16
Таблица 3
Методы управления финансовыми рисками
22
Метод
управления
риском
Меры, соответствующие методу управления риском
Избежание риска
Отказ от осуществления финансовых операций, уровень
риска по которым чрезмерно высок
Отказ от использования в высоких объёмах заёмного
капитала
Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в
низколиквидных формах
Отказ от использования временно свободных денежных
активов в краткосрочных финансовых вложениях
Лимитирование
концентрации
риска
Предельный размер (удельный вес) заёмных средств,
используемых в хозяйственной деятельности
Минимальный размер (удельный вес) активов в
высоколиквидной форме
Максимальный размер товарного (коммерческого) или
потребительского кредита, предоставляемого одному
покупателю
Максимальный размер депозитного вклада, размещаемого
в одном банке
максимальный размер вложения средств в ценные бумаги
одного эмитента
Максимальный период отвлечения средств в дебиторскую
задолженность
Хеджирование
Хеджирование с использованием фьючерсных контрактов
Хеджирование с использованием опционов
Хеджирование с использованием операции «своп»
Диверсификация
Диверсификация видов финансовой деятельности
Диверсификация валютного портфеля («валютной
корзины») предприятия
Диверсификация депозитного портфеля
Диверсификация кредитного портфеля
Диверсификация портфеля ценных бумаг
Диверсификация программы реального инвестирования
Распределение
рисков
Распределение риска между участниками
инвестиционного проекта
Распределение риска между предприятием и
поставщиками сырья и материалов
Распределение риска между участниками лизинговой
операции
Распределение риска между участниками факторинговой
(форфейтинговой) операции
22
Елисеев, А.С. Современная экономика: учеб. пособие. / А.С. Елисеев. – М.: Дашков и К, 2014. – С.49-50
17
Продолжение таблицы 3
Самострахование
(внутреннее
страхование)
Формирование резервного (страхового) фонда
предприятия Формирование целевых резервных фондов
Формирование резервных сумм финансовых ресурсов в
системе бюджетов, доводимых различным центрам
ответственности
Формирование системы страховых запасов материальных
и финансовых ресурсов по отдельным элементам
оборотных активов предприятия
Нераспределенный остаток прибыли, полученной в
отчетном периоде
Лимитирование представляет собой установление систем ограничений
как сверху, так и снизу на совершение операций. Иными словами,
лимитирование - это установление лимита, т. е. предельных сумм расходов,
продажи, кредита, покупки и т. д.. Использование лимита - это
непосредственное проведение операции, на которую установлен лимит,
связанное с движением денежных средств.
На практике используются виды ограничений по:
23
срокам (заемных средств или вложений); структуре (части отдельных
затрат в операции, доли отдельного вида, ценных бумаг в общем портфеле и
т. д.); уровню отдачи или доходности.
Резервирование или самострахование является формой
предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для
компенсации ущерба от проявления различных рисковых ситуаций.
Экономическая сущность самострахования заключается в создании
резервного фонда возмещения убытков при непредвиденных ситуациях за
счет части собственных оборотных средств
24
.
Страхование - это соглашение, согласно которому страховщик за
определенное вознаграждение (страховую премию) принимает на себя
обязательство возместить страхователю убытки или их часть (страховую
сумму), полученные вследствие предусмотренных в страховом договоре
23
Човушян Э.О., Сидоров М.А. Управление риском и устойчивое развитие. М.: Изд-во РЭА им. Г.В.
Плеханова, 2014. – С.77
24
Кинев Ю.Ю. Оценка рисков финансово-хозяйственной деятельности предприятий на этапе принятия
управленческого решения. // Менеджмент в России и за рубежом. - 2014. - № 5. - С.57.
18
ситуаций. Иными словами, происходит передача большей часта риска от
страхователя к страховщику
25
.
Хеджирование - это использование финансовых инструментов,
позволяющих исключить или ограничить риск финансовых операций в
результате неблагоприятных изменений курсов валют, цен на товары,
процентных ставок и т. п. в будущем. Такими инструментами являются
срочные контракты и сделки, к которым относятся валютные оговорки,
форвардные контракты, опционы и др.
