6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 7
Глава 1. Теоретические основы оценки и анализа финансовой устойчивости
организации ................................................................................................................. 9
1.1 Понятие финансовой устойчивости организации, его значение и
информационное обеспечение анализа ..................................................................... 9
1.2 Методика анализа финансовой устойчивости организации ............... 16
1.3 Методы обеспечения финансовой устойчивости организации .......... 28
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере
ООО «ТЕХНОГРАД» ............................................................................................... 35
2.1 Общая характеристика деятельности ООО «ТЕХНОГРАД» ............. 35
2.2 Анализ финансовой ликвидности и платежеспособности
ООО «ТЕХНОГРАД» ............................................................................................... 40
2.3 Анализ финансовой устойчивости ООО «ТЕХНОГРАД» ................. 49
Глава 3. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости
ООО «ТЕХНОГРАД» ............................................................................................... 56
3.1 Пути повышения финансовой устойчивости организации ................ 56
3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий .......................... 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 74
7
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы определена тем, что финансовая устойчивость
предприятия и пути ее укрепления это одна из важнейших характеристик
финансово-экономической деятельности организации в условиях рыночной
экономики.
Оценка финансовой устойчивости организации является в какой-то мере
новым явлением в отечественной экономической теории и практике, что
обусловлено главным образом переходом экономики страны к рыночным
отношениям. Определение нормативов показателей финансовой устойчивости
является одной из наиболее важных экономических проблем. Ведь
недостаточная финансовая устойчивость, в конечном счете, приведет к утрате
предприятием платежеспособности и банкротству.
Таким образом, проблема финансовой устойчивости в условиях
выросших неплатежей является одной из важнейших в области управления
финансами отечественных компаний. Когда предприятие устойчиво и
платежеспособно, то оно имеет ряд конкурентных преимуществ. Ему легче
привлечь инвестиции, получить кредит, поставщики охотнее идут на сделки, а
также нет недостатка в квалифицированном персонале. Финансово-устойчивое
предприятие менее зависимо от изменения рыночной конъюнктуры и, таким
образом, риск оказаться на краю банкротства сводится к нулю.
Цель работы – на основе изучения теоретических основ оценки и анализа
финансовой устойчивости предприятия и анализа финансовой устойчивости
разработка модели оптимизации финансовой устойчивости
ООО «ТЕХНОГРАД».
Для достижения поставленной цели нами определены следующие задачи:
- определить понятие финансовой устойчивости предприятия и путей ее
укрепления;
- рассмотреть методику анализа финансовой устойчивостью предприятия;
8
- предложить методы обеспечения финансовой устойчивости
предприятия и путей ее укрепления;
- дать общую характеристику деятельности ООО «ТЕХНОГРАД»
- провести анализ финансовой ликвидности и платежеспособности
ООО «ТЕХНОГРАД»
- проанализировать финансовую устойчивость ООО «ТЕХНОГРАД»;
- разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости
ООО «ТЕХНОГРАД»;
- рассчитать экономическую эффективность предложенных
рекомендаций.
Объект исследования – ООО «ТЕХНОГРАД».
Предмет исследования – финансовая устойчивость предприятия, пути ее
укрепления и методика её оценки.
Практическая значимость исследования – разработанные мероприятия
могут использоваться объектом исследования в хозяйственной деятельности
для совершенствования управления финансовой устойчивостью.
Целевая направленность работы и необходимость достижения
объективности полученных результатов и их оценки обусловили применение
таких методов исследования как: описание, обобщение, сравнение, аналогии и
анализа.
Информационная-эмпирическая база исследования – финансовая
отчётность ООО «ТЕХНОГРАД», учебная и научная литература, материалы
периодической печати, интернет - ресурсы.
Структура ВКР обусловлена ее целевой ориентацией и поставленными
задачами и обеспечивает логичность, последовательность изложения
материала, получения результатов и состоит из введения, трёх глав,
заключения, списка использованной литературы, включающего 50 источников
и 10 приложений.
