СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО
ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ......................................................................................... 10
1.1. Понятие финансового прогнозирования и его методы ........................ 10
1.2. Финансовый анализ – исходная база для финансового
прогнозирования ................................................................................................. 13
1.3. Рейтинговый подход прогнозированию финансовой устойчивости . 17
1.4. Прогнозирование банкротства .................................................................. 23
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПЕРМСКОГО
ФИЛИАЛА ФГБУ «РОСЛЕСИНФОРГ» И ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ ЕГО
БАНКРОТСТВА .................................................................................................... 31
2.1. Организационная характеристика Пермского филиала ФГБУ
«Рослесинфорг» ................................................................................................... 31
2.2. Анализ баланса филиала ............................................................................ 34
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности филиала ......................... 41
2.4. Анализ финансовой устойчивости............................................................ 44
2.5. Анализ деловой активности, прибыльности рентабельности ............ 46
2.6. Оценка вероятности банкротства ............................................................ 49
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ................................................................................................ 53
3.1. Управление дебиторской, кредиторской задолженностями ............... 53
3.1.1. Применение скидок в зависимости от сроков оплаты ...................... 55
3.1.2. Прием на работу специалиста по управлению дебиторской
задолженности ...................................................................................................... 57
3.1.3. Разработка кредитной политики ........................................................... 59
3.1.4. Факторинг как способ сокращения дебиторской задолженности .. 62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 67
ГЛОССАРИЙ ......................................................................................................... 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 72
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 77
ВВЕДЕНИЕ
Способность предприятия финансировать свою деятельность на
расширенной основе, противостоять возмущениям нестабильной внешней
среды и обеспечивать свою платежеспособность в неблагоприятных условиях
позволяет сделать вывод о его финансовой устойчивости. В этой связи можно
сказать, что диагностика устойчивости финансового состояния позволяет
оценить степень эффективности управления финансовыми ресурсами
предприятия в течение рассматриваемого периода, успешности использования
принадлежащего ему имущества, рациональности сочетания собственных и
заемных средств, и использования имеющегося капитала.
На финансовую устойчивость предприятия влияет многообразие
факторов, учет которых лежит в основе процесса прогнозирования
финансового состояния, являющегося важнейшим элементом процесса
обеспечения его эффективного развития.
Финансовое прогнозирование, позволяя оценить перспективы
финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта, в определенной степени
позволяет дать ответ на вопрос о том, что его ожидает в будущем –
благополучное финансовое положение либо несостоятельность. Роль
финансового прогнозирования в системе факторов обеспечения финансовой
устойчивости предприятия состоит в том, что оно во многом помогает принять
адекватные управленческие решения, определяющие ключевые направления
финансового развития данного субъекта.
В этой связи разработка форм и методов прогнозирования финансовой
устойчивости хозяйствующего субъекта, в полной мере учитывающих
влияние факторов внутренней и внешней среды, является одной из важнейших
проблем в деятельности любого предприятия, что определяет актуальность
темы выпускной квалификационной работы.
Цель – исследовать теоретические и практические аспекты
прогнозирования финансовой устойчивости предприятия и определить пути
предотвращения банкротства.
Задачи:
– раскрыть содержание финансовой устойчивости предприятия и
методы ее прогнозирования;
– дать организационно-экономическую характеристику Пермского
филиала ФГБУ «Рослесинфорг» (Далее – филиал);
– проанализировать финансовое состояние филиала;
– дать прогнозируемую оценку финансовой устойчивости
предприятия;
– разработать рекомендации по улучшению финансовой устойчивости
предприятия.
Объектом исследования являются Пермский филиал ФГБУ
«Рослесинфорг», нормативно–правовые акты, литературные источники по
теме, плановые и отчетные данные филиала.
Выпускная квалифицированная работа, состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений.
Первая глава посвящена исследованию теоретических основ
финансового прогнозирования, его роль в обеспечение финансовой
устойчивости предприятия.
