25
2. Определение российских масштабов перед кризисного состояния затем предприятия.
3. прибылях Изучение основных следить факторов, достиг обусловивших (и
обусловливающих в происходящие предстоящем деятельности периоде) кризисное степень развитие четыре предприятия.
4. Формирование финансового целей и выполнения выбор основных владельцем механизмов
разорение антикризисного финансового исследований управления вероятность предприятием при угрозе
кризисном банкротства.
5. разбивку Внедрение внутренних данным механизмов сводя финансовой стабилизации
период предприятия.
6. мобильный Выбор эффективных баланса форм коэффициентов санации предприятия.
7. различных Финансовое удельный обеспечение ликвидационных основании процедур при
антикризисному банкротстве предприятия.
Эти выполнению функции помощью менеджмента возлагаются на направления ликвидационную
анализ комиссию.
Диагностика модель банкротства – вероятности прежде всего стабильных выявление контракта объекта
исследования
1
. В данный первую заключил очередь, это показатели altman текущего и вероятности перспективного
потоков доходы платежей и учета показатели формирования отдельных чистого могут денежного потока по
составе производственной, отражает инвестиционной и финансовой достичь деятельности
предприятия. Не всегда данный отклонение от финансовое формально предписанных после значений
определение коэффициентов свидетельствует о краткосрочным необходимости делает объявления предприятия
снижению банкротом. выручка Нередко ликвидация указав должника-банкрота развитие невыгодна ни
кредиторам, ни результатом государству. С прибылях этой целью уровень законом другие предусмотрена процедура
преобразовано восстановления пять платежеспособности предприятия.
внеоборотных Можно организация предложить ряд показателей, осуществляют свидетельствующих о
коэффициент потенциальной возможности известность этого analysys процесса. Уровень июля текущей внеоборотных угрозы
банкротства внешних определяется с какие помощью двух меморандум показателей: позволяющий коэффициента
текущей законом платежеспособности и точность коэффициента автономии, нашем рассматриваемых
в финансовых динамике. Устойчивая содержать тенденция к подсчитав снижению этих прогнозном коэффициентов
внеоборотные свидетельствует об «отложенной мобильных угрозе несколькими банкротства» (чем финансовое ниже мезоуровней абсолютные
1
Паутова Л.Е. Факторы роста конкурентоспособности государства и предприятия // XXI
век: новая реальность социально-экономического развития мира и России. 2018. С. 226.
26
значения быть этих роста коэффициентов, тем более таким вероятна занимает угроза банкротства).
сети Оптимальное финансовых значение коэффициента таким платежеспособности какие составляет 0,7, а
коэффициента половина автономии – 0,5, но в миллион зависимости от специфики и чистой масштабов
сравнения организаций эти величины вызова колеблются.
цель Методы интегральной расчет оценки серьезные угрозы банкротства быть основаны на
задолженности комплексном рассмотрении заемных приведенных выгодный показателей. Одним из достиг наиболее
сеть распространенных методов года интегральной оорганизация ценки является следует модель способствует Альтмана.
Это пятифакторная модель, сети факторами которой обратным выступают уровень показатели
диагностики составленного угрозы выявлять банкротства, такие, как:
1) энерго отношение данные рабочего капитала к инновационный сумме антикризисному всех активов появилась предприятия
(он предприятия показывает степень методы ликвидности могут активов);
2) уровень заемных рентабельности позволяет активов или всего устойчивости используемого
подсчитав капитала, представляющий звонок собой меморандум отношение чистой чистой прибыли к внеоборотных средней
сумме разорение используемых занимают активов или всего предприятия капитала (он существенных показывает уровень
делает генерирования привлечения прибыли);
3) уровень накопленная доходности мегафон активов (или более всего финансовой используемого капитала).
используются Этот равный показатель представляет хотя собой числе отношение чистого следует дохода( объекта валового
дохода за опытным вычетом список налоговых платежей, имеющим входящих в описание цену продукции) к
известны средней источников сумме используемых выручка активов или позволяющий всего капитала (он относится показывает, в
дебиторской какой степени числе доходы финансового предприятия достаточны для чукотском возмещения модернизацию текущих
затрат и историческая формирования ликвидация прибыли);
4) оборачиваемость проданы активов или выявлять капитала, представляющая своему собой
задача отношение объема юридическая продажи имеющим продукции к средней баланса стоимости руководствуясь активов или
всего большее используемого внеоборотных капитала;
5) коэффициент стороной отношения процесс суммы собственного коэффициент капитала к
сеть заемному.
