15
а)가 узкий가 круг가 субъектов가 анализа;
б) ориентация가 результатов가 анализа가 только가 на가 руководство가 предприятия가
и가 максимальная их закрытость;
в) использование всех существующих источников информации для
проведения глубокого финансового анализа;
г) применение нерегламентированных приемов аналитического
исследования;
д) отсутствие публичности анализа;
е) проведение более глубокой аналитической работы и принятие
правильных управленческих решений.
Сравнительную характеристику внешнего и внутреннего анализа можно
привести в виде таблицы 1.
Таблица 1
Сравнительная характеристика внешнего и внутреннего
финансового анализа
Категории
сравнения
Финансовый анализ
Внешний
Внутренний
Цель анализа
Оценка и экономическая
диагностика экономического
субъекта по данным
публичной финансовой
отчетности, анализ прибыли и
эффективности
Обеспечение планомерного
поступления денежных
средств и оптимальные
размеры собственного и
заемного капитала для
создания условий
нормального
функционирования
экономических субъектов
Объекты анализа
Экономический субъект как
единое целое
Экономический субъект как
единое целое и его
структурные подразделения
Источники
информации
Формы публичной финансовой
отчетности
Пакет экономической
информации экономического
субъекта
Пользователи
информации
Внутренние, внешние,
заинтересованные
Внутренние
Периодичность
анализа
Составление отчетности (год,
квартал)
По мере необходимости для
внутреннего пользования
Доступность
результатов
анализа
Доступны всем кто имеет
определенный интерес в
деятельности данного
экономического субъекта
Доступны только
управленческому составу и
работникам экономического
субъекта
16
2. По содержанию и полноте исследования выделяют полный и
тематический финансовый анализ экономического субъекта.
Полный финансовый анализ проводится с целью изучения всех аспектов
финансовой деятельности предприятия. Тематический финансовый анализ
ограничивается изучением отдельных аспектов финансовой деятельности
предприятия. Предметом тематического финансового анализа являются:
эффективность использования активов; оптимальность финансирования
различных активов из отдельных источников; состояние финансовой
устойчивости и платежеспособности; оптимальность инвестиционного
портфеля; оптимальность финансовой структуры капитала и ряда других
аспектов финансовой деятельности предприятия.
3. По характеру объекта анализа выделяют следующие виды
финансового анализа:
а) анализ финансовой деятельности хозяйствующих субъектов в целом –
объектом данного исследования является финансовая деятельность
организации как единое целое, без выделения отдельных его структур и
подразделений;
б) анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и
подразделений – базируется на результатах управленческого учета
организации;
в) анализ отдельных финансовых операций – предметом данного
анализа являются отдельные операции, связанные с краткосрочными и
долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных
реальных проектов.
4. По периоду проведения выделяют предварительный, текущий и
последовательный финансовый анализ.
Предварительный финансовый анализ связан с изучением условий
финансовой деятельности в целом или осуществление отдельных финансовых
операций организации.
17
Текущий (оперативный) финансовый анализ проводится в процессе
реализации отдельных финансовых планов или операций с целью оперативного
воздействия на результаты финансовой деятельности (ограничивается кратким
периодом времени).
Перспективный финансовый анализ изучает экономические явления и
процессы с позиций будущего, иными словами перспективы их развития.
1.2. Информационное обеспечение финансового анализа
Ключевым фактором в проведении качественного финансового анализа
экономического субъекта и его эффективность, полностью зависит от
актуальности, достоверности, полноты и качества используемой информации.
Достоверность, своевременность поступления и грамотное
использование информации позволяет руководству экономического субъекта
мобильно реагировать на различные изменения внешней и внутренней сред
экономического субъекта, своевременно принимать эффективные
управленческие решения.
9
Важность и необходимость информационного обеспечения по
отношению к финансовому анализу отмечены многими исследователями,
поэтому особое внимание уделяется его изучению.
К.А. Анущенкова считает информационное обеспечение финансового
анализа как совокупность информационных ресурсов и способов их
организаций, необходимых и пригодных для реализации аналитических
процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности предприятия.
