Рисунок 14. Сравнение показателей платежеспособности ООО «Хотэй» с
нормативом
За период 2015-2017 гг. коэффициент быстрой ликвидности в ООО
«Хотэй» соответствовал нормативам, т.е. за счет привлечения
краткосрочной дебиторской задолженности погасить свои краткосрочные
обязательства данная организация могла.
Исходя из рассчитанных значений коэффициента абсолютной
ликвидности можно сделать вывод о том, что на протяжении 2015-2016 гг.
ООО «Хотэй» было в состоянии выполнять краткосрочные обязательства за
счет свободных денежных средств в пределах нормативов отечественных и
международных стандартов.
Значение коэффициента ликвидности при мобилизации средств
соответствовало нормативному значению в 2017 г. Предприятие могло
полагаться на свои товарные запасы для расчетов со своими кредиторами.
Наличие собственного оборотного капитала свидетельствовало о том, что
все оборотные средства ООО «Хотэй» и, возможно, часть внеоборотных
0,158
1,05
5,272
4,221
0,2
0,7
1,5
0,5
0
1
2
3
4
5
6
Абсолютная
ликвидность
Быстрая
ликвидность
Текущая
ликвидность
Ликвидность при
мобилизации
средств
Коэффициент
Хотэй
Норматив
41
активов сформированы за счет собственных источников. Коэффициент
маневренности собственных оборотных средств показывает, что средств,
имеющих абсолютную ликвидность, у ООО «Хотэй» 3,7 %. Способность
ООО «Хотэй» возместить за счет чистых оборотных активов его
краткосрочные долговые обязательства сократились в 2017 г.
Проанализируем эффективность деятельности предприятия,
рассчитав показатели рентабельности в таблице 9.
Таблица 9. Расчет показателей рентабельности ООО «Хотэй» за 2015–2017
гг.
Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г.
Отклонение, ±
2017-
2015
2017-
2016
Рентабельность продаж, %
0,16
0,02
0,004
-0,156
-0,016
Рентабельность собственного капитала,
%
1,65 0,004 0,004 -1,646 -
Рентабельность оборотных активов, %
2,05
0,004
0,005
-2,045
0,001
Рентабельность активов, %
1,43
0,003
0,004
-1,426
0,001
На рисунке 15 представим показатели рентабельности в динамике за
2015-2017 гг.
Рисунок 15. Динамика рентабельности ООО «Хотэй» за 2015-2017 гг.
Расчет показателей рентабельности показывает, что предприятие
является низкорентабельным, в динамике рентабельность всех видов
2,05
0,004
0,005
1,65
0,004
0,004
0,16
0,02
0,004
1,43
0,003
0,004
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2015
2016
2017
Процент, %
Рентабельность оборотных активов
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность продаж
Рентабельность активов
42
сократилась, что говорит об ухудшении деятельности завода.
Анализ деловой активности и эффективности деятельности
проводится на основе коэффициентов деловой активности и эффективности
деятельности в таблице 10.
Таблица 10. Коэффициенты деловой активности ООО «Хотэй» за 2015-2017
гг.
Наименование показателей
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Исходные данные для расчета коэффициентов
Выручка от продажи, тыс. руб.
336707
365929
374095
Стоимость активов, тыс. руб.
316913
320280
322317
Стоимость оборотных активов, тыс. руб.
220714
223696
240692
Стоимость запасов
150065
174819
192722
Стоимость дебиторской задолженности
56590
40063
40706
Стоимость собственного капитала
274824
274834
274846
Стоимость кредиторской задолженности
39427
43168
43052
Расчет коэффициентов деловой активности
Коэффициент оборачиваемости активов
1,06
1,14
1,16
Продолжительность 1 оборота активов, дни
343,54
319,47
314,48
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
1,53
1,64
1,55
Продолжительность 1 оборота оборотных активов, дни
239,26
223,13
234,84
Коэффициент оборачиваемости запасов
2,24
2,09
1,94
Продолжительность одного оборота запасов, дни
162,67
174,38
188,04
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности
5,95 9,13 9,19
Продолжительность 1 оборота дебиторской
задолженности, дни
61,35 39,96 39,72
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
1,23
1,33
1,36
Продолжительность 1 оборота собственного капитала,
дни
297,92 274,14 268,16
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности
8,54 8,48 8,69
Продолжительность 1 оборота кредиторской
задолженности, дни
42,74 43,06 42,01
На рисунке 16 представлена динамика коэффициентов
оборачиваемости оборотных активов и дебиторской задолженности за
2015–2017 годы.