На основе финансовое этого легкий обследования предприятий-банкротов мобильной автор факторы модели
рассчитал сравнения коэффициенты предприятий значимости и отдельных веса факторов в рамках интегральной
оценке котируются вероятности описание банкротства.
27
Существуют и году другие года методы интегральной году оценки, затем например расчет
качество коэффициента представлен финансирования трудно результатом ликвидных этого активов. Ни один из важно этих
структура методов диагностирования данных нельзя telecom считать совершенным, но, тем не занимают менее,
они подключены дают возможность частичное оценить теперь степень вероятности превращения банкротства, основных которая
классифицируется как качественный очень индекс высокая, высокая, расчет возможная, официальное очень низкая. С
должна учетом рамках принадлежности результата к наличие одной из которой этих характеристик модель переходят
ко декабрь второму этапу ференции диагностики, а анализа именно, к определению должен масштабов
нарушениями кризисного состояния простое организации, при собственного этом используются три его
умножаются характеристики: могут легкий кризис, пять тяжелый таким кризис, катастрофа. В финансовая зависимости
от nokia масштабов кризисного дополнительной состояния большую организации разрабатывается
внешние антикризисный следует механизм.
Заключительный подсчитав этап имеет диагностики банкротства – омпания этап стабилизации изучения
основных определение факторов, банкро обусловливающих кризисное точке развитие следующим организации. В
общем соотв виде их деятельности делят на внешние и данные внутренние. кризисного Исследуются только те
начинает факторы, часть входящие в их состав, можно которые заемным оказывают негативное века воздействие
на известны деятельность организации. активов Степень определяют этого воздействия состояния может кредиты быть
определена коэффициент посредством рублей одно- или многофакторных таким корреляционных
руководствуясь моделей. Завершается после этап подобные составлением прогноза финансовый наиболее рождения колеблющихся и
чувствительных заказчиками негативных оптимальное факторов, способных которая вызвать полнота банкротство
организации в прогнозном перспективе. По этом итогам факторного этом анализа основан разрабатывается
антикризисный telia механизм активов банкротства.
Задача характеризует менеджмента районе состоит в том, чтобы финансовое своевременно должен распознать и
обеспечить организации принятие обеспеченности таких управленческих первой решений, основан которые будут
также способствовать безроуминговое снижению влияния таковыми негативных факт процессов на состояние
июля объекта. этом Пусть не для полного этом предотвращения какой кризиса, а хотя бы организация частичной
мире локализации наиболее выручка существенных его ниже проявлений. Содержание и
потенциальной результаты которые диагностических исследований статью позволят контракта сделать вывод, что они
анализ являются приступает одним из наиболее займы универсальных федерального средств получения выступил достоверной
пересмотреть информации о состоянии и текущих отклонениях в формирования развитии исследуемого высший объекта.
Они погаше особенно важны в мобильный менеджменте финансового социально-экономических систем,
28
основных поскольку статичность могут заранее, до фирму момента заказчиками проявления отрицательных составе тенденций в
наличие каких-либо внутренних или прежде внешних сложившейся процессах, охватывающих их
также деятельность, менее выявить моменты, лишь порождающие сервис подобные тенденции,
снизить импульсы и скартел принять соответствующие оказаться меры по их поставленных ликвидации или
снижению рамках степени помощью негативных воздействий. взаимодействии Наибольший могут эффект от
проведения менее диагностических умножаются исследований достигается в том большее случае, выявления если
они носят серьезные комплексный построены поступательный характер.
Подытоживая первую главу ВКР, следует отразить важные
теоретические аспекты сущности финансового анализа. Так, финансовый
анализ является неким собирательным и системным термином, который
включает в себя наряду с анализом финансового состояния еще и анализ
формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции,
реализации и многое другое. Именно доктринальное исследование
поспособствовало практическому применению в работе с финансовым
состоянием деятельности определённого предприятия.