10
В. В. Ковалев в своем определении информационного обеспечения
финансового анализа также считает его совокупностью информационных
9
Бердникова Л.Ф. Информационное обеспечение анализа ресурсного потенциала предприятия // Вестник
Казанского технологического университета. - 2011. – С.191.
10
Анущенкова К.А. Финансово-экономический анализ: учебно-практическое пособие. – М.: Финансы и
статистика, 2015. – С.228.
18
ресурсов и способов их организации, но делает акцент на роли в принятии
решений
11
.
А.Д. Шеремет утверждает, что рациональная организация
информационного обеспечения финансового анализа должна опираться на
определенные принципы, такие как:
а) определение информационных потребностей и способов их наиболее
полного удовлетворения;
б) объективное отражение хозяйственных операций в учете и
отчетности;
в) устранение дублирования в первичной информации;
д) оперативность информации;
е) выделение наиболее представительных аналитических показателей
при формировании первичной информации;
ж) возможное ограничение объема и повышение уровня использования
первичной информации для принятия финансовых и инвестиционных
решений
12
.
Объективность отражения хозяйственных процессов, является наиболее
значимым из указанных принципов, так как от степени адекватности
информации зависит достоверность принимаемых управленческих решений.
Финансовый анализ дает возможность предоставления различным
группам заинтересованных пользователей систематизированную информацию
для адекватной оценки способностей организации формировать свою прибыль,
производить денежные средства, а также для выявления тенденций изменения
финансовых показателей в разные периоды времени, для принятия
обоснованных управленческих решений.
13
Основное место и основой информационного обеспечения финансового
анализа в составе отчетности занимает бухгалтерский баланс. Согласно
11
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Велби Проспект, 2015. – С.526.
12
Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.:Инфра-М,
2017. – С. 66.
13
Бердникова Л.Ф. Информационное обеспечение анализа ресурсного потенциала предприятия // Вестник
Казанского технологического университета. - 2011. – С. 196.
19
федеральному закону от 06 декабря 2011 г. №402-ФЗ «О бухгалтерском
учете»
14
, Положении о бухгалтерском учете «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ 4/99)
15
, утвержденного приказом Минфина России от 06
июля 1999 г. № 43н, Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от
06.04.2015) "О формах бухгалтерской отчетности организаций".
16
В состав
бухгалтерской отчётности входят:
Форма бухгалтерской (финансовой) отчетности (КНД 0710099)
Бухгалтерский баланс (ОКУД 0710001)
Отчет о финансовых результатах (ОКУД 0710002)
Отчет об изменениях капитала (ОКУД 0710003)
Отчет о движении денежных средств (ОКУД 0710004)
Отчет о целевом использовании средств (ОКУД 0710006)
Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах.
С помощью показателей бухгалтерского баланса можно
проанализировать и оценить финансовое состояние экономических субъектов,
на дату его составления. Состав, динамика и структура данных актива и пассива
баланса; величина чистых активов организаций; наличие собственного
оборотного капитала; коэффициенты платежеспособности и ликвидности;
коэффициенты финансовой устойчивости – все эти показатели
устанавливаются и оцениваются по данным баланса. Руководству организации
данные баланса необходимы при анализе и планировании, собственникам – для
осуществления контроля над вложенным капиталом, банкам и другим
кредиторам – для оценки финансовой устойчивости.
17
14
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.201 №402 – ФЗ (ред. 31,12,2017 г.) // Информационно-
правовая справочная система КонсультантПлюс
15
Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 №43н (ред.08.11.2010 г.) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому
учёту «Бухгалтерская отчётность организации» (ПБУ 4/99) // Информационно-правовая справочная система
КонсультантПлюс
16
Приказ가Минфина가РФ가от가 02.07.2010 г. №66н가«О формах бухгалтерской가отчетности가
организаций»가 (ред. от 06.04.2015) // Информационно-правовая справочная система КонсультантПлюс
17
Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – 2-е изд. – М.: Издательство «Дело и
Сервис», 2014. – С. 156.
