13
На текущий момент область оценки финансового состояния
организаций является достаточно конкурентной и требует определенного
уточнения в зависимости от условий и задач анализа. Поэтому следует начать
с определения критериев отбора методики для сравнения. Необходимо
выделить два критерия:
методика должна быть направлена на анализ финансового
состояния коммерческой организации;
методика базируется на тех показателях, которые содержатся в
упрощённых формах отчетности.
Систематизировав авторские методики анализа в таблице 1.1, выбрана
наиболее оптимальная для выбранного объекта исследования [10, 22, 25, 28,
29].
Таблица 1.1
Сравнение методик анализа финансового состояния
Этапы методики
Шеремет
А. Д.
Пласкова
Н. С.
Савицкая
Г. В.
Жилкина
А. Н.
Шадрина
Г. В.
Итого
Анализ структуры
активов и
пассивов
+
+
+
+
+
100%
Анализ
имущественного
потенциала
-
-
-
+
-
20%
Анализ ликвидности
организации
+
+
+
+
+
100%
Анализ
платежеспособности
организации
+
+
+
+
+
100%
Анализ движения
денежных средств
-
+
-
-
+
40%
Анализ финансовой
устойчивости
+
+
+
+
+
100%
Анализ деловой
активности
-
+
+
+
+
80%
Обзор, представленных в таблице методик, свидетельствует об их
различном содержании. Однако, некоторые этапы финансового анализа в 100
% соотношении по мнению всех авторов являются необходимыми: анализ
структуры активов и пассивов, анализ ликвидности организации, анализ
14
платежеспособности организации, анализ финансовой устойчивости, анализ
деловой активности.
Анализ баланса начинается с описания общей суммы имущества
предприятия и пассивов и динамики их изменения в течение
рассматриваемого периода. Результатом данной части анализа должно стать
выявление источников увеличения или сокращения активов и пассивов
предприятия и определение статей активов, по которым данные изменения
произошли. Если данные за период, предшествующий отчетному,
несопоставимы с данными за отчетный период, то первые из названных
данных подлежат корректировке.
Далее необходимо произвести расчет показателей ликвидности
баланса: активы и пассивы предприятия делятся на группы в зависимости от
степени ликвидности (таблица 1.2) [28,
c. 257].
Таблица 1.2
Расчет показателей ликвидности баланса
Активы и пассивы
Обозначение
Расчет
Содержание показателей
Наиболее ликвидные
активы
А1
ДС + КФВ
ДС – денежные средства;
КФВ – финансовые вложения
Быстро реализуемые
активы
А2
КДЗ
КДЗ – дебиторская задолженность
Медленно
реализуемые активы
А3
З + ДОА
З – запасы;
ДОА – другие оборотные активы
Трудно реализуемые
активы
А4
ВА
ВА – внеоборотные активы
Наиболее срочные
обязательства
П1
КЗС
КЗС – краткосрочные заемные
средства
Краткосрочные
пассивы
П2
ККЗ + ДКО
ККЗ – кредиторская задолженность;
ДКО – другие краткосрочные
обязательства
Долгосрочные
пассивы
П3
ДО
ДО – долгосрочные обязательства
Постоянные пассивы
П4
КиР
КиР – капитал и резервы
Исходя из полученных значений, рассчитанных по таблице 1.2,
устанавливается тип состояния ликвидности, который представлен в таблице
1.3 [16,
c. 429].
15
Таблица 1.3
Тип состояния ликвидности
Условия
А1≥П1, А2≥П2,
А3≥П3, А4≤П4.
А1<П1, А2≥П2,
А3≥П3, А4~П4.
А1< П1, А2< П2,
А3≥П3, А4~П4.
А1< П1, А2< П2,
А3<П3, А4>П4.
Абсолютная
ликвидность
Допустимая
ликвидность
Нарушенная
ликвидность
Критическая
ликвидность
Безрисковая зона
Зона допустимого
риска
Зона критического
риска
Зона
катастрофического
риска
Далее устанавливается расчет показателей ликвидности и
платежеспособности организации. Для этого рассчитываются следующие
показатели. Коэффициент абсолютной ликвидности (нормальное
ограничение данного показателя
> 0,2-0,5) [10,
c. 132]:
или
, (1.1)
где КО – краткосрочные обязательства, руб.
