56
на мой взгляд, является крайне негативным фактором. Запасы предприятия в
2018 году возросли с 16,4 % до 22,1 % в общем объеме активов. Дебиторская
задолженность в активе предприятия увеличилась незначительно.
При оценке финансового положения АО «Уралэлектромедь» было
выявлено, что к концу 2018 года у предприятия наблюдается низкий уровень
обеспеченности собственными оборотными средствами. На 31.12.2017 года
имелся недостаток собственных оборотных средств в размере 2 084 917 тыс.
руб., а на 31.12.2018 года недостаток собственных оборотных средств
акционерного общества составил 6 667 569 тыс. руб. Нами было получено
отрицательное значение коэффициента обеспеченности оборотными
средствами. Коэффициенты обеспеченности оборотными средствами в 2017
г. и в 2018 г имели отрицательное значение. В результате финансового
анализа деятельности предприятия определен рост краткосрочной
финансовой задолженности. В 2018 году рост краткосрочных обязательств
увеличился на 8,2 %. У акционерного общества «Уралэлектромедь»
наблюдается недостаток высоколиквидных активов.
Оценивая деловую активность акционерного общества, мы выявили
тенденцию снижения периода оборота оборотных активов предприятия, что
является положительным фактором. Положительным фактором является и
рост активов предприятия. По итогам деятельности предприятия в 2018 году
произошло увеличение запасов предприятия на 5,7 %. Для улучшения
финансового положения акционерного общества разработаем мероприятия
по оптимизации его деятельности.
57
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО
ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
АО «УРАЛЭЛЕКТРОМЕДЬ»
1.1 Оптимизация показателей оборачиваемости оборотных средств
предприятия
В главе 2 была выявлена недостаточность оборотных средств у
акционерного общества. Для устранения недостаточности оборотных средств
АО «Уралэлектромедь» необходимо произвести их оптимизацию. Один из
вариантов оптимизации, это произвести оптимизацию постоянной и
переменной частей оборотных активов. Постоянные оборотные средства
должны обеспечивать минимально необходимый уровень для
безостановочного производства акционерного общества, тогда как
переменные оборотные средства имеют циклический характер. «Основными
составляющими переменных оборотных активов являются дебиторская
задолженность и денежные средства».
53
Для оптимизации показателей оборачиваемости оборотных средств
предприятия необходимо: выявить узкие места в текущих бизнес-процессах и
разработать мероприятия по оптимизации и повышению эффективности
использования оборотного капитала.
Сырье (черновая медь, свинцовый концентрат, шламы) для
металлургического производства АО «Уралэлектромедь» и его филиала
поступает с АО «Святогор» (предприятие УГМК холдинга).
Транспортировка продукта с АО «Святогор» для дальнейшей переработки на
АО «Уралэлектромедь» головное предприятие Уральской горно-
металлургической компании и в филиал «Производство сплавов цветных
металлов» осуществляется железнодорожными вагонами. Специфика
производства АО «Святогор» приводит к тому, что свинцовый концентрат
поступает на переработку в филиал «Производство сплавов цветных
металлов в сыром виде, с некоторым количеством воды. Поступающие
вагоны в филиал значительно теряют в весе при транспортировке груза по
53
Когденко В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика / В.Г. Когденко. — М.: Юнити, 2011.
– С. 472.
58
железной дороге в течение нескольких дней. Разница веса при отправке
вагонов и при получении может достигать нескольких сотен килограмм.
Возникают спорные ситуации между двумя хозяйствующими субъектами,
что отрицательно сказывается на рабочем процессе, влияет на имидж
компаний, увеличивает себестоимость конечного продукта переработки
(создаются комиссии по решению спорных ситуаций).
На схеме представлены товарно-сырьевые потоки УГМК холдинга.
Рисунок 6. Схема товарно-сырьевых потоков Уральской
горно-металлургической компании
Необходимо отметить, что свинцовый концентрат поступает в мягких
контейнерах. Разгрузка производится краном.
Предлагается:
1. На договорной основе улучшить качество свинцового концентрата,
поступающего с АО «Святогор». Необходимо установление четких
договорных условий поставок и обеспечение их выполнения. Ужесточить
требования по влажности свинцового концентрата. Оснастить лаборатории
предприятий влагомерами.
