22
Расчет этого показателя, по сути, является аналогичным. Формула для
определения этого коэффициента следующая:
ККЗК = ЗК / ВБ (1.13)
где ЗК – заемный капитал, в качестве которого выступают
краткосрочные и долгосрочные обязательства фирмы;
ВБ – валюта баланса.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Коэффициент структуры долгосрочных вложений позволяет
определить долю долгосрочных обязательств в общем объеме активов
фирмы. Если значение этого показателя является низким, следует полагать,
что предприятие не может привлечь долгосрочные займы и кредиты. Что
касается слишком высокого значения этого коэффициента, то это означает,
что предприятие способно предоставить залоги и финансовые
поручительства, или же оно слишком зависит от сторонних инвесторов.
Расчет коэффициента структуры долгосрочных вложений производится по
следующей формуле:
КСДБ = ДП / ВОА (1.14)
где ДП – долгосрочные пассивы,
ВОА – необоротные активы.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Сущность коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств
состоит в возможности определения части источников формирования
внеоборотных активов на отчетную дату, которая приходится на
долгосрочные заемные средства и собственный капитал. Если этот
показатель слишком велик, то предприятие обладает зависимостью от
привлеченного капитала. Это приведет к тому, что в будущем владелец будет
выплачивать большое количество денежных средств за пользование займами
и кредитами. Расчет коэффициента долгосрочного привлечения заемных
средств рассчитывается по следующей формуле:[9, c. 18]
КДП = ДП / ДП + СК (1.15)
23
где ДП – долгосрочные пассивы;
СК – собственный капитал фирмы.
Коэффициент структуры заемного капитала
Данный коэффициент позволяет определить источники формирования
заемного капитала фирмы. От этого зависит определение формирования
оборотных и внеоборотных активов предприятия, поскольку заемные
средства долгосрочного типа часто берут на восстановление или
приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные кредиты
используются на осуществления текущей деятельности предприятия и
приобретение оборотных активов. Для определения значения коэффициента
структуры заемного капитала применяется следующая формула:
КСЗК = ДП / ЗК (1.16)
где ДП – долгосрочные пассивы,
ЗК – заемный капитал.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
Если величина этого показателя превышает 1, то предприятие
считается зависимым от заемных денежных средств. Часто допустимое его
значение определяется с учетом конкретных условий труда на фирме. В
первую очередь, учитывают скорость оборота оборотных средств. Именно
поэтому, рекомендуется дополнительно определить скорость оборота
дебиторской задолженности и материальных оборотных средств за
конкретный период времени. Если установлено, что дебиторская
задолженность оборачивается быстрее, чем оборотные средства, это
означает, что деньги поступают на предприятие с большой интенсивностью –
происходит увеличение капитала фирмы. Именно в этих случаях считается,
что коэффициент соотношения собственных и заемных средств может
превысить значение 1. Расчет этого показателя производится по следующей
формуле:
КС/З = ЗК / СК (1.17)
где ЗК – заемный капитал,
24
СК – собственный капитал предприятия.
Анализ платежеспособности
Платежеспособность предприятия - это способность конкретного
субъекта в срок и полностью погашать задолженность по кредитам. Она
является ключевым признаком нормального и устойчивого экономического
положения любой организации.[11, c. 100]
Платежеспособность предприятия – это его способность отвечать по
своим обязательствам. В связи с тем, что для каждого предприятия
целесообразно вести свою деятельность с положительным эффектом,
необходимо всегда оценивать свои возможности. Именно по этой причине
анализ платежеспособности предприятия занимает ключевое место при
оценивании эффективности деятельности организации. Ни одна
консалтинговая фирма, ни одно рейтинговое агентство, ни один
проверяющий орган не забудут про этот показатель, а значит каждая
организация, дабы избежать банкротства и удерживать конкурентные
позиции на высоком уровне, должна самостоятельно проводить анализ
платежеспособности и ликвидности предприятия.[13, c. 155]
Анализ платежеспособности необходим для любого предприятия, так
как с помощью его инструментов можно охарактеризовать финансовое
положение субъекта хозяйствования. Другими словами, это оценка
возможности своевременности погашения своих платежных обязательств
имеющимися в наличии денежными ресурсами.
При анализе платежеспособности предприятия с позиции
непрерывности его деятельности обычно рассчитывают три основных
коэффициента: коэффициент текущей платежеспособности, коэффициент
быстрой платежеспособности, коэффициент абсолютной
платежеспособности:
Коэффициент текущей платежеспособности L
т
дает оценку
возможности предприятия погашать свои долги, показывая, сколько рублей
оборотных средств приходится на 1 руб. краткосрочной кредиторской
25
задолженности и насколько текущие долги предприятия покрываются его
оборотными активами. Обычно приводится критическое нижнее значение
показателя текущей платежеспособности, равное 2.