Коэффициент критической ликвидности (нормальное ограничение
данного показателя
> 0,8):
или
(1.2)
Коэффициент текущей ликвидности (нормальное ограничение данного
показателя
>1,5-2):
или
, (1.3)
где ОА – оборотные активы, руб.
16
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(нормальное ограничение данного показателя
> 0,2-0,4):
или
(1.4)
Коэффициент обеспеченности обязательств имуществом организации
(нормальное ограничение данного показателя
0,85):
или
(1.5)
Коэффициент просроченных обязательств (нормальное ограничение
данного показателя
0,2):
, (1.6)
где ПО – просроченные обязательства, руб.
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
осуществляется в следующей последовательности. Определяется наличие
собственных оборотных средств [22,
c. 216]:
(1.7)
При недостаточности собственных оборотных средств организация
может получить долгосрочные займы и кредиты. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников определяется по расчету:
(1.8)
17
Общая величина основных источников формирования определяется с
учетом краткосрочных займов и кредитов:
(1.9)
Трем показателям наличия источников формирования запасов
соответствуют три показателя обеспеченности их источниками
формирования:
Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
, (1.10)
где – запасы и затраты.
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов:
(1.11)
Излишек или недостаток общей величины источников формирования
запасов:
(1.11)
При идентификации типа финансовой ситуации используется
трехкомпонентный показатель:
S = {S (
), S (
), S (
)}, (1.12)
18
где S(x) = {1; 1; 1} – абсолютная финансовая устойчивость;
S(x) = {0; 1; 1} – нормальная финансовая устойчивость;
S(x) = {0; 0; 1} – неустойчивое финансовое состояние;
S(x) = {0; 0; 0} – кризисное финансовое (на грани банкротства).
Далее устанавливаются относительные показатели финансовой
устойчивости и деловой активности в таблице 1.4 [9,
c. 370]
Таблица 1.4
Расчет показателей финансовой устойчивости и деловой активности
Показатель
Обозначение
Расчет
Содержание показателей
Коэффициент
автономии
КиР / ВБ
КиР – капитал и резервы
Коэффициент
финансирования
КиР / ЗК
ЗК – заемный капитал
Коэффициент
капитализации
ЗК / КиР
–
Коэффициент
финансовой
зависимости
ЗК/ ВБ
–
Коэффициент
оборачиваемости
ВР /
ВР – выручка
– среднегодовая стоимость i-ого
актива
Период
оборачиваемости
360/
–
Таким образом, цель анализа финансового состояния организации –
своевременно выявлять и устранять причины нежелательных отклонений в
финансовом состоянии организации, определять резервы улучшения
финансового состояния организации и ее платежеспособности.
Необходимыми этапами финансового анализа являются анализ структуры
активов и пассивов, анализ ликвидности организации, анализ
платежеспособности организации, анализ финансовой устойчивости, анализ
деловой активности.
19
1.3 Зарубежный опыт укрепления финансового состояния организации
Диагностика финансового состояния коммерческой организации
считается законченной, когда на основе проведенной оценки финансового
состояния организации даны выводы и соответствующие рекомендации, а
также приняты меры по улучшению и совершенствованию финансового
состояния организации. Исходя из зарубежной практики финансового
анализа, механизм улучшения финансового состояния состоит из трех
основных элементов (рисунок 1.2) [8,
c. 48].
Рисунок 1.2 – Механизм улучшения финансового состояния
Эффективное управление финансовым состоянием предприятия
требует системного подхода, сочетающего финансовый анализ,
стратегическое планирование и проактивное принятие решений для
обеспечения финансовой стабильности, устойчивости и роста в долгосрочной
перспективе.
Зарубежный опыт предлагает следующие основные пути улучшения
финансового состояния, которые связаны с совершенствованием финансовой
дисциплины на предприятии (рисунок 1.3) [19,
c. 73].
Диагностика текущей
финансово-хозяйственной
ситуации
Разработка предложений и
мероприятий по улучшению
финансового состояния
Внедрение
разработанных
рекомендаций
20
Рисунок 1.3 – Основные пути улучшения финансового состояния
Внедрение кредитной политики для управления дебиторской
задолженностью и ее сокращения является распространенным и
эффективным подходом к улучшению финансового состояния предприятия.
