18
Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых
финансовых показателей и выявление влияния каждого из них на общий
результат хозяйственной деятельности. Переход к относительным показателям
позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала
и результатов деятельности экономического субъекта, различающихся по
величине используемых ресурсов, а также сглаживает негативное влияние
инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой
отчетности.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные
значения показателей в будущем, следовательно, ведется перспективный
прогнозный анализ.
Источником информации является бухгалтерская отчетность
экономического субъекта.
17
По мнению Любушина Н. П. при анализе финансовых коэффициентов
необходимо иметь в виду следующие моменты:
- на величину финансовых коэффициентов оказывает большое влияние
учетная политика экономического субъекта;
- диверсификация деятельности затрудняет сравнительный анализ
коэффициентов по отраслям, поскольку нормативные значения могут
существенно варьироваться для различных отраслей деятельности;
- нормативные коэффициенты, выбранные в качестве базы для
сравнения, могут не быть оптимальными и не соответствовать краткосрочным
задачам рассматриваемого периода.
18
Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении
значений отдельных групп аналогичных показателей между собой:
17
Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. - М.: ТК Велби, Проспект, 2016. - С. 306.
18
Любушин Н.П. Функциональный подход к анализу финансового состояния организации. -
М.: КноРус, 2015. - С. 22.
19
- показателей данного экономического субъекта и среднеотраслевых
показателей;
- финансовых показателей данного экономического субъекта и
показателей конкурентов;
- финансовых показателей отдельных структурных единиц и
подразделений данного экономического субъекта;
- сравнительный анализ отчетных и плановых показателей.
19
Интегральный (факторный) финансовый анализ - анализ влияния
отдельных факторов (причин) на результирующий показатель. Причем
факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда
результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным
(синтез), когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель.
Источниками информации для финансового анализа является
бухгалтерская отчетность и отчетность о финансовых результатах.
Существует основные этапы проведения финансового анализа:
- анализ ликвидности;
- анализ финансовой устойчивости и платежеспособности;
- анализ деловой активности;
- анализ финансовых результатов;
- анализ прибыли и рентабельности.
20
Анализ ликвидности рассматривает финансовое состояние
экономического субъекта с точки зрения краткосрочной перспективы и
характеризуется показателями ликвидности и платежеспособности, т. е.
способностью своевременно и в полном объеме производить расчеты по
краткосрочным обязательствам.
21
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса заключается в сравнении
средств по активу бухгалтерского баланса, сгруппированных по степени
19
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «Дис», 2014. - С. 203.
20
Бердникова Л. Ф. Финансовый анализ: понятие и основные методы // Молодой ученый. - 2014. - С. 117.
21
Любушин Н.П. Функциональный подход к анализу финансового состояния организации. -
М.: КноРус, 2015. - С. 50.
20
убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву
бухгалтерского баланса, сгруппированных по степени срочности их
погашения.
22
Показатели ликвидности представлены в приложении 1.
Для определения ликвидности бухгалтерского баланса сопоставляются
итоги вышеприведенных групп по активу и пассиву.
Активы бухгалтерского баланса в зависимости от скорости превращения
их в деньги делятся на четыре группы (Рис. 2).
Рис. 2. Группировка активов бухгалтерского баланса по степени
ликвидности
Пассивы бухгалтерского баланса группируются по степени срочности
оплаты (Рис. 3).
22
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Омега-Л, 2014. С. 504.
Актив бухгалтерского
баланса
А1 Наиболее ликвидные
активы: Денежные
средства предприятия +
краткосрочные финансовые
вложения
А4 Труднореализуемые
активы: Итог раздела 1
актива баланса.
А2 Быстрореализуемые
активы: Дебиторская
задолженность +
прочие активы
А3 Медленно
реализуемые активы:
Запасы + НДС.
Пассив бухгалтерского
баланса
П1 Наиболее срочные
обязательства: Кредиторская
задолженность, прочие
пассивы + ссуды, не
погашенные в срок
П4 Постоянные пассивы:
Собственный (акционерный)
капитал, находящийся
постоянно в распоряжении
экономического субъекта
21
Рис. 3. Группировка пассивов бухгалтерского баланса по
степени ликвидности
Бухгалтерский баланс считается абсолютно ликвидным, если
выполняются условия:
- A1 > П1;
- A2 > П2;
- А3 > П3;
- А4 < П4.
Анализ финансовой устойчивости помогает заблаговременно и
объективно просканировать финансовое состояние, чтобы выявить все
проблемные места и причины их возникновения. Для этого используются
коэффициенты финансовой устойчивости, которые позволяют
проанализировать каждый актив экономического субъекта.
23
Коэффициенты финансовой устойчивости показывают способность
экономического субъекта самостоятельно закрыть собственные обязательства,
помогают понять, как лучше улучшить структуру активов и пассивов.
24
Платежеспособность означает наличие у экономического субъекта
денежных средств и их эквивалентов, достаточных для погашения
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Основными признаками платежеспособности являются:
- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности
представлены в приложении 2.
