1
СОДЕРЖАНИЕ
Введение..............................................................................................................
6
Глава 1. Финансовая устойчивость как одна из составляющих
финансового состояния предприятия...............................................................
11
1.1 Теоретические основы анализа ликвидности предприятия и различные
подходы к ее оценке............................................................................................
11
1.2 Типы финансовой устойчивости предприятия и система показателей
для ее оценки.......................................................................................................
19
1.3 Информационная база проведения анализа финансовой устойчивости
предприятия........................................................................................................
28
Глава 2. Анализ и оценка финансового положения ООО «СитиЛайн»..........
37
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «СитиЛайн»......
37
2.2 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«СитиЛайн»........................................................................................................
49
2.3 Оценка относительных показателей финансовой устойчивости ООО
«СитиЛайн»........................................................................................................
55
Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости ООО «СитиЛайн».....
59
3.1 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости ООО
«СитиЛайн»........................................................................................................
59
3.2 Оценка экономической эффективности разработанных мероприятий
ООО «СитиЛайн»...............................................................................................
64
Заключение.........................................................................................................
69
Список использованных источников................................................................
73
Приложения........................................................................................................
77
2
ВВЕДЕНИЕ
В современных общеэкономических обстоятельствах, функционирование
всякого хозяйствующего субъекта является объектом внимания большого круга
участников экономических отношений, которые заинтересованы в результатах
его деятельности. На основе доступной информации, данные лица стремятся
произвести оценку финансового положения предприятия.
Актуальность темы исследования состоит в том, что в настоящий момент,
в Российской Федерации задачи укрепления финансовой устойчивости
предприятия представляются чрезвычайно важными и для государственных
учреждений, которые контролируют функционирование субъектов
предпринимательской деятельности, и для руководства самого предприятия.
Финансовая устойчивость выступает одной из важнейших условий
жизнедеятельности, развития и обеспечения высокой конкурентной
устойчивости любого предприятия. Для раскрытия понятия «финансовая
устойчивость», исследователи применяют различные подходы. В итоге,
образовалось огромное количество толкований данной категории, которые
выделяют различные стороны указанного понятия.
Финансовая устойчивость характеризует эффективность операционного,
инвестиционного и финансового развития, содержит нужную информацию для
инвесторов, поставщиков и собственников. В научной литературе, в части
единообразной трактовки сути финансовой устойчивости нет однозначного
мнения.
Так, под финансовой устойчивостью предприятия принято понимать:
- характеристику состояния финансовых ресурсов и результативность их
размещения;
- степень зависимости предприятий от привлеченных источников
финансирования;
- результат деятельности;
3
- состояние счетов, которые гарантируют платежеспособность;
- ликвидность;
- прибыльность и кредитоспособность.
В части определения финансовой устойчивости как способности
предприятия отвечать по своим обязательствам, необходимо сказать, что в
подобной трактовке не вполне понятным выступает момент, как именно
предприятие должно отвечать по своим долгам и обязательствам.
Можно сделать предположение о том, что под ответственностью по
долгам понимается определение границ заемных источников финансирования,
при которых экономический субъект обеспечивает их полный и своевременный
возврат. Однако, отдельные авторы полагают, что финансовая устойчивость
обеспечивается при соответствии спроса и предложения на рынке, в том числе,
независимостью поведения партнеров.
Можно сказать, что это не является определяющими признаками
финансовой устойчивости, а лишь внешние факторы ее влияния. Не вполне
корректным является определение финансовой устойчивости как состояния
активов, так как, в подобной трактовке эффективнее употреблять не «состояние
активов (пассивов)», а обеспеченность активов предприятия источниками их
формирования, то есть пассивами.
Полагается, удачным следующее определение финансовой устойчивости:
Финансовая устойчивость - это способность экономического субъекта
осуществлять деятельность и развиваться, сохранять равновесие своих активов
и пассивов в переменчивой внутренней и внешней среде, что гарантирует его
платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной
перспективе в рамках допустимого уровня риска.
В научной литературе находят свое отражение три важнейших
направления обеспечения и укрепления финансовой устойчивости:
4
- организационно-структурная устойчивость, то есть адекватность
структуры предприятия избранного направления развития и рыночной
конъюнктуре;
- устойчивость ресурсной базы, то есть зависимость деятельности от
состояния экономики;
- контроль отраслевых финансовых потоков;
- содержание и уровень сотрудничества предприятия с экономическими
субъектами и коммерческая устойчивость, а именно: развитость
взаимоотношений с государством, другими предприятиями, клиентами,
дебиторами и кредиторами.
