22
Таблица 2
Горизонтальный анализ баланса ООО «Верс»
Статьи баланса
Сумма, тыс. руб.
Изменение
2015
2016
2017
2016 /
2015
2017 /
2016
2017 /
2015
АКТИВЫ
I Внеоборотные активы
Нематериальные активы
51
62
64
11
2
13
Основные средства
4731
4911
5039
180
128
308
Отложенные налоговые активы
137
328
315
191
-13
178
Финансовые вложения
10
15
22
5
7
12
Прочие внеоборотные активы
9
7
6
-2
-1
-3
Итого по разделу
4938
5323
5446
385
123
508
II Оборотные активы, в т.ч.
Запасы
690
707
734
17
27
44
Налог на добавленную стоимость
22
19
20
-3
1
-2
Дебиторская задолженность
58
55
55
-3
0
-3
Краткосрочные финансовые
вложения
14
12
10
-2
-2
-4
Денежные средства
92
94
99
2
5
7
Прочие оборотные активы
10
11
11
1
0
1
Итого по разделу
886
898
929
12
31
43
БАЛАНС
5824
6221
6375
397
154
551
ПАССИВЫ
III Собственный капитал и резервы
Уставный капитал
1400
1400
1400
0
0
0
Переоценка внеоборотных активов
851
777
625
-74
-152
-226
Добавочный капитал
168
178
182
10
4
14
Резервный капитал
444
426
438
-18
12
-6
Нераспределенная прибыль
235
802
1059
567
257
824
Итого по разделу
3098
3583
3704
485
121
606
IV Долгосрочные обязательства
Заемные средства
611
655
663
44
8
52
Отложенные налоговые
обязательства
443
308
271
-135
-37
-172
Итого по разделу
1054
963
934
-91
-29
-120
V Краткосрочные обязательства
Заемные средства
693
612
560
-81
-51
-132
Кредиторская задолженность
914
984
1057
70
73
143
Резервы предстоящих расходов
28
24
38
-4
14
10
Прочие обязательства
37
54
82
17
28
45
Итого по разделу
1672
1674
1738
2
64
66
БАЛАНС
5824
6220
6376
396
156
552
Аналитический баланс показывает рост активов на 552 тыс. руб. (или
на 9,46% прироста) за анализируемый период. Данное увеличение было
получено за счет роста как внеоборотных активов (на 508 тыс. руб.), так и
23
оборотных активов (на 43 тыс. руб.)
Увеличение внеоборотных активов произошло в основном за счет
роста основных средств на 308 тыс. руб. и отложенных налоговых активов на
178 тыс. руб. За анализируемый период наблюдается снижение
краткосрочных финансовых вложений, денежных средств, НДС на
приобретенные ценности и дебиторской задолженности.
По разделу «Собственный капитал и резервы» можно заметить
тенденцию к росту. Это вызвано ростом нераспределенной прибыли за
период. Предприятие активно пользуется долгосрочными заемными
средствами: если на конец 2015 года стоимость долгосрочных заимствований
составляла 611 тыс. руб., то на конец 2017 года – 663 тыс. руб.
Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения
структуры итоговых финансовых показателей.
Таблица 3
Вертикальный анализ баланса ООО «Верс»
Статьи баланса
Структура, %
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016 /
2015
2017 /
2016
2017 /
2015
АКТИВЫ
I Внеоборотные активы
Нематериальные активы
0,88
1,00
1,00
121,57
103,23
125,49
Основные средства
81,23
78,95
79,04
103,80
102,61
106,51
Отложенные налоговые активы
2,35
5,27
4,94
239,42
96,04
229,93
Финансовые вложения
0,17
0,24
0,35
150,00
146,67
220,00
Прочие внеоборотные активы
0,15
0,11
0,09
77,78
85,71
66,67
Итого по разделу
84,79
85,58
85,43
107,80
102,31
110,29
II Оборотные активы, в т.ч.