При расчете быстрой платежеспособности L
бп
из числителя
исключается такой показатель, как запасы, т. е. материалы, полуфабрикаты,
готовая продукция, товары, НДС и дебиторская задолженность более 12
месяцев. Другими словами, это отношение дебиторской задолженности,
показанной в активе баланса, и денежных средств к краткосрочной
кредиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной платежеспособности (L
ап
) является
наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая
часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости
погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, т.е. это
отношение денежных средств к краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент платёжеспособности (формула которого имеет несколько
вариантов), в зависимости от рода деятельности организации, рассчитывается
несколькими способами. Так, для расчёта данного коэффициента на
производственном предприятии существует один подход, а в торговом –
другой.[15, c. 32]
Коэффициент платёжеспособности (формула для производственного
предприятия) Данный расчёт можно сделать, имея на руках финансовую
отчётность предприятия (баланс). Формула достаточно проста и
рассчитывается как соотношение собственного капитала к обязательствам по
пассиву баланса. Собственный капитал в свою очередь - это чистые
собственные средства, которые участвуют в бизнесе, за вычетом
кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных кредитов.
Коэффициент платёжеспособности предприятия, формула которого
приведена выше, также берет к расчёту оборотные и не оборотные активы.
Основное внимание возлагается на оборотные активы, потому что именно за
26
счёт их в случае необходимости можно погасить задолженность или оплату
за что-либо.
Оценку платежеспособности предприятия можно дать, рассчитав
коэффициент платежеспособности по нижеприведенной формуле:
Кпл.=(Кт.(нач.)+У(или В)/12*(Кт.(кон.)-Кт.(нач.)))/2,
(1.18)
где Кпл. – коэффициент платежеспособности;
Кт.(нач.), Кт.(кон.) – коэффициенты текущей ликвидности,
рассчитанные соответственно на начало и конец периода;
У=3 – применяется в случае, если рассчитывается, утратит ли
предприятие платежеспособность в следующие три месяца;
В=6 – применяется в случае, если рассчитывается, восстановит ли
предприятие платежеспособность в следующие шесть месяцев.
При этом утрата платежеспособности применяется в том случае, когда
текущая ликвидность выше или равна двум. В противном случае
рассчитывается восстановление платежеспособности. Нормативным
значением коэффициента платежеспособности принято считать 1 и все, что
превышает это значение. В таком случае делается вывод о том, что
предприятие либо не утратит платежеспособность, либо восстановит ее в
течение последующего периода. Когда коэффициент платежеспособности
ниже единицы, встает вопрос о том, что предприятие стоит на пути
банкротства и стоит применить процедуру санации, дабы исправить
сложившуюся ситуацию. Этим и завершается анализ платежеспособности
предприятия. [17, c.89]
Таким образом, становится ясно, что оценка платежеспособности
предприятия – это очень ответственное и важное мероприятие, которое
необходимо проводить регулярно. Чем чаще отслеживается ситуация в
организации, тем быстрее можно выявить проблемы и стравиться с
кризисной ситуацией лучшим образом.
Анализ рентабельности
27
Рентабельность – это относительный показатель эффективности
производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень
использования ресурсов. В основе построения коэффициентов
рентабельности лежит отношение прибыли или к затраченным средствам,
или к выручке от реализации продукции, или к активам предприятия. [19, c.
54]
Анализ рентабельности предприятия с помощью расчета финансовых
коэффициентов — коэффициентов рентабельности
1. Коэффициент рентабельности собственного капитала.
К =
ЧП
/
ССК
х 100% (1.19)
Где ЧП – чистая прибыль, т.р.
ССК- среднегодовая стоимость собственного капитала, т.р.
Данный коэффициент показывает величину чистой прибыли,
приходящейся на каждый рубль собственного капитала.
2. Коэффициент рентабельности инвестиций.
К =
ЧП
/ СИ х 100% (1.20)
Где СИ - Средняя стоимость инвестиций за расчётный период, т.р.
Данный коэффициент отражает величину чистой прибыли,
приходящейся на один рубль инвестиций. При этом под инвестициями
понимается весь авансированный капитал, т.е. собственный и долгосрочный
заемный капитал.
3. Коэффициент рентабельности активов.
К =
ПН
/
А
х 100% (1.21)
Где ПН – прибыль до налогообложения, т.р.
А - Средняя стоимость активов, т.р.
Данный коэффициент отражает величину прибыли, приходящейся на
каждый рубль совокупных активов предприятия.
4. Коэффициент рентабельности необоротных активов.
К =
ПН
/ ВА х 100% (1.22)
Где ВА - Средняя стоимость необоротных активов, т.р.
28
Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты
налога, приходящейся на каждый рубль необоротных активов.
5. Коэффициент рентабельности оборотных активов.
К =
ПН
/ ОА х 100% (1.23)
Где ОА - Средняя стоимость оборотных активов, т.р.
Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты
налога, приходящейся на каждый рубль оборотных активов.
6. Коэффициент рентабельности чистого оборотного капитала.
К =
ПН
/ ЧОК х 100 (1.24)
Где ЧОК - Средняя стоимость чистого оборотного капитала, т.р.
