55
Поставка
имущества
Договор
лизинга
Оплата
поставки
Рис. 5. Схема лизинговой сделки при покупке лизингодателем
предмета лизинга на привлеченный кредит от АО «ОТП Банк»
Схема участия АО «ОТП Банк» в лизинговой сделке состоит из 7 этапов.
На первом этапе банк (лизингополучатель) должно будет заключить
договор лизинга с лизинговой компанией; а лизинговая компания должна
заключить договор с поставщиком оборудования.
На втором этапе лизинговой сделки поставщик предоставляет
оборудование (предмет лизинга) лизингодателю.
На третьем этапе АО «ОТП Банк» кредитует лизинговую компанию под
залог оборудования.
На четвертом этапе на полученные по кредиту от АО «ОТП Банк»
финансовые средства лизинговая компания после доставки, установки и
приемки оборудования оплачивает его стоимость.
На пятом этапе лизинговая компания передает имущество в лизинг
предприятию (лизингополучателю).
Лизинговая
компания
Лизинговые
платежи
Финансирование
сделки
Страхование
имущества
Страховая
компания
Поставщик
имущества
Лизинго-
получатель
Банк
Возврат
кредита
Страховая
премия
Договор
купли-продажи
56
На шестом этапе банк (лизингополучатель) выплачивает лизинговые
платежи (стоимость оборудования с НДС + комиссия лизинговой компании с
НДС).
На седьмом этапе за счет полученных от банка платежей лизинговая
компания оплачивает проценты и производит погашение кредита в АО «ОТП
Банк».
При использовании лизинга АО «ОТП Банк» рекомендуется
финансировать лизинговые компании под конкретную лизинговую сделку, а в
качестве обеспечения лизинговых сделок принимать залог имущества,
переданного в лизинг.
Кроме того, АО «ОТП Банк» важное внимание следует уделять оценке
возможности финансирования лизинговых компаний. При этом решение о
финансировании следует принимать на основе анализа финансового состояния
не только лизинговых компаний, но и лизингополучателей.
При принятии решения о кредитовании лизинговых сделок АО «ОТП
Банк» должен будет учитывать следующие факторы:
- финансовое состояние лизинговых компаний и лизингополучателей;
- качество кредитуемого проекта и перспектива развития бизнеса
лизингополучателя;
- положение лизингополучателя на рынке и состояние отрасли;
- кредитная история лизинговой компании и лизингополучателя и их
деловая репутация;
- наличие обеспечения.
Исходя их среднерыночных показателей, АО «ОТП Банк»
рекомендуется установить минимальную сумму кредита - 300 тысяч рублей,
максимальный размер кредита – до 20 миллионов рублей. Срок лизинга
установить от 1 до 5-ти лет.
Размер платежей и срок договора АО «ОТП Банк» рекомендуется
устанавливать индивидуально для каждой сделки в зависимости от типа
приобретаемого имущества и с учетом пожеланий лизинговой компании.
57
Авансовые платежи по договору лизинга должны составлять 10-30% от
стоимости имущества. Среднее годовое удорожание стоимости имущества,
финансируемого АО «ОТП Банк», должно будет определяться в зависимости от
вида имущества и сроков договора индивидуально для каждой сделки.
АО «ОТП Банк» может устанавливать следующие варианты платежей
для лизинговых компаний:
- ежемесячно равными суммами;
- неравномерные платежи;
- платежи с учетом сезонности работы Лизингополучателя.
Кроме того, для повышения лояльности клиентов АО «ОТП Банк» мог
бы предоставлять отсрочку уплаты платежей на время поставки оборудования и
проведения монтажных работ.
Таким образом, АО «ОТП Банк» можно рекомендовать увеличение
объемов продаж за счет использования такого кредитного инструмента
финансирования инвестиций, как лизинг.
Средний рыночный процент по лизинговым сделкам - 14%.
Для оценки эффективности предложенного проекта АО «ОТП Банк»
рекомендуется использовать три основных показателя:
- чистый приведенный доход (NPV);
- индекс доходности (PI);
- дисконтированный период окупаемости (DPP).
Чистый приведенный доход позволяет получить показатель конечного
эффекта инвестиционной деятельности в абсолютном выражении. Под чистым
приведенным доходом понимается разница между приведенными к настоящей
стоимости (путем дисконтирования), суммой денежных поступлений за период
эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его
реализацию средств. Если денежные средства инвестируются единовременно в
течение года (например, капитальные вложения на приобретение и установку
нового оборудования), то чистый приведенный доход (чистая текущая
стоимость NPV) может быть рассчитана следующим образом (Формула 3):
58
NPV = PV-I, (3)
где PV – настоящая стоимость денежных поступлений (доходов) от инвестиций
после дисконтирования;
I – сумма инвестиций (капиталовложений), направленных на
реализацию проекта.