9
Глава 1. Теоретические основы оценки и анализа
финансовой устойчивости организации
1.1 Понятие финансовой устойчивости организации, его значение и
информационное обеспечение анализа
Имеется множество различных мнений по поводу определения
финансовой устойчивости предприятия. Так, В. Даль определяет понятие
«устойчивость» от слова «устаивать, устоять против кого, чего – стоять твердо,
выстоять, успешно противиться силе, выдержать, не уступить. Устойчивый,
стойкий, крепкий, твердый, не шаткий»
1
. Иными словами устойчивость – это
стойкость, неподверженность риску потерь и убытков, постоянность.
Рассмотрим точки зрения различных авторов и ученых о сущности и
содержании понятия финансовой устойчивости предприятия. Для удобства
систематизируем все в виде таблицы 1.
Сравнительный анализ различных взглядов ученых на содержание
понятия «финансовая устойчивость» показывает, что единой точки зрения нет.
Многие авторы представляют финансовую устойчивость намного уже,
чем следовало бы, определяя ее всего несколькими показателями. Однако
очевидно, что финансовая устойчивость – это сложное экономическое понятие,
поэтому, должно выражаться целой системой взаимосвязанных показателей.
Анализируя выделенные точки зрения на исследуемое понятие, можно
сделать вывод о том, что во многих определениях акцентируется внимание на
поддержании необходимого уровня платежеспособности и кредитоспособности
организации.
Устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет
собственных средств может покрыть вложения в активы, своевременно
расплатиться по обязательствам и не допустить неоправданной дебиторской и
кредитной задолженности.
1
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Под редакцией
П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С. Сапрыкина. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. С. 25.
10
Таблица 1
Сравнительный анализ понятия финансовой устойчивости
предприятия
Автор
Точка зрения
А.В. Грачев
…надежно гарантированная платежеспособность,
независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и
поведения партнеров
2
.
А.Ф. Ионова,
Н.Н. Селезнева
Такое состояние финансов, которое гарантирует постоянную
платежеспособность организации
3
.
Г.В. Савицкая
…способность субъекта хозяйствования функционировать и
развиваться, сохранять равновесие своих активов и
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого
уровня риска
4
.
А.Д. Шеремет
и Р.С. Сайфулин
…определенное состояние счетов предприятия,
гарантирующее его постоянную платежеспособность
5
.
Ковалев В.В.
…стабильность деятельности предприятия в долгосрочной
перспективе. Она связана, прежде всего, с общей
финансовой структурой предприятия, степенью его
зависимости от кредиторов и инвесторов.
6
П. Уилсон
…обеспечение гибкости в погашении текущих и будущих
обязательств.
7
Л.А. Богдановская,
Г.Г. Виноградов
Понятие финансовой устойчивости предприятия связано
тесно с перспективной платежеспособностью. Оценка
финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам
анализа определить финансовые возможности предприятия
на длительную перспективу.
8
Бердникова Т.Б.
…такое состояние его денежных ресурсов, которое
обеспечивает развитие предприятия преимущественно за
счет собственных средств при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности при минимальном
уровне предпринимательского риска.9
2
Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. –
М.: Финпресс, 2014. С.20.
3
Ионова А.Ф. Финансовый анализ: учебник / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева.– М.: Проспект, 2015. С.200.
4
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/Г.В. Савицкая. — Минск: ООО
«Новое знание», 2013. С.451.
5
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: Инфра-М, 2014. С.156.
6
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова: Учебник. — M.:
OOO «ТК Велби», 2013. С.50.
7
Черкасова И.О. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / И.О. Черкасова. — СПб.: Нева, 2013.
С.200.
8
Богдановская Л.А. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Л.А Богдановская, Г.Г.
Виноградов [и др.]; Под общ. ред. В.И. Стражевых изд. стереотип. – М.: Выш. шк., 2013. С.250.