23
Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров. - М.: Юрайт, 2014. С. 360.
24
Коваленко О. Г. Система управления денежными потоками предприятия // Молодой ученый. - 2014. С. 202.
П2 Краткосрочные пассивы:
Краткосрочные займы и
кредиты + прочие
краткосрочные обязательства
П3 Долгосрочные пассивы:
Долгосрочные кредиты и
заемные средства
22
Анализ деловой активности проявляется в динамичности развития
экономического субъекта, достижении поставленных целей, что отражают
абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в
скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов.
25
Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки
финансового состояния экономического субъекта, поскольку скорость оборота
капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает
непосредственное влияние на платежеспособность экономического субъекта.
Показатели оборачиваемости (деловой активности) представлены в
приложении 3.
Анализ финансовых результатов, прибыли и рентабельности показывает
исследование полученной прибыли или убытка как в абсолютной величине, так
и коэффициентов относительно других финансовых показателей
экономического субъекта.
26
Анализ показателей прибыли являются важнейшими для оценки
производственной и финансовой деятельности экономического субъекта. Они
характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.
Также важным показателем финансового результата деятельности
являются показатели рентабельности его деятельности. Показатели
рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные
результаты хозяйствования, т. к. их величина показывает соотношение эффекта
с наличными или использованными ресурсами.
27
Рентабельность может быть представлена в виде коэффициента либо в
процентном выражении.
25
Бердникова Л. Ф. Финансовый анализ: понятие и основные методы // Молодой ученый. - 2014. С. 111.
26
Шадрина Г.В. Бухгалтерский учет и анализ: учебник и практикум для прикладного бакалавриата. -
М.: Юрайт, 2015. С. 305.
27
Колачева Н.В., Быкова Н.Н. Финансовый результат предприятия как объект оценки и анализа. -
М.: Юрайт, 2016. С. 107.
23
Для любого экономического субъекта понимание этого экономического
показателя - возможность оценить правильность расхода ресурсов и
скорректировать дальнейшие действия во всех направлениях.
Рост рентабельности производства свидетельствует об эффективной
политике управления.
Показатели рентабельности представлены в приложении 4.
Для решения конкретных заданий финансового анализа применяется
целый ряд специальных методов, которые позволяют получить количественную
оценку отдельных аспектов финансовой деятельности экономического
субъекта. Финансовый анализ использует целый ряд методов как общенаучных
и общеэкономических, так и специфических методов финансового анализа.
На основе полученных результатов финансового анализа формулируется
финансовая политика экономического субъекта на предстоящий период.
Таким образом, эффективное функционирование экономического
субъекта требует экономически грамотного управления, которое во многом
определяется умением анализировать свою деятельность.
Одновременное использование всех методов и этапов дает возможность
наиболее объективно оценить финансовое положение экономического
субъекта, его надежность, перспективу развития.
28
В настоящее время не существует единой универсальной методики,
подходящей для разных отраслей национальной экономики, что требует
дополнительных исследований в данной области.
29
28
Тюрина В. Ю. Сравнение отечественных этапов проведения финансового анализа организации // Молодой
ученый. - 2016. С. 64.
29
Игнатьева Е. В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. - 2015. С. 80.
24
1.3. Информационное обеспечение финансового анализа
Согласно федеральному закону от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от
18.07.2017) «О бухгалтерском учете», в составе финансовой отчетности
выделяют основные отчетные формы - бухгалтерский баланс, отчет о
финансовых результатах и пояснений к бухгалтерскому балансу
30
.
В современных условиях развития экономики успешность
функционирования экономического субъекта в большинстве случаев
определяется обоснованностью и оперативностью принятия управленческих
решений.
В их основе, как правило, лежит глубокий всесторонний анализ.
Ключевым фактором в проведении качественной аналитической работы
является актуальность и достоверность используемой информации.
Достоверность, своевременность поступления и грамотное
использование информации позволяет руководству мобильно реагировать на
различные изменения внешней и внутренней среды экономического субъекта,
своевременно принимать эффективные управленческие решения.
Важность информационного обеспечения по отношению к финансовому
анализу отмечена многими исследователями, поэтому стоит отметить, что
изучению его сущности уделяется значительное внимание.
Бердникова Л. Ф. и Альдебенева С. П. определяют информационное
обеспечение финансового анализа как совокупность информационных ресурсов
и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации
аналитических процедур, обеспечивающих финансовую сторону деятельности
экономического субъекта
31
.
Ковалев В. В. в трактовке информационного обеспечения финансового
анализа также определяет его как совокупность информационных ресурсов и
30
Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 18.07.2017) «О бухгалтерском учете»
31
Бердникова Л. Ф., Альдебенева С. П. Информационное обеспечение финансового анализа // Молодой ученый.
- 2014. - С. 51.
25
способов их организации, но делает акцент на роли в принятии управленческих
решений.