Запасы
11,85
11,37
11,51
102,46
103,82
106,38
Налог на добавленную
стоимость
0,38
0,31
0,31
86,36
105,26
90,91
Дебиторская задолженность
1,00
0,88
0,86
94,83
100,00
94,83
Краткосрочные финансовые
вложения
0,24
0,19
0,16
85,71
83,33
71,43
Денежные средства
1,58
1,51
1,55
102,17
105,32
107,61
Прочие оборотные активы
0,17
0,16
0,17
100,00
110,00
110,00
Итого по разделу
15,21
14,42
14,57
101,24
103,57
104,85
БАЛАНС
100,00
100,00
100,00
106,80
102,49
109,46
ПАССИВЫ
III Собственный капитал и
резервы
24
Продолжение таблицы 3
Статьи баланса
Структура, %
Темп роста, %
2015
2016
2017
2016 /
2015
2017 /
2016
2017 /
2015
Уставный капитал
24,04
22,51
21,96
100,00
100,00
100,00
Переоценка внеоборотных
активов
14,61
12,49
9,80
91,30
80,44
73,44
Добавочный капитал
2,88
2,86
2,85
105,95
102,25
108,33
Резервный капитал
7,62
6,85
6,87
95,95
102,82
98,65
Нераспределенная прибыль
4,04
12,89
16,61
341,28
132,04
450,64
Итого по разделу
53,19
57,60
58,10
115,66
103,38
119,56
IV Долгосрочные обязательства
Заемные средства
10,49
10,53
10,40
107,20
101,22
108,51
Отложенные налоговые
обязательства
7,61
4,95
4,25
69,53
87,99
61,17
Итого по разделу
18,10
15,48
14,65
91,37
96,99
88,61
V Краткосрочные
обязательства
Заемные средства
11,90
9,84
8,78
88,31
91,50
80,81
Кредиторская задолженность
15,69
15,82
16,58
107,66
107,42
115,65
Резервы предстоящих расходов
0,48
0,39
0,60
85,71
158,33
135,71
Прочие обязательства
0,64
0,87
1,29
145,95
151,85
221,62
Итого по разделу
28,71
26,91
27,25
100,12
103,76
103,89
БАЛАНС
100,00
100,00
100,00
106,80
102,49
109,46
Краткосрочные кредиты и займы снизили свою стоимость с 693 тыс.
руб. до 560 тыс. руб., кредиторская задолженность выросла с 914 тыс. руб. до
1057 тыс. руб., что составило 15,65% прироста.
Основной удельный вес, как на начало анализируемого периода, так и
на конец периода в оборотных активах занимают запасы (11,85% и 11,51%
соответственно). Денежные средства занимают чуть более 1,5% от всех
активов предприятия в 2017 году.
Доля собственного капитала и резервов занимают в пассивах 24,04% в
2015 году и 21,96% в 2017 году. Доля долгосрочных заемных источников
средств снижается с 10,49% до 10,40%, краткосрочных – с 11,98% до 8,78%.
Повышение доли заемного капитала означает повышение финансовой
зависимости предприятия от внешних источников финансирования и
увеличение долгового бремени. По мере увеличения обязательств снижается
финансовая устойчивость. Изменение соотношения собственного и заемного
25
капитала подлежит постоянному и строгому контролю, так как может
привести к потере платежеспособности и банкротству предприятия.
Далее проведем анализ ликвидности баланса предприятия.
Для проведения анализа данные актива и пассива баланса
группируются по следующим признакам:
статьи актива – по степени убывания ликвидности;
статьи пассива – по степени срочности оплаты (погашения).
Условие абсолютной ликвидности:
44
33
22
11
ПА
ПА
ПА
ПА
(9)
Условие текущей ликвидности:
(А
1
+ А
2
) ≥ (П
1
+П
2
) (10)
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности в
ближайшее время.
Условие перспективной ликвидности:
А
3
≥ П
3
(11)
На основе перспективной ликвидности прогнозируется долгосрочная
ориентировочная платежеспособность.
Таблица 4
Оценка ликвидности баланса ООО «Верс», тыс. руб.
Актив
На
31.12.15
На
31.12.16
На
31.12.17
Пассив
На
31.12.15
На
31.12.16
На
31.12.17
А
1
106
106
109
П
1
914
984
1057
А
2
68
65
66
П
2
758
690
681
А
3
712
726
754
П
3
1054
963
933
А
4
4938
5323
5446
П
4
3098
3583
3704
Таблица 5
Условия ликвидности баланса ООО «Верс»
Условия абсолютной ликвидности
На 31.12.15 г
На 31.12.16 г
На 31.12.17 г
А
1
≥ П
1
106 < 914
106 < 984
109 < 1057
26
Продолжение таблицы 5
На 31.12.15 г
На 31.12.16 г
На 31.12.17 г
А
2
≥ П
2
68 < 758
65 < 690
66 < 681
А
3
≥ П
3
712 < 1054
726 < 963
754 < 933
А
4
≤ П
4
4938 > 3098
5323 > 3583
5446 > 3704
Условие текущей ликвидности
(А
1
+ А
2
) ≥ (П
1
+П
2
)
174 < 1672
171 < 1674
175 < 1738
Условие перспективной ликвидности
А
3
≥ П
3
712 < 1054
726 < 963
754 < 933
Наиболее ликвидные активы за анализируемый период увеличились на
3000 руб. за счет роста денежных средств; труднореализуемые – на 42 тыс.
