55
бесплатный, поскольку продавец идет на упущенную выгоду, по меньшей
мере, в сумме банковского процента, который мог быть бы получен, если бы
платеж покупателя был бы произведен немедленно и данные средства были
бы положены в банк.
Метод спонтанного финансирования рекомендовано применить к
клиентам со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью,
взаимодействие с которыми носит периодический характер.
Для оценки целесообразности предоставления скидок дебиторам
необходимо сравнить результат ускорения расчетов с дебиторами с расходами
по его обеспечению, т.е. сопоставить отдачу вложенных в производственный
оборот средств со ставкой предлагаемой скидки. Для этого необходимо
определить рентабельность условно-переменных затрат на производство,
которая отражает отдачу единицы стоимости вложенных в оборот средств и
определяется отношением прибыли от реализации продукции (работ, услуг) к
величине переменных затрат.
В ООО «Глобал» рентабельность условно-переменных затрат в 2019
году равна 0,91% (496 / 54277 × 100%), т.е. на каждый рубль вложенных в
производство средств организация получает 0,91 коп., либо теряет их при
задержке платежей за тот же период. Рентабельность переменных затрат
отражает максимальный процент скидки дебиторам, поскольку при скидке
выше рентабельности переменных затрат компания понесет убытки. Поэтому
предлагается использовать скидку дебиторам в размере 0,35%.
Метод спонтанного финансирования рекомендовано применить к
клиентам со сравнительно небольшой дебиторской задолженностью,
взаимодействие с которыми носит периодический характер. Для них
наилучшим стимулирующим фактором для ускорения расчетов является
именно предоставление скидок за оплату счетов до наступления критического
срока. Следует отметить, что такая лояльность компании-продавца может
заинтересовать данных дебиторов к работе с ней на регулярной основе.
56
Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской
задолженности покупателя и является специфической разновидностью
краткосрочного кредитования и посреднической деятельности. Он позволяет
покупателю отсрочить платежи, а поставщику – получить основную часть
оплаты за продукцию немедленно или в срок, определенный договором. В
результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя.
Услуги факторинга позволяют компании-продавцу рефинансировать
значительную часть дебиторской задолженности в короткие сроки, сократив
тем самым период финансового и операционного цикла.
Эффективность произведенной факторинговой операции определяется
путем сравнения уровня расходов по данной операции со средним уровнем
процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.
Для увеличения суммы высоколиквидных активов и получения
дополнительного дохода исследуемому предприятию рекомендуется
осуществить краткосрочные финансовые вложения.
На конец 2019 года у ООО «Глобал» существует нераспределенная
прибыль в размере 4470 тыс. руб. Для краткосрочного размещения средств в
сумме 2000 тыс. руб. предлагается выбрать инвестирование в краткосрочные
депозиты коммерческого банка АО «Международный банк Санкт-
Петербурга». Данный банк предлагает воспользоваться депозитом
«Срочный», сроком 3 месяца по ставке 9,25% с возможностью досрочного
снятия средств.
Так, если ООО «Глобал» разместит средства в данном банке, сумма
дополнительного дохода составит: 2000 × 90 / 360 × 9,25% = 46,25 тыс. руб.
В итоге предприятие получит дополнительный доход в размере 46,25
тыс. руб., снижающий влияние инфляции на средства, временно отвлеченные
из его оборота.
Как показал анализ, у ООО «Глобал» имеется тенденция к увеличению
запасов, которые являются наименее ликвидными оборотными активами,
поэтому предприятию необходимо стремиться иметь больше свободных
57
средств и принимать меры к ускорению оборачиваемости запасов посредством
использования все возможных методов стимулирования сбыта, в частности
применения скидок за полную предоплату продукции.
Снижение цены, экономически обоснованное, как правило, приведет к
увеличению объема продаж предприятия и соответственно снижению уровня
запасов, при этом стоит отметить, что это относится к товарам с эластичным
спросом.
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий
Как показал анализ, в 2019 году имеет место снижение и
оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Глобал», что
свидетельствует о снижении скорости возврата денежных средств за товары,
проданные в кредит и, соответственно, об увеличении среднего срока
кредитования покупателей. В таблице 18 произведен расчет экономического
эффекта от изменения дебиторской задолженности.
