5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 6
ГЛАВА 1. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕЕ
АНАЛИЗ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ ............................................................... 10
1.1. Понятие и значение финансовой устойчивости предприятия ................... 10
1.2. Сущность и значение анализа финансовой устойчивости предприятия,
факторы, влияющие на ее динамику .................................................................... 14
1.3. Методика анализа показателей финансовой устойчивости предприятия . 20
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «МАГНОЛИЯ»
..................................................................................................................................... 33
2.1. Организационно – экономическая характеристика предприятия .............. 33
2.2. Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия
.................................................................................................................................. 40
2.3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
предприятия ............................................................................................................ 45
ГЛАВА 3. ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО
«МАГНОЛИЯ» .......................................................................................................... 54
3.1. Разработка мероприятий по укреплению финансовой устойчивости
предприятия ............................................................................................................ 54
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий ..... 62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 67
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ............................................... 71
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 77
6
ВВЕДЕНИЕ
Современные экономические условия, в которых работают сегодня
многие российские компании характеризуются неопределенностью и
динамичностью внешней среды в связи с чем перед ними возникает
необходимость своевременно реагировать на нестабильность рыночной среды и
сохранять устойчивость основных параметров деятельности. Одним из
ключевых аспектов устойчивости организации является ее финансовая
устойчивость. Она характеризуется таким состоянием ресурсов организации,
при котором она способна эффективно функционировать и развиваться,
наращивать прибыль при допустимом уровне финансового риска.
Финансовая устойчивость организации определяет ее
конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве,
гарантированность экономических интересов ее партнеров по финансовым и
другим отношениям. Информация о финансовой устойчивости организации
имеет большое значение для налоговых органов - с точки зрения способности
предприятия своевременно и полностью уплачивать налоги, для банков - при
решении вопроса о целесообразности или нецелесообразности выдачи ему
кредита, предприятиям-партнерам - в случае наличия у организации денежных
средств партнера или просто для того, чтобы получить ответ на вопрос,
насколько выгодно сотрудничество с данной организацией. Если организация
финансово устойчив и платежеспособна, то она имеет преимущество перед
другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в
получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных
кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, так
как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды,
заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам
гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
В условиях современной российской экономики значение анализа
финансовой устойчивости для многих организаций существенно возрастает. Он
7
позволяет выявить уязвимые места в управлении финансовым состоянием
организации, выявить факторы, оказывающие на него дестабилизирующее
состояние, и разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости
как в текущем периоде, так и в долгосрочной перспективе. Результаты анализа
финансовой устойчивости являются значимыми для внутренних (администрации
предприятия, финансово-экономических и маркетинговых служб, работников
организации) и внешних (кредитных организаций, кредиторов, инвесторов,
инвестиционных компаний, государства) пользователей. По результатам такого
анализа принимается ряд важных управленческих и финансовых решений.
Таким образом, актуальность рассматриваемой темы определяется
ключевой ролью анализа финансовой устойчивости в повышении
эффективности деятельности организации.
Исследованию основных положений теории и практики финансового
управления, решению проблемы повышения финансовой устойчивости
организации как одного из основных задач финансового анализа, посвящено
значительное количество трудов российских и зарубежных ученых. Высокую
значимость в решении целого ряда проблем, связанных с анализом финансовой
устойчивости организации, имеют работы И.А. Бланка, Л.Т. Гиляровской, А.Ф.
Ионовой, В.В. Ковалева, Н.Н. Селезневой, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета и
других. Среди исследований зарубежных учёных в рассматриваемой сфере
следует выделить работы Д. Ван Хорне, Р. Брейли, Л. Бернстайна, С. Майерса,
П. Э. Хелферта и других.
Вместе с тем несмотря на значительное число исследований,
посвященных рассматриваемой теме, многие предприятия сталкиваются с целым
рядом проблем в процессе анализа финансовой устойчивости, интерпретации
полученных результатов, принятия решений по результатам анализа. В качестве
таких проблем в первую очередь необходимо выделить:
1) сложность интерпретации структуры баланса организаций, ее
сопоставления с эталонами (едиными нормативами, среднеотраслевыми
уровнями показателей);
8
2) снижение информативности бухгалтерской отчетности;
3) сложность учета факторов, оказывающих влияние на финансовую
устойчивость организации.
Данные проблемы приводят к необходимости адаптации существующих
методик оценки финансовой устойчивости к практике деятельности конкретных
предприятий.
Цель данной работы состоит в оценке финансовой устойчивости
организации и определении путей ее улучшения. Для достижения данной цели в
работе были поставлены следующие задачи:
- раскрыть сущность финансовой устойчивости для оценки деятельности
организации;
- раскрыть сущность и значение анализа финансовой устойчивости
предприятия, выявить факторы, влияющие на изменение финансовой
устойчивости;
- установить особенности методики анализа финансовой устойчивости
предприятия;
- дать организационно-правовую и экономическую характеристику
предприятия, являющегося объектом исследования.
