55
Исходя из рисунка 6 можно сказать, что на изменение собственных
средств и долгосрочных обязательств в 2018 году наибольшее негативное
влияние оказывало изменение запасов, которое привело к увеличению
дефицита на 187 тыс. руб., а в 2019 году отмечается рост запасов, что
способствовало сокращению дефицита на 2548 тыс. руб. Исходя из расчетов на
предприятии должен быть профицит собственных средств и долгосрочных
обязательств, однако в результате снижения дефицита этого не случилось,
поскольку рост запасов привел к его повышению в 2018 году на 1275 тыс. руб.,
также и в 2019 году – на 5645 тыс. руб.
Таким образом, общее влияние факторов на изменение дефицита
собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств составило 1462
тыс. руб. в 2018 году и 3097 тыс. руб. в 2019 году.
На рисунке 7 представлена оценка влияния факторов на сокращение
излишка общих источников формирования запасов на ООО «Вертикаль» за
2018-2019 гг.
Рисунок 7 - Оценка влияния факторов на сокращение излишка
общих источников формирования запасов на ООО «Вертикаль» за
2018-2019 гг.
Исходя из рисунка 7 можно сказать, что на изменение собственных
средств, долгосрочных обязательств, краткосрочных кредитов и займов в 2018
году наибольшее негативное влияние оказывало изменение дефицита ОИЗ,
которое привело к увеличению дефицита на 2654 тыс. руб., а в 2019 году
56
отмечается рост ОИЗ, что способствовало снижение дефицита на 24179 тыс.
руб. Исходя из расчетов на предприятии должен быть профицит собственных
средств и долгосрочных обязательств, однако в результате снижения дефицита
этого не случилось, поскольку рост ОИЗ привел к его повышению в 2018 году
на 1275 тыс. руб., также и в 2019 году – на 5645 тыс. руб.
Таким образом, общее влияние факторов на изменение дефицита
собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств, краткосрочных
кредитов и займов составило повышение дефицита на 3929 тыс. руб. в 2018
году и снижение дефицита собственных средств, долгосрочных обязательств,
краткосрочных кредитов и займов на 18534 тыс. руб. в 2019 году.
Проведем факторный анализ финансовой устойчивости предприятия, с
целью определения влияния факторов на коэффициенты финансовой
устойчивости (таблица 25).
Таблица 25
Показатели влияния факторов на коэффициент автономии
в 2019 году
Показатели
2017 г.
2018 г.
При СК
2018 года
и ВБ 2019
года
2019
год
Откл.
В т.ч. за счет
изменения
СК
ВБ
Собственный
капитал, тыс.
руб.
12797
15646
15646
16029
383
-
-
Валюта
баланса,
тыс. руб.
19205
21903
41601
41601
19698
-
-
Коэффициен
т автономии
0,67
0,71
0,38
0,39
-0,32
0,02
-0,34
На основании таблицы 25 можно отметить, что в 2019 году имели
тенденцию к росту как собственный капитал (на 383 тыс. руб.), так и валюта
баланса в целом (на 19698 тыс. руб.). Однако опережающий рост валюты
баланса способствовал негативному влиянию на коэффициент автономии, за
счет которых он снизился на 0,33 пункта.
Рост валюты баланса является отрицательным сдерживающим фактором
в обеспечении финансовой устойчивости предприятия. Несмотря на рост
элементов финансовой устойчивости, отрицательное долевое участие данного
57
фактора необходимо рассматривать как негативное влияние.
Далее проведем факторный анализ финансовой устойчивости
предприятия (таблица 26).
Таблица 26
Исходные данные для факторного анализа финансовой
устойчивости
Показатель
2017
год
Отчетный
период, 2019 г.
Базисный
период, 2018 г.
Абсолютное
изменение,
тыс. руб.
Относи-
тельное
изменение,
%
усл.
обознач.
тыс.
руб.
усл.
обознач.
тыс.
руб.