руб. за счет основных средств и долгосрочных финансовых вложений.
Быстрореализуемые активы уменьшились на 2000 руб. в основном за счет
снижения краткосрочной дебиторской задолженности; медленно
реализуемые активы – выросли с 4938 тыс. руб. до 5446 тыс. руб. за счет
покупки оборудования.
В пассивах предприятия также произошли изменения. Наиболее
срочные обязательства за 2015 – 2017 гг. выросли на 143 тыс. руб.,
собственный капитал и резервы – на 606 тыс. руб. Краткосрочные
обязательства уменьшились на 77 тыс. руб., долгосрочные обязательства
снизились на 121 тыс. руб.
Условия абсолютной, текущей и перспективной ликвидности
полностью не выполняется ни в одном периоде.
Для того, чтобы провести качественную оценку ликвидности и
платежеспособности предприятия исключая анализ ликвидности баланса,
потребуется совершить расчет относительных показателей ликвидности
(коэффициентов).
Таблица 6
Показатели ликвидности ООО «Верс»
Наименование показателя
Формула
2015 г
2016 г
2017 г
Коэффициент абсолютной ликвидности
(К
а.л.
)
..
1
12
ал
К
А
ПП
0,063
0,063
0,063
Коэффициент критической (срочной)
ликвидности (К
к.л.
)
..
12
12
кл
К
АА
ПП
0,104
0,102
0,101
27
Продолжение таблицы 6
Наименование показателя
Формула
2015 г
2016 г
2017 г
Коэффициент текущей ликвидности
(коэффициент покрытия) (К
т.л.
)
..
12
тл
К
ТА
ПП
0,530
0,536
0,535
По итогам 2017 г. коэффициенты ликвидности продемонстрировали
отрицательную динамику по сравнению с 2015 г.
На 31.12.2017 г. коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,193,
т.е. ООО «Верс» может досрочно погасить только 6,3% текущих
обязательств.
0,063
0,063
0,063
0,104
0,102
0,101
0,530
0,536
0,535
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
2015 2016 2017
Год
Значение, отн. ед.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент
покрытия)
Рис. 2. Показатели ликвидности ООО «Верс»
Значение коэффициента быстрой ликвидности на отчетную дату в 2017
г. составляет 10,1%, что говорит о том, что компания пока не может отвечать
в полной мере по своим обязательствам перед кредиторами с использованием
наиболее ликвидной части активов.
28
Так как компания ООО «Верс» еще молодая, то рано судить о ее
ликвидности. Как показывает практика, на хорошую ликвидность и
платежеспособность компании выходят только спустя 5 – 7 лет.
Оценка долгосрочной платежеспособности организации существенно
отличается от процесса определения краткосрочной ликвидности. Понятие
долгосрочной платежеспособности связано с долговым потенциалом
организации, под которым понимается максимальная величина долгового
финансирования (предусматривающего постоянные выплаты), которую
организация в состоянии обслуживать.
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости в таблице 7.
Таблица 7
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Верс»
Показатели
Формула
2015 г
2016 г
2017 г
Коэффициент финансовой
устойчивости (К
з/с
)
СК
ЗК
К
СЗ
/
0,880
0,736
0,721
Коэффициент финансовой автономии
(К
с/а
)
А
СК
К
АС
/
0,532
0,576
0,581
Коэффициент финансовой
напряженности (К
з/а
)
А
ЗК
К
АЗ
/
0,468
0,424
0,419
Коэффициент соотношения
долгосрочной задолженности к
собственному капиталу (К
д/с
)
СК
ДО
К
СКДО
/
0,340
0,269
0,252
Коэффициент соотношения
краткосрочной задолженности к
общей сумме задолженности (К
к/з
)
ЗК
КЗККиЗ
К
ЗК
/
0,613
0,635
0,651
Коэффициент финансового левериджа
(К
ф.л.
)
СК
А
К
ФЛ
1,880
1,736
1,721
Коэффициент финансовой автономии отражает удельный вес
собственных средств в общей сумме источников финансирования,
характеризуя тем самым степень зависимости предприятия от внешних
займов. Значение данного коэффициента за отчетный период 2017 г.
