26
В рамках анализа финансовых результатов необходимо произвести:
1. Оценку величины прибыли за анализируемый период.
2. Анализ рентабельности предприятия.
Анализ начинается с чистой прибыли. На основе достоверных данных
отчета о финансовых результатах следует оценить состав и динамику элементов
формирования прибыли от продаж и чистой (нераспределенной) прибыли, т.е.
конечные финансовые результаты деятельности коммерческой организации,
которая стала объектом экономического анализа. Дальнейшая
последовательность определяется по степени влияния на чистую прибыль
основной деятельности (прибыль от продаж), операционной,
внереализационной деятельности. Макет анализа см. таблицу 9.
Таблица 9
Анализ отчета о финансовых результатах
№
Показате
ль
Дата
Дата
Дата
Дата
Изменение
Абсолютное
Темп прироста
1
3
4
5
6
1
Анализ начинается с чистой прибыли, выявляется причинно-следственная
связь состояния чистой прибыли на первый отчётный период и выявляются
причины поквартального изменения данного показателя. Необходимо
определить, что больше влияет на изменение чистой прибыли: основная
деятельность или прочая деятельность.
Расчет коэффициентов рентабельности представлен в таблице 10.
Таблица 10
Расчет коэффициентов рентабельности
Название
показателя
Экономическое
содержание
Расчет показателя
Формула
расчета по
данным
отчетности
Рентабельность
продаж
(продукции)
Какова прибыль от
операционной
деятельности
Прибыль от
реализации/ Выручка
2200/ 2110
Рентабельность
основной
Характеризует
сколько прибыли
Прибыль от
реализации/ Затраты
2200/ 2120
+2210 +2220
27
деятельности
приходится на 1
рубль затрат
основной
деятельности
на производство и
сбыт продукции
Рентабельность
активов
Характеризует, на
сколько эффективно
предприятие
использует активы. С
точки зрения
инвестиций позволяет
оценить возможную
величину прибыли
при осуществлении
вложений
Чистая прибыль/
Активы
2400/1600
Рентабельность
собственного
капитала
Характеризует,
какова отдача
использования
акционерного
капитала. С точки
зрения инвестиций
отражает окупаемость
капитальных
вложений акционеров
Чистая прибыль/
Акционерный капитал
2400/1300
Рентабельность
инвестируемого
капитала
Характеризует,
какова
эффективность
использования
собственного
капитала и
привлеченных на
долгосрочной основе
заемных средств
Чистая прибыль/
Собственный и
долгосрочный
заемный капитал
2400/1300 +
1400
Рентабельность
инвестиций
Характеризует,
какова прибыльность
инвестиционной
деятельности
Прибыль до
налогообложения/(Ср.
стоимость
собственного
капитала + Ср.
стоимость
долгосрочных
обязательств)
*100%
(1170/ 0,5(1300
на начало
периода + 1300
на конец
периода + 1400
на начало
периода + 1400
на конец
периода)) *
100%
Таким образом, финансовая устойчивость – это не панацея, это всего
лишь индикатор, помогающий руководству осуществлять рациональное
создание, распределение и использование компанией собственных и
привлеченных средств.
28
1.3 Методы обеспечения финансовой устойчивости организации
Формирование финансовой устойчивости предприятия и путей ее
укрепления представляет важнейшую проблему рационального сочетания
собственной и заемной составляющей в имуществе. Одной из основных
проблем является преобладание заимствования над мероприятиями по
увеличению собственного капитала, в том числе предпочтение приобретению
заемных средств в нефинансовой форме. Причем эта тенденция характерна для
большинства предприятий практически любой отрасли экономики. Именно
поэтому предприятиям достаточно сложно получить кредиты на свою
деятельность, так как многие банки просто не доверяют платежеспособности
предприятий.
Из первой проблемы вытекает вторая, которая заключается в наличии
длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу,
бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам, что приводит к
ухудшению соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью.
Просроченная кредиторская задолженность в целом по промышленности
составляет половину задолженности этого типа. Такой высокий рост
просроченной задолженности в экономическом плане означает столь же
быстрое и значительное сокращение финансовых источников восстановления
промышленности, ее отраслевой структуры, нормального воспроизводства.
23
Основной причиной отрицательной динамики показателей соотношения
дебиторской и кредиторской задолженности, а также устойчивой тенденции к
росту просроченной задолженности в ее общей сумме, является физическое
сокращение и разрушение основных производственных фондов, прекращение в
большинстве случаев не только их расширенного воспроизводства, но и
простого. В результате – резкое падение объемов производства, которое
сопровождается сокращением собственных источников финансирования
23
Подъяблонская Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий /Л.М.
Подъяблонская//Финансы. — 2014. — №12. — С. 18 — 20.
29
производства. Это приводит к отсутствию платежеспособности предприятия, а
также к нарушению связей с поставщиками, инвесторами, кредиторами, так как
такое предприятие будет считаться ненадежным партнером.
