15
акционерного общества. Если акции данного общества публично размещаются
или обращаются на рынке ценных бумагах, то данное общество признается
публичным. Это в свою очередь, также оказывает влияние на формат
финансового планирования.
Если, мы говорим об обществе с ограниченной ответственностью, то
данное юридическое лицо не имеет статуса публичности. И, соответственно,
реализует несколько другой формат финансового планирования.
По видовой характеристике финансовое планирование может
воплощаться в форме баланса, плана движения денежных средств, сводного
бюджета организации, инвестиционного проекта, плана доходов и расходов
(сметы) и др. Особое внимание в рамках представляемого исследования
уделяется финансовому плану, включаемому в бизнес - план экономического
субъекта.
Параметр период планирования подразделяет финансовое планирование
на краткосрочное, среднесрочное и долгосрочное. По временному периоду
финансовое планирование можно классифицировать на оперативное (месяц),
текущее (квартал), годовое. В зависимости от целей - на тактическое и
стратегическое финансовое планирование.
В целом, классификацию финансового планирования при дополнении
выбора критериев можно расширять в зависимости от потребности
обоснования того или иного аспекта исследуемого экономического процесса.
По мнению автора, финансовое планирование напрямую зависимо от
экономической формации, принятой в государстве. Так, административно-
командная формация предполагает жесткий стандарт финансового
планирования и непосредственное замыкание движения финансовых потоков
экономических субъектов на государственный бюджет.
В рыночных условиях хозяйствования экономические субъекты имеют
большую самостоятельность. Ими суверенно устанавливается объем и
направления использования финансовых ресурсов [22, c.50].
16
1.2 Сущность и принципы финансового планирования
В рамках изучения финансового планирования выделим его сущностные
характеристики. В первую очередь, посредством финансового планирования
создаются стоимостные границы воспроизводства, объединяющего собственно
производство, обмен, распределение и потребление ВВП, включая валовый
продукт территории, выручку и добавленную стоимость, полученные
организацией, доходы индивидуальных предпринимателей, домохозяйств и
граждан.
Далее это определение стоимостных и качественных показателей
аккумулирования и использования финансовых ресурсов экономических
субъектов, которые необходимы для установленных целей стабилизации и
развития государства, региона, организации, домохозяйства и гражданина.
Последовательно установление сбалансированности доходов и расходов.
Следующей сущностной характеристикой является привлечение
финансовых ресурсов в ходе привлечения новых или реструктуризации
действующих источников. Данная черта становится актуальной в случае
покрытия дефицита финансовых ресурсов или в целях развития
экономического субъекта.
Одновременно может осуществляться корректировка набора или объема
расходования денежных средств.
Финансовое планирование становится основой регулирующих и
контролирующих мер со стороны государства и организаций. При сравнении
принятых плановых показателей и достигнутых результатов может даваться
оценка реализованным мероприятиям [4, c. 117].
Реальным воплощением финансового планирования является
финансовый план. Дадим определение финансового плана - это свод
финансовых показателей, объединенных в документальной форме,
показывающий объем финансовых ресурсов экономического субъекта,
принятый органами управления на плановый период времени. Вид финансового
17
плана и перечень плановых показателей демонстрируют особенности
деятельности экономического субъекта. В большинстве случаев финансовый
план составляется в виде баланса доходов и расходов.
Представим финансовый план коммерческой организации в разрезе
научно- практического обоснования. Финансовый план коммерческой
организации аргументирует кругооборот денежных средств конкретного
экономического субъекта. В финансовом плане указываются поступления
финансовых ресурсов и основные направления расходов. Сравнительный
анализ показателей доходов и расходов дают финансовые результаты
финансово- хозяйственной деятельности коммерческой организации [15, c.67].
Ряд факторов оказывают существенное влияние на форму финансового
плана:
- организационно - правовая форма коммерческой организации;
- вид экономической деятельности;
- механизм финансирования;
- включение в состав интегрированных экономических субъектов.
Порядок составления финансового плана и методика расчета плановых
показателей регламентируется локальными документами коммерческой
организации [19, c. 238].
Формирование предпринимательских структур выступает актуальным
трендом мировой и национальной экономики. В предпринимательскую
структуру объединяются юридические лица, имеющие различную
организационно - правовую форму. Каждое звено этого объединения
взаимосвязано друг с другом хозяйственными и финансовыми отношениями,
возникающими в процессе производства, распределения обмена и потребления.
Создание такой группы преследует несколько важных экономических целей. В
первую очередь, это достижение доминирующего положения в отрасли или
регионе. Далее повышение конкурентоспособности и активное продвижение
продукции группы на рынке. Немаловажным при формировании
интегрированной структуры является повышение эффективности совокупной
18
финансово- хозяйственной деятельности [18, c.74].
Современными учеными - экономистами активно ведутся исследования
по содержанию и функционалу предпринимательских структур.