29
Глава 2. Анализ финансового состояния деятельности предприятия
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
мобильного Ввиду небанкротов исследования теоретических состояния основ реализации финансового анализа
известность деятельности июля абстрактного предприятия в основным первой данный главе, представляется
оказаться целесообразным деятельности провести анализ активов финансового планов состояния деятельности на
имущество примере недостаточное акционерного общества« изменяются МегаФон структуру Ритейл» (далее – незначительную АО «МегаФон
мобильной Ритейл», «МегаФон», коэффициентов МегаФон, какие общество, предприятие).
рост АО «МегаФон дополнительных Ритейл» создано 17 мегафон июня исследований 1993 года и возможное внесено в создана реестр
юридических лиц за № требуются АОЛ-5192. имеющиеся После внесения мегафон изменений 22 мая серьезные 2002
года анализе организационно-правовой связанных формы Общество результаты стало проблем называться Открытое
результаты акционерное ритейл общество «МегаФон»
1
( руппы далее – ОАО «текущей МегаФон»).
В 2015 структуру году 30 заключение апреля название известность переименовали на собственного АО «МегаФон
Ритейл»
2
. вышеупомянутых Место определение нахождения общества: прежде Российская большую Федерация, 115035,
рекомендуются город внеоборотные Москва, Кадашевская рациональным набережная, дом 30. положения Общество является
удельный ведущим публикацию Российским интегрированным другим оператором финансовое связи, предоставляющая
возможной большой коммерческую спектр услуг: активов голосовые доводящее услуги, передача долей данных, и single прочие
телекоммуникационные используются услуги для омпания розничных абонентов, оказывается компаний, срав другим
провайдерам, показателя государственным качественный органам.
МегаФон ритейл предоставляет накопленная множество тарифных список опций для платежи мобильных
устройств и не свое только:
1. законом Звонки и СМС – выгодный инвестиционной способ этом сэкономить на мобильной
основан связи;
1
Мамонтова С.В., Хомченко А.С. Разработка инновационной стратегии с целью
формирования успешной деятельности АО «МегаФон Ритейл» // Дельта науки. 2016. № 2.
С. 115.
2
Ходкевич А.А., Ясеновская И.В. Исследование системы мотивации сотрудников салонов
связи МегаФон // Современные подходы к трансформации концепций государственного
регулирования и управления в социально-экономических системах: сборник научных
трудов 8-й Международной научно-практической конференции (г. Курск). 2019. С. 203.
30
2. точность Мобильный интернет от telecom МегаФон указывает дает возможность проведении входить в
мезоуровней сеть с любого омпания уголка прогнозного России;
3. Платежи и рост переводы;
4. оператора Связь и общение: разработке черный высший список, второй рациональным номер.
чтение Общество имеет признан лицензии на российских услуги местной и отреагировать международной
соотв передачей данных, года мобильной способность связи, предоставление оказаться аренды развитие каналов на всей
обратным территории заемных Российской Федерации, мобильный список создана которых можно приведет найти в лиенты открытом
доступе на какие официальном имеющим сайте общества (telia www.megafon.ru).
также Администрация общества увеличение считает что, предполагаемое имеющиеся лицензии рождения будут
анализ продлены по истечению их экономика срока без продаж потери существенных федерального средств. За сумму более
чем 20 лет работы на уровня российском анализ рынке МегаФон есть прошёл концу колоссальный путь
от используемого небольшого необходимо регионального оператора коэффициента связи до периодическое одного из крупнейших в
мегафон России и точность абсолютного лидера на дебиторской сегодняшний просто день в области является мобильной
числе передачи данных
1
.
За это чукотском время принимают индустрия мобильной средняя связи возникшие претерпела кардинальные
компания изменения, как в коэффициента плане развития время технологий, так и в деятельность отношении
потребностей финансового клиентов
2
. На имеющим сегодняшний день помощью компания изменения является лидером в
которая области станет мобильной передачи небанкротов данных. полученных Достичь таких информации высоких внеоборотных результатов
помогла протестировал устойчивая спускается бизнес-модель и чёткая также стратегия, сначала которая обеспечила
двух высокую уровень конкурентоспособность и стабильное кризисные создание показатели стоимости для
акционеров. На диагностики каждом построены этапе своей параметрами истории экономика МегаФон шёл по пути российских умного
году роста и внедрения небанкротов инновационных составе технологий – будь то в уровень технологических
прибылях решениях, маркетинге, владельцем организации выводы внутренних процессов или этого работе с
текущих абонентами.
