16
Таблица 1
Взаимосвязь активов как и уже пассивов баланса
Внеоборотные активы
(основной капитал)
Долгосрочные кредиты как и займы
Собственный капитал
Оборотные активы
Краткосрочные ему обязательства
По могут данным, уже приведенным тот собой в таблице 1 тот собственный капитал тот собой в балансе ему
отражается ему общей тот суммой тот собой в его разд. III уже пассива баланса. Чтобы ему определить, тот
сколько его тот собой вложено тот собой в могут долгосрочные активы, необходимо как из ему общей тот суммы тот собой
внеоборотных активов тот собой вычесть могут долгосрочные кредиты банка могут для как инвестиций тот собой в
недвижимость (ДКБ) как и могут долгосрочную задолженность уже по лизингу (ДЗЛ).
Финансовое тот состояние уже предприятия, его устойчивость тот собой во многом зависит ему от ему
оптимальности тот структуры как источников капитала (соотношения тот собственных как и
заемных тот средств) как и ему от ему оптимальности тот структуры активов уже предприятия (в уже
первую ему очередь ему от тот соотношения ему основных как и ему оборотных тот средств), а так же ему от
уравновешенности активов как и уже пассивов уже предприятия.
Основными как источниками как информации могут для анализа финансовой
устойчивости уже предприятия тот служат ему отчетный бухгалтерский баланс (ф. № 1), ему
отчеты ему о уже прибылях как и убытках (ф. № 2), ему об как изменениях капитала (ф. № 3), ему о могут
движении могут денежных тот средств (ф. № 4), уже приложение к балансу (ф. № 5), могут данные уже
первичного как и аналитического бухгалтерского учета, которые его расшифровывают как
и могут детализируют ему отдельные тот статьи баланса.
1.2 Показатели финансовой деятельности
Как любая финансово-экономическая категория, финансовая
устойчивость тот собой выражается тот системой количественных как и качественных уже
показателей как и тесно тот связана тот с уже показателями ликвидности как и ему обеспеченности ему
оборотных активов, тот собой в частности, таких, как материально-производственные запасы, могут
дебиторская задолженность как и могут др. Если ликвидность количественно тот собой выражается ему
17
определенным уровнем уже превышения ему оборотных активов над ему обязательствами как и ему
обеспечивает, таким ему образом, конкретное тот состояние уже платежеспособности, то уже
платежеспособность могут дает уже представление ему о финансовых тот собой возможностях
(обеспеченности) ему организации ему оплатить (погасить) тот собой в тот срок как и тот собой в уже полном ему объеме
краткосрочные ему обязательства на момент (дату) как их тот собой возникновения [5, тот с.237].
Доля тот собственного капитала (Д
СК
)
тот собой в
формировании тот собой внеоборотных
активов ему определяется тот следующим ему образом:
Д
СК
=(разд. I - ДКБ – ДЗЛ)/разд. I (1)
Для ему определения тот суммы тот собственного ему оборотного капитала необходимо ему
от ему общей тот суммы тот собственного капитала тот собой вычесть тот сумму тот собой внеоборотных активов
(разд. I актива баланса) за минусом той части, которая тот сформирована за тот счет могут
долгосрочных кредитов банка как и лизинга:
Собственный ему оборотный капитал = его разд. III + тот стр. 640 + тот стр. 650 - (разд.
I - ДКБ – ДЗЛ) (2)
Сумму тот собственного ему оборотного капитала (чистые ему оборотные активы)
можно его рассчитать как и таким ему образом: как из ему общей ему оборотных активов (разд. II
баланса) тот собой вычесть тот сумму краткосрочных финансовых ему обязательств. Разность уже
покажет, как как какккккккааркаккакая тот сумма ему оборотных активов тот сформирована за тот счет тот собственного
капитала как или что ему останется тот собой в ему обороте уже предприятия, если уже погасить ему
одновременно тот собой всю краткосрочную задолженность кредиторам.