Настоящая стоимость денежных поступлений (Present Value, PV)
определяется следующим образом (Формула 4):
РV=
????????
(4)
где FV – будущая стоимость денежных поступлений от инвестиций (Future
Value);
r – ставка дисконтирования, доли единицы;
t – расчетный период, число лет (месяцев).
Принимаемая дисконтная ставка (r) для определения PV выбирается в
зависимости от срока реализации инвестиционного проекта, среднегодового
темпа инфляции и уровня риска. Чем выше срок реализации инвестиционного
проекта, тем выше уровень риска и более высокая ставка дисконтирования.
Для оценки эффективности реализации инвестиционного проекта в
условиях инфляции необходимо прежде всего определить ставку
дисконтирования с учетом инфляции (r) следующим образом (Формула 5):
r =
+
×T+T, (5)
где ro – ставка дисконтирования без учета инфляции в год;
Т – среднегодовой темп инфляции, выражаемый в десятичной дроби.
Формула простых процентов применяется, если начисляемые на вклад (в нашем
случае инвестиции) проценты причисляются только в конце срока инвестиций
59
или вообще не причисляются, а переводятся на отдельный счет, т.е. расчет
простых процентов не предусматривает капитализации процентов.
Формула простых процентов по вкладам выглядит следующим образом
(Формула 6):
S=P×(
), (6)
S — сумма денежных средств, причитающихся к возврату вкладчику по
окончании срока депозита. Она состоит из первоначальной суммы
размещенных денежных средств, плюс начисленные проценты.
I – годовая процентная ставка;
t – количество дней начисления процентов по привлеченному вкладу;
K – количество дней в календарном году (365 или 366);
P – первоначальная сумма привлеченных в депозит денежных средств.
S=8 785 285 тыс. руб. ×14×365×3 /365*100=12 475 105 тыс. руб.
Основные данные для расчета:
- период реализации t – три года;
- доходы по годам:
1 год - 4 158 368 тыс.руб,
2 год - 4 158 368 тыс.руб,
3 год - 4 158 368 тыс.руб,
- объем инвестиций в проект - 8 785 285 тыс.руб.
- ставка дисконтирования без учета инфляции в год rо – 0,08,
- среднегодовой темп инфляции Т – 0,0645 (по итогам 2016 года).
Ставка дисконтирования с учетом инфляции:
к= 0,08+0,08×0,0645+ 0,0645=0,1448=0,15.
С учетом рассчитанной ставки дисконтирования (r) найден чистый
приведенный доход (NPV). Для этого будет определена настоящая стоимость
денежных потоков.
60
Таблица 3
Прогнозная стоимость денежных потоков
по инвестиционному проекту
Годы
Будущая
стоимость
денежных
потоков от
инвестиций,
млн.руб.
Дисконтный
множитель при
ставке 15 %
Настоящая
стоимость
денежных
потоков,
млн.руб.
1-й год
4 158 368
0,870
3 615 972
2-й год
4 158 368
0,756
3 144 324
3-й год
4 158 368
0,658
2 734 195
Итого
12 475 105
-
9 494 491
С учетом рассчитанной настоящей стоимости денежных потоков
определен чистый приведенный доход.
NPV=PV–I = 9494491-8785285=709 206 тыс. руб.
Индекс доходности (PI) рассчитывается по формуле (Формула 7):
PV=
, (7)
где PV – сумма денежного потока в настоящей стоимости;
I – сумма инвестиционных средств, направленных на реализацию
инвестиционного проекта (при разновременности вложений также приведенная
к настоящей стоимости).
Показатель проекта рассчитан следующим образом:
PI=
=1,08
Значение показателя PI≥ 1, что подтверждает эффективность проекта.
Дисконтированный период окупаемости инвестиций (DPP) определяется
рассчитывается следующим образом (Формула 8):
DPP=
, (8)
61
где DPP – дисконтированный период окупаемости, число лет;
I – сумма инвестиций, направленных на реализацию проекта;
PVt – средняя величина денежных поступлений в периоде t.
Рассчитаем значение показателя DPP.
Определим (PVt) как среднегодовую стоимость денежного потока в
настоящей стоимости.
=
=3164830 тыс.руб.
Тогда:
DPP=
=2,78 лет;
Расчетные данные подтверждают эффективность совершенствования
инвестиционной деятельности АО «ОТП Банк».
62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В настоящее время, в связи с падением цен на нефть на мировом рынке,
экономика и банковский сектор страны находится в напряженном состоянии.
