55
одностороннем порядке, то есть кредитор в простейшем случае продает права
требования (денежных средств, материальных ценных и т.д.) третьей стороне,
при этом согласие должника (дебитора) не требуется. При факторинге, как
правило, подписывается трехстороннее соглашение между поставщиком,
покупателем и факторинговой компанией.
Факторинг имеет смысл только тогда, когда экономическая выгода от
немедленного поступления денег больше, чем от их получения в срок.
В основу классификации дебиторской задолженности можно положить
распределение дебиторской задолженности в зависимости от целевых групп
должников. При этом используются маркетинговые подходы, которые
основываются на изучении поведения потребителей. Учет различных причин
неплатежей и реальных возможностей граждан по оплате возникших долгов
решается на основе учетных данных о платежах и задолженностях.
Одним из таких методов является метод АВС-анализа. В связи с тем,
что этот термин пришел из заграницы, то часто возникает путаница между
«эй-би-си - методом» (от английского Activity Based Costing), и «а-бэ-цэ -
анализом» от ABC-Analysis. Их сущность абсолютно разная. Метод АВС
(Activity Based Costing) - это способ определения и учета расходов по видам
деятельности организации, способ пооперационного определения и учета
расходов. АВС-анализ (ABC-Analysis) связывают с именем итальянского
экономиста и социолога Вильфредо Парето (в статистике хорошо известная
«диаграмма Парето»).
Последовательность проведения анализа: во-первых - рассчитать
общую сумму задолженности всех клиентов списка; во-вторых - вычислить
80% от этой суммы; в-третьих - выделить путем суммирования
задолженности по списку, начиная с его части, где самые большие
задолженности, ту часть потребителей, которые задолжали 80% общей
суммы. Их число значительно меньше количества должников. Выделенная
группа граждан - первая и главная целевая аудитория, учитывая ее
относительную немногочисленность и основную долю долга (80%). Работа с
56
этой категорией должников должна строиться на основе персонального
подхода. Эти усилия оправданы суммами долгов, которые будут возвращены.
Подобным же образом выделяются еще две группы: самой небольшой будет
первая, самой многочисленной - третья.
Данный метод дает возможность сформировать целевые аудитории
должников, к которым применяемые методы взыскания долга будут
отличаться, что позволит выбирать наиболее эффективные именно для этой
категории способы взыскания. Кроме того, к преимуществу можно отнести и
выбор группы дебиторов, которые аккумулируют наибольшую сумму и
которым необходимо уделить внимание в первую очередь. При применении
метода АВС-анализа возникают и определенные трудности, особенно это
касается коммунальных предприятий. Они заключаются в необходимости
автоматизации и компьютеризации всех взаимоотношений с дебиторами. При
этом в коммунальных экономических субъектах компьютеризованный учет
платежей должен вестись не по домам или районам в общем, как это всегда
делается, а по конечным потребителям. Результатом анализа являются списки
должников, с которыми необходимо работать.
Так же предлагается исключить из числа партнеров предприятий-
дебиторов с высоким уровнем риска. Для этого необходимо:
- собрать информацию о покупателях тщательно проанализировать ее;
- принять решение о предоставлении или отказе в кредите.
В зависимости от размера товарного кредита руководитель собирает
вполне определенную, детализированную информацию. Ее основные
источники: внутренняя информация, имеющаяся на экономическом субъекте,
относительно поведения клиента в прошлом; информация сообщенная
банками; информация, предоставленная специализированными агентствами,
и т.п. После изучения финансового состояния клиентов и их значимости
(незначительный, крупный) руководитель принимает соответствующее
решение.
57
3.2. Мероприятия по укреплению финансового состояния
экономического субъекта
Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской
задолженности целесообразно применять следующий комплекс
взаимосвязанных мер:
1. Организация четкой работы по учету и списанию дебиторской
задолженности с учетом имеющейся нормативно-правовой базы.
Указанная работа по учету и списанию задолженности совмещается с
анализом дебиторов и определением объема иллюзорных (нереальных)
поступлений денежных средств. Анализ дебиторов позволяет исключить на
будущее дебиторов с высоким риском.
Состав дебиторской задолженности ООО «Стройкомплект» отражен в
таблице 12.
Таблица 12
Состав дебиторской задолженности ООО «Стройкомплект»
за 2016 год
Дебитор
Вид
задолженности
Срок
Значение
ООО «Альянс»
Коммерческий
кредит
30 дней
10000 тыс. руб.
ООО «Сфера»
Коммерческий
кредит»
80 дней
5000 тыс. руб.
ООО «Альфа»
Коммерческий
кредит»
80 дней
5000 тыс. руб.