Вторая глава является практической исследована финансовой
устойчивости Пермского филиала ФГБУ «Рослесинфорг».
В третьей главе даны рекомендации по повышению эффективности
работы филиала, обеспечивающих его финансовую устойчивость в условиях
кризиса.
В современной экономической практике анализ и прогнозирование
финансовой устойчивости организации проводится с использованием
различных методов и приемов, лежащих в основе широкого круга
разработанных методик. Методическим аспектам оценки финансовой
устойчивости посвящены труды таких авторов, как Носова В.В., Уманской
О.П., Балдина К.В. и другие.
Прогнозирование финансовой устойчивости является объектом
исследования для Богдановой Т.К., Саакян Т.Г., Подьяблонская Л.М.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО
ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
1.1. Понятие финансового прогнозирования и его методы
Финансовое прогнозирование представляет собой деятельность по
предвидению и стратегической оценке перспективы развития финансов,
объема, состава и структуры поступления финансовых ресурсов и
направления их использований.
Финансовое прогнозирование – один из важнейших этапов
финансового планирования.
Цель финансового прогнозирования – увязка материально–
вещественных и финансово–стоимостных пропорций в экономике
предприятия в перспективе и на этой основе оценка предполагаемого объема
финансовых ресурсов, определение наиболее предпочтительных вариантов
финансового обеспечения деятельности. Финансовое прогнозирование
выявляет ожидаемую в перспективе картину состояния финансовых ресурсов
и потребности в них, возможные варианты осуществления финансовой
деятельности и представляет собой предпосылку для финансового
планирования.
Задачами финансового прогнозирования являются:
Увязка материально–вещественных и финансово–стоимостных
пропорций в экономике в перспективе;
Определение источников формирования и объёма финансовых
ресурсов на прогнозируемый период;
Обоснования направлений использования финансовых ресурсов на
прогнозируемый период на основе анализа и тенденций, и динамики
финансовых показателей с учетом воздействующий на них внутренний и
внешних факторов;
Финансовое прогнозирование введется путем разработки различных
вариантов развития организации, отдельно административно–
территориальной единицы, страны в целом, их анализа и обоснования, оценки
возможной степени достижения определенных целей в зависимости от
характера действия субъекта планирования. Достигается двумя различными
методическими подходами: в рамках первого подхода прогнозирование
ведется от настоящего в будущее на основе установленных причинно–
следственных связей; при втором подходе прогнозирование заключается в
определение бедующей цели и ориентиров движения от будущего к
настоящему, когда развертывается и исследуется цепь возможных событий и
мер, которые необходимо принять для достижения заданного результата в
бедующем исходя из существующего уровня развития организации,
административно–территориальной единицы в целом.
В процессе финансового прогнозирование для расчета финансовых
показателей используют такие специфические методы, как математическое
моделирование, эконометрическое прогнозирование, экспертные оценки,
посторенние трендов и составление сценариев, стохастические методы.
Математическое моделирование позволяет учесть множество
взаимосвязанных факторов, влияющих на показатели финансового прогноза,
выбрать из нескольких вариантов проекта прогноза наиболее существующий
приятной концепции производственного, социально–экономического
развития и целям финансовой политики.
Метод экспертных оценок предполагает обобщение и математическую
обработку оценок социалистов–экспертов по определенному вопросу.
Эффективность этого метода зависит от профессионализма и компетентности
экспертов. Такое прогнозирование может быть достаточно точным, однако
экспертные оценки носят субъективный характер, зависят от «ощущений»
эксперта и не всегда поддаются рациональному объяснению.
Трендовый метод, предполагающий зависимость некоторых групп
доходов и расходов и лишь от фактора времени, исходит из постоянных
темпов изменений (тренд постоянных темпов роста) или постоянных
абсолютных изменений (линейный временной тренд). Недостатком данного
метода является игнорирование экономических, демографических и другие
факторов.
