наличность в счёт долгов дебиторов: оформление договора факторинга;
система взаиморасчетов. С экономической точки зрения факторинг (от англ.
33Tfactor33T – агент, посредник) – это торговля долговыми обязательствами.
Отношения между сторонами по договору финансирования под уступку
денежного требования (договору факторинга) регулируются ст. 824–833 гл.
43 ГК РФ «Финансирование под уступку денежного требования».
Применительно к деятельности банков под факторингом понимается
покупка ими срочных платежных требований, возникающих из поставки
товаров. Основная цель факторингового обслуживания банком – обеспечить
клиенту возможность заниматься основной деятельностью – продажами, не
отвлекаясь на постоянное решение финансовых вопросов. Таким образом,
факторинговая компания помогает превратить дебиторскую
задолженность в деньги и ликвидировать кассовые разрывы. В финансовом
отношении факторинг не создает нового пассива у предприятия – продавца
и, следовательно, не уменьшает их кредитоспособности. Это означает, что
при факторинговых операциях предприятие, которое продает свои
платежные требования, не получает никаких дополнительных средств. Ему
оплачивают единовременно лишь часть номинала платежного требования.
Остальная часть его суммы погашается по истечении срока факторингового
договора. Операция факторинга является краткосрочной операцией и
заключается на срок не более 6–ти месяцев.
Выгодой для предприятия кредитора является возможность
возвратить в свой оборот денежные средства от предприятия должника в
короткие сроки. Использование этих сумм в обороте дает возможность
дополнительно зарабатывать доходы на них в соответствии с уровнем
рентабельности работы предприятия и минимизирует влияние финансовых
рисков (инфляция и риск изменения нормы прибыли на рынке ссудного
капитала). При заключении факторинговой сделки важно правильно сделать
расчеты и не забыть предусмотреть начисление процентов по сумме долга. В
связи с этим применим факторинговую сделку для предприятия. Для этого
61
будем использовать методику оценки эффективности факторинговой сделки
с учетом основных, постоянно действующих финансовых рисков, таких как:
риск изменения нормы прибыли на рынке ссудного капитала, риск инфляции.
Факторинг – это достаточно специфическая услуга, однако, тем не
менее, достаточно распространенная. Суть услуги заключается, что вместо
обычной двухсторонней сделки поставщик–покупатель заключается
трехсторонняя, к которой появляется еще одна сторона – так называемый
фактор (банк или другое финансовое учреждение). После того, как
поставщиком отгружен товар и в банк предоставлены все отгрузочные
документы, фактор оплачивает поставщику деньги в размере до 95% того,
что поставщику должен покупатель. То есть суть услуги сводится к тому,
что поставщик получает свои деньги сразу, а покупатель фактически
платит не поставщику, а банку.
Факторинг – услуга очень распространенная, так как она обеспечивает
большую финансовую безопасность при расчетах между поставщиком и
покупателем. За осуществление такой услуги банк берет определенные
комиссионные в размере установленного процента от суммы сделки. Однако
процент этот достаточно небольшой, поэтому многие предприниматели
используют факторинг в своей деятельности.
Услуги факторинга оказывает банк ПАО «Россельхозбанк». В
настоящее время Банк разработал и приступил к реализации схем проведения
факторинговых операций, направленных на оптимизацию финансовых
потоков и снижение финансовых рисков. По данной схеме предприятие
(продавец) передает Банку права требования по дебиторской
задолженности, связанной с поставкой товаров и услуг. В свою очередь Банк
обязуется частично оплатить товары и услуги в тот момент, когда
предприятие поставило их своим клиентам, а окончательный расчет – после
поступления средств от должника в банк.
Документы, необходимые для оформления операций факторинга:
‒ юpидичecкиe дoкyмeнты пpeдпpиятия (свидетельство о регистрации,
62
учредительные документы, пoлнoмoчия пpeдcтaвитeля нa зaключeниe
кoнкpeтнoй cдeлки);
‒ финaнcoвыe дoкyмeнты пpeдпpиятия (баланс, отчет о финансовых
результатах, расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности,
обороты по расчетному счету и кассе);
‒ договора продажи (пocтaвки) между продавцом и покупателями;
‒ отгрузочные документы (накладные и счет–фактуры), подписанные
покупателем и скрепленные его печатью (штампом), на основании, которых
переводится на расчетный счет договорная сумма.