59
2. Рассмотреть возможность полной механизации и автоматизации
погрузочно-разгрузочных работ при приемке сырья.
3. При планируемой модернизации производства осуществить
установку на АО «Святогор» сушильной установки.
Норму производственных запасов сырья в филиале можно снизить
благодаря повышению качества используемого сырья, увеличению скорости
доставки материалов, уменьшению времени на погрузочно-разгрузочные
работы, уменьшению финансовых затрат при транспортировке сырья, а
также за счет снижения затрат на техническое обслуживание, текущий и
капитальный ремонты железнодорожных вагонов. В первую очередь АО
«Святогор» должно ужесточить требования к качеству поставляемого в
филиал АО «Уралэлектромедь» свинцового концентрата. В результате
ускорения оборачиваемости оборотных средств у предприятия должны
высвободиться средства из оборота, увеличиться сумма прибыли.
54
Определим экономический эффект от изменения скорости оборота
оборотных средств предприятия.
ВРд1=101 835 тыс. руб. (2017 г.), ВРд1=115 803 тыс. руб. (2018 г.),
где ВРд1 — среднедневная выручка отчетного периода.
В работе при проведении оценки деловой активности АО
«Уралэлектромедь» был произведен расчет периода оборота оборотных
активов. Период оборота оборотных активов 140 дней в 2017 г. (Тоба0) и 126
дней в 2018 г. (Тоба1).
Мы получили неравенство: Тоба1 < Тоба0 или Э < 0, можно сказать,
что дополнительного привлечения средств не было.
55
Рассчитаем величину
экономического эффекта от изменения скорости оборота оборотных средств
акционерного общества за 2017 год. Э = - 1 621 242 тыс. руб. Сумма
54
Царев В.В. Оценка стоимости бизнеса. Теория и методология: учебное пособие / В.В. Царев - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С. 436.
55
Крылов С.И. Финансовый анализ. Учебное пособие / С.И. Крылов. – Екатеринбург: Издательство Урал.
ун-та, 2016. – С. 160.
60
высвободившихся средств в результате уменьшения скорости оборота
оборотных средств предприятия в 2018 году составляла 1 621 242 тыс. руб.
На мой взгляд ускорению оборачиваемости оборотных средств
акционерного общества может способствовать и в какой-то мере уже
способствовало внедрение на предприятии системы бережливого
производства. Система бережливого производства направлена на
стандартизацию рабочего процесса, правильную организацию рабочего
пространства, картирование потока создания материальных ценностей,
визуализацию и быструю переналадку. В результате внедрения системы
бережливого производства создаются условия для эффективного выполнения
операций, экономии времени, предотвращения потерь, повышения
производительности и безопасности труда; создание и поддержание порядка
и чистоты на каждом рабочем месте.
56
Внедрение системы бережливого производства на АО
«Уралэлектромедь» осуществляется, но внедрение сопровождается
возможным непониманием со стороны работников. Как пример можно
привести результаты внедрения системы в цехе приёмки и переработки
сырья.
Первоначально было произведено картирование процесса. В
результате картирования были определены большие издержки по времени
при транспортировке сырья, недостаточность загруженности оборудования.
Была произведена оптимизация производственного процесса. В результате
внедрения системы бережливого производства в подразделении
акционерного общества было получено снижение времени на разгрузку
одной транспортной единицы с 183 минут до 123 минут, были снижены
затараты на электроэнергию на 25 %.
Необходимо отметить, что оптимизация производственного процесса
возможна на всех уровнях акционерного общества. Большие финансовые
56
ГОСТ Р 56407-2015 Бережливое производство. Основные методы и инструменты. — Введ. 2015-06-02. —
М.: Стандартинформ, 2015. – С. 24.
61
средства могут быть высвобождены при внедрении этой системы на
Центральном складе, в Металлургическом цехе и других подразделениях.
Оптимизация запасов сырья, продукции, вспомогательного оборудования -
высвобождает, уменьшает потребность в оборотных средствах. Внедрение
этой системы в масштабе всего предприятия приведет к высвобождению
значительных финансовых средств, ускорению оборачиваемости обортных
средств.
3.2 Методика планирования дебиторской и кредиторской задолженности
Анализ финансовой деятельности АО «Уралэлектромедь» не будет
законченным без анализа дебиторской и кредитной задолженности
предприятия. Рассмотрим динамику изменения общего объема дебиторской
задолженности. Результаты вычислений показателей представим в таблице.