Еще одной ключевой проблемой, обуславливающей снижение текущей
финансовой устойчивости предприятий, является дефицит денежных
оборотных средств, необходимых для обеспечения текущего производства
24
.
Основными причинами, сдерживающими развитие предприятий,
выступают, с одной стороны, неплатежи покупателей, с другой стороны –
большая доля денежной составляющей в расчетах за поставленную продукцию.
Отсутствие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных
счетах в банках встречается на некоторых предприятиях.
Такая ситуация также негативно сказывается на финансовой
устойчивости предприятия и практически означает его банкротство.
Чрезмерная зависимость организации от внешних кредиторов и инвесторов
также говорит о слишком высокой доли заемных средств в капитале
предприятия и негативно сказывается на финансовой устойчивости.
Финансово устойчивым является предприятие, которое характеризуется:
- высокой платежеспособностью – способностью отвечать по своим
обязательствам;
- высокой кредитоспособностью – способностью платить по кредитам,
выплачивать проценты по ним и погашать их точно в срок;
- высокой рентабельностью – прибыльностью, позволяющей фирме
нормально и устойчиво развиваться, разрешая при этом проблему
взаимоотношения акционеров и менеджеров за счет поддержания на
достаточном уровне дивидендов и курса акций предприятия;
– высокой ликвидностью баланса – способностью покрывать свои
пассивы активами соответствующей и превышающей срочности превращения
их в деньги
25
.
24
Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /С.М. Пястолов. — М.:
Академический Проект, 2014. С.150.
30
Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик
деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Финансово
устойчивым является кредитоспособное и платежеспособное предприятие,
имеющее некоторый запас собственных средств при условии, что их величина
превышает размер заемных источников.
В сложившейся экономической обстановке в условиях преобразования
системы экономических отношений происходят коренные изменения
деятельности организаций, и согласно целям реформирования они должны
привести к созданию хозяйствующих субъектов, обязанных обеспечить
реальную финансовую устойчивость. Для этого руководству организации
следует быстро реагировать на ограничения, создаваемые системой
экономических отношений, маневрируя финансовыми ресурсами и
производственными программами. Необходимо «выработать иммунитет» к
воздействию внешних и внутренних факторов, нарушающих
воспроизводственную деятельность организации.
Таким образом, финансовая деятельность любой организации
представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от
многочисленных и разнообразных факторов.
Как было указано выше факторы, влияющие на финансовое состояние
предприятия, делятся на внешние и внутренние. Причинами неблагополучного
положения организации, в первую очередь, являются системные
макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики,
при которой практически невозможно использовать количественный метод
оценки, позволяющий упорядочить изучаемые внешние факторы и приводить
их в сопоставимый вид. Отсюда сделать какие-либо точные прогнозы по поводу
формирования финансовой устойчивости организации (с учетом изучения
внешних факторов) практически невозможно. Поэтому их следует отнести к
разряду неуправляемых.
25
Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.:
Перспектива, 2012. С.60.
31
При этом внешние факторы влияют на внутренние, как бы проявляют
себя через них, изменяя количественное выражение последних. Конечно,
бороться со многими внешними факторами отдельным предприятиям не по
силам, но в создавшихся условиях, им остается проводить такую собственную
стратегию, которая позволила бы смягчить негативные последствия общего
спада производства. Внешние факторы, неподвластные воли предприятия, и
внутренние, зависящие от организации его работы, классифицируются по месту
возникновения.
Для рыночной экономики характерно и необходимо активное
реагирование управления организации на изменение внешних и внутренних
факторов. В целом можно сказать, что финансовая устойчивость – это
комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления,
формирующееся в процессе всей финансово- хозяйственной деятельности,
находящееся под влиянием множества различных факторов
26
.
На сегодняшний день огромное значение имеет не только оценка и анализ
финансового состояния предприятия, но и прогнозирование финансовой
устойчивости, а также разработка мероприятий по улучшения его финансового
состояния. В связи с этим мы разработали ряд предложений, направленных на
повышение финансовой устойчивости предприятия.
Для повышения финансовой устойчивости необходимо четко
контролировать и управлять дебиторской задолженностью, следить за ее
качеством и соотношением. Нарушение договорных обязательств предприятия
и несвоевременная оплата проданных товаров приводят к потере деловой
репутации фирмы и в итоге к ее неликвидности и неплатежеспособности.
Для эффективного управления дебиторской задолженностью необходимо:
- контролировать платежную дисциплину покупателей;
- ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск
неуплаты одним или несколькими из них;
26
Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие. –
М.: Финпресс, 2014. С.50.
32
- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и
обеспечения своевременности расчетов можно предоставлять скидки
дебиторам за сокращение сроков погашения, использовать векселя в расчетах с
дебиторами, факторинговые операции, применять коммерческий кредит при
взаимоотношениях с покупателями.