Коэффициент оборачиваемости активов увеличился в 2017 г. по
сравнению с 2016 г., что свидетельствует об эффективном использовании
активов в целом. Продолжительность одного оборота оборотных активов
43
уменьшилась в 2017 г. по сравнению с 2016 г., что расценивается
положительно.
Рисунок 16. Динамика коэффициентов оборачиваемости за 2015–2017 годы
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился в 2017
г. по сравнению с 2016 г., что свидетельствует о весьма неэффективном
использовании оборотных активов. Продолжительность одного оборота
оборотных активов увеличилась в 2017 г. по сравнению с 2016 г., что
расценивается отрицательно.
Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился в 2017 г. по
сравнению с 2016 г., что свидетельствует о неэффективном использовании
запасов. Продолжительность одного оборота запасов увеличилась в 2017 г.
по сравнению с 2016 г., что расценивается отрицательно.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала увеличился в
2017 г. по сравнению с 2016 г., что свидетельствует об эффективном
использовании собственных средств. Продолжительность одного оборота
собственных средств уменьшилась в 2017 г. по сравнению с 2016 г., что
1,53
1,64
1,55
5,95
9,13
9,19
8,54
8,48
8,69
1,23
1,33
1,36
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2015
2016
2017
Коэффициент, обороты
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
44
расценивается положительно.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
увеличился в 2017 г. по сравнению с 2016 г., что свидетельствует об
эффективной политике расчетов с кредиторами. Продолжительность
одного оборота кредиторской задолженности сократилась в 2017 г. по
сравнению с 2016 г., что расценивается положительно.
Рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в
2017 г. по сравнению с 2016 г. характеризуется положительно, так как
наблюдается вовлечение средств в оборот предприятия, а это, в свою
очередь, приводит к получению дополнительных доходов.
В целом можно сказать, что ООО «Хотэй» характеризуется высокой
платежеспособностью. С экономической точки зрения это означает, что в
случае сбоев в оплате товаров организация не столкнется с проблемами
погашения задолженности кредиторам.
2.3. Анализ и оценка финансового планирования в организации
На предприятии имеется система финансового планирования. Однако,
данная система направлена только на разработку бюджетов доходов и
расходов, движения денежных средств, а также сравнение достигнутых
значений по сравнению с планом.
На предприятии финансовое планирование организовано в виде
комбинации информационных потоков и включает в себя несколько итераций
– документы и нормативы передаются снизу вверх, а затем возвращаются
назад для уточнения. Само финансовое планирование сводится к разработке
видов бюджетов и их анализу. Основные бюджеты, которые
разрабатываются в организации, разделяются на: бюджет доходов и
расходов; бюджет движения денежных средств; прогнозный баланс.
Формирование бюджетов начинается с разработки бюджета доходов. На
основании бюджета доходов формируется бюджет расходов. Помимо
45
бюджета доходов и расходов в организации разрабатывают бюджет
движения денежных средств. Цель составления бюджета движения
денежных средств - это планирование поступлений и выплат по
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Разработкой финансового плана занимается бухгалтерия.
Рассмотрим процесс планирования. Процесс планирования длится 3
месяца - с 10 августа текущего года по 10 ноября. Основные бюджеты,
разрабатываемые на предприятии, классифицируются на:
‒ функциональные планы (план продаж, план расходов на оплату
труда, план транспортно-заготовительных расходов, план запасов, план
закупок);
‒ общекорпоративные планы (план социальных расходов, план
операционной деятельности);
‒ сводный план (план доходов и расходов по операционной
деятельности, прогнозный отчет о финансовых результатах, прогнозный
баланс).
