66
Таблица 22
Заработная плата новых сотрудников ООО «Смарт-М» на 2017 г.
Наименование сотрудников
Сумма, тыс.руб.
месяц
год
премия
итого
за год
Специалист по кадрам
30
360
30
390
Специалист по маркетингу
32
384
32
416
Итого
62
744
62
806
* рассчитано по средним данным г.Пермь на 2017 г.
Из таблицы следует, что при найме двух дополнительных сотрудников
предприятие понесет дополнительные затраты в сумме 806 тыс.руб. В
затраты включена не только заработная плата специалистов, но и премия в
размере 1 заработной платы: для специалиста по кадрам – 30 тыс.руб., для
специалиста по маркетингу – 32 тыс.руб. Но, в соответствии с
предлагаемыми мероприятиями, премия будет выплачиваться только в
случае получения плановой выручки (или превышении плановой выручки).
На рисунке сформирован оптимистичный и пессимистичный варианты затрат
на оплату труда.
806
744
710
720
730
740
750
760
770
780
790
800
810
820
Оптимистичный вариант (выполнение
плана по выручке)
Пессимистичный вариант (не
выполнение плана по выручке)
Рисунок 27. Планирование заработной платы всех
сотрудников ООО «Смарт-М» на 2017 г.
Из рисунка 27 следует, что при выполнении плана сотрудники
предприятия ООО «Смарт-М» получают премию в размере 1 заработной
67
платы таким образом, будет сформирована система материальной мотивации
персонала на 2017 г.
Новая система мотивации касается только 2 новых сотрудников, так
как система должна быть, прежде всего, подтверждена экспериментально.
Остальные сотрудники ООО «Смарт-М» будут получать заработную плату
по действующей системе 2015 года (предыдущего периода).
A. Разработка и обоснование системы управления
дебиторской и кредиторской задолженностью ООО «Смарт-М».
Предприятие в 2015 г. испытывает трудности и финансовой
устойчивостью и платежеспособностью (что подтверждено расчетами в 2
главе исследования). Поэтому разработка кредитной политики, оптимизация
управления дебиторской и кредиторской задолженностью является
важнейшим элементом системы мер по совершенствованию финансового
состояния предприятия, так как В этой связи, в рамках мер по
оздоровлению ООО «СМАРТ-М» предлагается провести анализ
дебиторской задолженности. Для этого необходимо сгруппировать
заказчиков по степени их финансовой стабильности и определить наличие
сомнительного и просроченного долга.
Для группировки использован метод АВС анализа в таблице.
А – высокие продажи, низкий риск
В - Средние продажи, средний риск
С - Средние продажи, высокий риск
68
Таблица 23
Группировка дебиторов ООО «Смарт-М» по группам
Наименование дебитора
А
В
С
Итого
задолженность
ООО «Данко»
-
2130
-
2130
ООО «Корвет»
1600
-
-
1600
КОМПАНИЯ «ТЭЛЛСОН»
-
-
3900
3900
ООО «Сон-Сервис»
4150
4150
Корнюшин А.С. ИП
-
-
1470
1470
Компания Матрамакс
-
-
1100
1100
«Сонит»
560
-
-
560
«Мир ортопедии»
300
-
-
300
Магазин «Матрасофф»
3620
-
-
3620
Компания Норд-Вест
-
-
1170
1170
Компания «ociTICO «
406
-
-
406
прочие
1000
-
-
1000
Итого за год
7486
6280
7640
21406
Составлено по данным предприятия (непубликуемая отчетность)
Анализ таблицы 23 показывает, что в 2015 г. у предприятия
сформирована задолженность группы С (средние продажи, высокий риск) в
размере 7640 тыс.руб. и задолженность группы В (средние продажи, средний
риск) в размере 6280 тыс.руб. В соответствии с кредитной политикой
предприятия на 2015 г. предлагается следующая схема работы с дебиторами,
попадающими в группы С и В (рисунок 28).