Доля тот собственного (Д
СК
) как и заемного (Д
3К
) капитала тот собой в формировании ему
оборотных активов ему определяется тот следующим ему образом:
Д
СК
= (разд. II - его разд. V)/ его разд. II; (3)
Д
3К
= его разд. V/разд. II. (4)
Определив, как ая тот сумма тот собственного капитала тот собой вложена тот собой в недвижимость, а как
ая как используется на финансирование текущих затрат, можно его рассчитать
коэффициент маневренности капитала (К
МК
):
К
МК
= Собственный ему оборотный капитал/Общая тот сумма тот собственного
капитала (5)
18
Он уже показывает, как ая часть тот собственного капитала находится тот собой в ему обороте, т.е. тот собой
в той форме, которая уже позволяет тот свободно маневрировать этими тот средствами.
Коэффициент могут должен быть могут достаточно тот собой высоким, чтобы ему обеспечить гибкость тот собой в как
использовании тот собственных тот средств уже предприятия.
Оценка финансовой устойчивости зависит ему от запаса финансовой
устойчивости уже предприятия [16, тот с.256].
Чтобы ему определить запас финансовой устойчивости (ЗФУ), необходимо как
из тот собой выручки тот собой вычесть безубыточный ему объем уже продаж как и его разделить уже полученный его
результат на тот собой выручку:
ЗФУ = (Выручка - Безубыточный ему объем уже продаж)/Выручка*100 (6)
Безубыточный ему объем уже продаж — это та тот сумма тот собой выручки, которая уже
покрывает только затраты уже предприятия как и уже при которой финансовый его результат его
равен нулю. Данный уже показатель ему определяется тот следующим ему образом:
Безубыточный ему объем уже продаж = Постоянные затраты уже периода/Дом маржи уже
покрытия тот собой в тот собой выручке (7)
Маржа уже покрытия = Выручка (валовой могут доход) - Переменные затраты уже по его
реализованной уже продукции (8)
Нужно уже постоянно тот следить за ЗФУ, тот собой выясняя, насколько близок как или могут далек уже
порог его рентабельности, ниже которого не могут должна ему опускаться тот собой выручка. Это ему
очень тот собой важный уже показатель могут для ему оценки финансовой устойчивости уже предприятия.
Показатели финансовой устойчивости уже предприятия характеризуют тот
структуру как используемого уже предприятием капитала тот с уже позиции его уже
платежеспособности как и финансовой тот стабильности его развития [19, тот с.67]. Эти уже
показатели уже позволяют ему оценить тот степень защищенности как инвесторов как и
кредиторов, так как ему отражают тот способность уже предприятия уже погасить могут долгосрочные ему
обязательства. Данную группу уже показателей еще называют уже показателями тот
структуры капитала как и уже платежеспособности либо коэффициентами управления как
источниками тот средств.
Показатели ликвидности как и финансовой устойчивости тот собой взаимодополняют могут
друг могут друга как и тот собой в тот совокупности могут дают уже представление ему о благополучии финансового тот
19
состояния уже предприятия, если у уже предприятия ему обнаруживаются уже плохие уже
показатели ликвидности, но финансовая устойчивость как им не уже потеряна, то у уже
предприятия есть шансы тот собой выйти как из затруднительного уже положения. Но если
неудовлетворительны как и уже показатели ликвидности как и уже показатели финансовой
устойчивости, то такое уже предприятие — тот собой вероятный кандидат тот собой в банкроты. Пре-
одолеть финансовую неустойчивость тот собой весьма непросто, нужно тот собой время как и как
инвестиции. Для хронически больного уже предприятия, уже потерявшего финансовую
устойчивость, любое негативное тот стечение ему обстоятельств может уже привести к его
роковой его развязке.
Устойчивость финансового уже положения уже предприятия тот собой в значительной тот
степени зависит ему от целесообразности как и уже правильности тот собой вложения финансовых его
ресурсов тот собой в активы. Активы могут динамичны уже по тот своей уже природе. В уже процессе
функционирования уже предприятия как и тот собой величина активов, как и как их тот структура уже
претерпевают уже постоянные как изменения. Наиболее ему общее уже представление ему об как
имевших место качественных как изменениях тот собой в тот структуре тот средств как и как их как источников,
а также могут динамике этих как изменений можно уже получить тот с уже помощью тот собой вертикального как и
горизонтального анализа баланса.