Таблица 11
Динамика дебиторской задолженности АО «Уралэлектромедь» за
2017 – 2018 года
Показатель,
характеризующий
дебиторскую
задолженность
Величина показателя
Изменение показателя
2017 г. тыс.
руб.
2018 г. тыс.
руб.
%
тыс. руб.
Средняя сумма
дебиторской
задолженности
5 122 801
4 517 584
- 11.81
- 605 217
Удельный вес
дебиторской
задолженности
покупателями и
заказчиками
3 875 216
3 846 914
- 0.73
- 28 302
Средняя сумма
оборотных активов
13 970 356
14 364 110
+ 2,82
+393 754
Удельный вес
дебиторской
задолженности в
общей сумме
оборотных активов,
%
36,67
31.45
- 5,22
Таблица составлена по данным годовой бухгалтерской отчетности
приложение 4.
Анализируя полученные результаты, мы видим, что средняя сумма
дебиторской задолженности в 2018 году снизилась на 11.8 %, тогда как
средняя сумма активов возросла на 2,8 %. Как следствие и удельный вес
62
дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов снизилось на
5,2 %. Возросла мобильность структуры имущества акционерного общества.
Необходимо также отметить, что в 2018 году значительно возросли объемы
выручки. В таблице 12 представлены основные потребители продукции
акционерного общества с процентным содержанием доли в общем объеме
отгрузки продукции.
Таблица 12
Основные потребители продукции
АО «Уралэлектромедь» в 4 квартале 2018 г.
57
Фирма
Продукция
Доля в общем
объеме отгрузки
продукции, %
GGP Metall, Германия
Порошок медный
69,3
SAGAN AG, Швейцария
Купорос медный
55,8
ООО «Завод Автономных
источников тока»
Никель сернокислый
67,1
MINOR METAL RESOURCES LTD
Селен технический
21,9
UMCOR AG.
Селен технический
34,7
FORTIS METALS
Селен технический
31,8
FORTIS METALS
Теллур технический
77,7
ООО «ТЮМЕНСКИЙ ЗАВОД
НЕФТЕПРОМЫСЛОВОГО
ОБОРУДОВАНИЯ"
Свинец
47,2
GLENCORE INTERNATIONAL
Свинец
23,7
ЗАО МПКФ «Алькор»
Свинец
13,6
Необходимо отметить, что в современных условиях, когда Российская
Федерация подвергается ограничительным мерам экономического и
политического характера, деятельность акционерного общества направлена
на увеличение доли продаж продукции на внутреннем рынке. Повышается
потребность перехода к продажам продукции с высокой степенью передела,
отказ от экспорта необработанного сырья.
Важной составляющей в финансовом анализе деятельности
предприятия, является анализ его кредиторской задолженности.
Просроченная кредиторская задолженность может негативно отражаться на
работе предприятия.
57
Центр раскрытия корпоративной информации / Пояснения к годовой бухгалтерской отчетности АО
«Уралэлектромедь» за 2018 год URL: http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=2003&type=5 (Дата
обращения 18.03.2019 г.)
63
Первостепенным фактором является установление достоверности
данных по кредиторской задолженности акционерного общества, расчет ее
оптимальной структуры, анализ факторов возможных отклонений.
Анализируя данные, бухгалтерского баланса АО «Уралэлектромедь»
мы видим, что у акционерного общества по итогам деятельности в 2017 году
объем краткосрочных заимствований снизился на 26.1 %, а в 2018 году
произошло значительное увеличение объемов краткосрочных заимствований
на 46.9 %, что подтверждает дефицит оборотных средств в истекшем 2018
году. Долгосрочные заемные средства в 2017 году возросли на 55,6 %, а в
2018 году снизились на 13.1%. В течение двух лет значительно растет
задолженность акционерного общества перед подрядчиками предприятия и
его поставщиками. Растет кредиторская задолженность.
Для наглядности анализа динамики, состава и структуры
кредиторской задолженности АО «Уралэлектромедь» составим таблицу.
Таблица 13
Анализ динамики, состава и структуры кредиторской
задолженности АО «Уралэлектромедь»
Показатель,
характеризую
щий
кредиторскую
задолженность
На
31.12.
2016
тыс.
руб.
На
31.12.
2017
тыс.