Таблица 18
Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости
дебиторской задолженности ООО «Глобал»
Показатели
Годы
2018
2019
Выручка от реализации
122512
113068
Продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности на начало периода
4,26
4,11
Продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности на конец периода
4,11
5,90
Эффект от изменения оборачиваемости дебиторской
задолженности
-51
563
Таким образом, в 2019 году в связи с замедлением оборачиваемости
дебиторской задолженности было дополнительно привлечено 563 тыс. руб.
при том, что в 2018 году имело место высвобождение оборотных активов из
оборота в сумме 51 тыс. руб. в результате повышения интенсивности их
использования.
58
Общая задолженность клиентов ООО «Глобал» со сравнительно
небольшой дебиторской задолженностью составляет на конец 2019 года 728
тыс. руб.
В таблице 19 произведен расчет целесообразности предоставления
скидок дебиторам.
Таблица 19
Оценка целесообразности предоставления скидок дебиторам ООО
«Глобал»
Показатель
Значение
показателя
Объем продаж, тыс. руб.
113068
Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.
728
Число дней в отчетном периоде, дней
30
Период погашения дебиторской задолженности, дней
5,90
Издержки производства, тыс. руб.
90462
в т. ч. переменные, тыс. руб.
54277
Прибыль от продаж, тыс. руб.
496
Рентабельность переменных затрат, %
0,91
Ставка предоставляемой скидки дебиторам за поступление
средств без отсрочки, %
0,35
Ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый месяц
ускорения расчетов от суммы, полученной досрочно, %
1,78
Ставка скидки за каждый день ускорения расчетов с дебиторами
от суммы, полученной досрочно, %
0,06
Запас прочности для ускорения расчетов, %
-0,87
Сумма уменьшения долга (экономия) дебиторов от поступлений
без отсрочки, тыс. руб.
2,55
Сумма уменьшения долга дебиторов за каждый день сокращения
срока возврата платежей, тыс. руб.
0,43
Дополнительная прибыль предприятия от суммы поступлений
без отсрочки, тыс. руб.
6,20
Дополнительные средства, полученные за каждый день
сокращения сроков поступления средств на счета предприятия,
тыс. руб.
1,05
Таким образом, дополнительная прибыль от суммы поступлений без
отсрочки составит 6,20 тыс. руб. При этом ускорение расчетов принесет
экономию и дебиторам за каждый день сокращения срока возврата платежей
в сумме 0,43 тыс. руб.
Так при данной системе предоставления скидок сумма уменьшения
долга дебиторов организации за каждый день сокращения срока возврата
платежей будет тем больше, чем меньше срок оплаты по договору. Таким
59
образом, дебиторы заинтересованы не только в досрочном погашении долгов
организации, но и в сокращении сроков расчета по договору, что увеличивает
положительный денежный поток организации и увеличивает размер
получаемой ею прибыли.
Так дебиторская задолженность ООО «Глобал» к концу 2019 года
увеличилась 2184 тыс. руб. Допустим, что оптимальный размер
финансирования составит 75% от среднемесячного торгового оборота
компании, тогда при условии, что максимальный срок отсрочки платежа по
договорам с покупателями составит 5 дней, дебиторская задолженность в
сумме 1178 тыс. руб. будет передана банку-фактору, в качестве которого
выступит «Альфа-банк», тариф на факторинговое финансирование которого
составляет 21% в год и плата за обработку документов 300 руб.
В таблице 20 произведен расчет эффективности использования
факторинга для исследуемого предприятия, для чего определен лимит
финансирования, затраты и образование дополнительного дохода.
Таблица 20
Анализ эффективности использования факторинга для ООО
«Глобал»
Наименование показателя
Величина
показателя
Среднемесячный торговый оборот, тыс. руб.
9422
Отсрочка платежа по договору оказания услуг, дней
5
Общий лимит финансирования, тыс. руб.
1570
Размер финансирования, %
75
Факторинговое финансирование, %
1,75
Комиссия за факторинговое финансирование, тыс. руб.
10,31
Комиссия за обработку документов, тыс. руб.
0,30
Общие затраты на факторинг, тыс. руб.
10,61
Рентабельность продаж, %
1,14
Коэффициент отношения валовой прибыли к
себестоимости, %
0,25
Дополнительный доход за 5 дней, тыс. руб.
7,35
Дополнительный доход за год, тыс. руб.
529
Так годовой доход от использования факторинга за вычетом расходов на
его осуществление, составит 529 тыс. руб., что свидетельствует об
эффективности предложенного мероприятия.
60
Для расчета возможных приростов объемов продаж продукции в
таблице 21 рассчитана эластичность спроса на продукцию предприятия по
цене.