Преимущества факторинга для предприятия указаны в таблице 21.
Таблица 21. Преимущества факторинга для предприятия
Покупатель
Продавец
Товарный кредит с отсрочкой платежа до
60 дней
Схема позволит получить от 50 до 80% от
стоимости отгруженного товара сразу
после поставки
Отсрочка платежа повысит
эффективность использования оборотных
средств предприятия
Потери, в случае задержки платежей со
стороны покупателя, сводятся к минимуму
Устраняется риск приобретения товара
низкого качества, так как появляется
возможность возврата товара даже
после его оплаты
Усиление контроля за оплатой долгов
покупателей
Не берётся кредит в Банке для
приобретения товара по предоплате или
при оплате факту поставки
Можно предоставлять своим покупателям
отсрочку платежа по оплате товаров
Возможность своевременного расчёта со
своими поставщиками
Не прибегаете к получению кредита как в
случае предоставления отсрочки по
оплате товаров без использования
факторинговых схем
Преимущества факторинга для обоих сторон:
Можно увеличить товарооборот и ускорить оборачиваемость оборотных средств
Можно более эффективно планировать денежный оборот своего предприятия
Разветвлённая сеть филиалов Банка позволит расширить географию деловых
контактов
Основные условия факторинговой сделки: наличие в договоре поставки
раздела, оговаривающего расчеты только финансовыми средствами через
конкретный срок; аванс поставщику – от 50 до 80 % стоимости
поставленного товара; факторинговая комиссия – 3,55 % от стоимости
63
поставленного товара; банк определяет общий лимит финансирования под
уступленные предприятием требования, а также устанавливает лимит
финансирования для каждого конкретного дебитора.
ПАО «Россельхозбанк» предлагает заключить договор факторинга, при
этом выплатит кредит под сумму долга по ставке 18 % годовых и удержит
4 % комиссионных за оформление договора. Определим сумму дебиторской
задолженности, предлагаемой для факторинга с учетом риска изменения
нормы прибыли на рынке ссудного капитала по формуле:
S = P ⋅ (1 + t / T ⋅ i), (7)
где S – сумма дебиторской задолженности, предлагаемой для
факторинга, тыс. руб.;
Р – сумма долга кредиторам, тыс. руб.;
t – срок финансовой операции, дн.;
T – количество дней или месяцев в году, общий период наращения;
i – процентная ставка банка, коэффициент.
S = 1400 ⋅ (1 + 70 / (365 ⋅ 0,18)) = 2892 тыс. руб.
При оформлении факторинговой сделки банки формируют резервный
фонд на случай проблем с уплатой долга. Резервный фонд формируется в
размере 20 % от суммы долга.
РФ = S ⋅ 0,2, (8)
где РФ – резервный фонд, тыс. руб.;
S – сумма дебиторской задолженности, предлагаемой для факторинга,
тыс. руб.
РФ = 2892 ⋅ 0,2 = 578 тыс. руб.
Рассчитаем сумму кредита банка предприятия по формуле:
Кр = S – РФ, (9)
64
где Кр – сумма кредита банка предприятия, тыс. руб.;
S – сумма дебиторской задолженности, предлагаемой для факторинга,
тыс. руб.;
РФ – резервный фонд, тыс. руб.
Кр = 2892 – 578 = 2313 тыс. руб.
За инкассирование дебиторской задолженности банк берет плату с
предприятие (дисконтированный доход банка), сумму которой определим по
формуле:
D = S – S ⋅ (1 – t / T ⋅ d), (10)
где D – дисконтированный доход банка, тыс. руб.;
S – сумма дебиторской задолженности, предлагаемой для факторинга,
тыс. руб.;
t – срок финансовой операции, дн.;
T – количество дней или месяцев в году, общий период наращения;
d – учетная ставка процентов, коэффициент.
D = 2892 – 2892 ⋅ (1 – 13 / (365 ⋅ 0,18)) = 2892 – 2319 = 572 тыс. руб.
Кроме того банк за операцию факторинга берет комиссионное
вознаграждение (4 % от суммы кредита):
Кв = Кр ⋅ 0,04, (11)
где Кв – комиссионное вознаграждение, тыс. руб.;
Кр – сумма кредита банка предприятия, тыс. руб.