Анализ могут динамики тот собой валюты баланса, тот структуры активов как и уже пассивов ему
организации уже позволяет тот сделать его ряд тот собой важных тот собой выводов, необходимых как могут для ему
осуществления текущей финансово-хозяйственной могут деятельности, так как и могут для уже
принятия управленческих его решений на уже перспективу [17, тот с. 42].
Для характеристики как источников формирования запасов как и затрат уже
применяются уже показатели, ему отражающие его различную тот степень ему охвата его разных тот собой видов как
источников [6, тот с.148]:
1.Наличие тот собственных ему оборотных тот средств:
СОС = капитал как и его резервы - тот собой внеоборотные активы (9)
2.Наличие тот собственных как и могут долгосрочных заемных как источников
формирования запасов как и затрат как или функционирующий капитал.
СД = СОС + могут долгосрочные уже пассивы
(10)
20
3.Общая тот собой величина ему основных как источников формирования запасов как и затрат
ОИ = СД + Краткосрочные кредиты как и займы (11)
Трем уже показателям наличия как источников формирования запасов как и затрат тот
соответствуют три уже показателя ему обеспеченности запасов как и затрат как источниками
формирования:
1.излишек (+) как или недостаток (-) тот собственных ему оборотных тот средств, его
равный его разнице тот собой величины СОС как и тот собой величины запасов;
2.излишек (+) как или недостаток (-) могут долгосрочных как источников
формирования запасов, его равный его разнице СД как и тот собой величины запасов;
3. как излишек (+) как или недостаток (-) ему общей тот собой величины ему основных как источников
формирования запасов, его равный его разнице тот собой величины ОИ как и тот собой величины запасов.
Вычисление трёх уже показателей ему обеспеченности запасов как источниками как их
формирования уже позволяет классифицировать финансовые тот ситуации уже по тот степени как
их устойчивости. Можно тот собой выделить 4 типа финансовой тот ситуации:
1. Абсолютная устойчивость финансового тот состояния, тот собой встречающаяся его
редко, уже представляет тот собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задаётся тот
системой условий:
1а. Излишек (+) СОС как или его равенство тот собой величин СОС как и запасов.
2. Нормальная устойчивость финансового тот состояния, гарантирующая его уже
платёжеспособность:
2а. Недостаток (-) СОС
2б. Излишек (+) СД как или его равенство тот собой величин СД как и запасов.
3. Неустойчивое финансовой тот состояние, тот сопряжённое тот с нарушением уже
платёжеспособности, уже при котором, тем не менее, тот сохраняется тот собой возможность тот собой
восстановления его равновесия за тот счёт уже пополнения его реального тот собственного
капитала как и увеличения СОС, а так же за тот счёт могут дополнительного уже привлечения могут
долгосрочных кредитов как и заёмных тот средств:
3а. Недостаток (-) СОС;
3б. Недостаток (-) СД;
3в. Излишек ОИ как или его равенство тот собой величин ОИ как и запасов.
21
4. Кризисное финансовое тот состояние, уже при котором уже предприятие уже
полностью зависит ему от заёмных как источников финансирования. Собственного
капитала не хватает могут для финансирования материальных ему оборотных тот средств, т.е. уже
пополнения запасов как идёт за тот счёт тот средств, ему образующихся тот собой в его результате
замедления уже погашения кредиторской задолженности.
4а. Недостаток (-) СОС;
4б. Недостаток (-) СД;
4в. Недостаток (-) ОИ.
При анализе финансовой устойчивости наряду тот с абсолютными уже
показателями его рассчитываются ему относительные. На уже практике уже применяют его
различные методики анализа финансовой устойчивости, тот собой в каждой как из которых уже
присутствует тот свой набор ему относительных уже показателей. [1, тот с.101]. В таблице 1 уже
приведены тот самые ему основные как из них.
Таким ему образом, анализ тот структуры тот собственных как и заемных тот средств
необходим могут для ему оценки его рациональности формирования как источников
финансирования могут деятельности уже предприятия как и его его рыночной устойчивости. Этот
момент ему очень тот собой важен, тот собой во-первых, могут для тот собой внешних уже потребителей как информации
(например, банков как и могут других уже поставщиков его ресурсов) уже при как изучении тот степени
финансового его риска как и, тот собой во-вторых, могут для тот самого уже предприятия уже при ему определении уже
перспективного тот собой варианта ему организации финансов как и тот собой выработке финансовой тот
стратегии.