Таблица 21
Эластичность спроса по цене продукции ООО «Глобал»
Наименование
продукции
Цена, тыс.
руб.
Объем
реализаци
и, ед.
Темп прироста,
%
Эластич
ность
спроса
по цене
2018
2019
2018
2019
цены
объема
Стеллажи
8,71
8,63
356
361
-0,92
1,40
-1,53
Шкафы
13,11
13,0
8
68
75
-0,23
10,29
-44,99
Стол письменный
5,83
5,85
636
686
0,34
7,86
22,92
Стол офисный
7,28
7,3
623
658
0,27
5,62
20,45
Стойки ресепшн
27,15
27,3
2
38
37
0,63
-2,63
-4,20
Компьютеры
88,63
93,3
3
362
358
5,30
-1,10
-0,21
Принтеры
16,24
16,8
7
1587
1320
3,88
-16,82
-4,34
Сканеры
12,36
12,8
7
162
161
4,13
-0,62
-0,15
Прочее
5,32
5,66
360
358
6,39
-0,56
-0,09
Из таблицы 21 видно, что спрос на большинство видов продукции
предприятия эластичен по отношению к цене, следовательно, выгодно на нее
снижать цены.
В таблице 22 рассчитаны возможные приросты объемов продаж ООО
«Глобал» за счет применения скидок в размере 5 и 10%.
Таблица 22
Расчет возможного увеличения объема продаж ООО «Глобал»
при использовании ценовых скидок
Наименование
продукции
Объем реализации, ед.
Объем реализации,
тыс. руб.
Скидка
10%
Скидка
5%
Скидка
10%
Скидка
5%
Стеллажи
416
389
3233
3186
Шкафы
412
244
4855
3028
Стол письменный
2258
1472
11889
8181
Стол офисный
2004
1331
13163
9229
Стойки ресепшн
53
45
1292
1162
Компьютеры
366
362
30702
32075
Принтеры
1893
1606
28740
25746
Сканеры
163
162
1893
1983
Прочее
361
360
1840
1934
61
Наименование
продукции
Объем реализации, ед.
Объем реализации,
тыс. руб.
Скидка
10%
Скидка
5%
Скидка
10%
Скидка
5%
Итого
7926
5970
97607
86524
Из таблицы 22 видно, что применение различных видов скидок позволит
увеличить объем продаж ООО «Глобал» на 23904 тыс. руб. при скидке 10%
(97607-73703) и на 12821 тыс. руб. при скидке 5% (86524-73703).
Таким образом, использование скидок целесообразно для снижения
суммы товарных запасов предприятия, а, следовательно, для улучшения его
финансового состояния.
Таким образом, в целях укрепления платежеспособности ООО «Глобал»
необходима реализация следующих мероприятий:
- предоставление скидки дебиторам в размере 0,35% в целях
ускорения расчетов с ними, что позволит сократить размер дебиторской
задолженности на 728 тыс. руб. и принесет дополнительную прибыль от
суммы поступлений без отсрочки составит в размере 6,20 тыс. руб.;
- дебиторскую задолженность в сумме 1178 тыс. руб. передать
банку-фактору, в качестве которого выступит «Альфа-банк», тариф на
факторинговое финансирование которого составляет 21% в год и плата за
обработку документов 300 руб., что позволит увеличить годовой доход на 529
тыс. руб.;
- для увеличения суммы высоколиквидных активов и получения
дополнительного дохода осуществить инвестирование в краткосрочные
депозиты коммерческого банка АО «Международный банк Санкт-
Петербурга» во вклад «Срочный», сроком 3 месяца по ставке 9,25% с
возможностью досрочного снятия средств, что позволит получить
дополнительный доход в размере 46,25 тыс. руб.;
- снизить уровень запасов и увеличить объемы продаж за счет
применения ценовых скидок, что позволит увеличить объем продаж ООО
62
«Глобал» на 23904 тыс. руб. при скидке 10% и на 12821 тыс. руб. при скидке
5%.
В таблице 23 произведено сравнение показателей дебиторской
задолженности после внедрения предложенных мероприятий.
Таблица 23
Сравнение эффективности использования оборотных активов
ООО «Глобал» до и после внедрения предложенных
мероприятий
Показатель
До
внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Изменение,
(+/-)
Выручка, тыс. руб.
113068
137554
24486
Себестоимость продаж, тыс.
руб.