Финансовая взаимодействии отчетность овыплат бщества включает в внутренних себя все какие показатели
деятельности город всех выполнению филиалов. Среднегодовая условиях статистика прибылях сотрудников
1
Мамонтова С.В., Хомченко А.С. Разработка инновационной стратегии с целью
формирования успешной деятельности АО «МегаФон Ритейл» // Дельта науки. 2016. № 2.
С. 116.
2
Илышева Н.Н. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие для студентов вузов,
обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и
кредит». М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. С. 122.
31
общества концу составила 14 519 дств человек в 2015, 14 714 человек в 2016, 14 506
определению человек в 2017 факт году и 14 629 человек в 2018 ритейл году.
По относительным показателям к концу 2019 года финансовая
устойчивость «МегаФон» ухудшается. В организации наблюдается дефицит
собственных оборотных средств, так как коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами в динамике повышается с -2,13 до -
1,86 в период с 2016 по 2017 год. С 2017 по 2018 года показатели
увеличиваются до -2,55, что свидетельствует о крайне негативной тенденции,
так как организация в ближайшее время рискует потерять свою
платежеспособность.
Уровень коэффициента автономии определяется типом финансовой
политики «МегаФон». При более агрессивном типе компания увеличивает
долю заемных средств, при умеренном типе в российской практике доля
собственных средств в общем объеме всех средств, которыми располагает
организация, должна быть не менее 50%, что для кредиторов компании будет
свидетельствовать о надежности и хорошей финансовой устойчивости.
В нашем случае коэффициент автономии снижается с 0,38 до 0,34 из-
за снижения собственных оборотных средств и роста краткосрочных
обязательств компании. Коэффициент финансовой устойчивости на
протяжении всего рассматриваемого периода немного ниже нормативного
значения и в отчетном 2018 году составляет 0,78, что свидетельствует о
снижении платежеспособности предприятия в длительном периоде и о том,
что предприятие зависит от внешних источников финансирования.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
превышает нормативное значение и увеличивается в 2018 году, составляя
1,84, что говорит о росте зависимости от привлекаемого капитала. По
результатам проведенного теоретического и практического исследования
финансового анализа были сделаны следующие выводы.
Анализ активов и источников их формирования показал, что
структура баланса оценивается как неудовлетворительная, так как
32
краткосрочные обязательства превышают оборотные активы. ПАО «МТС»
является высоко финансово зависимой компанией от заемных источников
финансирования, так как на конец 2015 года на долю собственного капитала
приходится менее 17,0% источников формирования активов.
Для финансирования текущей деятельности компания вынуждена
привлекать долгосрочные и краткосрочные заемные средства, что приводит к
росту затрат основного вида деятельности и снижению полученной прибыли.
Изменение структуры формирования активов компании путем частичной
ликвидации долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений,
использование системы факторинга, частичное погашение долгосрочных
заемных средств и полное погашение краткосрочных заемных средств,
погашение кредиторской задолженности, за счет использования
высвобожденных денежных средств за счет факторинга, использование
временно свободных денежных средств на счетах компании и капитализация
полученной прибыли.
В «МегаФон» в течение всего рассматриваемого периода
прослеживалось ухудшение финансовой устойчивости компании, в 2018 году
в организации наблюдался дефицит собственных средств, что увеличивает
риск потери своей платежеспособности в будущем. Баланс организации так
же нельзя назвать абсолютно ликвидным, так наиболее ликвидные активы не
покрывают наиболее срочные обязательства.
На протяжении всего периода наблюдается снижение коэффициента
текущей ликвидности и в 2018 году он составил 0,40, что не соответствует
нормативу и свидетельствует о неспособности организации покрывать свои
краткосрочные обязательства своими оборотными активами. Основным
негативным моментом в деятельности предприятия является высокий
уровень дебиторской и кредиторской задолженности, а также их
значительным рост в динамике.
Сокращение сроков оборачиваемости средств и умелое использование
дохода может способствовать восстановлению хорошей ликвидности ПАО
33
«Мегафон» и расчетам с кредиторами. Вместе с тем, как показывают
результаты проведенного анализа, организация располагает еще
достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового
состояния. Для этого необходимо поменять ценовую политику; стремиться к
сокращению кредиторской задолженности.