Прочие дебиторы
Задолженность по
договорам на
оказание услуг
ООО
«Стройкомплект»
до 45 дней
Сумма
задолженности
каждого дебитора
– до 1000 тыс. руб.
Общая сумма –
3028 тыс. руб.
Просроченная
дебиторская
задолженность
1000 тыс. руб.
Таким образом, в 2016 году ООО «Стройкомплект» выдало 3
коммерческих кредита на сумму 20 000 тыс. руб. Еще 3 028 тыс. руб.
составляет дебиторская задолженность контрагентов ООО «Стройкомплект» по
договорам оказания услуг:
58
Срок возникновения задолженности в сумме 2028 тыс. руб., по
двум договорам с контрагентами составляет до 45 дней.
Дебиторская задолженность в сумме 1000 тыс. руб. является
просроченной – срок ее возникновения составляет более 1 года.
Сроки возникновения дебиторской задолженности позволяют сделать
вывод о том, что взыскание задолженности в сумме 23 028 тыс. руб. не является
иллюзорным, и ООО «Стройкомплект» следует принять необходимые меры по
ликвидации данной задолженности. Что касается просроченной задолженности
в сумме 1000 тыс. руб., то перспективы ее взыскания не столь оптимистичны,
но, тем не менее, ООО «Стройкомплект» все еще имеет возможность
возмещения данной суммы.
2. ООО «Стройкомплект» следует использовать возможности
продажи счетов дебиторов факторинговой компании (специализированной
организации или факторинговому отделу коммерческого банка).
При проведении факторинга поставщик сообщает факторинговой
компании список своих торговых партнеров и предполагаемый объём поставок
товаров. Факторинговая компания проверяет кредитоспособность каждого из
покупателей и объявляет поставщику величину возможного кредитного лимита
по каждому из них. В рамках этого лимита поставщик может осуществлять
поставки товаров без риска неполучения платежа, так как если должник в
установленный срок не погасит задолженность, то это сделает факторинговая
компания. Поставив товар, продавец немедленно получает от факторинговой
компании от 70 до 90% суммы фактуры, причем все расходы по ведению счетов
и получению средств от покупателя берет на себя факторинговая компания.
Получив причитающиеся средства от покупателя, факторинговая компания
выплачивает поставщику остаток суммы фактуры за вычетом процента за
кредит и комиссии за услуги. Срок кредита по факторингу обычно составляет
до 120 дней, а годовая процентная ставка, превышает ставку банковского
кредита. Комиссия, взимаемая факторинговой компанией за услуги, составляет
до 3% к стоимости контракта.
59
Предварительно все дебиторы ООО «Стройкомплект» согласились
взаимодействовать с факторинговой компанией. К тому же при факторинге с
регрессом не требуется согласия клиента на переуступку денежного
требования.
Сравнение факторинга с традиционными формами банковского
кредитования представлено в таблице 13.
Таблица 13
Сравнение факторинга и традиционных форм банковского
кредитования
Договор факторинга
Кредитный договор
Договор овердрафта
Не предусматривает
целевого характера
предоставления средств
Как правило,
предусматривает строго
целевое использование
выданных денежных
средств
Овердрафт не
предусматривает
целевого назначения
использования
полученных средств
Погашается из денег,
поступающих от
дебиторов клиента
Кредит возвращается
банку заёмщиком
Овердрафт возвращается
банку заёмщиком
Факторинговое
финансирование
выплачивается на срок
фактической отсрочки
платежа
Кредит выдаётся на
фиксированный срок, как
правило до одного года
Устанавливаются жёстки
сроки пользования
траншем, как правило, не
превышающие 30 дней
Факторинговое
финансирование
выплачивается в день
поставки товара,
выполнения работ,
оказания услуг
Кредит выплачивается в
обусловленный
кредитным договором
день
Срок действия договора
по возобновляемой
кредитной линии не
может превышать трёх -
шести месяцев
Для факторингового
финансирования
обеспечением является
уступленное денежное
требование
Кредит, как правило,
выдаётся под залог и
предусматривает обороты
по расчётному счёту,
адекватные сумме займа
Овердрафтом
предусмотрено
поддержание
определённого оборота
по расчётному счёту.