Кв = 2313 ⋅ 0,04 = 93 тыс. руб.
Рассчитаем общую сумму затрат предприятия по факторинговой
сделке по формуле:
З = D + Кв + Кпр, (12)
65
где З – сумма затрат предприятия по факторинговой сделке, тыс. руб.;
D – дисконтированный доход банка, тыс. руб.;
Кв – комиссионное вознаграждение, тыс. руб.;
Кпр – прочие расходы, тыс. руб.
З = 572 + 93 + 18 = 683 тыс. руб.
Рассчитаем дополнительный доход предприятия, полученный по
факторинговой сделке по формуле:
Дд = Кр – З, (13)
где Дд – дополнительный доход по факторинговой сделке, тыс. руб.;
Кр – сумма кредита банка предприятия, тыс. руб.;
З – сумма затрат предприятия по факторинговой сделке, тыс. руб.
Дд = 2313 – 683 = 1630 тыс. руб.
В таблице 22 представим расчет оборачиваемости дебиторской
задолженности от внедрения факторинговой сделки в ООО «Хотэй».
Таблица 22. Расчет оборачиваемости дебиторской задолженности от
внедрения факторинговой сделки в ООО «Хотэй»
Показатель
2017 г.
2018 г. прогноз
Отклонение
Выручка от продаж, тыс. руб.
374095
396298
22203
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
40706
39306
-1400,0
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, количество
оборотов в год
9,19 10,08 0,89
Период 1 оборота дебиторской
задолженности, дни
39,72 36,20 -3,52
Таким образом, можно сделать вывод, что дебиторская
задолженность сократится на 1400 тыс. руб., коэффициент
оборачиваемости возрастет на 0,89 об. Период 1 оборота дебиторской
задолженности сократится на 3,52 дн.
По результатам предложенных мероприятий сформируем сводную
66
таблицу 23.
Таблица 23. Сводная таблица по предложенным мероприятиям
Показатель
2017 г.
2018 г.
Отклонение
Выручка от продаж, тыс. руб.
374095
396298
22203
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
40706
37700
-3006,0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности, количество оборотов в год
9,19 10,51 1,32
Период 1 оборота дебиторской задолженности, дни
39,72
34,72
-5,00
Таким образом, оформление договора факторинга и осуществление
факторинговой операции по ликвидации просроченной задолженности, а
также инкассация дебиторской задолженности позволит ООО «Хотэй»
сократить дебиторскую задолженность на 3006 тыс. руб., коэффициент
оборачиваемости возрастет на 1,32 об. Период 1 оборота дебиторской
задолженности сократится на 5 дн.
3.2. Планирование эффективной политики управления кредиторской
задолженностью
В ходе оперативного управленческого анализа целесообразно также
следить за возможностью совершенствования управления дебиторской и
кредиторской задолженностью путем проведения взаиморасчетов с
контрагентами.
Предприятие имеет долговые обязательства перед компанией, к
которой у него также есть встречные требования. Такую ситуацию не
нужно выявлять, если в организации согласовано управление не только
кредиторской, но и дебиторской задолженностью. В таком случае можно
произвести взаимозачет, причем в одностороннем порядке. Необходимо лишь
уведомить вторую сторону посредством направления заказного письма с
уведомлением.
ООО «Хотэй» за истекший период времени имеет таких должников-
клиентов:
67
‒ ЗАО «Дальтранссервис» – 88,61 тыс. руб.;
‒ ЗАО «Абсолют Консалт» – 12,18 тыс. руб.;
‒ ЗАО «Городской Центр Недвижимости» – 149,87 тыс. руб.;
‒ ТЦ «Дом Одежды» – 163,34 тыс. руб.;
Итого – 414 тыс. руб.
Структура должников представлена на рисунке 21.
Рисунок 21. Структура должников ООО «Хотэй», в процентах
Наличие дебиторской задолженности свидетельствует о
возникновении дефицита источников пополнения оборотных средств, что
ведет к дополнительному заимствованию их на платной основе, что
снижает рентабельность работы и ухудшает финансовое состояние
предприятия. Это отрицательно сказывается на работе. В связи с этим
ООО «Хотэй» задолжало своим поставщикам, которые требуют оплаты,
тогда как организации–дебиторы не имеют денежной наличности для
оплаты долга в этот период и просят отсрочки платежа. Для должников
предприятие может применить систему взаиморасчетов.