26
Хеджирование представляет собой способ страхования от возможных
потерь путем заключения уравновешивающей сделки, т. е. переноса риска
изменения стоимости актива с одного лица на другое
27
.
На практике существуют два вида хеджирования: на повышение и на
понижение. Хеджирование дает возможность снизить риск, вызванный
неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных
контрактов
Управление активами и пассивами преследует цель тщательной
балансировки наличных средств, вложений и обязательств, чтобы свести к
минимуму изменения чистой стоимости. Теоретически в этом случае не
возникает необходимости в отвлечении ресурсов для образования резерва,
внесения страхового платежа или открытия компенсирующей позиции.
Управление активами и пассивами направлено на избежание
чрезмерного риска путем динамического регулирования основных
параметров портфеля или проекта. Этот метод нацелен на регулирование
подверженности рискам в процессе самой деятельности. Управление
активами и пассивами наиболее широко применяется в банковской практике
для контроля за финансовыми рисками.
25
Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия / О.В. Ефимова. – М.: ИНФРА –М,
2014. – С. 23
26
Литовских А.М. Финансовый менеджмент / А. М. Литовских. - Таганрог: Изд-во ТРТУ. - 2014. – С.38
27
Гарантуров В. Экономический риск / В. К. Гарантуров. –М.: Дело и Сервис. - 2014. – С.144
19
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ НА ПРИМЕРЕ ООО
«СМАРТ-М»
2.1 Характеристика ООО «Смарт-М»
Объектом исследования явилось предприятие ОБЩЕСТВО С
ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «СМАРТ-М».
Организация зарегистрирована 28 августа 2008 г. регистратором
МЕЖРАЙОННАЯ ИНСПЕКЦИЯ ФЕДЕРАЛЬНОЙ НАЛОГОВОЙ СЛУЖБЫ
№ 17 ПО ПЕРМСКОМУ КРАЮ. Директор организации – Семенов Илья
Сергеевич. Компания ООО «Смарт-М» находится по юридическому адресу
614081, Пермский край, город Пермь, Грузинская улица, 13.
Основным видом деятельности является «Производство
электромонтажных, санитарно-технических и прочих строительно-
монтажных работ», зарегистрировано 14 дополнительных видов
деятельности.
Организации ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ
ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ «СМАРТ-М» присвоены
ИНН 5904194207,
ОГРН 1085904016362,
ОКПО 00000088058993.
Единственным учредителем является Илья Сергеевич Семенов.
Компания является субъектом Малого и Среднего Предпринимательства,
категория: малое предприятие.
Деятельность ООО «Смарт-М» специализируется в одном аспекте,
общем для различных структур, требующем специальных навыков или
оборудования, например, забивка свай, работы по закладке фундамента,
каркасные работы, бетонные работы, работы по кладке кирпича, кладка
камня, подмотка, установка крыш и т.д. Специальная строительная
деятельность главным образом выполняется согласно субконтракту,
особенно при ремонте, если он выполняется непосредственно для владельца
имущества. Также включена конечная обработка зданий по завершении
20
строительства. Включена установка приспособлений для работоспособности
здания. Действия для обеспечения работоспособности обычно выполняются
на участке строительства, хотя части работ могут быть выполнены в
специальной мастерской.
Предприятие выполняет работы: слесарные по установке
отопительных и кондиционерных систем, антенн, систем сигнализации и
прочие электротехнические работы, работы по установке систем пожарной
сигнализации, лифтов, эскалаторов и т.д.
Кроме того, занимается водо-, тепло- и звукоизоляций, обшивкой
листовым металлом, установкой торговых холодильных установок,
освещения и сигнальных систем для автомобильных и железных дорог,
аэропортов, портов и т.д. А также всеми типам вышеперечисленных
ремонтных работ. Выполняет полную отделку зданий, полировку,
штукатурные, малярные, плиточное покрытие полов и стен или покрытие
такими отделочными материалами, как паркет, ковролин, обои и т.д., а также
циклование полов, отделочные плотничные, звукоизолирующие, очистка
внешней территории и т.д., а также всех типов вышеперечисленных видов
деятельности. Аренда оборудования с оператором классифицируется наряду
с соответствующими строительными работами.