32
Результативность анализа финансового состояния во многом зависит от
экономического субъекта и совершенства его информационной базы.
Основным источником информации об устойчивости финансового
положения экономического субъекта является бухгалтерская финансовая
отчетность.
33
Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных
об имущественном и финансовом положении экономического субъекта и о
результатах его хозяйственной деятельности, составляемую на основе данных
бухгалтерского учета по установленным формам.
34
Данные финансовой отчетности позволяют изучить и достаточно
объективно оценить финансовое положение экономического субъекта, его
финансовые результаты и эффективность использования средств.
35
Все элементы бухгалтерской отчетности взаимосвязаны и образуют
единое целое, так как отражают различные аспекты одних и тех же
хозяйственных операций, и явлений хозяйственной жизни экономического
субъекта.
Например, информацию, представленную в бухгалтерском балансе,
дополняют сведения, содержащиеся в отчете о финансовых результатах, и
наоборот.
Основная задача бухгалтерской отчетности состоит в формировании
полной и достоверной информации о деятельности экономического субъекта и
о его имущественном положении.
Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное
представление о финансовом положении, финансовых результатах
32
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Омега-Л, 2014. - С. 401.
33
Бородина Е. И. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие для магистров. - М.: Омега-Л, 2015. - С. 39.
34
Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Положения по
бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)»
35
Чумакова Н. В., Краснов В. С. Информационное обеспечение оценки и анализа финансового состояния
предприятия // Научно-методический электронный журнал «Концепт». - 2017. - С. 64.
26
деятельности и изменениях в финансовом состоянии. Достоверной и полной
считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил,
установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету.
36
Однако, строя анализ финансового состояния на основе информации
представленной в бухгалтерской отчетности, необходимо учитывать, что в
самих формах отчетности существуют определенные ограничения, влияющие
на результаты анализа.
Центральное место и основой информационного обеспечения
финансового анализа в составе отчетности занимает бухгалтерский баланс,
показатели которого дают возможность проанализировать и оценить
финансовое состояние на дату его составления.
По данным бухгалтерского баланса устанавливаются и оцениваются
следующие важнейшие показатели:
- состав, структура и динамика данных актива и пассива бухгалтерского
баланса;
- наличие собственного оборотного капитала;
- величина чистых активов экономического субъекта;
- коэффициенты финансовой устойчивости;
- коэффициенты платежеспособности и ликвидности и т.д.
37
Бухгалтерский баланс отражает имущественное положение и состояние
пассивов, но не дает ответа на вопрос о том, в результате чего оно сложилось.
Чтобы это выяснить, необходимо использовать сведения о производстве
и сбыте продукции, инвестиционной деятельности, организационных
изменениях внутри экономического субъекта. Такая информация при
проведении финансового (внешнего) анализа не всегда доступна, так как
относится к категории внутренней информации, составляющей коммерческую
тайну.
36
Губин В. Е. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций: Учебное пособие. -
М.: ФОРУМ, ИНФРА-М, 2016. С. 138.
37
Кирьянова З.В. Анализ финансовой отчетности: учебник для бакалавров. - М.: Юрайт, 2014. С. 58.
27
Основной формой выражения деловой активности экономического
субъекта является финансовый результат его деятельности. Сведения о
формировании и использовании прибыли рассматриваются наряду со
сведениями об имущественном положении в качестве наиболее значимой части
бухгалтерского отчета. Отчет о финансовых результатах построен таким
образом, что в нем отдельно отражаются доходы и расходы по различным
направлениям деятельности экономического субъекта.
Анализ отчета о финансовых результатах дает возможность
своевременно выявлять причины уменьшения прибыли. Внутренний контроль
показателей по выручке, прибыли до налогообложения, чистой прибыли - залог
эффективности перераспределении денежных средств, так как основная цель
каждого экономического субъекта - максимизация прибыли и снижение затрат.
Оценка коммерческих, управленческих затрат дает возможность поиска
альтернативных вариантов для обслуживания производства. Анализ показателя
себестоимости позволяет сделать выводы о целесообразности закупок
материалов и принять решение о возможной смене поставщиков.
В общем виде анализ отчета о финансовых результатах осуществляется
в сравнении с предыдущими периодами по каждому показателю, так и в
процентном вычислении. Пример: доля выручки от реализации в чистой
прибыли, себестоимость по отношению к сумме всех затрат организации на
ведение бизнеса. Контроль на основании проводимого анализа следует
осуществлять постоянно, чтобы избежать риска банкротства. Чистая прибыль в
отчете - итоговый показатель наличия денежных средств, поэтому все
управленческие решения следует направлять на правильное распределение
остатка для получения наибольшей выгоды.
Для обеспечения управленческой деятельности финансовая отчетность
должна удовлетворять следующим основным требованиям, отвечающим
интересам пользователей, и, прежде всего инвесторов и кредиторов:
- содержать данные для принятия управленческих решений в области
инвестиционной политики;