Предприятие «ООО «Хотэй»» приобретало у предприятий-должников
21,40%
2,94%
36,20%
39,45%
Дальтранссервис
Абсолют Консалт
Городской Центр Недвижимости
Дом Одежды
68
следующие товары и услуги:
‒ у ЗАО «Дальтранссервис» – приобрело транспортные услуги (для
перевозки товаров) на сумму 71,0 тыс. руб.;
‒ у ЗАО «Абсолют Консалт» – приобрело канцелярские товары на
сумму 9,0 тыс. руб.;
‒ у ЗАО «Городской Центр Недвижимости» – арендовало квартиру для
сотрудника на сумму 120,0 тыс. руб.;
‒ у ТЦ «Дом Одежды» – приобретало униформу для персонала на
сумму 18,2 тыс. руб.
Итого: 218,2 тыс. руб.
ООО «Хотэй» будет иметь следующий состав дебиторов (должников-
покупателей):
‒ ЗАО «Дальтранссервис» – 17,61 тыс. руб.: 88,61 – 71,00;
‒ ЗАО «Абсолют Консалт» – 3,18 тыс. руб.: 12,18 – 9,00;
‒ ЗАО «Городской Центр Недвижимости» – 29,87 тыс. руб.: 149,87 –
120;
‒ ТЦ «Дом Одежды» – 145,14 тыс. руб.: 163,34 – 18,20;
Итого – 195,80 тыс. руб.
Система взаиморасчетов поможет сократить кредиторскую и
дебиторскую задолженность на сумму 218,2 тыс. руб.
В таблице 24 представим расчет оборачиваемости кредиторской
задолженности от внедрения системы взаиморасчетов в ООО «Хотэй».
Таблица 24. Расчет оборачиваемости кредиторской задолженности от
внедрения системы взаиморасчетов в ООО «Хотэй»
Показатель
2017 г.
2018 г. прогноз
Отклонение
Выручка от продаж, тыс. руб.
374095
396298
22203
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
43052
42833,8
-218,2
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, об.
8,69 9,25 0,56
Период 1 об. кредиторской задолженности,
дни
42,01 39,45 -2,56
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
40706
40487,8
-218,2
69
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, об.
9,19 9,79 0,60
Период 1 об. дебиторской задолженности,
дни
39,72 37,29 -2,43
Таким образом, можно сделать вывод, что коэффициент
оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности возрастет
соответственно на 0,60 и 0,56 об. Период 1 оборота дебиторской и
кредиторской задолженности сократится соответственно на 2,43 и 2,56 дн.
3.3. Разработка финансового плана по результатам мероприятий
Прогнозный период для ООО «Хотэй» выберем продолжительностью в
один год, т.к. предполагается, что в этот период времени не произойдет
существенных макроэкономических изменений.
Прогноз финансовых результатов будет основан на показателях
финансовой деятельности предприятия за 2015-2017 г.
В планируемом 2018 году предприятие планирует увеличить выручку на
6,0 % по сравнению с 2017 г. или на 22203 тыс. руб. В планируемом 2018 г.
предприятие планирует увеличить себестоимость продаж на 3,5 % по
сравнению с 2017 г. или на 9392 тыс. руб. Прогнозная величина выручки от
продаж в планируемом 2018 году составит 396298 тыс. руб. Прогнозная
величина себестоимости продаж в планируемом 2018 году составит 279390
тыс. руб.
В планируемом 2019 году предприятие планирует увеличить выручку на
5,0 % по сравнению с 2018 г. или на 18994 тыс. руб. В планируемом 2019 г.
предприятие планирует увеличить себестоимость продаж на 4,3 % по
сравнению с 2018 г. или на 11976 тыс. руб. Прогнозная величина выручки от
продаж в планируемом 2019 году составит 414992 тыс. руб. Прогнозная
величина себестоимости продаж в планируемом 2019 году составит 291366
тыс. руб.
Прогноз финансовых результатов на планируемый 2018 год произведем
70