Собственный
капитал
12797
СК
1
16029
СК
0
15646
383
2,4
Сумма
активов
19205
И
1
41601
И
0
21903
19698
89,9
Заемный
капитал
6408
ЗК
1
25572
ЗК
0
3941
21631
548,9
Имущество в
денежной
форме
3985
И
дф1
3673
И
дф0
3444
229
6,6
Имущество в
не денежной
форме
15220
И
ндф1
37928
И
ндф0
18459
19469
105,5
Индикатор
финансовой
устойчивости
-2423
-
-21899
-
-2813
-19086
678,5
На основании представленных данных в таблице 26 можно отметить
следующее. Индикатор финансовой устойчивости в 2017 году имел
отрицательное значение и составлял -2423 тыс. руб., в 2018 году его сумма
снизилась до -2813 тыс. руб., что указывает на снижение независимости
предприятия от внешних источников финансирования.
Снижение индикатора в 2019 году до -21899 тыс. руб. указывает на
ухудшение финансовой устойчивости ООО «Вертикаль» и рост привлеченных
средств.
Проведем оценку влияния факторов на изменение финансовой
устойчивости (таблица 27).
Таким образом, можно сделать вывод о том, что анализируемому
предприятию нужно проводить работу, направленную на изыскание
дополнительных потоков денежных средств, использовать в своей деятельности
краткосрочные финансовые инструменты наращения платежеспособности.
58
Таблица 27
Оценка влияния факторов на финансовую устойчивость ООО
«Вертикаль»
№
п/п
Фактор
Ед. изм.
Величина показателя
На
отчётную
дату
отчётного
периода
На 31
декабря
предыдущего
периода
1
СК/Идф
тыс. руб.
4,36
4,54
2
Идф/ЗК
тыс. руб.
0,14
0,87
3
ЗК/И
тыс. руб.
0,61
0,18
4
СК/Индф
тыс. руб.
0,42
0,85
5
Индф/И
тыс. руб.
0,91
0,84
Совокупное влияние факторов, СК/И
тыс. руб.
0,39
0,71
Также необходимо проводить работу по погашению кредиторской
задолженности и недопущению выхода сроков ее оплаты за установленные
рамки по договорным отношениям с контрагентами, а также прописанными в
нормативно-правовых актах.
Для повышения финансовой устойчивости предприятия важно следить за
ростом удельного веса собственных источников финансирования деятельности
предприятия.
Устранив данные проблемы, предприятие получит в оборот поток
средств, необходимых для поддержания устойчивого финансового равновесия и
развития.
Проведенный анализ указывает на снижение финансовой устойчивости
предприятия в 2019 году в сравнении с предыдущими годами, что обусловлено
повышением зависимости предприятия от внешних источников
финансирования.
Выводы по главе 2.
На основании проведенного вертикального анализа баланса предприятия
определено, что наибольший удельный вес в структуре имущества занимают
внеоборотные активы, которые в 2018 году составляли 54,58%, в 2019 году
ситуация изменилась, и наибольший удельный вес занимают оборотные активы
– 76,47% в общей структуре активов баланса. Кроме этого, из представленной
59
структуры источников формирования капитала предприятия было определено,
что наибольший удельный вес в общей структуре, как в 2019 году та составляли
краткосрочные обязательства. Снижение удельного веса собственного капитала
предприятия указывает на повышение зависимости от внешних источников
финансирования.
По результатам расчетов, в 2019 году отмечается недостаток собственных
оборотных средств для финансирования запасов и затрат, причем в сравнении с
2015 годом происходит резкое снижение показателя. Причиной этого является
значительный рост запасов затрат в 2019 году (на 255%).
Таким образом, на протяжении 2017 и 2018 годов в ООО «Вертикаль»
наблюдается устойчивое финансовое состояние. Однако на конец 2019 года
ситуация ухудшилась и предприятие имеет неустойчивое финансовое
состояние. Это говорит о том, что запасы и затраты не обеспечиваются всеми
источниками их формирования, привлекаются дополнительные средства. При
этом запасы и затраты формируются за счет долгосрочных обязательств,
краткосрочных кредитов и займов.