Под чистым оборотным капиталом понимается разница между
краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами. Коэффициент
рентабельности чистого оборотного капитала характеризует величину
прибыли до уплаты налога, приходящейся на каждый рубль чистого
оборотного капитала.
7. Коэффициент рентабельности продаж.
К =
ПН
/ В
х 100% (1.25)
Где В – объем продаж, т.р.
Данный коэффициент характеризует величину прибыли до уплаты
налога, приходящейся на один рубль объема реализации (продаж).
8. Коэффициент рентабельности реализованной продукции.
К =
ПР
/
С
х 100% (1.26)
Где ПР – прибыль от реализации, т.р.
С – себестоимость, т.р.
Данный коэффициент характеризует величину прибыли от реализации
продукции, приходящейся на один рубль полных затрат.
9. Коэффициент рентабельности производства.
К =
ПН
/ З х 100% (1.27)
Где З - Средняя стоимость основных средств и материально-
производственных запасов, т.р.
29
Данный коэффициент характеризует величину прибыли, приходящейся
на каждый рубль материальных активов, непосредственно используемых в
производстве продукции предприятия.
10. Коэффициент рентабельности изделий.
К =
П1
/ х 100% (1.28)
Где П1- Прибыль по калькуляции затрат на производство одного
изделия (группы изделий), т.р.
СИ - Себестоимость изделий по калькуляции затрат, т.р.
Данный коэффициент показывает величину прибыли, приходящейся на
один рубль затрат на производство одного изделия (группы изделий)
Выводы по главе
В первой главе дипломной работы было выявлено, что финансовый
анализ - деятельность, направленная на определение степени устойчивости и
динамики финансового состояния предприятия, а также его перспектив. В
результате анализа теоретических основ определено, что главное внимание
необходимо уделять средствам компании и источникам их формирования –
чтобы они были сбалансированы между собой и давали оптимальный
результат в хозяйственной деятельности предприятия.
Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа
ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и
точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и
убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами
и кредиторами.
Структура финансового анализа состоит из двух больших блоков –
анализа финансового состояния и анализа финансовых результатов
деятельности предприятия.
30
2. Финансовый анализ организации на примере ООО «Деверс»
2.1. Организационно- экономическая характеристика ООО
«Деверс»
Фирма была зарегистрирована в 2004 году на базе дилерского холдинга
«Деверс».
Дата регистрации фирмы как юридического лица – 8 июля 2004г.
Предприятие ООО «Деверс» имеет полное наименование ООО
«Производственно – коммерческая фирма «Деверс».
В 2004 году фирма зарегистрировала собственную торговую марку
«Деверс».
Компания занимается оптовыми поставками тканей из Кореи.
ООО «Деверс» имеет организационно – правовую форму - как
общество с ограниченной ответственностью.
Целью и предметом деятельности рассматриваемого предприятия
является извлечение прибыли на основе реализации продукции.
Организационная структура рассматриваемого предприятия
представлена на рисунке приложения 1
Организационная структура управления у ООО «Деверс» является
линейно – функциональной (рис. 2.1).
Линейно–функциональная организационная структура является
классическим примером разделения труда по вертикальным процессам.
Создание линейно–функциональной структуры сводится к группировке
персонала компании по сферам (функциональным областям) бизнеса:
производству, снабжению, маркетингу, финансам, продажам и т.п.
Управление осуществляется по вертикальной иерархии от высшего
персонала менеджмента компании до линейного исполнителя низшего звена.
Штабные функции (планирование, контроль, учет, анализ и т.п),
сосредоточены, как правило, в верхнем эшелоне менеджмента.
31
Рисунок 2.1- Организационная структура ООО «Деверс»
В настоящее время линейно-функциональная структура в
промышленности играют ведущую роль. Основу этой структуры составляет
линейное управление. Роль же функциональных органов меняется в
зависимости от уровня управления.
Анализ будет проведен на материалах отчетности компании,
представленной в приложениях 1-3.
Рассмотрим основные экономические показатели ООО «Деверс» за
период с 2012 г. по 2014 г. в таблице 2.1
Анализ предоставленных в табл. 2.1 данных позволяет сделать
следующие выводы: в 2014г. объем реализации снизился по сравнению с
2013г. на 7% или на 8 336,10 тыс.руб., в соответствии с этим полная
себестоимость снизилась на 20% или на 93,05 тыс.руб. В то же время,
прибыль в 2014г. выросла по сравнению с 2013г. на 27% или на 2372,37
тыс.руб., на этом фоне и рентабельность реализации выросла на 41% в 2014г.
по сравнению с 2013г.
Генеральный директор
Зам. директора по
кадрам
Зам. директора по
коммерческим
вопросам
Зам. директора по
логистике
Главный бухгалтер
Отдел закупок
Отдел сбыта
Отдел логистики
Склад
Транспортный цех
Бухгалтерия
Финансовый
отдел
Отдел кадров
Учредители
Отдел
маркетинга