Целесообразным представляется выделение еще одного направления —
устойчивость капитальной базы, которую можно охарактеризовать как
совокупность внесенных учредителями и акционерами собственных средств.
Укрепление финансовой устойчивости предприятий зависит от многих
факторов. Более всего, она зависит от рентабельности продаж, оборотности
капитала, финансовой активности по привлечению средств, нормы
распределения доходов на инвестиционные потребности.
В условиях рыночных отношений, всякий экономический субъект обязан
владеть правдивой информацией о финансовой устойчивости и своего
предприятия, и предприятий своих партнеров. Оценка финансовой устойчивости
дает возможность внешним субъектам анализа понять финансовые возможности
предприятия в перспективе; дать оценку финансовой независимости от внешних
источников; спрогнозировать будущее финансовое состояние предприятия.
Финансовая устойчивость – это неизменность финансового положения
предприятия, которая обеспечивается необходимой долей собственного
вложений в составе иных источников капитала.
Она зависит от итогов предпринимательской и финансовой деятельности.
Если общепроизводственный и финансовый планы качественно выполняются, то
это результативно влияет на финансовое состояние предприятия.
5
Устойчивое финансовое состояние так же положительно влияет на
исполнение общепроизводственных планов и обеспечивает нужды производства
нужными ресурсами. В связи с этим, финансовая деятельность имеет вектор на
обеспечение равномерного поступления и использования денежных средств,
достижение адекватных пропорций собственных и заемных вложений и более
действенного его использования.
Оценка финансовой устойчивости предприятия подразумевает
следующие этапы:
1) Ориентировочный обзор экономического и финансового состояния
субъекта управления.
2) Понимание экономического запаса предприятия.
3) Рейтинг имущественного положения.
4) Мониторинг финансового положения.
Цель данного исследования состоит в изучении финансовой
устойчивости предприятия и пути ее укрепление на примере ООО «СитиЛайн».
В соответствии с поставленной целью, были поставлены следующие
задачи:
- изучить теоретические основы анализа ликвидности предприятия и
различные подходы ее оценки;
- рассмотреть типы финансовой устойчивости предприятия и систему
показателей для ее оценки;
- исследовать информационную базу проведения анализа финансовой
устойчивости предприятия;
- дать организационно-экономическую характеристику ООО
«СитиЛайн»;
- проанализировать абсолютные показатели финансовой устойчивости
предприятия;
- дать оценку относительных показателей финансовой устойчивости
предприятия;
6
- разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости
ООО «СитиЛайн»
- дать оценку экономической эффективности разработанных
мероприятий.
Объект исследования - финансово-экономическое состояние
предприятия.
Предмет исследования - пути повышения финансовой устойчивости
организации.
Основными источниками информации для проведения анализа
деятельности рассматриваемого предприятия являются формы бухгалтерской
отчетности: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.
В работе использованы методы финансового и экспресс-анализа
финансово-хозяйственной деятельности, факторный анализ, анализ прироста,
традиционные методы экономической статистики, методы экспертных оценок,
методы планирования, прогнозирования, экономического математического
моделирования, прочие экономические математические и экономические
статистические методы.
В работе использованы труды ученых в области финансового
менеджмента: К. Друри, B.B. Ковалева, A.Д. Шеремета, М.Г. Лапуста, В.И.
Подольский, С.И. Пучкова, М.А. Федотова, Л.T. Гиляровской, A.B. Грачева и
других.
Проведение анализа финансового состояния предприятия позволили дать
объективную оценку финансового положения предприятия и разработать
предложения по укреплению финансовой устойчивости предприятия.
7
Глава 1. Финансовая устойчивость как одна из
составляющих финансового состояния предприятия
1.1 Теоретические основы анализа ликвидности предприятия и
различные подходы ее оценки
Мониторинг финансового состояния предприятия выступает в
определенной степени новым явлением в отечественной теории и практики
экономики.
Конечной целью каждой коммерческой организации является получение
максимальной прибыли, но это толкование цели чрезмерно «узкое». На наш
взгляд, в более обширном смысле, под основной целью деятельности
коммерческой организации следует воспринимать достижение ее устойчивого
финансового состояния, тогда как извлечение максимально возможной прибыли
- основа для достижения этой цели.
Финансовое состояние предприятия может быть, как хорошим, так
средним и плохим. Четких критериев для такой последовательности
финансового состояния предприятия на данный момент нет.