- провести анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
организации;
- оценить относительные и показатели финансовой устойчивости
организации;
- разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости
организации;
- оценить эффективность разработанных мероприятий и их влияние на
изменение финансовой устойчивости организации.
Объектом исследования, проведенного в работе, является ООО
«Магнолия», основными видом деятельности которого является цветоводство.
Предмет исследования – финансовая устойчивость организации.
9
Теоретическую основу проведенного исследования составили работы
российских авторов в области финансового анализа. Также при выполнении
работы были проанализированы положения нормативно – правовых актов РФ,
определяющих порядок расчета отдельных показателей финансовой
устойчивости, публикации в периодической печати по рассматриваемой
проблеме.
Методологическую основу исследования составили методы
вертикального и горизонтального анализа бухгалтерской отчетности, метод
анализа коэффициентов, метод факторного анализа.
Эмпирическую основу исследования составили данные годовых отчетов
и бухгалтерская отчетность ООО «Магнолия» за 2017 – 2018 гг.
Практическая значимость работы состоит в том, что выводы и
рекомендации, сформулированные по результатам исследования, могут быть
использованы при разработке политики управления финансовой устойчивости
организации
Структура работы была определена с учетом поставленных целей и задач.
Работа состоит их трех глав. В первой главе раскрыты теоретические основы
анализа финансовой устойчивости организации, рассмотрены технология и
методика его проведения, проанализированы факторы финансовой
устойчивости. Во второй главе дана организационно – экономическая
характеристика и выполнен расчет абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости ООО «Магнолия». В третьей главе сформулированы
рекомендации по повышению финансовой устойчивости ООО «Магнолия» и
дана оценка экономической эффективности предложенных мероприятий.
Выводы по результатам исследования сформулированы в заключении.
10
ГЛАВА 1. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
И ЕЕ АНАЛИЗ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ
1.1. Понятие и значение финансовой устойчивости предприятия
Одним из наиболее сложных направлений в системе управления
современными организациями является управление финансами. Ключевая роль
в системе финансового управления организации принадлежит оценке ее
финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является важнейшей
характеристикой финансового состояния организации. Если предприятие
финансово устойчиво, то оно имеет ряд преимуществ перед другими пред-
приятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций,
в выборе контрагентов и в подборе квалифицированного персонала. Чем выше
финансовая устойчивость предприятия, тем более оно независимо от изменения
рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на грани
банкротства. В связи с этим стратегической целью деятельности любого
предприятия является обеспечение финансовой устойчивости.
Осуществляя свою деятельность под влиянием различных факторов
внешней и внутренней среды, предприятие должно стремится к сохранению на
относительно стабильном уровне ее основных параметров, то есть сохранить
устойчивость. По мнению В.Ю. Федосюк устойчивость организации
характеризуется таким ее состоянием, при котором она способна поддерживать
прибыль на заданном уровне
1
. М.С. Абрютина, А.В. Грачев определяют
устойчивость организации как комплекс свойств ее производственной,
инновационной, инновационной, финансовой и других видов деятельности
2
.
Общая устойчивость организации находит отражение в различных ее
видах: финансовая, ценовая, маркетинговая, производственная, социальная,
1
Федосюк В.Ю. Финансовая устойчивость предприятия: сущность и влияние ее анализа на инвестиционную
привлекательность предприятия// Закономерности и тенденции развития науки в современном обществе:
Сборник статей Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор: Сукиасян
Асатур Альбертович. - 2015. - С. 139
2
Абрютина М. С., Грачев А.В. Анализ финансовой устойчивости организации: учеб. пособие.- М.: Дело и
Сервис, 2017. - С. 14
11
экологическая и т.д. При оценке общей устойчивости организации,
приоритетное значение имеет финансовая устойчивость как устойчивость
базисного характера, т.е. такая устойчивость, нарушение которой невозможно
компенсировать другими видами устойчивости.
Понятие финансовой устойчивости различными авторами
интерпретируется по-разному. В связи с этим необходимо проанализировать
наиболее известные определения данного понятия, сформулированные
различными авторами.
По мнению В.В. Ковалева, финансовая устойчивость характеризуется
способностью организации отвечать по своим долгосрочным финансовым
обязательствам
3
. Таким образом, данным автором понятие финансовой
устойчивости отождествляется с понятием платежеспособности. В свою очередь
Т.И. Григорьева отмечает, что понятие финансовой устойчивости шире понятия
платежеспособности, потому что показатели платежеспособности изменяются
во времени быстрее, чем показатели финансовой устойчивости
4
. Аналогичного
мнения относительно сущности финансовой устойчивости придерживается М.И.
Глазунов, который считает, что финансовая устойчивость – это более
многогранное понятие, чем «платежеспособность» и «кредитоспособность», т.к.
раскрывает различные стороны деятельности предприятия
5
.
По мнению А.Н. Дугушкиной, Е.А. Тимагиной, финансовая устойчивость
является отражением стабильного превышения доходов над расходами,
обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и
путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу
производства и реализации продукции
6
. Из данного определения следует, что
3
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. 3-е изд.. – М.: Проспект, 2017. с.