Обеспечение в виде
залога не требуется
Размер фактического
финансирования
неограничен и может
безгранично
увеличиваться по мере
роста объёма продаж
клиента
Кредит выдаётся на
заранее обусловленную
сумму
Лимит овердрафта
устанавливается из
расчёта 15-30% от
месячных кредитных
поступлений на
расчётный счёт заёмщика
Факторинговое
финансирование
погашается в день
фактической оплаты
дебитором поставленного
Кредит погашается в
заранее обусловленный
день
Все кредитовые
поступления
автоматически
списываются с расчётного
счёта в погашение
60
Средства, полученные от продажи дебиторской задолженности ООО
«Стройкомплект», можно направить на погашение текущей кредиторской
задолженности, а также на финансирование текущей операционной
деятельности.
С целью расчёта затрат на факторинговое обслуживание и выбора
лучшего варианта рассмотрим условия по предоставлению услуги факторинга в
различных факторинговых компаниях. Процентная ставка относится к сумме
фактуры, а комиссия взимается от общей суммы дебиторской задолженности.
Факторинговые компании покупают дебиторскую задолженность по
коммерческим кредитам в размере 20 000 тыс. руб. При факторинге без
регресса ООО «Стройкомплект» должно будет выплачивать факторинговой
компании процент за риск невозврата, а при факторинге с регрессом, если
дебитор откажется от выплаты задолженности, фактор вправе будет
потребовать от ООО «Стройкомплект» возврата суммы выплаченного
финансирования с учетом факторинговой комиссии. В таблице 14 приведены
условия предоставления факторинга без регресса. При факторинге с регрессом
отсутствует взимание процента за риск невозврата, остальные условия
совпадают.
Таблица 14
Условия предоставления факторинга без регресса
Факторинговые
организации
Процент
фактуры,
%
Срок
кредита
, дни
Процент
за
кредит,
% в
день
Процент за
риск
невозврата,
% в день
Комиссия
за
обслужив
ание, %
ЗАО
«Национальная
факторинговая
компания «НФК»
75
до 90
0,3
0,15
3
ЗАО «Российская
факторинговая
компания «РФК»
75
до 90
0,32
0,2
2
ООО
«Факторинговая
компания
«Лайф»»
75
до 90
0,35
0,2
1,5
ООО «ВТБ
факторинг»
75
до 90
0,32
0,15
2,5
61
Предполагается использование факторинга с регрессом. Это
обусловлено тем, что факторинговая компания проверяет финансовое
состояние дебиторов, историю их платежей и работает только с потенциально
платёжеспособными дебиторами. К тому же ООО «Стройкомплект» также
проверяет клиентов на платёжеспособность до предоставления клиентам
отсрочки платежа, а при появившейся необходимости, всегда можно перейти на
факторинг без регресса. Однако факторинг без регресса существенно дороже,
чем с регрессом, так как в этом случае риск невозврата долга полностью
переходит к факторинговой компании.
Расчёт затрат на услуги факторинга производится следующим образом.
Плата за денежное финансирование по факторингу рассчитывается по
формуле (1):
Пл
Ф
= ДЗ ×
(
Т × П
К
)
, (1)
где Пл
Ф
- проценты за денежное финансирование факторинговой компании;
ДЗ – дебиторская задолженность;
П
К
– процент за кредит;
Т – срок кредита в днях.
Плата за риск невозврата дебиторами задолженности, при факторинге без
регресса, рассчитывается по формуле (2):
Пл
Р
= ДЗ ×
(
Т × П
Р
)
, (2)
где Пл
Р
– плата за риск невозврата дебиторами задолженности;
ДЗ – дебиторская задолженность;
П
Р
– процент за риск невозврата денег.
Т – срок кредита в днях.
Комиссия рассчитывается от общей суммы дебиторской задолженности
по формуле (3):
К = ДЗ × П
К
, (3)
62
где К – комиссия;
ДЗ – дебиторская задолженность;
П
К
– процент комиссии.
При заключении договора на факторинг факторинговая компания
перечисляет сумму в размере 75% от общей суммы дебиторской задолженности
на расчётный счёт ООО «Стройкомплект» сразу. При этом дебиторы ООО
«Стройкомплект» становятся дебиторами факторинговой компании. После
того, как дебиторы полностью рассчитаются с факторинговой компанией, ООО
«Стройкомплект» получает оставшуюся сумму за вычетом процентов и
комиссии за услугу факторинга.
Приведём пример расчёта затрат на факторинг при заключении договора
с ЗАО «Национальная факторинговая компания «НФК»». Соответственно, при
заключении договора с другими компаниями расчёт затрат на факторинг будет
аналогичен по условиям договоров.
Размер дебиторской задолженности, передаваемой по договору
факторинговой компании, составляет 20 000 тыс. руб. Количество дебиторов
равно 3. Одному дебитору был предоставлен коммерческий кредит в размере
10000 тыс. руб. на срок 30 дней. Двум дебиторам был предоставлен
коммерческий кредит в размере по 5000 тыс. руб. на срок 80 дней. Таким
образом, имеется дебиторская задолженность в размере 10 000 тыс. руб. со
сроком возврата в 30 дней и 10 000 тыс. руб. со сроком возврата в 80 дней.