Для того чтобы повысить финансовую устойчивость, можно создать
резерв по сомнительным долгам. Он представляет собой дебиторскую
задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные
договором, и не обеспечена необходимыми гарантиями. Создание резерва
позволит сэкономить на величине налога на прибыль, оно смягчает
отрицательные последствия безнадежных долгов, однако не устраняет их.
Еще одним вариантом повышения финансовой устойчивости является
увеличение собственного капитала предприятия, например, за счет выпуска
ценных бумаг и реинвестирования прибыли. При решении вопроса о
привлечении заемных источников необходимо оценить сложившуюся
структуру пассивов. Высокая доля в них заемных источников может сделать
привлечение новых средств опасным для финансовой устойчивости
предприятия.
Следовательно, для повышения финансовой устойчивости предприятию
необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления
собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств
собственными источниками. Кроме того, необходимо находить наиболее
оптимальное соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие,
свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного
их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и
реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
В завершении главы можно сделать следующие выводы.
Таким образом, в условиях рыночных отношений финансовая
устойчивость является свидетельствованием стабильности компании и
33
способностью к выживанию. То есть, она показывает состояние ресурсов
компании на данный момент, возможность свободно и эффективно
использовать денежные ресурсы, при этом обеспечивать производство и
учитывать необходимые расходы.
Главной задачей менеджмента считается возможность обеспечения
финансовой устойчивости компании, деятельность которой направлена на
получение прибыли.
Устойчивым называют состояние, когда при влиянии внешних факторов
на деятельность предприятия, оно может оставаться нормально
функционирующим, способным платить по своим обязательствам, и выполнять
поставленные цели.
Финансовая устойчивость компании – это определенное состояние
организации, когда платежеспособность постоянна во времени, а обеспечивает
ее соотношение собственного и заемного капитала.
Таким образом, финансовая устойчивость характеризуется состоянием
финансовых ресурсов, которое соответствует рынку и показывает потребности
развития фирмы.
Финансовая устойчивость формируется в течение хозяйственной
деятельности и является основной составляющей устойчивости компании. На
финансовую устойчивость могут влиять как внутренние так и внешние
факторы.
При решении проблем обеспечения необходимого уровня финансовой
устойчивости в данный момент очень важна активная поддержка государства.
Это касается в основном создания программ льготного кредитования и другим
подобным направлениям. Особенно в такой поддержке нуждаются малые
предприятия, которые зачастую не имеют достаточного количества
собственных средств, а кредиты в банках получить им достаточно
проблематично.
34
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия на
примере ООО «ТЕХНОГРАД»
2.1 Общая характеристика деятельности ООО «ТЕХНОГРАД»
Полное фирменное наименование объекта исследования - Общество с
ограниченной ответственностью ООО «ТЕХНОГРАД».
27
Сокращённое фирменное наименование - ООО «ТЕХНОГРАД».
ООО «ТЕХНОГРАД»" является частным коммерческим предприятием и
осуществляет свою деятельность в соответствии с Уставом предприятия,
Конституцией РФ и действующим законодательством РФ.
ООО «ТЕХНОГРАД»" является самостоятельным юридическим лицом,
зарегистрировано в Едином государственном реестре юридических лиц.
Организация имеет самостоятельный баланс и расчетный счет.
Учредителями являются граждане Российской Федерации.
Отношения между учредителями регулируются Учредительным
договором о создании и деятельности общества.
На текущий момент предприятие осуществляет следующие виды
деятельности:
- разработка и внедрение электротехнического оборудования;
- производство электротехнического оборудования;
- производство электротехнического оборудования по индивидуальным
заказам;
- торговля электротехническим оборудованием.
Руководство делает ставку на непрерывное совершенствование
выпускаемого оборудования, разрабатывая новые технологические решения.
Все производимое оборудование сертифицировано по ГОСТ, перед
отгрузкой подвергается испытаниям в электролаборатории и строгому
контролю ОТК.
27
Официальный сайт ООО «ТЕХНОГРАД» [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.tehnograd.tiu.ru.
35
Наряду с изготовлением стандартной продукции, предприятия
производит и поставляет оборудование по индивидуальным проектам и
чертежам заказчика.
Организационная структура построена по линейно-функциональному
принципу и отражена на рисунке 1.
Рисунок 1 - Организационная структура управления
ООО «ТЕХНОГРАД»
Управление предприятием осуществляется на основе централизованного
руководства, объединяющего всех работников. Непосредственное управление
предприятием осуществляет Директор, назначаемый и освобождаемый от
занимаемой должности Советом Учредителей в соответствии с действующим
законодательством.
Директор
Секретарь
Зам. директора
по общим
ввввпорпровопро
сам
Бухгалтерия
Торговый
персонал
Производственны
й персонал
Главный
бухгалтер
Бухгалтер
Собрание учредителей