45
2016 году 92,36% оборотных средств формировали собственные оборотные
средства.
Маневренность собственных оборотных средств свидетельствует о доле
абсолютно ликвидных активов в собственных оборотных средствах, которые
обеспечивают свободу финансового маневра. В 2015 году значение показателя
составляет 2,8, в 2016 году – 25,1, следовательно, сумма собственных средств
растет.
Показатель покрытия запасов, свидетельствует о том, сколько на
единицу средств, вложенных в запасы, приходится в совокупности собственных
оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных обязательств. Значение
ниже 1 свидетельствует о недостаточности средств для формирования запасов.
В 2015 году значение показателя составляет 4,26. В 2016 году на каждый рубль
запасов приходится 27,17 рублей финансовых ресурсов.
Необходимо работать в направлении увеличения роли собственного
капитала в финансировании активов. В 2015 году значение показателя было
выше нормативного. В 2016 году значение показателя составляло 0,92.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным по
отношению к показателю автономии. Нормативное значение 1,66 – 2,5. В 2015
году значение показателя составляет 1,5 рубля. В 2016 году на каждый рубль
собственных средств приходится 1,08 руб. пассивов, то есть роль собственного
капитала в финансировании ООО «Стройкомплект» большая. Это снижает
уровень финансовых рисков, но может свидетельствовать о неполной
реализации потенциала Общества.
Коэффициент маневренности собственного капитала свидетельствует о
доли собственных оборотных средств в собственном капитале. В 2015 году
значение показателя составляет 0,97. В 2016 году значение показателя
увеличилось и составляет 0,99.
Коэффициент концентрации собственного капитала свидетельствует о
том, сколько обязательств приходится на совокупный объем пассивов. В 2015
46
году 33,53% пассивов были сформированы за счет обязательств. В 2016 году на
каждый рубль финансовых ресурсов приходится 0,08 руб. обязательств.
Показатель финансовой стабильности свидетельствует о обеспеченности
задолженности собственными средствами. Превышение собственными
средствами заемных свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.
В 2015 году на каждый рубль обязательств приходится 1,98 руб. собственных
финансовых средств, то есть Общество было финансово устойчивым в этом
году. В 2016 году ООО «Стройкомплект» финансового устойчиво, что
показывает значение показателя в 12,23.
Коэффициент финансовой устойчивости учитывает не только
собственный капитал, но и долгосрочные обязательства и характеризует
уровень финансовой стабильности в перспективе более 1 года. В 2015 году
значение показателя составило 0,66, иными словами ООО «Стройкомплект»
финансировало свои активы на 66,47% за счет устойчивых источников
формирования капитала. Это значение ниже нормативного. Что касается
значения в 2016 году, то оно находится в нормативных пределах и составляет
0,92.
Далее был определён тип финансовой устойчивости ООО
«Стройкомплект». Результаты анализа абсолютных показателей финансовой
устойчивости представлены в Приложении 9. Этот тип анализа позволяет
определить текущий уровень финансовой устойчивости среди возможных
вариантов – абсолютная финансовая устойчивость, удовлетворительная,
проблемное финансовое состояние, кризисное состояние.
Проанализировав полученные результаты из Приложения 8, можно
сказать, что в 2015 году излишек собственных оборотных средств для
формирования запасов составляет 9 966 тыс. руб., то есть финансовое
состояние ООО «Стройкомплект» абсолютно устойчиво.
В 2016 году ситуация сформировалась следующая, 26 931 тыс. руб. –
избыток собственных оборотных средств для финансирования запасов, поэтому
Общество так же абсолютно устойчивое.
47
2.3. Анализ финансовых результатов и деловой активности
экономического субъекта
Результаты горизонтального анализа отчета о финансовых результатах
ООО «Стройкомплект» за 2015 - 2016 годы представлены в таблице 11.
Таблица 11
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах
ООО «Стройкомплект» за 2015 - 2016 годы
Показатели
2015 г.,
тыс.
руб.
2016 г.,
тыс.
руб.