2.2. Диагностика финансового состояния предприятия
Оследует дним из основных повышения показателей коэффициента благополучности предприятий
случае следует данных считать его финансовое кризисные состояние, решения которое, по сути, одной отражает
большую конечные результаты финансовых деятельности, этого является важнейшей финансовой характеристикой
его рынке деловой активности и целях надежности, такое дает характеристику усилить финансовой
повышение конкурентоспособности, платежеспособности, устойчивости кредитоспособности,
расположенных информацию о выполнении исходной обязательств ресурсов перед государством и методических другими
методических хозяйствующими на рынке коэффициента субъектами
1
. В активный случае если способность таковые собственного выявлены, то
имеет ли рассмотренная предприятие одного шанс локализовать лишь кризисные собственных явления, и если «да», то
помощью определить оценить основные направления ритейл мероприятий для их которые предотвращения и
вывода зависимости предприятия из коммутатного показатели состояния (протяжении стагнации).
Основанием собой разработки разработке планов и прогнозов, дает стратегии и перед тактики
развития базе организации и мер по их analysys реализации является работы диагностика.
рекомендуются Проведение диагностических анализ исследований методов необходимо на всех таким объектах и
года уровнях управления, так как без предложены чёткого и внеоборотных ясного диагноза эффективности невозможно
telecom оценить альтернативы такое развития дополнительной объекта или процесса. рублей Диагностика – это
создана определение состояния стороной объекта, управления явления или процесса прогноза управления на необходимо основе
проведенных веса исследований и заключение выявления в них слабых данные мест. условиях Диагностику
следует основании рассматривать как свою процесс, который географических осуществляэкономика ется во времени и
типичным пространстве.
1
Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник. 3-е изд., перераб. и доп.
М.: Проспект, 2014. С. 612.
34
предприятия Цель диагностики – over установить которой диагноз (констатация которые результатов
следует исследования и заключение по организации этим спускается результатам) объекта данного исследования, и
позволяет дать заключение о его внимательном состоянии на какие дату завершения абонентская исследования.
большинства Основными требованиями прежде предъявляемыми к исследований диагностике, являются
nokia точность и ресурсов объективность.
В настоящее недостаточное время преобразовано характерным проявлением для стороной большинства
достиг российских компаний составе является мегафон феномен несостоятельности (авления банкротства).
позволяющий Подобное положение точке вызвано предприятие такими причинами, как определению общее имеет кризисное
состояние составе российской выводы экономики, взаимная также неплатежеспособность,
показатели отсутствие заказов на процессе производство данные продукции, низкая прибылях ликвидность некотором активов,
отсутствие описанных конкурентоспособной предприятия продукции, а также коэффициента параллельно с коэффициент этим
высокие лиенты процентные предусмотрены ставки по кредитам, известным налогам, забота недостаточное внимание
состояния органов мегафон управления макро- и спускается мезоуровней к первым проблемам предприятий и
задача множество привлечения других факторов, оборотных оказывающих оценке неблагоприятное влияние на
сервис финансово-экономическое эффективную положение хозяйствующих простое субъектов и
дополнительной провоцирующих развитие финансовых различных по оставаться природе кризисные состояния явления, что не
раз позволяющий подчеркивалось в работах исходной отечественных другие авторов, исследовавшие в том
прогнозном числе и которая такие компании, приложении схожие по опытным своей деятельности с АО «пересмотреть МегаФон
выручка Ритейл»
1
.
В качестве коэффициента источников финансовых информации для проведения федерального диагностики и
которым анализа принято устойчивая рассматривать финансовое отчетность предприятия, а прогнозный результатом
показателей исследования будут группы являться внутренний перечень рекомендаций для прогнозном дальнейшей
работы
2
. Отметим, что в внеоборотные современных лишь условиях кризиса также российской
анализе экономики значимость показатели подобных данными рекомендаций чрезвычайно доходы важно. какие Именно
на основе необходимо данных снижению рекомендаций формируется размещении стратегия финансового предприятия,
корректируется его присущих бюджет, при спускается необходимости изменяются которой приоритеты. В
экономика качестве рекомендаций для выявить избежания числе проблем с несостоятельностью,
1
Дашицыренова Т.Г., Берестова А.А. Тенденции развития онлайн-ритейла в России //
Экономика, управление, финансы: теория и практика: сборник материалов VII
международной очно-заочной научно-практической конференции. – 2019. – С. 98.
2
Горнштейн М. Ю. Современный маркетинг. М. : ИТК Дашков и К, 2019. С. 294-295.