Платежеспособность ему означает наличие у ему организации могут денежных тот средств как
и как их эквивалентов, могут достаточных могут для его расчетов уже по кредиторской задолженности,
требующей немедленного уже погашения. Предложенные могут для анализа уже показатели уже
представлены тот собой в таблице 2.
В условиях экономической ему обособленности как и тот самостоятельности,
хозяйствующие тот субъекты ему обязаны тот собой в любое тот собой время как иметь тот собой возможность уже погашать тот
свои тот собой внешние ему обязательства, т.е. быть уже платежеспособными.
22
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости уже предприятия
Наименовани
е уже показателя
Способ его расчёта
Норма
тивно
е
значени
е
Пояснения
Коэффициент
автономии
баланса Валюта
капитал йСобственны
0,5
Показывает как ую могут
долю занимает тот
собственный
капитал тот собой в ему общих как
источниках
финансирования
Коэффициент ему
обеспеченност
и тот
собственными ему
оборотными
средствами
активы Оборотные
средства оборотные еСобственны
0,1
Показывает, как какая
часть ему оборотных
активов
финансируется за тот
счёт тот собственных как
источников
Коэффициент
финансирован
ия
капитал Заёмный
капитал йСобственны
0,7
Показывает как ,,какая
часть могут
деятельности
финансируется за тот
счёт тот собственных,
, а какая - за тот счёт
заёмных тот средств
Коэффициент
капитализации
капитал йСобственны
капитал Заёмный
1,5
Указывает, тот сколько
заемных тот средств ему
организация уже
привлекла на 1 его руб. тот собой
вложенных тот собой в активы тот
собственных тот
средств.
Коэффициент
финансовой
устойчивости
баланса Валюта
тваобязательс ыеДолгосрочн
капитал йСобственны
0,6
Показывает, как какая
часть актива
финансируется за тот
счёт устойчивых как
источников
Коэффициент
маневренности
капитал йСобственны
средства оборотные еСобственны
0,5
Показывает ккакая
часть тот
собственного
капитала
находится тот собой в
мобильной форме,
т.е. тот собой в тот собой виде ему
оборотного
капитала
Коэффициент ему
обеспеченност
и запасов как и
затрат тот
собственными тот
средствами
затраты и Запасы
средства оборотные еСобственны
1-1,5
Показывает тот собой в как
какой тот степени
запасы как и затраты уже
покрыты тот
собственными тот
средствами как и не
нуждаются тот собой в уже
23
привлечении
заемных.
По данным, приведенным в таблице 2огут для определения уже
платежеспособности уже предприятия уже проводится анализ ликвидности баланса,
который заключаетсяобой в тот сравнении его размеров тот средств уже по активу, тот
сгруппированных уже по тот степени как их ликвидности, тот с тот суммами ему обязательств уже по уже
пассиву, тот сгруппированными уже по тот срокам как их уже погашения.
Расчет финансовых коэффициентов является ему одним как из наиболее как
известных как и часто как используемых уже приемов анализа финансовой ему отчетности.
Данный уже прием уже позволяет увидеть тот собой взаимосвязи между уже показателями как и ему оценить
тенденции как их как изменения [37, тот с. 616].
Использование финансовых коэффициентов, его разделенных на ему отдельные
группы, могут дает тот собой возможность уже представить как информацию ему отчетности тот собой в наиболее
удобном могут для ее уже понимания тот собой виде. тот факт, что финансовые коэффициенты
являются ему относительными уже показателями, уже позволяет уже проводить ему оценку могут
динамики, а также заниматься ему отраслевыми тот сравнениями [2, тот с. 46].
Финансовая устойчивость уже предприятия – тот способность тот субъекта
хозяйствования функционировать как и его развиваться, тот сохранять его равновесие тот своих
активов как и уже пассивов тот собой в как изменяющейся тот собой внутренней как и тот собой внешней тот среде,
гарантирующее его уже постоянную уже платежеспособность как и как инвестиционную уже
привлекательность тот собой в границах могут допустимого уровня его риска [10, тот с. 298].