Рисунок 28. Схема работы с дебиторами ООО «Смарт-М»
29
29
Составлено по данным предприятия (непубликуемая отчетность)
Схема работы с дебиторами
ООО «Смарт-М» в 2017 г.
Дебиторы группы А
7486 тыс.руб.
Дебиторы группы В
6280 тыс.руб.
Дебиторы группы С
7640 тыс.руб.
Реализация через
схему факторинга
6280 + 7640 = 13920
тыс.руб.
Оставить на балансе
в 2017 г.
69
В соответствии с предложенной на рисунке схеме, в 2017 г. на балансе
предприятия остается текущая задолженность дебиторов группы В сумме
7486 тыс.руб.
Задолженность дебиторов группы В и С будет реализована по схеме
факторинга, при этом ООО «Смарт-М» понесет затраты в размере 5 %
(средний размер комиссии компании фактора в г.Пермь), но получит
денежные средства, которые могут быть направлены на погашение части
кредиторской задолженности в 2017 г., тем самым, сможет укрепить свое
финансовое положение.
Итак, в 2017 г., реализовав дебиторскую задолженность групп В и С в
сумме 13920 тыс.руб., затраты предприятия составят:
13920 * 5 % = 696 тыс.руб.
Эффективность: 13920 – 696 = 13224 тыс.руб.
Таблица 24
Первоначальные инвестиции ООО «Смарт-М»
Наименование
оборудования
Цена за
единицу
Количество,
шт.
Сумма,
тыс.руб.
Snaik 25-5
13,9
2
27,8
Snaik 3-30
43,2
1
43,2
Snaik 3-30 XT
48,9
1
48,9
Snaik 3-40
106,7
2
213,4
Snaik 3-40 XT
203,4
3
610,2
Итого
416,1
9
943,5
Из таблицы 24 следует, что первоначальные инвестиции составят
943,5 тыс.руб.
В соответствии с технической документацией выработка, а
соответственно и выручка, может быть рассчитана (см. таблицу 25).
В соответствии с технической документацией, выручка при
использовании приобретенного оборудования составит 3349 тыс.руб. В
состав затрат на себестоимость включены – затраты на оплату труда,
коммунальные услуги, прочие.
70
Таблица 25
Выручка по инвестиционному проекту ООО «Смарт-М» в 2015 г.
Оборудован
ие
Количеств
о заказов
в год, шт.
рабо
чие
дни
в
году
цена за
обработку 1
заказа
(себестоим
ость),
тыс.руб.
цена за
обработк
у 1
заказа,
тыс.руб.
Итого
себест
оимос
ть,
тыс.ру
б.
Итого
выруч
ка,
тыс.ру
б.
Snaik 25-5
5016
264
0,075
0,11
376
552
Snaik 3-30
5280
264
0,074
0,109
391
576
Snaik 3-30 XT
3432
264
0,081
0,115
278
395
Snaik 3-40
7128
264
0,049
0,122
349
870
Snaik 3-40
XT
7656
264
0,031
0,125
237
957
Итого
28512
-
-
-
1632
3349
Амортизация в ООО «Смарт-М» в 2017 г. начисляется линейным
способом. Поскольку срок эксплуатации приобретаемых станков 5 лет (по
технической документации), то ежегодное отчисление на амортизацию
составит:
943,5 / 5 = 188,7 тыс.руб.
Таблица 26
План доходов и расходов по инвестиционному проекту ООО
«Смарт-М» в 2017 г.
Показатели
Сумма, тыс.руб.
Доходы
3349
Себестоимость
1632
Амортизация
188,7
Прибыль до налогообложения
1528
Налоги
237
Прибыль после налогообложения
1291
Таблица 26 свидетельствует, что денежный поток предприятия от
использования нового оборудования составит 1291 тыс.руб. за год.