Отклонение
Абсолютное,
+/-
Тр,%
Выручка
46325
51500
+ 5175
111,7
Валовая прибыль (убыток)
46325
51500
+ 5175
111,7
Коммерческие расходы
33610
38989
+ 5379
116
Прибыль (убыток) от продаж
79935
90489
+ 10554
132
Проценты к получению
82
533
+ 471
650
Прочие расходы
233
2855
+ 2622
1125,3
Прибыль (убыток) до
налогообложения
79784
88186
+ 8402
110,5
Текущий налог на прибыль
15957
17637
+ 1680
110,5
Чистая прибыль (убыток)
63827
70549
+ 6722
110,5
Согласно данным таблицы 11 получены следующие результаты.
Суммарный объем выручки в 2016 году увеличился на 11,7% по
сравнению с 2015 годом, и составил 51 500 тыс. руб.
Сумма валовой прибыли в 2016 году составила 51500 тыс. руб., её
увеличение составило так же 11,7 в 2016 году по сравнению с 2015 годом.
В 2016 году прирост коммерческих расходов составлял 16%% по
сравнению с 2015 годом. Сумма прибыли (убытка) от продаж в 2015 и 2016
годах имела положительное значение, что свидетельствует об эффективной
основной деятельности ООО «Стройкомплект», которая способна генерировать
прибыль. В 2015 году сумма прибыли (убытка) от продаж составила 79 935 тыс.
руб., в 2016 году – 90 489 тыс. руб, что на 32% больше 2015 года.
Финансовая политика ООО «Стройкомплект» позволила получить
проценты в 2016 году и их прирост составил 550%, по сравнению с 2015 годом.
Значение прочих расходов имеет положительную динамику их
увеличение в 2016 году составило 1025,3% по сравнению с 2015 годом, что
можно характеризовать как негативную тенденцию для Общества.
48
Сумма прибыли до налогообложения и чистой прибыли имели так же
тенденцию к увеличению в 2016 году на 10,5 % по сравнению с 2015 годом.
Как результат рассмотренных выше факторов ООО «Стройкомплект»
сформировало положительный финансовый результат. Сумма чистой прибыли
в 2015 году составляет 63 827 тыс. руб., в 2016 году – 70 549 тыс. руб.
Динамика финансовых результатов ООО «Стройкомплект»
представлена на рисунке 5.
Рис. 5. Динамика финансовых результатов
ООО «Стройкомплект» за 2015 - 2016 годы
Оценка и анализ деловой активности ООО «Стройкомплект» были
проведены на основании Бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых
результатах экономического субъекта. Результаты анализа представлены в
Приложении 10.
По результатам анализа оборачиваемости активов выявлено замедление
их оборачиваемости. В 2016 году отмечено снижение показателя
оборачиваемости активов и на каждый рубль, вложенный в активы Общество
получило 1,98 рублей дохода от операционной деятельности. Тем не мене это
указывает на снижение эффективности использования активов в течение всего
периода.
В 2016 году выявлено снижение интенсивности использования
оборотных активов. Соответственно, при снижении оборачиваемости средний
срок оборота растет. Если на начало 2015 года значение показателя одного
0
20000
40000
60000
80000
2015 год 2016 год
Выручка
Чистая прибыль (убыток)
49
оборота оборотных средств составляет 136,32 дней, то в 2016 году — 179,88
дней.
В 2016 году отмечена тенденция замедления оборачиваемости периода
дебиторской задолженности. Поэтому период погашения дебиторской
задолженности вырос на 36,29 дней в 2016 году. Это отвлекает финансовые
ресурсы Общества из оборота.
Период погашения кредиторской задолженности в 2015 году равен 63,17
дням, в 2016 году период погашения кредиторской задолженности составил
15,13 дней.
Период производственного цикла означает период в течение которого
сырье и материалы приобретают форму готового продукта. Положительным
является сокращение показателя и наоборот.
В 2016 году наблюдается увеличение операционного цикла, то есть
период, в течение которого сырье и материалы приобретают денежную форму,
постоянно увеличивался, а значит, эффективность работы Общества
уменьшается.
Период финансового цикла означает период оборота средств
экономического субъекта. Положительной тенденцией является сокращение
показателя, однако если значение является ниже нуля, то это свидетельствует о
недостаточном объеме денежных ресурсов для своевременного расчета с
кредиторами. В 2015 году период финансового цикла составил 106,54 дней. На
конец 2016 года значение показателя составляло 142,83 дней.