Общее влияние факторов на изменение дефицита собственных оборотных
средств составило 1462 тыс. руб. в 2018 году и 3097 тыс. руб. в 2019 году.
Общее влияние факторов на изменение дефицита собственных оборотных
средств и долгосрочных обязательств составило 1462 тыс. руб. в 2018 году и
3097 тыс. руб. в 2019 году.
Таким образом, общее влияние факторов на изменение дефицита
собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств, краткосрочных
кредитов и займов составило повышение дефицита на 3929 тыс. руб. в 2018
году и снижение дефицита собственных средств, долгосрочных обязательств,
краткосрочных кредитов и займов на 18534 тыс. руб. в 2019 году.
По результатам проведенного факторного анализа коэффициентов
финансовой устойчивости можно отметить, что в 2019 году имели тенденцию к
росту как собственный капитал (на 383тыс. руб.), так и валюта баланса в целом
(на 19698 тыс. руб.). Однако опережающий рост валюты баланса способствовал
60
негативному влиянию на коэффициента автономии, за счет которых он
снизился на 0,33 пункта.
Рост валюты баланса является отрицательным сдерживающим фактором
в обеспечении финансовой устойчивости предприятия. Несмотря на рост
элементов финансовой устойчивости, отрицательное долевое участие данного
фактора необходимо рассматривать как негативное влияние.
Снижение индикатора финансовой устойчивости в 2019 году до -21899
тыс. руб. указывает на ухудшение финансовой устойчивости ООО «Вертикаль»
и рост привлеченных средств.
Исходя из проведенного анализа финансового состояния и определения
факторов, которые привели к его снижению, возможно разработать
мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
61
ГЛАВА 3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УКРЕПЛЕНИЮ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ВЕРТИКАЛЬ»
3.1 Предложения по улучшению финансовой устойчивости предприятия
По итогам проведённого анализа финансового состояния предприятия
определены следующие проблемы:
- снижение эффективности использования имущества предприятия в
результате чего снизилась прибыльность;
- неэффективная кредитная политика, которая способствует росту
дебиторской задолженности.
Совершенствование финансового состояния предприятия возможно за
счет увеличения входящих и уменьшения исходящих денежных потоков.
Повышение размеров входящих денежных потоков возможно за счет:
- увеличения выручки от реализации;
- продажи части основных фондов;
- рефинансирования дебиторской задолженности.
Одним с основных направлений поиска резервов является сокращение
исходящих денежных потоков, к ним относятся:
- осуществление реальных и финансовых инвестиций;
- уплата налогов и других платежей в бюджет;
- возврат капитала, который был вовлеченный на финансовом рынке.
Для того, чтобы предложить ООО «Вертикаль» эффективное решение,
нужно определить основные проблемы. В целом по предприятию можно
говорить о неэффективности использования оборотных активов предприятия.
Проанализировав структуру активов, можем выделить следующих основные
негативные моменты: по проведенному во второй главе анализу финансового
состояния было определено, что данное предприятие имеет
неудовлетворительную структуру имущества и источников покрытия
имущества на конец 2019 года, характеризуется низкой ликвидностью и
62
финансовой устойчивость. При этом в ООО «Вертикаль» за 2017-2019 года
наблюдалось ухудшение эффективности использования активов предприятия и
ухудшением деловой активности, и снижением показателей рентабельности.
Поэтому для укрепления финансового состояния ООО «Вертикаль»
целесообразно разработать мероприятия по повышению эффективности
кредитной политики предприятия и направления роста прибыли.
Рассмотрим подробно описание выше мероприятия по улучшению
управления финансовым состоянием предприятия.
1. Направлением исследования и реализации мероприятий по улучшению
управления финансовым состоянием ООО «Вертикаль» - это
совершенствование управления дебиторской задолженностью на предприятии.
