16
политика экономического субъекта. Диверсификация деятельности затрудняет
сравнительный анализ коэффициентов по отраслям, поскольку нормативные
значения могут существенно варьироваться для различных отраслей
деятельности. Нормативные коэффициенты, выбранные в качестве базы для
сравнения, могут не быть оптимальными и не соответствовать краткосрочным
задачам рассматриваемого периода.
15
Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении
значений отдельных групп аналогичных показателей между собой:
- показателей данного экономического субъекта и среднеотраслевых
показателей; - финансовых показателей данного экономического субъекта и
показателей конкурентов;
- финансовых показателей отдельных структурных единиц и
подразделений данного экономического субъекта;
Интегральный финансовый анализ - анализ влияния отдельных факторов
на результирующий показатель. Факторный анализ может быть как прямым,
когда результирующий показатель дробят на составные части, так и обратным,
когда его отдельные элементы соединяются в общий показатель. Источниками
информации для финансового анализа является бухгалтерская отчетность и
отчетность о финансовых результатах. Существует основные этапы проведения
финансового анализа:
- анализ ликвидности;
- анализ финансовой устойчивости и платежеспособности;
- анализ деловой активности; - анализ финансовых результатов;
- анализ прибыли и рентабельности.
- сравнительный анализ отчетных и плановых показателей
16
Анализ ликвидности рассматривает финансовое состояние
экономического субъекта с точки зрения краткосрочной перспективы и
15
Любушин Н.П. Функциональный подход к анализу финансового состояния организации. -М.: КноРус, 2015. -
С. 22.
16
Бердникова Л. Ф. Финансовый анализ: понятие и основные методы // Молодой ученый. - 2014. - С. 117.
17
характеризуется показателями ликвидности и платежеспособности, т. е.
способностью своевременно и в полном объеме производить расчеты по
краткосрочным обязательствам.
17
Невзирая на то, что вопросу анализа финансового состояния уделяется
большое внимание, как в отечественной, так и зарубежной литературе по
экономическому и финансовому анализу, необходимо отметить, что в
экономической литературе до сих пор не сформулировано четкого определения.
Можно выделить ряд групп ученых-экономистов, подходы которых к
определению понятия «финансовое состояние организации» существенно
различаются. Основные определения и характеристики финансового состояния
организации, сформулированные некоторыми авторами, представлены в
таблице 2.
18
Таблица 2
Определения финансового состояния организации
Автор
Определение
1
2
А. Д. Шеремет
Финансовое состояние предприятия — это экономическая
категория, определяемая составом и размещением средств,
структурой их источников, скоростью оборота капитала,
способностью предприятия погашать свои обязательства в срок
и в полном объеме, а также другими факторами.
С. И. Крылов
Финансовое состояние коммерческой организации — это
экономическая категория, определяющаяся степенью
способности коммерческой организации финансировать свою
деятельность и характеризующаяся обеспеченностью
коммерческой организации финансовыми ресурсами, которые
необходимы для нормального ее функционирования,
целесообразностью их размещения, интенсивностью и
эффективностью использования, а также устойчивостью
положения на рынке ценных бумаг.
Л. Н. Павлова
Финансовое состояние предприятия — это совокупность
факторов, которые позволяют оценить финансовые
возможности предприятия по привлечению ресурсов,
финансированию текущих и долговременных затрат с учетом
их эффективности.
17
21 Любушин Н.П. Функциональный подход к анализу финансового состояния организации. -М.: КноРус,
2015. - С. 50
18
Исхакова З. Р., Маймур Т. Д. Современные подходы к анализу финансового состояния организации //
Молодой ученый. — 2016. — №1. — С. 373
18
Окончание таблицы 2
1
2
И. А. Бланк
Финансовое состояние — это уровень сбалансированности
отдельных структурных элементов актива и капитала
предприятия, а также уровень эффективности их
использования.
Г. В. Савицкая
Финансовое состояние — экономическая категория, которая
отображает состояние капитала в процессе его кругооборота и
способность субъекта к саморазвитию на фиксированный
момент времени.
Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что под понятием
«финансовое состояние организации» наиболее часто понимают способность
хозяйствующего субъекта финансировать свою деятельность, размещать
и использовать финансовые ресурсы, а также совокупность факторов, которые
позволяют оценить финансовые возможности.
Обобщая различные трактовки, можно сформулировать следующее
определение: финансовое состояние — это экономическая категория, которая
характеризует производственный потенциал организации, размещение
и использование собственных и заемных финансовых ресурсов, а также их
достаточность в каждый момент времени, которая проявляется
в платежеспособности организации, описываемая системой показателей,
отражающих состояние капитала.
1.3. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия
В современном экономическом пространстве, когда условия
функционирования предприятия постоянно изменяются, экономика заставляет
все больше внимания уделять управлению своими финансовыми ресурсами,
одним из важнейших критериев оценки финансовой устойчивости
экономического субъекта является ее платежеспособность, которая выражается
в ликвидности баланса.