В 2015 году значение показателя оборачиваемости собственного
капитала снижается, то есть снижается эффективность использования
собственных средств экономического субъекта. В 2016 году продолжается
снижение показателя и на каждый рубль собственных финансовых ресурсов
Общества оно получило 2,45 рублей дохода. Это указывает на постоянное
снижение эффективности использования активов в течение всего исследуемого
периода.
50
Рентабельность – это одна из базовых экономических категорий,
являющаяся наряду с абсолютным размером прибыли показателем
эффективности работы экономического субъекта.
Динамика показателей рентабельности ООО «Стройкомплект»
представлена в Приложении11.
В 2015 году на каждый вложенный в активы рубль было получено 264,7
копеек чистой прибыли. В 2016 году значение показателя рентабельности
активов равнялась 249,8%.
В 2015 году каждый вложенный собственниками рубль средств принес
им 401,6 копеек чистой прибыли, то есть эффективность ООО
«Стройкомплект» в течении года была высокой. В 2016 году каждый
вложенный собственниками рубль средств принес им 270,3 копеек чистой
прибыли, то есть значение показателя является высоким.
В 2015году на каждый вложенный в производительные фонды рубль
было получено 1 993,35 копеек чистой прибыли. В 2016 году значение
показателя рентабельности производственных фондов равно 1950,75%.
Показатель рентабельности продаж по прибыли от реализации
показывает сколько приходится прибыли от продаж на единицу выручки. Он
позволяет определить сумму, которая остается после вычета себестоимости,
коммерческих и управленческих расходов на покрытие других расходов
(прочих расходов, процентов за кредит, налога на прибыль). В 2015 году
рентабельность продаж по прибыли от реализации составляет 172,5 %. В 2016
году каждый рубль выручки позволил получить 176 рублей прибыли от
продаж.
Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли
показывает, сколько приходится чистой прибыли на единицу выручки. В 2015
году рентабельность продаж по прибыли от реализации составляет 137,8%, в
2016 году значение показателя составляло 139,7%.
Чистая прибыль, оставшаяся для самофинансирования экономического
субъекта, может быть распределена по резервным фондам или оставаться как
51
нераспределенная. В активах чистая прибыль может быть направлена на
финансирование любых имущественных объектов. Нераспределенная прибыль
является собственностью учредителей, и поэтому увеличивает сумму
собственного капитала, а сумма убытка соответственно его уменьшает. В 2015
году 17,49% чистой прибыли было направлено на увеличение суммы
резервного фонда и нераспределенной прибыли, в 2016 году – 14,47% чистой
прибыли.
Коэффициент устойчивости экономического роста указывает на темп
роста собственного капитала за счет чистой прибыли. В 2015 году 70,23%
собственного капитала было увеличено за счет чистой прибыли. В 2016 году
значение показателя составляет 39,11%.
При условии, что Общество действовало бы на уровне 2015 года его
активы удвоились бы в течение 0,28 года, в 2016 году – в течение 0,37 лет.
Если бы ООО «Стройкомплект» действовало на уровне 2015 года, то
собственный капитал окупился бы в течение 0,16 года. В 2016 году вложенные
собственные средства окупились бы в течение 0,13 года.
Таким образом, по результатам анализа финансового состояния ООО
«Стройкомплект» за 2015 - 2016 годы, выявлены следующие положительные
тенденции:
баланс Общества абсолютно ликвиден, а экономический субъект
платёжеспособен;
ООО «Стройкомплект» относится к абсолютному типу финансовой
устойчивости.
Отрицательные тенденции:
замеделение оборачиваемости оборотных активов (дебиторской
задолженности);
замораживание денежных средств на счетах.
Для устранения недостатков в финансовой деятельности
экономического субъекта в третьей главе будут разработаны мероприятия для
их устранения.
52
ГЛАВА 3. ПРАКТИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «СТРОЙКОМПЛЕКТ»
3.1. Направления укрепления финансового состояния экономического
субъекта
Финансовый анализ ООО «Стройкомплект», как и любого другого
экономического субъекта, должен завершаться рекомендациями по улучшению
его финансового состояния.