9
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие /
Т.Б. Бердникова. — М.: Инфра-М, 2013. С.205.
11
Окончание таблицы 1
Автор
Точка зрения
Л.Л. Ермолович,
Л.Г. Сивчик,
Г.В. Толкач
…степень покрытия внеоборотных активов капиталом и
резервами, или капиталом, резервами и долгосрочными
обязательствами
10
.
В.М. Родионова,
М.А. Федотова
…состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и
использование, позволяющее обеспечить развитие
организации на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в
условиях допустимого уровня риска
11
.
В результате совершения любой хозяйственной операции состояние
предприятия может остаться неизменным, либо измениться в худшую или в
лучшую сторону. Совокупность всех операций является причиной перехода от
одного типа устойчивости к другому.
А.В. Грачев формулирует следующие основные положения финансовой
устойчивости предприятия:
- платежеспособность, экономический рост и текущая ликвидность – это
взаимосвязанные показатели, каждый из них может оказать влияние на
финансовое состояние фирмы;
- как правило, экономический рост и двукратная ликвидность
достигаются при недостатке собственных и активном привлечении заемных
денежных средств;
- индикатор финансовой устойчивости является важнейшим оценочным
показателем, он отражает способность организации отвечать по своим долгам и
обязательствам за счет собственных денежных средств, а также оказывает
значительное влияние на темп роста собственного капитала и коэффициент
текущей ликвидности
12
.
Изменение одного фактора всегда влечет за собой изменение других. При
этом отрицательное влияние одних факторов можно уменьшить за счет
10
Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /С.М. Пястолов. — М.:
Академический Проект, 2014. С.250.
11
Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / С.И. Кузнецов, Л.К. Плотникова, О.В. Кайро; под
редакцией В.И. Бариленко. – М.: КНОРУС, 2014. С. 132.
12
Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. –
М.: Финпресс, 2014. С. 55.
12
положительного влияния других. Вследствие этого финансовое состояние
предприятия улучшится.
13
На финансовую устойчивость влияют результаты производственной,
коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Успешное выполнение
производственного и финансового планов благоприятно влияет на финансовое
положение предприятия. И наоборот, недовыполнение плана по производству и
реализации приводит к увеличению себестоимости, уменьшению выручки и
прибыли, что соответственно отрицательно сказывается на финансовом
состоянии и платежеспособности.
Помимо этого, на финансовую устойчивость могут оказывать влияние
такие факторы как
14
:
- положение фирмы на товарном рынке;
- производство пользующейся спросом продукции;
- потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;
- зависимость от внешних кредиторов, инвесторов;
- неплатежеспособные дебиторы;
- эффективность хозяйственных и финансовых операций.
Тем самым можно составить таблицу внутренних и внешних факторов
финансовой устойчивости (табл. 2).
Внешние факторы не зависят от предприятия, в силу чего оно не
способно воздействовать на них и должно приспосабливаться к ним.
Внутренние факторы считаются зависимыми, поэтому предприятие
посредством влияния на них в состоянии корректировать свою финансовую
устойчивость. Группу внешних факторов, влияющих на платежеспособность
предприятия, составляют ориентированность спроса на импорт, слабость
правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная
финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное
недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале
предприятия.
13
Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / А.И.
Алексеева, Ю.В. Васильев. — M.: Финансы и статистика. 2014. С. 150.
14
Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Под ред. В.И. Бариленко. — М.: Омега-Л, 2015. С. 150.
13
Таблица 2
Факторы финансовой устойчивости предприятия
Факторы
Внутренние
Внешние
Отраслевая принадлежность
предприятия
Состав и структура выпускаемой
продукции и оказываемых услуг
Величина и структура издержек,
их динамика по сравнению с
денежными доходами
Размер оплаченного уставного
капитала
Состояние имущества и
финансовых ресурсов, включая
запасы и резервы, их состав и
структуру
Технология и модель
организации производства и
управления и т.д.