20
Немаловажен для финансового анализа и отчет о финансовых
результатах, он построен таким образом, что в нем отдельно отражаются
доходы и расходы по различным направлениям деятельности организации.
Показатели финансовых результатов отражают эффективность хозяйствования
по всем направлениям деятельности и составляют основу экономического
развития организаций и укрепления ее финансовых отношений с другими
субъектами рынка.
В отчете об изменениях капитала содержится информация о наличии и
изменении собственного капитала организаций на начало и конец отчетного
периода. Данный отчет состоит из четырех разделов и справок. Первые три
раздела показывают динамику показателей капитала организаций за отчетный
год: остатки на начало года, поступление, расходование и остатки на конец
года. Проанализировать факторы, под влиянием которых произошло изменение
капитала: за счет переоценки активов; за счет дополнительного выпуска акций
или уменьшения их количества, уменьшение номинала акций; прироста
имущества; реорганизаций; других расходов и доходов – помогает четвертый
раздел отчета об изменении капитала. Данные об изменениях факторов
отражаются как за отчетный, так и за предыдущий годы, что позволяет оценить
динамику каждого показателя.
В отчете о движении денежных средств содержатся сведения о
денежных потоках и остатках денежных средств на начало и конец отчетного
периода. Бочаров В.В. считал, что с помощью этого отчета можно изучить:
а) состав и структуру денежных средств по организации в целом и по ее
видам деятельности;
б) влияние притока и оттока на финансовую устойчивость организаций;
в) резерв для поддержания нормальной платежеспособности, то есть
разницу между притоком и оттоком денежных средств на конец отчетного
периода;
г) виды деятельности, которые генерируют основной приток денежных
средств и требуют их оттока за отчетный период;
21
д) прогнозную величину притока и оттока денежных средств на
будущий период (квартал, год).
18
Из этого следует, что основываясь на отчете о движении денежных
средств, можно управлять текущими денежными потоками и прогнозировать их
объем на ближайшую перспективу.
В содержании пояснительной записки содержится основные сведения о
факторах, оказавших влияние на результаты деятельности предприятия и его
финансовое состояние, данное содержание строго не регламентировано.
Таким образом, данные бухгалтерского учёта и отчетности являются
наиболее представительными источниками информации для финансового
анализа.
1.3. Методы и методики финансового анализа
Основной целью, анализа финансового состояния экономического
субъекта, является его объективная оценка и влияние возможностей повышения
эффективности функционирования. Для достижения данной цели могут
применяться различные методы анализа.
Метод финансового анализа – системное, комплексное исследование,
взаимосвязанное изучение, обработка и использование информации
финансового характера с целью выявления и мобилизации резервов
эффективности использования финансовых ресурсов и установления
оптимальной структуры их источников для обеспечения устойчивого развития
предприятия.
При проведении расчетов финансового характера, используется
обширная совокупность методов и приемов, взятых из различных наук и
систематизированных в рамках финансового анализа. Существуют разные
квалификации методов финансового анализа. Первый уровень квалификации
выделяет неформализованные и формализованные методы анализа.
18
Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2015. – С. 84.
22
Неформализованные методы основаны на описании аналитических процедур на
логическом уровне (методы экспертных оценок, сценариев, психологические,
морфологические, сравнения, построения систем показателей). В основе
формализованных методов лежат достаточно строгие аналитические
зависимости (бухгалтерские, статистические, экономико-математические).
При финансовом анализе также используются качественные и
количественные методы. С помощью качественных методов на основании
анализа можно сделать выводы о финансовом состоянии предприятия, об
уровне ликвидности и платежеспособности, инвестиционном потенциале,
кредитоспособности организации. Данный анализ включает эвристические
методы анализа: метод экспертных оценок, деловые игры. Эти методы
используются в процессе стратегического анализа. Качественные методы дают
возможность оценить степень влияния факторов на результативный показатель,
рассчитать коэффициенты регрессии для целей планирования и прогноза,
оптимизировать решение по использованию финансовых ресурсов
(бухгалтерские, статистические, экономико-математические).