руб.
На
31.12.
2018
тыс.
руб.
Абсолютное
и
относительн
ое
отклонение
2017 г.
тыс. руб. /
%
Абсолютно
е и
относитель
ное
отклонени
е 2018 г.
тыс. руб. /
%
Долгосрочные
заемные
средства
2427221
5464613
4748389
+3037392/
+55,6
-716224/
-13.1
Краткосрочные
заемные
средства
4761026
3517465
6621139
-1243561/
-26.1
+3103674/
+46.9
Кредиторская
задолженность
всего
3182736
4146212
5307919
+963476/
+23,2
+1161707/
+21.9
в том числе
перед
подрядчиками и
поставщиками
2433102
3284964
4461298
+851862/
+25,9
+1176334/
+26.4
персоналу
предприятия
194049
167349
170069
-26700/
-13,8
+2720/+1.6
64
Показатель,
характеризую
щий
кредиторскую
задолженность
На
31.12.
2016
тыс.
руб.
На
31.12.
2017
тыс.
руб.
На
31.12.
2018
тыс.
руб.
Абсолютное
и
относительн
ое
отклонение
2017 г.
тыс. руб. /
%
Абсолютно
е и
относитель
ное
отклонени
е 2018 г.
тыс. руб. /
%
задолженность
по налогам и
сборам
204813
335874
88382
+131061/
+39,0
-247492/
-73.69
задолженность
перед
внебюджетными
фондами
225690
182442
193866
-43248/
-19,2
+11424/
+5.9
учредителям на
выплату доходов
9609
18258
17999
+8649/
+47,4
-259/-1.4
другим
кредиторам
115473
157325
376305
+41852/
+26,6
+218980/
+58.2
Таблица составлена по данным бухгалтерского баланса за 2018 г.
приложение 4.
Учитывая сложности, возникающие перед акционерным обществом в
управление краткосрочной задолженностью возможны следующие действия:
1. Оптимизировать структуру кредиторских обязательств.
2. Разработать эффективную систему показателей.
3. Необходимо проанализировать насколько фактические показатели
соответствуют плановым показателям.
4. Заключительным мероприятием будет являться определение
причин отклонений и разработка плана практических действий.
Рассчитаем относительные показатели состояния дебиторской и
кредиторской задолженности АО «Уралэлектромедь».
К
омз
= 3,0 (2016 г.), К
омз
=4,0 (2017 г.), К
омз
=4,2 (2018 г.).
Где К
омз
- коэффициент оборачиваемости материальных запасов
(запасов и затрат).
Период оборота запасов предприятия Т
з
=122 дня по итогам
деятельности 2016 г., Т
з
=91 день по итогам деятельности 2017 г., Т
з
=89 дней
по итогам деятельности 2018 г.
65
Рассчитаем коэффициент показывающий скорость погашения
дебиторской задолженности организации – коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности.
К
одз
=7,3 (2017 г.),
К
одз
=9,4 (2018 г.).
Где К
одз
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
Рассчитав этот коэффициент, получаем, что в 2016 году период
оборота дебиторской задолженности составлял Т
одз
=72 дня, в 2017 году
Т
одз
=50 дней. Для 2018 года этот показатель был равен: Т
одз
=39 дней.
Поскольку период оборота дебиторской задолженности снизился в
2017 и в 2018 году, мы можем сказать, что предприятие более эффективно
организовало свои отношения с потребителями.
Рассчитаем показатель скорости погашения предприятием своей
задолженности.
К
окз
=10,1 (2016 г.), К
окз
=10,1 (2017 г.), К
окз
=8,9 (2018 г.),
где К
окз
- коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности.
Период оборота кредиторской задолженности (среднее время, в
течение которого счета остаются не оплаченными) для 2017 г. и для 2016 г.
составлял 37 дней. В 2018 г. период оборота кредиторской задолженности
составил 41 день.
По моему мнению, для АО «Уралэлектромедь», период от даты
получения счета до даты получения средств контрагентом составляет
примерно 10 дней.
Определив объемы кредиторской и дебиторской задолженностей для
предприятия, рассчитаем его финансовый цикл. Финансовый цикл АО
«Уралэлектромедь» составл Т
ф
=104 дня в 2017 году, Т
ф
=87 дней в 2018
году.
где: Т
ф
- финансовый цикл,