Финансовое состояние предприятия - понятие достаточно емкое, и его
нельзя характеризовать каким-то однозначным критерием. А потому, для
характеристики финансового состояния применимы такие критерии, как:
- платежеспособность;
- финансовая устойчивость;
- ликвидность;
- рентабельность;
- кредитоспособность и др.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его
финансовых средств, которое обеспечивает развитие предприятия, основанное
на росте прибыли и капитала, но сохраняет платежеспособность и
кредитоспособность, при условии допустимого уровня риска.
8
Общая устойчивость предприятия понимается как такое его состояние,
при котором предприятие стабильно длительный период времени, когда оно вы-
пускает и реализует конкурентную продукцию, имеет чистую прибыль, которой
достаточно для развития предприятия, и оно является ликвидным, а также
кредитоспособным.
Из этого следует, что финансовая устойчивость выступает самым важным
критерием, который характеризует финансовое состояние предприятия.
Платежеспособность - возможность предприятия платить по взятым
обязательствам. При стабильном финансовом состоянии, предприятие
платежеспособно; при плохом - хотя бы периодически неплатежеспособно.
Наилучший вариант, если у предприятия имеются свободные деньги,
которых достаточно для реализации обязательств. Однако, предприятие
платежеспособно и в случае, если свободных денежных средств у него нет или
их недостаточно, однако, предприятие в состоянии быстро реализовать свои
активы для того, чтобы расплатиться с кредиторами.
В виду того, что одни активы реализуются в деньги быстрее, чем другие,
существует необходимость разбивать активы предприятия на группы, по
возможности их обращения в денежные средства.
Наиболее ликвидным активам выступают денежные средства
предприятия и краткосрочные вложения в различные ценные бумаги ( см.
приложение 3). Следующими за ними, идут депозиты и дебиторская
задолженность. Более длительное время требуется для реализации готовой
продукции, а также запасов сырья, которые относят к медленно реализуемым
активам. И наконец, труднореализуемые активы образуют земля, здания,
оборудование. Их продажа требует значительного времени, и они
осуществляются значительно реже.
Финансовая устойчивость - характеристика соответствия состава
источников финансирования в строении активов. Оценка финансовой
9
устойчивости неразрывно связана со своевременным исполнением обязательств
по любым видам платежей, реализуя текущие активы.
Рисунок 1
Классификация активов предприятия
Ликвидность подразумевает стабильное равенство активов и
обязательств организации одновременно.
Ликвидность предполагает постоянное равновесие между активами и
обязательствами организации одновременно по:
- общей сумме;
- срокам превращения в деньги активов и срокам погашения обязательств.
Ликвидность можно оценивать по его балансу. Ликвидность баланса
означает изыскание средств для платежа лишь за счет внутренних резервов.
Однако, предприятие может извлечь заемные средства на стороне, если у него
присутствует соответствующий имидж и уровень инвестиционной
привлекательности достаточно высок.
В настоящий момент наблюдаются следующие подходы к определению
ликвидности.
10
Первый отождествляет ликвидность и платежеспособность, при этом,
платежеспособность предприятия понимается как возможность своевременно
оплачивать свои долги. И это является основным показателем стабильности ее
финансового состояния. Следуя данному подходу, ликвидность - это самое
широкое определение платежеспособности. В более узком смысле
платежеспособность - это присутствие у предприятия денег и их эквивалентов,
которых достаточно чтобы рассчитаться с кредиторами в ближайшее время.
Второй подход определяется возможностью реализации материальных
ценностей для превращения их в деньги, но при этом, имущество в целом
подразделяют на четыре группы по степени ликвидности:
1) первоклассные ликвидные средства – все денежные средства;
2) быстрореализуемые активы;
3) долгосрочные финансовые вложения;
4) труднореализуемые и не ликвидные активы.
В данном подходе ликвидность и платежеспособность не тождественные
понятия. Нам наиболее близок второй подход, потому что коэффициенты
ликвидности могут охарактеризовать финансовое положение как
удовлетворительное, но эта оценка бывает ошибочной, если в текущих активах
большой удельный вес пришелся на неликвиды и иную дебиторскую
задолженность.
Индексами ликвидности служат коэффициенты ликвидности
предприятия. Самыми важными среди них являются:
1) коэффициент общей ликвидности;
2) коэффициент срочной ликвидности;
3) коэффициент критической ликвидности;
4) коэффициент абсолютной ликвидности;
5) чистый оборотный капитал.
Коэффициент общей ликвидности считается как частное от деления
оборотных средств на краткосрочные обязательства. Он показывает, хватит ли у