Кумулятивный метод оценки ставки дисконтирования определяется
исходя из следующей формулы:
d = E
min
+ I + r, (3.2)
где d - ставка дисконтирования (номинальная для ООО «Смарт-М» 7 %);
E
min
- минимальная реальная ставка дисконтирования;
I - темп инфляции (13 %);
71
r - коэффициент, учитывающий уровень инвестиционного риска (премия за
риск – 5 %).
d = E
min
+ I + r = 7 + 5 + 13 = 25 %
Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:
n
r
K
1
1
=
8,0
25,01
1
1
K
Таблица 27
Расчет дисконтированных потоков инвестиционного проекта ООО
«Смарт-М» в 2017 г.
Наименование
I0
2017 г.
Чистый денежный поток, тыс. руб.
-943,5
1291
Коэффициент дисконтирования
1,000
0,800
Ставка дисконтирования, %
-
25
Дисконтированный доход, тыс. руб.
-943,5
1032,8
Чистый дисконтированный доход, тыс.
руб.
-943,5
89,3
Из таблицы 27 следует, что NPV предложенного проекта положителен,
он составит 89,3 тыс.руб., что говорит об эффективности инвестиционных
затрат.
3.3 Программа экономического обновления предприятия
ООО «Смарт-М»
Для оценки эффективности предложенных мероприятий по
сокращению рисков составлена прогнозная отчетность на 2017 г.
В таблице составлен прогнозный баланс предприятия.
Исходя, из таблицы 29 можно сделать ряд выводов. Прежде всего,
валюта баланса изменится в меньшую сторону и составит 43675 тыс.руб., что
на 4,5 % меньше, чем в 2015 г., при этом сократятся краткосрочные
обязательства за счет погашения кредиторской задолженности на сумму 9835
тыс.руб. А собственные средства, напротив, увеличатся на 7798 тыс.руб., за
счет прироста чистой прибыли 2017 г.
72
Таблица 29
Прогнозный баланс ООО «Смарт-М» на 2017 г., тыс.руб.
Показатели
2015
г.
(факт)
2017
г.
(план)
Отклонение,
тыс.руб.
Отклонение,
%
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Основные средства
3860
4804
944
24,4
Итого по разделу 1
3860
4804
944
24,4
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
16690
13709
-2981
-17,9
НДС
133
133
0
0,0
Дебиторская задолженность
21406
7486
-13920
-65,0
Денежные средства
2290
16210
13920
607,9
Прочие оборотные активы
1333
1333
0
0,0
Итого по разделу 2
41852
38871
-2981
-7,1
Баланс
45712
43675
-2038
-4,5
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
10
10
0
0,0
Нераспределенная прибыль
3285
11083
7798
237,4
Итого по разделу 3
3295
11093
7798
236,7
КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
16000
16000
0
0,0
Кредиторская задолженность
24590
14754
-9836
-40,0
Прочие обязательства
1827
1828
1
0,1
Итого по разделу 5
42417
32582
-9835
-23,2
Баланс
45712
43675
-2037
-4,5
На основе сформированной прогнозной отчетности далее рассчитаны
коэффициенты рентабельности, финансовой устойчивости, ликвидности.
Таблица 30
Плановые показатели рентабельности ООО «Смарт-М»
Показатели рентабельности, %
2015 г.
(факт)
2017 г.
(план)
Отклонение
Рентабельность продукции,
12,6
32,9
20,3
Рентабельность активов,
9,2
27,5
18,3
Рентабельность внеоборотных активов,
108,6
249,6
141,0
Общая рентабельность,
7,5
17,6
10,0
Рентабельность оборотных активов,
10,0
30,8
20,8
Из таблицы 30 следует, что все показатели рентабельности ООО
«Смарт-М» в 2017 г. увеличатся по сравнению с 2015 г.: рентабельность
продукции на 20,3 п.п., активов – на 18,3 п.п., внеоборотных активов – на
73
141,0 п.п., оборотных активов – на 20,8 п.п. А общая рентабельность
вырастет на 20,8 п.п. и составит 30,8 % в 2017 г.
Прирост показателей рентабельности свидетельствует о повышении
эффективности работы ООО «Смарт-М» на базе предложенного проекта.