Рассмотрим виды деятельности предприятия на схеме (рисунок 1).
21
Рисунок 1. Структурирование деятельности ООО «Смарт-М»
Процесс управления ООО «Смарт-М» предусматривает
согласованные действия, которые и обеспечивают в конечном счете
осуществление общей цели или набора целей, стоящих перед организацией.
Для координации действий должен существовать специальный орган,
реализующий функцию управления. Поэтому в ООО «Смарт-М» выделяются
управляющая и управляемая части. Дублирования нет, это четко отражено на
рисунке 2.
Производство электромонтажных, санитарно-
технических и прочих строительно-монтажных
работ
Основной вид
деятельности
Слесарные работы, а также работы по
установке отопительных и кондиционерных
систем, антенн, систем сигнализации и
прочие электротехнические работы, работы
по установке систем пожарной
сигнализации, лифтов, эскалаторов
Работы по водо-, тепло- и звукоизоляции,
обшивке листовым металлом, установке
торговых холодильных установок, установке
освещения и сигнальных систем для
автомобильных и железных дорог,
аэропортов, портов
Дополнительные виды деятельности
Работы по полной отделке зданий
включают работы, имеющие отношение
к отделке, такие как полировка,
штукатурные, малярные работы,
плиточное покрытие полов и стен или
покрытие такими отделочными
материалами как паркет, ковролин,
обои и т.д., а также циклевание полов,
отделочные плотничные работы,
звукоизолирующие работы, очистка
внешней территории
Аренда оборудования с
оператором
классифицируется наряду с
соответствующими
строительными работами
22
Рисунок 2. Система управления ООО «Смарт-М»
Основными элементами, составляющими систему управления ООО
«Смарт-М», являются: цель, процесс управления, метод, коммуникации,
задача, закон, принцип, организационные отношения, функция, технология,
решение, характеристики информационного обеспечения, система
документооборота, организационная структура.
Для осуществления качественного и эффективного управления
ликвидностью в документах, определяющих политику ООО «Смарт-М»,
необходимо отразить:
- планирование ликвидности с учетом факторов, способных изменить
объем платежных потоков ООО «Смарт-М»;
- определение структуры отчетности по ликвидности, которая
призвана обеспечивать сотрудников старшего руководящего звена
своевременной информацией о состоянии ликвидности ООО «Смарт-М»;
- развитие информационных систем, с помощью которых ООО
«Смарт-М» проводит аналитические процедуры управления ликвидностью;
- политику в области расширения доступа ООО «Смарт-М» к
источникам внешней (покупной) ликвидности, в том числе за счет развития
корреспондентских отношений с другими ООО «Смарт-М» и расширения
спектра операций, проводимых самим ООО «Смарт-М»;
- составления планов антикризисного управления ООО «Смарт-М».
Структура управления ООО «Смарт-М» во многом определяет, что по
отношению к другим элементам системы. Структура органов управления и
должностей, распределение между ними полномочий и ответственности
23
часто предопределяет технику управления, процесс, методы, функции и
схему организационных отношений с учетом профессионализма персонала.
Стройность и действенность системы управления в немалой степени
определяется системой документооборота ООО «Смарт-М». От нее
напрямую зависит и возможное число ошибок учета и планирования в ООО
«Смарт-М» и оперативность реагирования на определенное воздействие.
Внешнюю среду ООО «Смарт-М» разделяют на две основные группы:
среду прямого и косвенного воздействия. Среда прямого воздействия
включает в себя факторы, которые непосредственно влияют на организацию.
К таким факторам следует отнести потребителей, конкурентов, поставщиков,
финансовые организации и правительственные учреждения. Среда
косвенного воздействия не влияет непосредственно на организацию, но тем
не менее воздействует на принимаемые ею решения. Основные факторы
среды прямого воздействия следующие.На рисунке 3 рассмотрим структуру
управления ООО «Смарт-М».