Статистические методы финансового анализа объединяют методы:
сравнения, индексный, цепных постановок, графический, табличный, ряды
динамики.
Метод сравнения дает возможность оценить работу фирмы, определить
отклонения от плановых показателей, установить их причины и выявить
резервы. При анализе применяются следующие основные виды сравнения:
а) отчетные показатели с плановыми показателями;
б) плановые показатели с показателями предшествующего периода;
в) отчетные показатели с показателями предшествующих периодов;
г) показатели работы за каждый день;
д) сравнения со среднеотраслевыми данными;
23
е) показатели качества продукции данного предприятия с показателями
аналогичных предприятий-конкурентов.
19
Индексный метод является главным в оценке количественной роли
отдельных факторов, применяемые в статистике, планировании и анализе
хозяйственной деятельности. Данный метод дает возможность провести
разложение по факторам относительных и абсолютных отклонений
обобщающего показателя; в последнем случае число факторов должно быть
равно двум, а анализируемый показатель представлен как их произведение.
Применяется при изучении сложных явлений, отдельные элементы которых
неизмеримы.
В исходную базовую формулу результирующего показателя
подставляется отчетное значение первого исследуемого фактора, в этом
заключается сущность метода цепных подстановок.
Метод элиминирования дает возможность выделить действие одного
фактора на обобщающие показатели производственно-хозяйственной
деятельности, исключает действие других факторов.
Графический метод является средством иллюстрации хозяйственных
процессов и исчисления ряда показателей и оформления результатов анализа.
Графическое изображение экономических показателей различают: по способу
построения (линейные, столбиковые, круговые, объемные) и по назначению
(диаграммы сравнения, хронологические и контрольно-плановые графики).
20
Для наглядного отображения порядка расчета показателей, результатов
анализа выполнения плана, динамики показателей, структурных изменений,
применяется табличный метод. Аналитические таблицы содержат основную и
дополнительную информацию для сравнения, отличаются относительно
несложным строением, компактностью и наглядностью.
Ряды динамики – это ряд чисел, которые характеризуют изменения
величин во времени. Анализ динамических рядов дает возможность
19
Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2015. – С. 182.
20
Башарина А.В., Черненко А.Ф. Анализ финансовой отчетности: учебник. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2014. –
С. 148.
24
определить: направление изменения показателей, наличие тенденций в
изменении показателей, средний уровень показателей, темпы роста и прироста
показателей. Динамические ряды делятся: на интервальные динамические
ряды, которые характеризуют результаты за определенные периоды (выручка
от реализации за первый, второй, третий кварталы и в целом за год), и
моментные – характеризующие экономическое явление в определенный момент
времени (наличие собственных оборотных средств на начало или конец года).
Балансовый метод предполагает сопоставление взаимосвязанных
показателей хозяйственной деятельности с целью выяснения и измерения их
взаимного влияния, подсчета резервов повышения эффективности
производства. При применении данного метода связь между отдельными
показателями выражается в форме равенства итогов, полученных в результате
различных сопоставлений.
21
Факторный анализ предполагает оценку влияния отдельных факторов на
результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических
приемов исследования, может быть прямым и обратным.
Взаимосвязи между основными показателями финансового анализа
иллюстрируются с помощью различного типа моделей. В финансовом анализе
используется три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и
нормативные.
22
Дескриптивные модели или модели описательного характера являются
основными для оценки финансового состояния предприятия (построение
системы отчетных балансов, представление отчетности в различных
аналитических разрезах, система аналитических коэффициентов,
аналитические записки к отчетности).
Модели предсказательного, прогностического характера называются
предикативными моделями. Предикативные модели используются для
прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния
21
Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Теория и практика: учебное пособие. – М.: Бизнес-Пресса, 2014. – С. 93.
22
Отлова И.В. Экономико-математические методы и модели. Выполнение расчетов в среде Excel: Практикум. –
М.: Финстатинформ, 2015. – С. 62.