На предприятии предпочитают использовать расчетно-аналитический
метод прогнозирования дохода на предстоящий год. Его сущность состоит в
том, что на основе данных за два предшествующих года и за текущий год
определяется ожидаемый уровень дохода текущего года, который является
базовой величиной для расчета прогнозного уровня дохода на предстоящий
период.
Для определения показателей на 2018-2019 гг. используют линейный
тренд. Использование тренда предполагает проведение исследования
изменений среднего значения временного ряда с построением
математической модели тренда и с прогнозированием на этой основе
будущих значений ряда. Определить величину выручки от продаж на
перспективу можно с помощью выравнивания (выполнено в Excel),
представленного на рисунке 17.
В уравнение, представленное на рисунке 17, подставим значения х (2015
46
г. - 1-ый год, 2016 г. - 2-ой год, 2017 г. - 3-ий год, 2018 г. - 4-ый год, 2019 г. - 5-
ый год):
у
R
2018
R = 18694 х 4 + 321522 = 396298 тыс. руб.
у
R
2019
R = 18694 х 5 + 321522 = 414992 тыс. руб.
Рисунок 17. Планирование выручки с помощью линейного тренда
Среди экономико-статистических методов наиболее широкое
распространение получил метод скользящей средней динамического ряда.
Суть метода заключается в выравнивании уровня валовой прибыли и
распространения выявленной тенденции в его развитии на перспективу
(таблица 11).
Таблица 11. Расчет уровня валовой прибыли по методу скользящей средней
динамического ряда
Годы
Средний уровень валовой
прибыли (в % к выручке)
Выровненные показатели
2014
24,37
2015
27,34
К1 = (24,37 + 27,34 + 23,88) : 3 = 25,20
2016
23,88
К2 = (27,34 + 23,88 + 27,83) : 3 = 26,35
2017
27,83
К3 = (23,88 + 27,83 + 29,50) : 3 = 27,07
2018
29,50
К4 = (27,83 + 29,50 + 29,79) : 3 = 29,04
2019
29,79
336707
365929
374095
y = 18694x + 321522
310000
320000
330000
340000
350000
360000
370000
380000
390000
2015
2016
2017
Сумма, тыс. руб.
47
Средний уровень валовой прибыли (в % к выручке) рассчитан на основе
отчета о финансовых результатах как отношение валовой прибыли к
выручке в процентах.
Прирост уровня валовой прибыли по методу скользящей средней
составит:
1n
KKn
1
−
−
=∆
, (3)
где
∆
– прирост уровня валовой прибыли;
Kn – конечный уровень валовой прибыли;
K
R
1
R – начальный (стартовый) уровень валовой прибыли;R
n – число взятых лет.
Прирост уровня валовой прибыли рассчитывается на основе данных
таблицы 11.
2018 г.:
%15,1
1
15,1
)12(
20,2535,26
==
−
−
.
2019 г.:
%72,0
1
72,0
)12(
35,2607,27
==
−
−
.
Прогнозный уровень валовой прибыли рассчитывается по формуле:
Kпр = Kn + 2 + Δ, (4)
где Кпр – прогнозный уровень валовой прибыли;
Kn – конечный уровень валовой прибыли;
2 – коэффициент прироста;
∆
– прирост уровня валовой прибыли.
Кпр
R
2018
R = 26,35 + 2 + 1,15 = 29,50 %.
Кпр
R
2019
R = 27,07 + 2 + 0,72 = 29,79 %.
Прогнозный уровень валовой прибыли на 2018 год составит 29,50 %.
Прогнозный уровень валовой прибыли на 2019 год составит 29,79 %.