Рисунок 3. Схема управления предприятием ООО «Смарт-М»
На конец 2015 г. на предприятии занято 16 сотрудников (предприятие
относится к категории малого при численности от 15 до 100 человек).
Главой предприятия является ее руководитель. Таким образом, ООО «Смарт-
М» - малое предприятие, выполняющее целый спектр электромонтажных,
Руководитель ООО «Смарт-М»
Главный
бухгалтер
Заместитель
руководителя по
техническим
вопросам
Юрист
Бухгалтер,
Экономист
Технический и
рабочий персонал
24
санитарно-технических и прочих строительно-монтажных работ, имеющее
линейную четко организованную структуру управления.
2.2 Анализ и оценка основных финансовых рисков
Анализ и оценка основных финансовых рисков предприятия
проводится с использованием данных управленческой и бухгалтерской
отчетности предприятия за 2013- 2015 гг.
Для определения текущей ситуации в таблице 3 рассмотрены
основные технико-экономические параметры ООО «Смарт-М» за три года.
Исходные данные необходимы для определения возможных рисков
компании.
Таблица 3
Технико-экономический анализ ООО «Смарт-М» за 2013-2015 гг.
Показатели
2013
г.
2014
г.
2015
г.
Абс.
откл.
Относ. откл., %
2015 г.
к 2013
г.
2015
г. к
2013
г.
2014
г. к
2013
г.
2015
г. к
2014
г.
Валюта баланса,
тыс.руб.
27413
27966
45712
18299
66,8
2
63,5
Выручка, тыс.руб.
44784
53018
55636
10852
24,2
18,4
4,9
Чистая прибыль,
тыс.руб.
6315
7422
4191
-2124
-33,6
17,5
-43,5
Основные средства,
тыс.руб.
5670
4450
3860
-1810
-31,9
-21,5
-13,3
Фондоотдача, руб.
7,9
11,9
14,4
6,5
82,3
50,8
21
Среднемесячная
заработная плана
сотрудника,
тыс.руб.
22,1
22,4
22,3
0,2
0,9
1,4
-0,4
Количество
сотрудников, чел.
18
18
16
-2
-11,1
0
-11,1
Производительность
труда, тыс.руб.
2488
2945
3477
989
39,8
18,4
18,1
В таблице 3 рассмотрены основные технико-экономические
показатели предприятия за 2013-2015 гг. в соответствии с бухгалтерской и
управленческой отчетностью, представленной в приложениях 1,2,3.
25
Из анализа таблицы 3, можно заключить, что ООО «Смарт-М» в 2014
г. и в 2015 г. увеличивало соответственно сумму валюты баланса на 2 % и
63,5 %, соответственно. В 2015 г. к 2013 г. на 66,8 %. Это говорит о росте
деятельности предприятия. Таким образом, темп прироста валюты баланса в
2015 г. выше, чем в 2014 г. и 2013 г.
Графическая интерпретация данных таблицы 3 представлена на
рисунке 4.
27413
44784
6315
5670
27966
53018
7422
45712
55636
4450
4191
3860
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
180000
Валюта баланса Выручка Чистая прибыль Основные средства
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Рисунок 4. Ключевые финансовые показатели ООО «Смарт-М» за
2013-2015 гг., тыс.руб.
Выручка, как и валюта баланса, в 2013-2015 гг. выросла, но темпы
прироста 2015 г., напротив, ниже, чем в 2014 г. При этом чистая прибыль
предприятия в 2015 г. сократилась по сравнению с 2014 г. – на 43,5 %,
основные средства – на 13,3 %, среднемесячная оплата труда сотрудников –
на 0,4 %. Вместе с тем, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. сократился штат
сотрудников ООО «Смарт-М» на 11,1 %. Фондоотдача ООО «Смарт-М» в
2015 г. составила 14,4, что на 21 % больше, чем в 2013 г.