосрочные активы
254
284
271
30
-13
2. Краткосрочные активы, в
т. ч.
248
219
229
-29
10
Запасы и затраты и прочие
оборотные активы
137
159
161
22
2
Дебиторская
задолженность
103
59
56
-44
-3
Денежные средства и
краткосрочные
финансовые вложения
8
1
12
-7
11
Баланс
502
503
500
1
-3
ПАССИВ
0
0
1. Источники собственных
средств
219
284
283
65
-1
2. Кредиты и заемные
средства
283
219
217
-64
-2
Долгосрочные кредиты и
заемные средства
108
108
164
0
56
Краткосрочные кредиты и
заемные средства
23
9
0
-14
-9
Кредиторская
задолженность
152
102
53
-50
-49
Баланс
502
503
500
1
-3
На основании построенного аналитического баланса можно сделать
вывод о том, что в 2016 году общая стоимость активов предприятия
46
уменьшилась, при том что в 2015 году она увеличилась. Иммобилизованные
активы предприятия уменьшились, при этом величина мобильных активов
увеличилась. Величина материальных оборотных средств имеет тенденцию к
увеличению, при этом дебиторская задолженность предприятия снижается.
Величина собственных средств предприятия в 2016 году уменьшилась,
при том, что в 2015 году имело место ее увеличение. Положительно для
предприятия тенденция в снижении величины заемного капитала.
На основании агрегированного баланса предприятия производится
анализ его ликвидности таблица 11.
Таблица 11
Анализ ликвидности баланса ЧТПУП «ЮриксБел» в 2014-2016
годах
Активы
2014
2015
2016
Пассивы
2014
2015
2016
А1
Наиболее
ликвидные
активы:
8
1
12
П1
Наиболее
срочные
обязат-ва
152
102
53
А2
Быстро
реализуемые
активы
103
59
56
П2
Кратко-
срочные
пассивы
23
9
0
А3
Медленно
реализуемые
активы
137
159
161
П3
Долго-
срочные
пассивы:
108
108
164
А4
Трудно
254
284
271
П4
Постоянные
пассивы:
219
284
283
Данные таблицы 11 свидетельствуют о том, что на протяжении
анализируемого периода неравенство А1>П1 не выполняется, т.е. на момент
составления баланса организация являлась неплатежеспособной - у нее
недостаточно средств для абсолютного покрытия наиболее срочных
обязательств наиболее ликвидными активами.
Неравенство А2>П2 выполняется на протяжении анализируемого
периода, т.е. быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы -
организация может быть платежеспособной в ближайшем будущем при
условии своевременных расчетов с кредиторами и получения средств от
продажи продукции в кредит.
Неравенство А3>П3 не выполняется только в 2016 году, при этом