19
При проведении коэффициентного анализа осуществляется изучение
уровней и динамики относительных показателей финансового состояния
компании, которые были рассчитаны как отношения величин балансовых
статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе
бухгалтерской и финансовой отчетности либо данных бухгалтерского учета
коммерческой организации.
19
В процессе осуществления финансовых коэффициентов их значения
сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за
отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.
20
Система показателей финансового анализа представлена в таблице 3.
Таблица 3
Система показателей финансового анализа предприятия
Группа
показателей
Перечень показателей
1
2
Оценка
платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности;
Коэффициент быстрой ликвидности;
Коэффициент текущей ликвидности.
Оценка
кредитоспособности
Отношение объема реализации к чистым текущим
активам; Отношение объема реализации к собственному
капиталу; Отношение краткосрочной задолженности к
собственному капиталу;
Отношение дебиторской задолженности к выручке от
реализации;
Отношение ликвидных активов к краткосрочной
задолженности предприятия.
Оценка финансовой
устойчивости
Коэффициент автономии;
Коэффициент соотношения заемного и собственного
капитала; Коэффициент маневренности собственных
средств; Коэффициент структуры долгосрочных
вложений; Коэффициент устойчивого финансирования;
Коэффициент реальной стоимости имущества.
Основной базой для оценки финансовой устойчивости является
финансовая отчетность предприятия, исходя из которой, можно рассчитать
19
Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и Сервис, 2013. – С.215
20
Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. – С. 140
20
большое количество относительных аналитических показателей. Например,
такие как коэффициент независимости, коэффициент инвестирования,
коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств, коэффициент
маневренности собственных оборотных средств и другие.
В таблице 4 приведены коэффициенты финансовой устойчивости
предприятия, их нормативные значения и формулы, по которым их можно
рассчитать.
Таблица 4
Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент
Формула
Нормативное
значение
1
2
3
Коэффициент
финансовой
независимости
Кн = СК/А
СК - собственный капитал предприятия;
А - активы предприятия.
0,5
Коэффициент
финансирования
Кф = СК/ЗК
ЗК - заемный капитал
1
Коэффициент
долгосрочной
финансовой
независимости
Кдн = (Ск + Зкд)/А
Зкд - долгосрочные заемные средства
0,7
Коэффициент
финансового риска
(левериджа)
Кфр = ЗК/СК
≤1
Коэффициент
платежеспособности
Кп = ЗК/А
<0,5
Коэффициент
маневренности
собственных
средств.
Км = СОС/СК
СОС=СК-BA
ВА — внеоборотные активы.
0,2-0,5
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
Косс = СОС/ОА
ОА — величина оборотных активов.
>0,1
Рассмотрим данные коэффициенты в отдельности.
Одним из наиболее важных коэффициентов, показывающих
независимость предприятия от заемного капитала, является коэффициент
финансовой независимости (Кн).
21
Данный коэффициент показывает долю собственных средств в составе
активов предприятия. В существующей практике считается, что доля
собственного капитала должна составлять 50 % всех активов. То есть, если
значение коэффициента независимости свыше 0,5, то предприятие сможет
погасить свою задолженность перед кредиторами, реализовав свои собственные
активы. С другой стороны, если значение коэффициента независимости близко
к 1, то это свидетельствует о том, что предприятие лишается возможности
дополнительного финансирования, несмотря на финансовую независимость от
внешних заимствований.
21
Еще одним не менее важным коэффициентом является коэффициент
финансирования (Кф), показывающий ту часть активов, которая финансируется
за счет собственных и заемных средств. Значение коэффициента
финансирования должно превышать 1. Если же коэффициент будет менее
единицы, это говорит о снижении платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия, так как данная ситуация свидетельствует о том, что
большая часть имущества сформирована за счет заемных средств.
22
Если проанализировать значения некоторых коэффициентов, то можно
сделать выводы о том, что один и тот же аспект финансовой устойчивости
экономического субъекта может раскрываться в нескольких показателях. При
расчете необходимо учитывать тот факт, что многие коэффициенты
взаимодополняют друг друга. Так, например, рассмотренные выше
коэффициенты независимости и финансирования показывают зависимость
предприятия от заемных источников. Оценивая уровень финансовой
устойчивости, необходимо разграничивать все заемные источники
финансирования на краткосрочные и долгосрочные. Это связано с тем, что
необоснованно большие краткосрочные заемные источники могут
21
Экономический анализ деятельности предприятия. Л. Г. Скамай, М. И. Трубочкина. Издательство:
Инфра-М. 2011 г. — 384 с..
22
Петрова Е. Ю. Показатели, оценивающие финансовую устойчивость предприятия // Молодой
ученый. — 2015. — №11.3. — С. 63
22
спровоцировать неплатежеспособность предприятия в то время, как
долгосрочные источники часто приравниваются к собственным.
23
Коэффициентом, который уточняет состав заемных источников,
является коэффициент долгосрочной финансовой независимости. Данный
коэффициент раскрывает часть активов предприятия, сформированную за счет
собственных средств и не зависящую от краткосрочных заимствований. Этот
коэффициент не должен быть менее 0,7, но необходимо учитывать отрасль,
к которой относится предприятие.