составляет 58,1%. Это показывает, что собственные средства составляют в
пассивах чуть больше половины.
Снижается коэффициент финансовой напряженности с 0,468 до 0,419,
что говорит об уменьшении доли заемного капитала.
29
0,88
0,736
0,721
0,532
0,576
0,581
0,468
0,424
0,419
0,34
0,269
0,252
0,613
0,635
0,651
1,88
1,736
1,721
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
2015 2016 2017
Год
Отн.ед.
Коэффициент финансовой устойчивости (Кз/с)
Коэффициент финансовой автономии (Кс/а)
Коэффициент финансовой напряженности (Кз/а)
Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности к собственному капиталу (Кд/с)
Коэффициент соотношения краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности (Кк/з)
Коэффициент финансового левериджа (Кф.л.)
Рис. 3. Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Верс»
Доля долгосрочных обязательств в собственном капитале на конец
2015 года составляет 34,0%, за анализируемый период этот показатель
значительно снизился.
Краткосрочная задолженность в общей сумме задолженности
изменяется от 61,3% в 2015 году до 65,1% в 2017 году.
Показатели деловой активности часто называют коэффициентами
текущей деятельности организации, они в основном измеряют
эффективность использования организацией своих активов.
30
Таблица 8
Показатели деловой активности ООО «Верс»
Показатели
Формула
2016 г.
2017 г.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности (N
дз
)
ДЗ
ВР
N
ДЗ
78,23
84,11
Средний период сбора дебиторской
задолженности (О
дз
)
ДЗ
ДЗ
N
О
365
4,7
4,3
Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности (N
кз
)
КЗ
ВР
N
КЗ
4,66
4,53
Средний период сбора кредиторской
задолженности (О
кз
)
КЗ
КЗ
N
О
365
78,4
80,5
Коэффициент оборачиваемости запасов (N
з
)
З
ВР
N
З
6,33
6,42
Длительность оборота запасов (О
з
)
З
З
N
О
365
57,7
56,8
Коэффициент оборачиваемости активов (N
а
)
А
ВР
N
А
0,73
0,73
Продолжительность оборота активов (О
а
)
ДЗ
ДЗ
N
О
365
497,3
496,9
Операционный цикл
ОЦ = О
ДЗ
+ О
З
62,3
61,2
Финансовый цикл
ФЦ = ОЦ – О
КЗ
-16,0
-19,3
Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2016 г. равна 78
оборотов. Рост данного показателя в 2017 г. свидетельствует о снижении
коммерческого кредитования компанией своих покупателей и заказчиков.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности в 2017 году снизился
со 4,7 до 4,3 дня.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2017 г.
равен 4,53 оборота, что на 0,13 оборота меньше аналогичного показателя в
прошлом периоде, а период оборачиваемости кредиторской задолженности
вырос на 2 дня и составляет в 2017 году 80,5 дня.
Оборачиваемость запасов в 2017 г. равна 6,42 оборота, а период
оборачиваемости запасов составляет 56,8 дня. Рост уровня оборачиваемости
запасов компании и снижение периода оборачиваемости запасов в 2017 г. по
сравнению со значением данных показателей в 2016 г. отражает уменьшение
потребности компании в оборотном капитале.
31
Рентабельность – один из основных качественных показателей
эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень
отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и
реализации продукции (работ, услуг).
Таблица 9
Показатели эффективности деятельности ООО «Верс»
Показатели
Формула
2016 г.
2017 г.
Рентабельность собственного капитала
(ROE)
%100
СК
ЧП
ROE
12,00
12,24
Рентабельность активов (ROA)
%100
А
ЧП
ROA
6,66
7,08
Рентабельность деятельности (ROS)
%100
ВР
ЧП
ROS
9,07
9,64
12
12,24
6,66
7,08
9,07
9,64
0
2
4
6
8
10
12
14
2015 г. 2016 г.
Год
%
Рентабельность собственного капитала (ROE)
Рентабельность активов (ROA)
Рентабельность деятельности (ROS)
Рис.4. Показатели эффективности деятельности ООО «Верс»
Так как темп роста выручки от реализации
%66,104100
4420
4626
ВР
Т
превышает темп роста себестоимости продукции
%15,104%100
3301
3438
СС
Т
, то имеет место рост валовой прибыли.
Коммерческие и управленческие расходы практически не поменяли свое
значение, что влияет на рост прибыли от продаж и чистой прибыли.