Перед тем, как приступать к поиску направлений и разработке
практических рекомендаций по улучшению финансового состояния
ООО«Стройкомплект», рассмотрим проблемы, выявленные входе финансового
анализа.
Как было отмечено во второй главе, ООО «Стройкомплект» является
вполне успешным: показатели чистой прибыли, ликвидности, финансовой
устойчивости и рентабельности имеют достаточно высокие значения и при
этом наблюдается тенденция к их росту. С другой стороны, среди активов
Общества большая часть приходится на дебиторскую задолженность, которая,
хотя и является быстро реализуемым активом, но не представляет собой, тем не
менее, наиболее ликвидный актив.
По данным финансовой отчетности ООО «Стройкомплект» дебиторская
задолженность на конец 2016 года составила 24 028 тыс. руб., увеличившись за
год на 7 192 тыс. руб. (на конец 2015 года дебиторская задолженность
составляла 16 836 тыс. руб.). При этом дебиторская задолженность составляет
85% всех оборотных активов экономического субъекта. Крайне низкие
значения имеет и показатель срока погашения дебиторской задолженности в
2016 году он был равен 142,83 дня, увеличившись за год на 36,29 дней (в 2015
году значение данного показателя было равным 106,54 дня).
Таким образом, если кредиторы потребуют немедленного погашения
задолженности, ООО «Стройкомплект» сможет это сделать в полном объеме –
наиболее ликвидные активы имеются в достаточном объеме для покрытия
53
кредиторской задолженности. Однако на текущую операционную деятельность
денежных средств у Общества не будет. Это может привести к негативным для
него последствиям.
Улучшение использования оборотного капитала с развитием
предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как
высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются
дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций.
Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует
повышению финансовой устойчивости экономического субъекта и его
платежеспособности. В этих условиях экономический субъект своевременно и
полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет
успешно осуществлять коммерческую деятельность.
Одной из весомых составляющих оборотных средств экономического
субъекта является дебиторская задолженность, то есть долговые права к
клиентам.
Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской
задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных
средств экономического субъекта. Следует подчеркнуть, что решение задачи
ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности – одна из
сложнейших задач финансового менеджмента на экономических субъектах.
Особую актуальность проблема расчетов между субъектами торгово-
хозяйственного оборота приобретает в условиях инфляции, когда происходит
обесценивание денег. Падение покупательной способности денег
характеризуется одноименным коэффициентом, обратным индексу цен. Чтобы
подсчитать убытки экономического субъекта от несвоевременной оплаты
счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности
вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.
Что касается долговых прав к клиентам в части расчетов за товар,
работы, услуги и авансы, выданные поставщикам, то такие права в
большинстве случаев реализуются крайне медленно.
54
Проблемы ускорения движения финансовых средств за счет
сокращения дебиторской задолженности и своевременного поступления
денег на счета поставщиков являются актуальными в современных условиях
функционирования экономических субъектов. Цепочка Д - Т — Д'
превратилась в цепочку Д - Т — ДЗ - Д1, то есть последовательность, по
которой деньги первоначально вкладываются в производство, а затем,
воплотившись в товар возвращаются к производителю, разрушается и
образуется качественно новый элемент, характеризующий задержку платежа -
дебиторская задолженность. Все чаще экономические субъекты и
индивидуальные предприниматели сталкиваются с проблемой невозврата
долгов со стороны недобросовестных контрагентов.
Основными инструментами управления дебиторской задолженностью
являются:
1. Спонтанное финансирование (система скидок покупателям за
сокращение сроков расчёта).
2. Факторинг.
3. АВС-анализ
Сочетание различных инструментов управления дебиторской
задолженностью должно обеспечивать её оптимальный размер и сроки
инкассации для обеспечения максимальной эффективности деятельности
экономического субъекта.
Факторинг является незаменимым инструментом управления
дебиторской задолженностью в том случае, когда кредитная политика и
методы спонтанного финансирования неэффективны.
Факторинг, в наиболее простом понимании, – это продажа
дебиторской задолженности, а точнее передача агентских функций по её
управлению третьей стороне. Он в корне отличается от уступки права
требования по договору (цессии). При цессии права требований полностью
передаются новой стороне, меняется контрагент договора. При цессии
уступка (как правило, продажа) прав требований происходит в