24
Коэффициентом, при помощи которого измеряется доля заемных
средств, используемых компанией (кредиты, обязательства и заимствования) по
отношению к собственному капиталу является коэффициент финансового риска
(левериджа). По мнению многих аналитиков, оптимальное значение
коэффициента финансового риска должно быть меньше или равно 1. Это будет
означать, что заемную основу имеют более половины всех средств
организации. И вместе с этим, если организация в состоянии вовремя погашать
свои долги, то более высокие доли источников финансовых средств вовсе не
смущает ее руководство.
25
С коэффициентом финансового левериджа тесно связан коэффициент
платежеспособности, который показывает роль заемных средств в финансовой
структуре компании, учитывая все ее финансовые ресурсы. Чем меньше
значение этого коэффициента, тем лучше. Если же значение коэффициента
платежеспособности приближается к 0,5, необходимо убедиться, что
у компании достаточно средств, чтобы покрывать свои обязательства.
26
23
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — 5-е изд., перераб. и
доп. — М.: Инфра-М, 2009. — 536 с.
24
Петрова Е. Ю. Показатели, оценивающие финансовую устойчивость предприятия // Молодой
ученый. — 2015. — №11.3. — С. 64
25
Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / А. Д. Шеремет. — М.: ИНФРА-
М, 2011. — 415 с.
26
Петрова Е. Ю. Показатели, оценивающие финансовую устойчивость предприятия // Молодой
ученый. — 2015. — №11.3. — С. 65
23
Существуют коэффициенты, для расчета которых используется
показатель наличия собственного капитала в оборотных средствах. Такие как,
коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными
средствами. Устойчивое финансовое состояние определяется тем, что
у предприятия достаточно собственного капитала в обороте. Если
у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, то источником
оборотных активов являются заемные средства.
Возможна и такая ситуация, когда и внеоборотные активы частично
формируются за счет заемных средств. В этом случае показатель собственных
оборотных средств имеет отрицательное значение.
Способность предприятия поддерживать собственные оборотные
средства на определенном уровне за счет собственного капитала определяет
коэффициент маневренности собственных средств. Рекомендуемое значение
коэффициента 0,2–0,5 в зависимости от структуры капитала и специфики
отрасли. Долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных
оборотных средств находят с помощью коэффициента обеспеченности
собственными средствами. Если на конец отчетного периода значение
коэффициента обеспеченности собственными средствами составляет менее 0,1,
то структура баланса организации считается неудовлетворительной.
27
При расчете любых коэффициентов, всегда необходимо учитывать
индивидуальные характеристики рассматриваемой организации. Хотя
литература по финансовому анализу и предлагает нормативные значения
показателей, оценивающих финансовую устойчивость, очень сложно и важно
отойти от их использования и найти собственные нормативные значения
с учетом вида деятельности, которым занимается предприятие, нюансов
и масштабов этой деятельности.
28
27
Петрова Е. Ю. Показатели, оценивающие финансовую устойчивость предприятия // Молодой ученый. —
2015. — №11.3. — С. 64
28
Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / В. В. Ковалев, О. Н.
Волкова. — М.: ТК Велби, Проспект, 2016. — 424 с.
24
На сегодняшний день существует множество методов анализа
финансового состояния организаций, происходит видоизменение
бухгалтерской и финансовой отчетности. Определенные на базе данных
финансовой отчетности показатели финансовой устойчивости имеют очень
важную задачу: показать, насколько эффективно предприятие использует свои
собственные и заемные средства в течение данного отчетного периода, ведь
данные показатели необходимы для руководства при принятии управленческих
решений.
25
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ООО «ГАРАНТ ТРАНС
ЭКСПРЕСС»
2.1 Организационно-правовая и экономическая характеристика ООО
«Гарант Транс Экспресс»
Общество с ограниченной ответственностью «Гарант Транс Экспресс»
создано в соответствии с действующим законодательством РФ.
Организационно-правовая форма - общество с ограниченной
ответственностью.
Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной
ответственностью «Гарант Транс Экспресс».
Компания зарегистрирована 29 июля 2009 г. Межрайонная инспекцией
Федеральной налоговой службы № 46 по городу Владивосток. ООО «Гарант
Транс Экспресс».
Основным видом деятельности является оказание международных и
внутренних транспортно-экспедиторских услуг.
Целью ООО «Гарант Транс Экспресс» является удовлетворение
потребностей юридических лиц в услугах грузоперевозок и получение прибыли
от предпринимательской деятельности.
ООО «Гарант Транс Экспресс» организует свою деятельность на
основании учредительного договора, устава и действующего Гражданского
кодекса РФ.
Уставный капитал ООО «Гарант Транс Экспресс» составляет» 50 000
руб. Компания относится к субъектам среднего предпринимательства. Копия
бухгалтерского баланса за 2016-2018 гг. представлена в приложении 1.
Являясь юридическим лицом, ООО «Гарант Транс Экспресс» имеет
самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банковских учреждениях,
печать со своим логотипом, штампы и другие реквизиты.