Поскольку период погашения дебиторской задолженности на предприятии
составляет почти 56 дней, то предлагается вести работу с дебиторской
задолженностью с применением форфейтинга.
Форфейтингом является приобретение у кредитора долга, который
выражается оборотным документом на безвозвратной основе.
На рисунке 8 представлена предлагаемая схема форфейтинга.
Процедура форфейтинга основана на трансформации коммерческого
кредита в банковский. При этом, долг продается и оформляется оборотными
документами (переводным векселем или переводным аккредитивом) и
применяется при отказе банка от регресса требования на кредитора (продавца)
в том случае, если покупатель является неплатежеспособным. Однако, с целью
уменьшения рисков возможных потерь в случае невозврата части долга, банк
требует скидку с цены (дисконт). Величина такого дисконта и является ценой
рефинансирования дебиторской задолженности при помощи форфейтинга.
Основные организации, предоставляющие услуги форфейтинга и условия
предоставления этих услуг представлены в таблице 28.
63
Рисунок 8 - Схема осуществления форфейтования в ООО
«Вертикаль»
Таблица 28
Условия предоставления услуг форфейтинга
Наименование
банка
Процент
предоставления
суммы, %
Комиссия, %
Процентная
ставка, %
АО «Газпромбанк»
95
1
3
ПАО ВТБ
93
2
7
ПАО
«ПРОМСВЯЗЬБАНК»
80
1,5
5
Передав дебиторскую задолженность предприятия ООО «Вертикаль»
форфейтеру, предприятие получает в среднем 80% от переданной суммы:
18847 * 80% = 15077,6 тыс. руб.
Передача дебиторской задолженности форфейтеру осуществляется с
дисконтом 5%:
18847 * 5% = 942,45 тыс. руб.
1. завершение коммерческого договора
импортёр - должник
экспортёр - форфейтист
3. поставка
товаров/предоставление
услуг
6. выплата
задолженности за
вычетом
вознаграждения
причитающегося
форфейтеру
2. завершение
форфейтингового
договора
5. предоставление необходимой
документации, касающейся
банковской гарантии по
задолженности или авалю
4. поручительство
по задолженности
или аваль
форфейтер
банк импортёра
7. погашение задолженности должником или
поручителем/авалистом с возможностью
рассрочки платежа
64
При этом комиссия агенту форфейтера составляет 1,5%:
18847 * 1,5% = 282,71 тыс. руб.
Общие затраты ООО «Вертикаль» на использование форфейтинга
составят:
942,45 + 282,71 = 1225,16 тыс. руб.
Дополнительная выручка ООО «Вертикаль» от использования
форфейтинга составит:
В
доп.
= 15077,6 – 1225,16= 13852,44 тыс. руб.
Таким образом, предложенная система управления дебиторской
задолженностью позволит за счет ее передачи в форфейтинг повысить выручку
и средства, которые могут быть направлены на погашение краткосрочных
обязательств, что является важным фактором повышения финансовой
устойчивости предприятия.
2. Вторым мероприятием по улучшению управления финансовым
состоянием предприятия предлагается введение в ООО «Вертикаль»
программного обеспечения Infor SCM Demand Planning. Эта система позволит
повысить эффективность обмена информацией в ходе планирования рекламных
акций и при сборе аналитической информации про рынок в результате
облегчения доступа к данным прогнозов, тенденций и фактических результатов
деятельности, необходимых для операционного отдела.
Предприятиям, занимающимся реализацией запасных частей и
предоставлением услуг, известна важность эффективного планирования
цепочки поставок материалов и комплектующих. Таким предприятиям
необходима полная карта спроса, позволяющая стимулировать предоставление
услуг, ассортимент, распределение и планы закупок во всех сферах
деятельности. Важность этих задач еще более велика из-за эффектов
сезонности, рекламных акций и распространения продукции предприятия.
Программное обеспечение Infor SCM для планирования спроса позволяет
предсказывать и формировать потребительский спрос более эффективно.
Расширенные возможности статистического анализа в сочетании со знанием