Таблица 31
Плановые коэффициенты ликвидности ООО «Смарт-М»
Коэффициенты
2015 г.
(факт)
2017 г.
(план)
Отклонение
Коэффициент текущей ликвидности
0,99
1,19
0,21
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,05
0,50
0,44
Коэффициент быстрой (срочной)
ликвидности
0,56
0,73
0,17
Анализ таблицы 31 показал, что в 2017 г. по итогам проведенных
мероприятий предприятие еще нельзя назвать достаточно
платежеспособным, но наблюдаемая динамика роста коэффициентов
ликвидности положительна: коэффициент текущей ликвидности вырос до
1,19, т.е. на 0,21; коэффициент абсолютной ликвидности вырос до 0,5 (на
0,44); коэффициент быстрой (срочной) ликвидности увеличился до 0,73. На
рост показателей платежеспособности свидетельствует об увеличении
способности ООО «Смарт-М» погашать текущие (краткосрочные)
обязательства за счёт оборотных активов и собственных средств, что
свидетельствует об эффективности предложенных мероприятий.
Подведем итоги. В третьей главе исследования, в целях разработки
мероприятий снижения финансовых рисков рассмотрена методология
банкротства ООО «Смарт-М» по пяти моделям. Исходя их проведенных
расчетов и оценки возможности применения мер банкротства, данные меры
принять нельзя, они противоречат российскому законодательству.
Таким образом, для минимизации рисков предприятия ООО «Смарт-
М» предложено три направления: оптимизация управленческого фактора,
оптимизация маркетингового фактора, оптимизация финансового фактора.
Рассчитав показатели эффективности предложенных мероприятий на
2017 г. на базе прогнозной отчетности получен:
74
прирост всех показателей рентабельности;
прирост чистой прибыли на 186,1 %;
прирост выручки на 22,6 %;
прирост всех показателей платежеспособности;
прирост всех коэффициентов финансовой устойчивости, с
одновременным сокращением риска наступления банкротства.
Следовательно, предложенные для ООО «Смарт-М» мероприятия
позволят минимизировать финансовые риски предприятия, кроме того,
позволят оптимизировать его экономическое состояние, в том числе:
увеличит прибыль, рентабельность, финансовую устойчивость.
75
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Деятельность любого предприятия неразрывно связана с понятием
«риск». Управление финансовыми рисками – предполагает собой
совокупность различных методов, моделей и подходов для уменьшения
вероятности возникновения угрозы и размера убытков. Ключевым этапом
управления финансовыми рисками является оценка вероятности
возникновения угрозы и размер абсолютных потерь. Система управления
затрагивает все организационные уровни предприятия, начиная от высшего
руководства и заканчивая линейными менеджерами и производственным
персоналом. Все методы оценки риска можно разделить на две группы:
количественные и качественные. Объектом исследования явилось
предприятие ООО «СМАРТ-М».
ООО «Смарт-М» в 2014 г. и в 2015 г. увеличивало соответственно
сумму валюты баланса на 2 % и 63,5 %, соответственно. В 2015 г. к 2013 г. на
66,8 %. Это говорит о росте деятельности предприятия. Таким образом, темп
прироста валюты баланса в 2015 г. выше, чем в 2014 г. и 2013 г. Активы
предприятия в 2013-2015 гг. преимущественно сформированы оборотными
средствами.
ООО «Смарт-М» - прибыльное предприятие, но динамика снижения
уровня чистой прибыли по итогам 2015 года негативно сказывается на
деятельности предприятия и его результатах.
Анализ показателей рентабельности, проведенный за 2013-2015 гг.,
показал, что ООО «Смарт-М» пока рентабельно, но уровень рентабельности
существенно сокращается на конец 2015 г.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Смарт-М»
показал, что предприятие зависимо от кредиторов, финансово неустойчиво.
Выявлены следующие финансовые риски на 31.12.2015 г.:
- потери рентабельности;