112572
136371
23799
Средняя величина
дебиторской задолженности,
тыс. руб.
1853
1820
-33
Средняя величина запасов,
тыс. руб.
9469
6398
-3071
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской
задолженности
61,04
75,58
14,54
Время обращения дебиторской
задолженности, дни
5,90
4,76
-1,14
Коэффициент
оборачиваемости запасов
11,89
21,32
9,43
Время обращения запасов,
дни
30,28
16,89
-13,39
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
активов
9,18
13,13
3,95
Продолжительность
операционного цикла, дни
36,18
21,65
-14,53
Таким образом, при реализации предложенных мероприятий выручка
увеличится на 24486 тыс. руб. или на 21,66%, средняя величина дебиторской
задолженности уменьшится на 33 тыс. руб., коэффициент ее оборачиваемости
увеличится до 75,58 оборотов, а период ее погашения сократится на 1,14 дней.
Запасы предприятия уменьшаться на 3071 тыс. руб., при этом
коэффициент их оборачиваемости увеличится на 9,43, а время обращения
уменьшится на 13,39 дня.
63
В итоге коэффициент оборачиваемости оборотных активов увеличится
на 3,95, а продолжительность операционного цикла снизится на 14,53 дня.
Далее составлен прогноз прибылей и убытков исследуемого
предприятия при реализации намеченных мероприятий.
Таблица 24
Сравнение финансовых результатов ООО «Глобал» в 2019 году и
прогнозном периоде, тыс. руб.
Наименование показателя
2019
год
Прогнозный
период
Темп
изменения, %
Выручка
113068
137554
121,66
Себестоимость продаж
112572
136371
121,14
Прибыль от продаж
496
1183
238,45
Прочие доходы
1897
1897
100,00
Прочие расходы
700
700
100,00
Текущий налог на прибыль
415
716
172,53
Чистая прибыль
1293
1664
128,67
Таким образом, реализация рекомендованных мероприятий приведет к
улучшению финансовых результатов исследуемого предприятия. Так выручка
увеличится на 21,66%, прибыль от продаж – в 2,38 раза, чистая прибыль – на
28,67%.
Далее составлен укрупненный прогнозный баланс исследуемого
предприятия по результатам реализации предложенных мероприятий.
Таблица 25
Прогнозный баланс ООО «Глобал», тыс. руб.
Внеоборотные активы
14782
Капитал и резервы
16438
Уставный капитал
5136
Добавочный капитал
7168
Нераспределенная прибыль
4134
Оборотные активы
9854
Долгосрочные обязательства
188
Запасы
6398
Краткосрочные обязательства
8010
Дебиторская задолженность
1456
Краткосрочные финансовые
вложения
2000
Денежные средства
1545
Баланс
24636
Баланс
24636
Далее рассчитаны прогнозные значения коэффициентов ликвидности
ООО «Глобал».
64
Таблица 26
Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности ООО
«Глобал» в 2019 году и прогнозном периоде
Наименование
показателя
2019 год
Прогнозный
период
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
Оборотные активы тыс.
руб., в т. ч.
12671
9854
77,77
- денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения, тыс. руб.
963
3545
368,12
- дебиторская
задолженность, тыс. руб.
2184
1456
66,67
Краткосрочные
обязательства, тыс. руб.
11766
8010
68,08
Коэффициент текущей
ликвидности
1,08
1,23
0,15
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,27
0,62
0,36
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,08
0,44
0,36
Таким образом, реализация предложенных мероприятий позволит
увеличить все показатели ликвидности предприятия. Следует отметить
увеличение показателя абсолютной ликвидности компании до 0,44 пункта, что
гораздо выше нижней нормативной границы и указывает на то, что
исследуемое предприятие может погасить всю имеющуюся кредиторскую
задолженность за счет денежных средств немедленно, а также будет иметь
возможность осуществлять вложения денежных средств для получения
дополнительной прибыли.
Далее проведена сравнительная характеристика показателей
финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 27
Сравнительный анализ показателей финансовой устойчивости
ООО «Глобал» в 2019 году и прогнозном периоде
Показатели
2019
год
Прогнозный
период
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
Внеоборотные активы, тыс. руб.
15869
14782
93,15
Оборотные активы, тыс. руб.
12671
9854
77,77
Капитал и резервы, тыс. руб.
16774
16438
98,00
Долгосрочные обязательства,
тыс. руб.
0
188
Краткосрочные обязательства,
тыс. руб.
11766
8010
68,08