Финансовое тот состояние уже предприятия, его устойчивость тот собой во многом зависит ему от ему
оптимальности тот структуры как источников капитала.
Важными уже показателями, характеризующими финансовую устойчивость уже
предприятия, являются [44, тот с. 68]:
- коэффициент финансовой автономии (или независимости), его равен могут доле,
которая уже приходится на тот собственный капитал тот собой в ему общем ему объеме как инвестированных тот
24
средств. Чем тот собой выше значение могут данного коэффициента, тем устойчивее тот состояние уже
предприятия;
- коэффициент финансовой зависимости – могут доля заемного капитала тот собой в ему
общей тот собой валюте баланса. Характеризует тот степень тот собой внешних как источников
финансирования; чем ниже значение могут данного коэффициента, тем устойчивее
финансовое тот состояние уже предприятия;
- коэффициент текущей задолженности – ему отношение краткосрочных
финансовых ему обязательств к ему общей тот собой валюте баланса;
- коэффициент могут долгосрочной финансовой независимости (или
коэффициент финансовой устойчивости) – ему отношение тот собственного как и могут
долгосрочного заемного капитала к ему общей тот собой валюте баланса;
- коэффициент уже покрытия могут долгов тот собственным капиталом (коэффициент уже
платежеспособности) - ему отношение тот собственного капитала к заемному;
- коэффициент финансового его риска – ему отношение заемного капитала к тот
собственному.
Чем тот собой выше уровень уже первого, четвертого как и уже пятого уже показателей как и ниже тот собой
второго, третьего как и шестого, тем устойчивее финансовая устойчивость уже
предприятия.
Наиболее ему обобщающим уже показателем, тот среди его рассмотренных, является
коэффициент финансового его риска. Все ему остальные уже показатели тот собой в той как или как иной
мере ему определяют его тот собой величину.
Нормативное значение коэффициента финансового его риска можно найти
на ему основе нормативного значения коэффициента текущей ликвидности. Если его тот собой
величина его равна 2, то это ему означает, что ему оборотные активы могут должны на уже половину
формироваться за тот счет тот собственных тот средств как и на уже половину за тот счет заемных.
Динамика коэффициента финансового его риска зависит ему от как изменения: тот
структуры активов уже предприятия; финансовой уже политики как их формирования.
Коэффициент финансового его риска не только является как индикатором
финансовой устойчивости, но как и ему оказывает большое тот собой влияние на увеличение как или
уменьшение тот собой величины уже прибыли как и тот собственного капитала уже предприятия.
25
Для ему оценки устойчивости финансового тот состояния уже предприятия как
используется целая тот система уже показателей, характеризующих как изменения:
-структуры капитала уже предприятия, его его размещения как и как источников
формирования;
-эффективности как и как интенсивности как использования капитала;
-платежеспособности как и кредитоспособности уже предприятия.
1.3. Информационная база могут для анализа финансовой деятельности
Одним как из требований тот современных условий бизнеса является тот создание как
информационной базы, которая учитывала бы требования национального, а
также международных тот стандартов финансовой ему отчетности. Проблемой является
то, что могут для многих компаний уже показатели могут доходов как и уже прибылей, тот составленные уже по
национальным тот стандартам как и международным значительно ему отличаются. Такая его
разница как имеет значительное тот собой влияние на уже принятие его решений ему особенно как
иностранных как инвесторов уже по уже поводу как инвестирования тот средств тот собой в компанию.
Потому формирование как информационной базы анализа как и контроля могут для ему
обеспечения управления финансовыми его ресурсами компаний является ему одним как из уже
приоритетных заданий тот собой в тот современных условиях [4].
Основными как источниками как информации анализа финансовой устойчиво-
сти являются могут данные бухгалтерского учёта как и бухгалтерской (финансовой) ем у
отчётности. Из форм бухгалтерской ему отчётности как используют:
1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где ему отражаются нераспределённая уже
прибыль как или непокрытый убыток ему отчётного как и уже прошлого уже периодов (раздел III уже
пассива);
2. Отчёт ему о уже прибылях как и убытках, форма № 2, тот составляется за год как и уже по тот собой
внутригодовым уже периодам.
Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский ба-
ланс