Сформулируем типологию коммерческих групп на базе применения
ряда признаков (табл. 1) .
Таблица 1
Типология предпринимательских структур [24, c. 75]
Признак типологии
Тип структуры
Участие государства
-государственные
-частно-государственное
партнерство
-частнохозяйственные
Вид экономической деятельности,
отрасль
-межотраслевая
-отраслевая
Масштаб функционирования
-транснациональная
-национальная
-региональная
Организация и управление
-вертикальная
-горизонтальная
-смешанная
Область взаимодействия
-кластер
-сектор
Организация финансовых отношений
-учредители
-организации - члены группы -
финансово- кредитные институты
-внешние организации -работающие
Форма финансового планирования
-комплексная
-индивидуальная
-обязательная
-добровольная
Финансирование деятельности
-внешнее
-перекрестное
-самофинансирование
Финансовый план экономического субъекта выстраивается на основе
бизнес - плана с учетом общеэкономических параметров, показывающий виды
19
экономической деятельности и перспективы развития, включая
инвестиционные, на плановый период.
Составление финансовых планов происходит с учетом цели
деятельности экономического субъекта - получение прибыли. Далее
учитываются: оптимизация объема финансовых ресурсов; сохранение
финансовой устойчивости, укрепление инвестиционной привлекательности и
разработка каналов привлечения финансовых ресурсов.
Экономический субъект формирует баланс доходов и расходов на год с
разбивкой по кварталам. Плановыми показателями устанавливаются объем и
перечень финансовых ресурсов, а также направления их использования.
Традиционно баланс объединяет доходы и поступления, расходы и вложения,
налоговые и обязательные платежи. В проверочном режиме производится
взаимоувязка входящих и исходящих потоков финансовых ресурсов.
Организация составляет сводный бюджет, выступающий в качестве
актуальной формы финансового планирования.
Бюджетирование выполняет весь функционал управления финансами.
Посредством бюджетирования координируются, оптимизируются и
контролируются финансовые потоки.
Сводный бюджет организации объединяет конкретизированные
бюджеты. Так, консолидируются бюджеты структурных подразделений
организации (центров финансовой ответственности, центров доходов и
расходов) [3, c. 254].
В доходном секторе сводного бюджета указываются плановые
показатели выручки, доходы от внереализационной деятельности, денежные
средства на банковских счетах, заемные средства. В расходном секторе
показываются налоги, обязательные платежи, оплата труда, приобретение
сырья, материалов, электроэнергии, погашение кредитов, прочие расходы.
В бюджете движения денежных средств показываются операции по
расчетным и текущим счетам, на которых идет движение безналичных и
наличных денежных средств, с учетом остатков. Налоговым бюджетом
20
осуществляется планирование. Координация и контроль налоговых потоков
организации. Так, входящие налоговые потоки показывают оптимизацию и
минимизацию налоговых платежей; исходящие налоговые потоки
представляют собой налоговые платежи, предусмотренные для внесения в
соответствующие бюджеты. Вся совокупность бюджетов составляется на год с
разбивкой по кварталам и месяцам.
Бюджет подразделения организации объединяет бюджет оплаты труда,
бюджет материальных затрат, бюджет амортизации, бюджет капитальных
затрат, бюджет погашения кредитов, бюджет прочих расходов и другие.
Соответственно, бюджетированием охватываются все финансовые потоки
вертикально- интегрированной организации.
Оценим значение сводного бюджета организации. Формирование и
исполнение сводного бюджета [20, c. 311]:
- реализация финансовой стратегии и тактики организации;
- контроль поступления и использования финансовых ресурсов;
- корректировка плановых параметров в условиях изменения рыночных
условий.
Бюджетирование расширяет границы планирования финансовых
вложений и источников инвестиций в производство (модернизацию,
техническое перевооружение, расширение). Бюджетирование расширяет
инвестиционную привлекательность вертикально - интегрированной
организации. Также бюджетирование ясно показывает финансовые потоки для
заинтересованных внешних пользователей (банковских структур, инвесторов).
Тем самым снижаются инвестиционные риски в ходе кредитования или
инвестирования в конкретную организацию.
Финансовое планирование в вертикально - интегрированной
корпоративной структуре - это процесс целевого функционирования органов
управления финансами по определению количественных и качественных
показателей аккумулирования и использования финансовых ресурсов,
необходимых для финансово - хозяйственной деятельности и перспектив
21
развития.
Развитием экономической науки служит вклад в расширение
формулировки финансового планирования:
- конкретизация экономического субъекта - корпоративная структура;
- процессинговое содержание финансового планирования;
- целенаправленная деятельность уполномоченных органов управления;
- определение потребности в финансовых ресурсах не только для
текущей деятельности, но и для расширения бизнеса.
С позиции инновационности предлагается построение финансового
планирования с учетом расширения многообразия рисков, глубины и скорости
их воздействия на основе оптимизации управленческих решений, а также
активизация участия ответственных по функционалу специалистов организации
в процессе финансового планирования (рис. 3).
ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА
Формулировка
Расширение определения
-целевое функционирование органов
управления финансами
-конкретизация экономического
субъекта - вертикально -
интегрированная компания
-определение количественных и
качественных показателей
-процессинговое содержание
-аккумулирование и использование
финансовых ресурсов
-целенаправленная деятельность
уполномоченных органов управления
-необходимость для финансово-
хозяйственной деятельности
-определение потребности для текущей
работы и развития
Профессиональный подход - оптимизация управленческих решений: риски -
прогноз - корректировка - оптимальный сценарий
Рисунок 3 - Экономическая трактовка понятия «финансовое
планирование экономического субъекта» [7, c. 212]
Глобализация мирового хозяйства, влияние политических амбиций,
ужесточение конкуренции и совершенствование управления бизнесом
22
предполагают активизацию внедрения технологических и экономических
инноваций. Весь этот процесс целеустремлен на противодействие и
нивелирование влияния рисков на бизнес.
Финансовое планирование выступает базой для построения системы
управления рисками в компании. Последовательно предлагается
профессиональный подход - оптимизация управленческих решений, в ходе
принятия которых выполняется ряд действий:
1. Признание и адекватное реагирование на вероятные риски.
2. Проведение сценарного прогнозирования (оценка конъюнктуры
рынков, темпов экономического развития - определение расширения
потребностей в продукции компании, конкурентной среды, стоимости
финансовых ресурсов на финансовых рынках, вступление в действие
законодательных новаций и др.).
3. Разработка, координация, корректировка и оптимизация
управленческих и финансовых решений.
4. Финансовое планирование с учетом оптимального сценария динамики
экономической системы.
Оптимизация управленческих решений должна строится на основе
расчета показателей финансовой и хозяйственной деятельности,
базирующегося на оптимальном сценарии. В частности, предусматривающего
рациональную позицию компании между негативным и оптимистическим
сценарием экономики и собственной деятельности [23, c. 296].
Оптимизация финансовых решений, заложенных в финансовый план
гарантирует резерв устойчивости при значительных рисках внешней среды,
обеспечивает потенциал развития в перспективе. Взвешивание полярных
решений и оценка рисков в стоимостных параметрах должно приводит к
принятию оптимального управленческого решения, зафиксированного в виде
финансового показателя, включаемого в финансовый план. При этом могут
использоваться общеизвестные расчетные инструменты.
Существенным элементом научно-практического подхода по
23
оптимизации управленческих решений является наличие прямых и обратных
контактов исполнителей планов с представителями утверждающего органа
управления. Именно на уровне исполнителей планов компании
концентрируются самые полезные предложения. Рациональные и
компетентные предложения специалистов должны быть в оперативном режиме
рассмотрены, особенно, если они ведут к оптимизации деятельности компании
и достижению целей финансового плана [6, c.155].
В ходе формирования финансового плана должны быть обобщены все
возможные риски, которые могут негативно повлиять на деятельность
компании в целом, и на выполнение финансового плана, в частности.
1.3 Основные этапы и методы финансового планирования
Финансовое планирование осуществляется поэтапно. Согласно
теоретического обоснования и практической реализации финансовое
планирование проводится в три этапа:
1. Анализ исполнения действующего финансового плана.
2. Подбор и расчет плановых показателей.
3. Формирование и утверждение финансового плана.
Раскроем содержание каждого из этапов. Так, в ходе анализа исполнения
финансового плана производится сравнение между установленными
плановыми и фактически достигнутыми показателями. На этом же этапе
определяется возможность увеличения объема финансовых ресурсов,
обеспечивающих финансово- хозяйственную деятельность организации.
Прорабатываются как резервы прибавления, так и поиск новых источников
финансовых ресурсов. Обязательно рассматриваются вопросы повышения
эффективности использования финансовых ресурсов. При этом должен быть
организован постоянный мониторинг выполнения плановых показателей и
достижения поставленных целей.
24
На этапе составления перечня и расчета плановых показателей
определяется набор параметров и их стоимостной объем и качественное
содержание. Производится расчет плановых значений формирования и
использования финансовых ресурсов. Примечательно, что на данном этапе
применяется инструмент вариативности. Плановые показатели определяются в
разрезе оптимистического, пессимистического и среднего сценария. Также
осуществляется взаимоувязка каждого из вариантов показателей с другими
параметрами финансово - хозяйственной деятельности экономического
субъекта.
Следует отметить, что выбор варианта развития экономического
субъекта, включая коммерческую структуру, напрямую зависит от вида
деятельности, ее специфики, целей и поставленных задач, временного периода,
на который формируется финансовый план (рис. 4).
Рисунок 4 - Этапы и методы финансового планирования [20, c.144 ]
На этапе непосредственного составления и утверждения финансового