Плата за денежное финансирование по факторингу составит:
Пл
Ф
30 дней = 10000 ×
(
30 × 0,003
)
= 900 тыс. руб.
Пл
Ф
80 дней = 10000 ×
(
80 × 0,003
)
= 2400 тыс. руб.
Пл
Ф
= Пл
Ф
30 дней + Пл
Ф
80 дней = 900 + 2400 = 3300 тыс. руб.
Комиссия составит:
К = 10000 × 0,03 = 300 тыс. руб.
Таким образом, размер затрат на факторинг с регрессом составит сумму
комиссии и платы за денежное финансирование по факторингу и будет равен
3300 тыс. руб.
63
При факторинге без регресса ООО «Стройкомплект» необходимо было
бы ещё оплатить факторинговой компании риск невозврата дебиторами долга.
Для ЗАО «НФК» платёж бы составил:
Пл
Р
30 дней = 10000 ×
(
30 × 0,0015
)
= 450 тыс. руб.
Пл
Р
80 дней = 10000 ×
(
80 × 0,0015
)
= 1200 тыс. руб.
В сумме плата факторинговой компании за риск невозврата долга
дебиторами составит 1 650 тыс. руб. Соответственно, общая сумма затрат при
факторинге без регресса составит 4 950тыс. руб.
Результаты расчёта затрат на продажу дебиторской задолженности по
каждой из факторинговых организаций представлены в таблице 15.
Таблица 15
Затраты на факторинг ООО «Стройкомплект»
Факторинговые организации
С регрессом,
тыс. руб.
Без регресса,
тыс. руб.
ЗАО «Национальная факторинговая
компания «НФК»»
3300
4950
ООО «ВТБ факторинг»
3520
5720
ООО «Факторинговая компания «Лайф»»
3850
6050
ЗАО «Российская факторинговая
компания «РФК»»
3520
5170
Таким образом для ООО «Стройкомплект» меньшую плату за факторинг
с регрессом предлагает ЗАО «НФК». Учитывая меньшую плату за факторинг
без регресса, которую предлагает также ЗАО «НФК» по сравнению с другими
факторинговыми компаниями, становится целесообразным заключить договор
факторинга с ЗАО «НФК».
Итак, ООО «Стройкомплект» по условиям договора с ЗАО «НФК»
получает сумму фактуры – 75% от размера продаваемой дебиторской
задолженности, т.е. 15000 тыс. руб. Данные средства компания может
направить на погашение текущей кредиторской задолженности и на расходы,
связанные с текущей операционной деятельностью.
Расчёт экономического эффекта от факторинговой сделки будет
осуществляться по формуле (4):
Э= ВР / 365*(П
об
1
– П
об
0
), (4)
64
где Э – экономический эффект, тыс. руб.;
ВР – выручка, тыс. руб.;
П
об
0
и П
об
1
– период оборота дебиторской задолженности фактический и
плановый соответственно, дней.
Результаты расчёта экономического эффекта от ускорения
оборачиваемости дебиторской задолжнности представлены в таблице 16.
Таблица 16
Расчет относительной экономии
оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости
дебиторской задолженности ООО «Стройкомплект»
№
п/п
Показатели
2016 г.
Прогнозный
год
Абсолютные
отклонения,
+,-
1
Выручка от продаж, тыс.
руб.
51500
51500
-
2
Средняя величина
оборотных средств, тыс.
руб.
25733,5
10733,5
-15000
3
Оборачиваемость
оборотных средств, раз
2
4,8
+ 2,8
4
Продолжительность
одного оборота, дн.
182,5
130,4
-52,1
5
Экономический эффект от
ускорения
оборачиваемости ДЗ, тыс.
руб.
Х
- 7351
Х
В результате снижения периода оборота дебиторской задолженности на
52 дня в оборот можно высвободить 7351 тыс. руб.
3. Не следует затягивать обращение в арбитражный суд, если должник
неадекватно реагирует на претензии. Зачастую даже предисковое обращение к
должнику дает положительную реакцию. Именно таким способом ООО
«Стройкомплект» следует попытаться вернуть дебиторскую задолженность в
сумме 10 000 тыс. руб.
Важно, чтобы по любому из направлений работы в части ускорения
оборачиваемости дебиторской задолженности были задействованы
квалифицированные менеджеры. Впрочем, это в равной мере относится к