404
4
Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник - М.: Юрайт, 2018. с.
109
5
Глазунов М.И. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на основе данных
бухгалтерского баланса // Экономический анализ: теория и практика.- 2017. - № 21. - С. 28
6
Дугушкина А.Н., Тимагина Ю.А. Современные проблемы обеспечения финансовой устойчивости
предприятия и пути их решения// Перспективные направления развития финансовых исследований и технологий
в Российской Федерации: Сборник статей и тезисов докладов научно-практической конференции молодых
ученых и преподавателей. Министерство науки и высшего образования РФ, ФГБОУ ВО «Ульяновский
государственный университет». - 2018. - С. 50
12
основным условием финансовой устойчивости организации является рост ее
прибыли при сохранении платежеспособности.
Похожее мнение высказывают и другие авторы, например, А.В. Грачев
под финансовой устойчивостью понимает способность наращивать достигнутый
уровень деловой активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом
платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах
допустимого уровня риска
7
.
Г.В. Савицкая формулирует финансовую устойчивость, как способность
субъекта хозяйствований функционировать и развиваться, сохранять равновесие
своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска
8
. С точки зрения
данного определения финансовую устойчивость необходимо рассматривать как
часть понятия «финансовое состояние».
В.Ю. Федосюк определяет финансовую устойчивость как такое состояние
ее ресурсов, которое обеспечивает развитие организации преимущественно за
счет собственных средств при сохранении платежеспособности и
кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.
9
Данный автор также считает, что финансовая устойчивость организации
определяется доминирующей величиной собственного капитала в составе
ресурсов.
По мнению А.Д. Шеремета финансовая устойчивость характеризуется
обеспеченностью запасов и затрат источниками формирования
10
. Н.А. Казакова
7
Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно – практическое
пособие. – М.: Финн – пресс, 2017. с. 14
8
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебник. — Минск: РИПО, 2019. с. 278
9
Федосюк В.Ю. Финансовая устойчивость предприятия: сущность и влияние ее анализа на
инвестиционную привлекательность предприятия// Закономерности и тенденции развития науки в современном
обществе: Сборник статей Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор:
Сукиасян Асатур Альбертович. - 2015. - С. - 139
10
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.
– М.: Инфра – М, 2017. – 374 с . 294
13
считает, что финансовая устойчивость организации характеризуется ее
независимостью от внешних источников финансирования
11
.
На основе данных определений можно выделить основные аспекты
финансовой устойчивости организации, которые показаны на рисунке 1.
Рисунок 1. Основные аспекты финансовой устойчивости
организации
Обобщая все приведенные выше определения понятия «финансовая
устойчивость», необходимо отметить, что она характеризует способность
предприятия способность в условиях предпринимательского риска и
изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния
собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации.
Для более полного понимания сущности финансовой устойчивости
организации необходимо провести ее классификацию. В научной литературе
финансовая устойчивость классифицируется по различным критериям. Так,
например, А.В. Шекшуев классифицирует финансовую устойчивость в
зависимости от влияния факторов, выделяя следующие ее основные виды
12
:
- внешняя устойчивость;
- внутренняя устойчивость;
- унаследованная устойчивость;
11
Казакова Н. А. Финансовый анализ : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры. — М.:
Юрайт, 2018. с. 308
12
Шекшуев А.В. К вопросу о классификации и потенциале финансовой устойчивости предприятия//
ЭКО. – 2017. – №9. с. 164
Финансовая устойчивость организации
Обеспеченность
финансовыми ресурсами
кредитоспособность
платежеспособность
Сбалансированность активов
и пассивов
Сбалансированность
доходов и расходов
Сбалансированность
денежных потоков
Финансовая
устойчивость
14
- общая устойчивость собственно финансовая устойчивость.
Е.П. Золотухина проводит классификацию финансовой устойчивости по
характеру проявления. По данному критерию автор выделяет следующие виды
устойчивости
13
:
- текущая финансовая устойчивость;
- формальная финансовая устойчивость;
- потенциальная финансовая устойчивость;
- реальная финансовая устойчивость.
Характеристика основных видов финансовой устойчивости дана в
Приложении 1.
Таким образом, финансовая устойчивость является необходимым
условием успешной деятельности любой организации. Она характеризует такое
финансовое состояние организации, при котором оно способно за счет
рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми
ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором
достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию
обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также
удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.
1.2. Сущность и значение анализа финансовой устойчивости предприятия,
факторы, влияющие на ее динамику
Ключевая роль в укреплении финансовой устойчивости предприятия
принадлежит ее анализу. Основными объектами анализа финансовой
устойчивости организации по мнению Г.Н. Роновой, являются следующие:
- наличие и размещение капитала, эффективность его использования;
- оптимальность структуры пассивов (соответствие уровня финансовой
независимости и уровня финансового риска);
13
Золотухина Е.А. Сущность финансовой устойчивости организации и критерии ее
оценки//Экономический анализ: теория и практика. – 2017. - № 8. - С. 38