Все большее значение приобретают вопросы устойчивости банковской системы
и ее основных элементов – банков. Значимость проблемы оценки финансовой
устойчивости банков обусловлена огромной ролью банковской системы в
процессе функционирования экономики страны, ее финансовой системы,
государства и общества в целом. Неэффективная система оценки финансовой
устойчивости кредитных организаций может обернуться недоверием
вкладчиков к банку и оттоком размещенных средств, что приведет к кризису
ликвидности. Каждый вкладчик хочет быть уверенным в сохранности своих
вложений, для этого ему перед размещением своих средств в банк необходимо
иметь информацию о финансовой устойчивости коммерческой организации, ее
надежности. Для подтверждения устойчивости и надежности банк должен
постоянно оценивать свое финансовое состояние на предмет своевременного
выявления и предотвращения неких отклонений, которые в будущем могут
нанести непоправимый ущерб его клиентам. Иными словами, результаты,
полученные в ходе оценки своего финансового состояния, являются для
коммерческого банка гарантом непрерывности и эффективности деятельности.
В условиях рыночной экономики финансовая устойчивость является
основной характеристикой деятельности банка, и ее обеспечение является
одной из наиболее главных вопросов в деятельности коммерческих банков.
В настоящее время существует множество методик анализа финансового
состояния и финансовой устойчивости банков России, основными из них
можно считать:
1. Методика Центрального Банка России.
2. Методика оценки финансового состояния кредитной организации
CAMEL(S).
63
3. Методика по оценке финансового состояния, разработанная группой
экономистов по главе с В.С. Кромоновым.
4. Методика Агентства по страхованию вкладов (АСВ) (по 3277-У).
Основная цель всех методик - выявление проблемных банков,
составление рейтингов банков. Результаты анализа могут быть использованы
как клиентами банков (физическими и юридическими лицами), так и самими
банками для принятия тех или иных решений.
Помимо указанных методик в целях осуществления надзора над
деятельностью кредитных организаций, существует большое количество
других подходов к оценке финансового состояния банков, разработанных
различными российскими и зарубежными экономистами.
Объектом наблюдения выступает акционерное общество «ОТП Банк».
АО «ОТП Банк» является участником Системы страхования вкладов, членом
Ассоциации российских банков, Ассоциации Европейского Бизнеса,
Национальной ассоциации участников фондового рынка, Национальной
фондовой ассоциации, Московской Биржи.
Банк имеет право привлекать денежные средства физических и
юридических лиц во вклады; открывать и вести банковские счета физических и
юридических лиц; осуществлять переводы денежных средств по поручению
физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их
банковским счетам; инкассировать денежные средства, вексели, платежные и
расчетные документы и кассовое обслуживание физических и юридических
лиц; осуществлять куплю-продажу иностранной валюты в наличной и
безналичной формах; привлекать во вклады и размещать драгоценные металлы;
осуществлять переводы денежных средств без открытия банковских счетов, в
том числе электронных денежных средств.
Также АО «ОТП Банк» имеет право работать с Пенсионным фондом
Российской Федерации и может привлекать его средства в доверительное
управление, в депозиты и накопления для жилищного обеспечения
64
военнослужащих; имеет право работать с негосударственными пенсионными
фондами.
К основным экономическим показателям относится: средств на
корсчетах банков и небанковских кредитных организации, ликвидность,
динамика изменения денежных средств, средства банка в других финансовых
учреждениях и другие.
На основании анализа финансовых показателей деятельности АО «ОТП
Банк» было выявлено, что показатель средств на корсчетах банков и
небанковских кредитных организации, в 2015 году, по сравнению с 2014
годом, снизился на 93%, а в 2016 году – вырос на 11%.
За период с 2014 по 2016 года наиболее быстрыми темпами растет
показатель финансовых активов, отражаемых по справедливой стоимости через
прибыль и убыток, который вырос почти в 570 раз. Рост данного показателя
показывает увеличения ликвидности банка в краткосрочной перспективе.
Просматривая динамику изменения денежных средств, видно, что они
сокращались во всех анализируемых периодах и данный показатель в 2016 году
по сравнению с 2014 годом снизился в 10 раз.
Что касаемо денежных средств в Центральном Банке Российской
Федерации, установлено, что в 2015 году произошло увеличение на 10%, а в
2016 снижение на 32%
Следующим компонентом, входящим в активы банка, является средства
банка в других финансовых учреждениях. Она имела тенденцию к снижению в
2015 году, и к росту в 2016 г. И в результате ее снижение в 2016 году по
отношению к 2014 году составило 94%.
Рассматривая показатель основных средств и нематериальных активов
видно, что в 2015 году данный показатель возрос по отношению к 2014 году.
Также в 2016 году произошел рост данного показателя по отношению к 2015
году на 7% .
По результатам проведения анализа финансовой устойчивости по
методике CAMEL(S) АО «ОТП Банку» были присвоены следующие