48
Прогнозируемая сумма валовой прибыли рассчитывается по формуле:
,
100
УвпВ
ВП
×
=
(5)
где ВП - сумма валовой прибыли, руб.;
В - выручка от продаж, руб.;
Увп - уровень валовой прибыли, %.
ВП
R
2018
R = 396298 х 29,50 : 100 = 116908 тыс. руб.
ВП
R
2019
R = 414992 х 29,79 : 100 = 123626 тыс. руб.
Прогнозируемая сумма валовой прибыли будет равна 116908 тыс. руб.
Прогнозируемая сумма валовой прибыли будет равна 123626 тыс. руб.
Итоговая модель валовой прибыли в исследуемой организации на 2018-
2019 гг. будет выглядеть следующим образом (таблица 12).
Таблица 12. Расчет прогноза величины валовой прибыли на 2018-2019 гг.
Показатели
2018 г.
2019 г.
1. Выручка от продаж, тыс. руб.
396298
414992
2. Валовая прибыль
‒ сумма, тыс. руб.
116908
123626
‒ уровень (сумма валовой прибыли / выручка х 100), %
29,50
29,79
В целях страховки необходимо планировать увеличение суммы
постоянных коммерческих расходов как минимум на 10 % (таблица 13).
Таблица 13. Прогнозирование коммерческих расходов на 2018-2019 гг.
Расходы
2017 г.
2018 г.
2019 г.
тыс.
руб.
уровень
затрат, %
тыс.
руб.
уровень
затрат, %
тыс.
руб.
уровень
затрат, %
Переменные
17335
4,63
18349
4,63
19214
4,63
Постоянные
6584
1,76
7242
1,83
7966
1,92
Итого
23919
6,39
25591
6,46
27180
6,55
Выручка
374095
396298
414992
Значения выручки были определены с помощью линейного тренда выше.
Уровень переменных затрат остается постоянным на протяжении
49
всего планируемого периода - 4,63 %. Сумма постоянных расходов в 2018 г.
увеличится на 10 % и составит 7242 (1,1 х 6584) тыс. руб., в 2019 г. - еще на
10 % и составит 7966 (1,1 х 7242) тыс. руб.
Скорректированная прогнозная величина суммы расходов на 2018 год
составит: (6584 х 1,1) + (0,0463 х 396298) = 25591 тыс. руб.
Соответственно общий уровень коммерческих расходов составит: 25591 /
396298 х 100 = 6,46 %. По 2019 г. производят аналогичные расчеты.
В целях страховки необходимо также планировать увеличение суммы
постоянных управленческих расходов как минимум на 10 % (таблица 14).
Таблица 14. Прогнозирование управленческих расходов на 2018-2019 гг.
Расходы
2017 г.
2018 г.
2019 г.
тыс.
руб.
уровень
затрат, %
тыс.
руб.
уровень
затрат, %
тыс.
руб.
уровень
затрат, %
Переменные
69170
18,49
73276
18,49
76732
18,49
Постоянные
10994
2,94
12093
3,05
13302
3,21
Итого
80164
21,43
85369
21,54
90034
21,70
Выручка
374095
396298
414992
Значения выручки были определены с помощью линейного тренда выше.
Уровень переменных затрат остается постоянным на протяжении
всего планируемого периода - 18,49 %. Сумма постоянных расходов в 2018 г.
увеличится на 10 % и составит 12093 (1,1 х 10994) тыс. руб., в 2019 г. - еще
на 10 % и составит 13302 (1,1 х 12093) тыс. руб.
Скорректированная прогнозная величина суммы расходов на 2018 год
составит: (10994 х 1,1) + (0,1849 х 396298) = 85369 тыс. руб.
Соответственно общий уровень управленческих расходов составит: 85369 /
396298 х 100 = 21,54 %. По 2019 г. производят аналогичные расчеты.
В таблице 15 представим результаты планирования на 2018-2019 гг.
Таблица 15. Результаты планирования на 2018-2019 гг.
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
1
2
3
4
Выручка от продаж, тыс. руб.
374095
396298
414992
50