Хорошо продуманная кредитная политика помогает предприятиям
поддерживать здоровый денежный поток, минимизировать потери по
безнадежным долгам и повышать общую финансовую стабильность. Для
реализации кредитной политики по сокращению дебиторской задолженности
необходимо:
определить четкие и сжатые условия кредитования, включая
кредитные лимиты, сроки и приемлемые способы оплаты;
внедрить тщательный процесс проверки кредитоспособности для
оценки кредитоспособности клиентов перед предоставлением кредита;
установить критерии для утверждения кредита на основе таких
факторов, как кредитная история, финансовая стабильность и послужной
список платежей;
включить подробные положения и условия в кредитные соглашения
с изложением сроков платежей, процентных ставок за просроченные платежи
и последствий их несоблюдения;
своевременно и точно выставлять счета клиентам, четко указывая
условия и сроки оплаты;
Внедрение кредитной политики
на предприятии
Построение системы
бюджетирования
Оптимизация структуры
капитала предприятия
21
внедрять эффективные процедуры выставления счетов для
оптимизации процессов выставления счетов и сбора платежей;
регулярно отслеживать отчеты о сроках погашения дебиторской
задолженности, чтобы отслеживать просроченные платежи и тенденции
старения;
установить процедуры взыскания для отслеживания просроченных
счетов, отправки напоминаний и увеличения объема взысканий, если это
необходимо;
поддерживать открытую коммуникацию с клиентами относительно
условий оплаты, непогашенных остатков и вариантов оплаты;
своевременно отвечать на запросы клиентов или споры, чтобы
избежать задержек в обработке платежей;
оценивать и снижать кредитные риски путем диверсификации
клиентской базы, установления соответствующих кредитных лимитов и
мониторинга кредитного риска;
корректировать кредитную политику по мере необходимости на
основе отзывов о результатах деятельности, рыночных условий и
меняющихся требований бизнеса [17, c. 28].
Внедряя четко определенную кредитную политику и активно управляя
дебиторской задолженностью, предприятия могут оптимизировать движение
денежных средств, снизить финансовые риски, повысить ликвидность и
улучшить общее финансовое состояние. Эффективные методы управления
кредитами способствуют более стабильному финансовому состоянию
предприятия в долгосрочной перспективе.
Другим прогрессивным приемом улучшения финансового состояния
является внедрение системы бюджетирования. Такой шаг является
органичным продолжением развития системы управленческого учета в
организации.
22
Основная цель внедрения бюджетирования на предприятии – «создание
инструментария планирования, управления и контроля эффективности
финансово-хозяйственной деятельности, ликвидности и финансового
состояния предприятия, основанном на систематическом прогнозировании
будущего развития предприятия путем составления бюджетов. Опыт
внедрения системы бюджетирования на предприятиях показал, что данный
метод управления финансовым состоянием предприятия также заставляет
приводить в порядок финансовую систему компании в том случае, если она
не отвечает современным требованиям экономики. В долгосрочной
перспективе внедрение бюжетирования даёт эффект снижения уровня
кредиторской и дебиторской задолженностей до 5-8% уже на стадии
планирования. На основании этого можно сделать выводы, о том, что
бюджетирование является эффективным инструментом управления
финансовым состоянием предприятия и в результате его внедрения можно
достичь положительной динамики в отношении финансового состояния
предприятия» [19, c. 75].
Третьим мероприятием выступает повышение эффективности
финансовой деятельности за счет получения дополнительного источника
финансовых ресурсов в виде прибыли от нового бизнес-процесса. Таким
образом, предприятия улучшает свое финансовое состояние за счет
внутренних резервов и не увеличивает зависимость от внешних источников
финансирования. В долгосрочной перспективе это позволит либо
аккумулировать прибыль в фондах накопления и потребления или
направлять ее на финансирование расширения масштабов деятельности
предприятия.
Любая организация обычно финансируется одновременно из
различных источников. «А так как привлечение того или иного источника
капитала для предприятия связано с определенными затратами, то
мобилизация финансовых ресурсов из различных источников имеет своей
целью формирование оптимальной структуры капитала – такого