Экономические условия
хозяйствования
Преобладающая в обществе
техника и технология
Платежеспособный спрос
потребителей
Экономическая и финансово-
кредитная политика правительства
и принимаемые им решения
Законодательные акты по контролю
за деятельностью предприятия
Общая политическая и
экономическая стабильность
Налоговая и кредитная политика
Конкуренция
Степень развития финансового
рынка
Степень развития страхового дела и
внешнеэкономических связей
Изменение курса валют
Налаженность экономических
связей с партнерами и т.д.
К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее воздействие
на финансы предприятия, относят дисбаланс функционально-управленческой
конфигурации, неконкурентоспособность продукции, неинтенсивный
маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные
долги и запасы, раздробленность уставного капитала.
Таким образом, влияние перечисленных факторов может ослаблять
финансовую устойчивость предприятия и снижать его платежеспособность,
особенно, если влияние внутренних факторов дополняется взаимодействием с
внешними и наоборот. Финансовая устойчивость предприятия постоянно
находится под влиянием множества факторов, которые необходимо
непрерывно контролировать.
14
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-
хозяйственной деятельности. Чем она выше, тем более предприятие независимо
от внезапного изменения рыночной конъюнктуры, тем самым, меньше риск
банкротства.
Выделив общее из множества имеющихся определений можно сказать,
что финансовая устойчивость – это такое положение предприятия в имеющихся
рыночных условиях, при котором оно в результате своей хозяйственной
деятельности сохраняет свою платежеспособность и кредитоспособность.
К основным показателям финансовой устойчивости организации
относятся
15
:
- коэффициент автономии;
- коэффициент финансового левериджа;
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
- коэффициент покрытия инвестиций;
- коэффициент маневренности собственного капитала;
- коэффициент мобильности имущества;
- коэффициент мобильности оборотных средств;
- коэффициент обеспеченности запасов;
- коэффициент краткосрочной задолженности.
Доля заёмных средств является основным показателем, влияющим на
финансовую устойчивость предприятия. В том случае, когда заёмные средства
занимают более половины всех средств организации, то это не благоприятная
ситуация для финансовой устойчивости. Нормальная доля заёмных средств для
различных отраслей может колебаться, так например, для торговых
организаций с большими оборотами она значительно выше.
Кроме этих коэффициентов, финансовую устойчивость организации
отражает ликвидность его активов в сравнении с обязательствами по срокам
15
Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И. Стражева. – М.: Высшая школа, 2014.
С. 230.
15
погашения: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой
ликвидности.
Анализ финансовой устойчивости предприятия помогает
заблаговременно и объективно просканировать финансовое состояние
предприятия, чтобы выявить все «узкие места» и причины их возникновения.
Для этого используются коэффициенты финансовой устойчивости, которые
позволяют проанализировать каждый актив компании.
Анализ финансовой устойчивости предприятия показывает, насколько
уровень его доходов превышает уровень ее расходов. Если компания может
свободно распоряжаться своим капиталом, если у нее отлажены бизнес-
процессы и продажи идут вверх или стабильны на фоне стагнирующего рынка,
то такая компания – финансово устойчива, а значит платежеспособна и с ней
можно работать.
Данный анализ позволит:
- заблаговременно и объективно просканировать финансовое состояние
предприятия с выявлением всех его «узких мест» и причин их возникновения;
- дать идеи по поиску дополнительных источников для улучшения
финансового состояния компании;
- разработать рекомендации по улучшению использования предприятием
ресурсов. Ниже распишем основные моменты, на которых следует
остановиться при анализе.
При анализе финансовой устойчивости предприятия в первую очередь
надо выявить факторы, оказывающие на нее влияние. К внешним факторам
относятся:
- платежеспособность покупателей;
- общий уровень развития рынка и технологий;
- экономическая и финансовая политика государства;
- политика Центрального банка;
- уровень конкуренции на рынке; курсы валют и т.д.