Эконометрическое прогнозирование основано на принципах
экономической теории и статистики: расчет показателей прогноза
осуществляется на основе статистических оценочных коэффициентов при
одной или нескольких экономических переменных, выступающих в качестве
прогнозных факторов; позволяет рассмотреть одновременное изменение
нескольких переменных, влияющих на показатели финансового прогноза.
Эконометрические модели описываются с определенной степенью
вероятности динамику показателей в зависимости от изменения факторов,
влияющие на финансовые процессы. При построении эконометрических
моделей используется математических аппарат регрессивного анализа,
который дает количественные оценки усредненных взаимосвязей пропорций,
сложившихся в экономике в течение базисного периода. Для получения
наиболее надежных результатов экономико–математические методы
дополняются экспертными оценками.
Стохастические методы предполагают вероятностный характер как
прогноза, так и связи между используемыми данными и прогнозными
финансовыми показателями. Вероятность расчета точного финансового
прогноза определяется объемом эмпирических данных, используемых при
прогнозирование.
Разработка сценариев не всегда исходит из научности и
объективности, в них всегда ощущается влияние политических предпочтений,
предпочтений отдельных должностных лиц, инвесторов, собственников, но
это позволяет оценить последствия реализации тех или иных политических
обещаний.
В практике финансового прогнозирования применяется чаще всего
сочетание разных методов.
Таким образом, методы финансового прогнозирования различаются по
затратам и объемам предоставляемой итоговой информации: чем сложнее
метод прогнозирования, тем больше связанные с ним затраты и объемы
получаемой с его помощью информации.
1.2. Финансовый анализ – исходная база для финансового
прогнозирования
Финансовый анализ – это изучение основных показателей финансового
состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью
принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и
прочих решений. Финансовый анализ является частью более широких
терминов: анализ финансово–хозяйственной деятельности предприятия и
экономический анализ.
В основе финансового анализа лежит расчет специальных показателей,
чаще в виде коэффициентов, характеризующих тот или иной аспект
финансово–хозяйственной деятельности организации. Среди самых
популярных финансовых коэффициентов можно выделить следующие этапы:
1) Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к
общему капиталу (активам) предприятия), коэффициент финансовой
зависимости (отношение обязательств к активам).
2) Коэффициент текущей ликвидности (отношение оборотных активов
к краткосрочным обязательствам).
3) Коэффициент быстрой ликвидности (отношение ликвидных
активов, включающих денежные средства, краткосрочные финансовые
вложения, краткосрочную дебиторскую задолженность, к краткосрочным
обязательствам).
4) Рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли
к собственному капиталу предприятия)
5) Рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж (валовой
прибыли) к выручке предприятия), рентабельность по чистой прибыли
(отношение чистой прибыли к выручке).
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической
деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность
предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой
степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его
партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивое финансовое
состояние формируется в процессе всей производственно–хозяйственной
деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, на
сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении
определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния
предприятия зависит степень его экономической привлекательности для
акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность
выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными
удовлетворить тот же их экономический интерес.
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность
предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и
эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c
другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и
финансовой устойчивостью.
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой
финансово–экономической деятельности предприятия в условиях рыночной
экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно
имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в
привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в
подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с
государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в
бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим,
дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплаты
процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от
неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и тем меньше риск
оказаться на краю банкротства. Практически применяемые сегодня в России
методы анализа и прогнозирования финансово–экономического состояния
предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в
бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся
некоторые изменения, в целом она ещё не соответствует потребностям
управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая
отчетность предприятия не содержит какого–либо специального раздела или
отдельной формы, посвященной оценки финансовой устойчивости отдельного
предприятия.
Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория,
отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
В процессе снабженческой, производственной сбытовой и финансовой
деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала,
изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и
потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние
предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно
производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной
основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою
платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о
его устойчивом финансовом положении, и наоборот.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это
способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться,
сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней
и внешней среде, гарантирующее её постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.