СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................. 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ............................................................................. 6
1.1. Финансовый анализ как основной инструмент управления финансами
организации ............................................................................................................. 6
1.2. Сравнительная оценка методик проведения финансового анализа:
российский и зарубежный подход ....................................................................... 11
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО
«ИТКЛ» ................................................................................................................. 22
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Иткл» ............... 22
2.2. Анализ динамики и структуры активов и пассивов предприятия ............ 26
2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия ........................................ 32
2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ........................ 38
2.5. Анализ деловой активности и рентабельности предприятия .................... 43
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ...................................................................... 53
3.1. Прогнозирование основных показателей финансового состояния ........... 53
3.2. Направления финансового оздоровления организации ............................. 61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................... 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ....................................... 74
ПРИЛОЖЕНИЯ .................................................................................................. 79
3
ВВЕДЕНИЕ
В современных экономических условиях финансовый анализ служит ос-
новным инструментом оценки деятельности организаций. Результаты финан-
сового анализа являются значимыми для внутренних и внешних пользовате-
лей и играют важную роль для принятия управленческих решений. В условиях
санкций необходимо ориентироваться на долгосрочное развитие реального
сектора экономики, в связи с чем возрастает интерес к исследованию текущего
и прогнозированию перспективного финансового анализа предприятий.
Финансовый анализ имеет первостепенное значение для широкого круга
пользователей: менеджеров, аналитиков, инвесторов, кредиторов, аудитор-
ских фирм, банков, налоговой инспекции. Предприятиям нужны данные о
надежности и финансовой устойчивости партнеров, банкам важно знать о кре-
дитоспособности заемщиков, налоговая инспекция проверяет платежеспособ-
ность и вероятность банкротства предприятий. Эту информацию можно полу-
чить в результате оценки финансового анализа организации. Оценка нужна не
только внешним пользователям, еще большее значение она имеет и для самого
предприятия. Используя данные финансового анализа, руководители опреде-
ляют финансовую политику организации и вносят необходимые изменения в
стратегические планы. Вовремя проведенная оценка состояния предприятия
дает вероятность обнаружения и аннулирования недочетов в финансовой дея-
тельности и помогает отыскать новые источники пополнения финансовых ре-
сурсов, совершенствования финансового состояния предприятия и его плате-
жеспособности; предсказать финансовые результаты.
Для минимизации предпринимательских рисков необходимо грамотно
управлять финансами организации, конструировать структуру финансовых
средств по составу и источникам образования, планировать удельный вес соб-
ственных и заемных средств. Следует отслеживать и такие показатели объекта
хозяйствования, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность,
4
способность предприятия пользоваться кредитными ресурсами (кредитоспо-
собность), порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона без-
опасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие.
Основные концептуальные положения финансового анализа разрабо-
таны, прежде всего, в трудах зарубежных ученых: Р. Брейли, Ю. Бригхем, Л.
Гапенски, С. Майерс, Джойл Г. Сигел, Д. Хан, Дж. Хорн, Джай К. Шим. В
отечественной науке вопросам финансового анализа посвящены работы И.Т.
Балабанова, И.А. Бланка, Л.А. Дробозиной, В.В. Ковалева, И.Я Лукасевича,
Е.С. Стояновой, Г.Б. Поляка и целого ряда других авторов.
Актуальность выбранной темы предопределила цель и задачи, обусло-
вила выбор объекта и предмета исследования данной работы.
Целью выпускной квалификационной работы является разработка реко-
мендаций по улучшению финансового состояния организации на основе ре-
зультатов финансового анализа ее деятельности. В соответствии с поставлен-
ной целью были сформулированы следующие задачи:
- изучить роль финансового анализа в управлении финансами организа-
ции;
- провести сравнительную оценку отечественных и зарубежных методик
проведения финансового анализа;
- оценить финансовое состояние объекта исследования на основе струк-
турного анализа активов и пассивов;
- провести анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности
и платежеспособности, деловой активности и рентабельности;
- осуществить прогнозирование финансового состояния организации;
- разработать рекомендации по финансовому оздоровлению организа-
ции.
Теоретическую основу исследования составили нормативно-правовые
акты по финансам, инвестиционной деятельности, бухгалтерскому учету;
труды зарубежных и отечественных экономистов по финансовому анализу,
5
управлению финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями на пред-
приятии.
Для достижения поставленной цели были использованы общенаучные
методы познания (сравнение, аналогия, синтез, дедукция, индукция, аналити-
ческое моделирование и др.), а также методы экспертных оценок, группиро-
вок, системный анализ, аналитико-расчетный метод, позволяющие в интегри-
рованной форме представить результаты исследования, методы финансового
анализа.
Объектом исследования является коммерческая организация – ООО
«Иткл», предмет деятельности которого – розничная торговля в г. Элиста.
Предметом исследования являются теоретические и методические ос-
новы финансового анализа деятельности предприятия.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использован-
ной литературы, приложений.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1. Финансовый анализ как основной инструмент управления
финансами организации
Для управления финансами организации требуется исследование ее со-
стояния, позволяющее оценить неопределенность ситуации с помощью коли-
чественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают
приоритетность и роль финансового анализа. В процессе такого анализа выяв-
ляются взаимосвязи между различными показателями деятельности, что поз-
воляет организациям принимать обоснованные экономические решения на ос-
нове изучения текущего финансового положения и других результатов дея-
тельности предприятия за предшествующие периоды (годы, кварталы, ме-
сяцы), а также потенциальных возможностей на перспективу. Существует зна-
чительное количество трактовок понятия «финансовый анализ», рассмотрим
некоторые из них:
По мнению В. В. Ковалева в нашей стране к настоящему моменту сло-
жились два основных подхода к данному понятию:
1) В широком смысле, т.е. охватывает все разделы аналитической ра-
боты, входящие в систему финансового менеджмента.
Так, В. В. Ковалев, под финансовым анализом понимает «идентифика-
цию, систематизацию и аналитическую обработку доступных сведений фи-
нансового характера для представления пользователю рекомендаций - основы
для принятия управленческих решений»
1
.
Т. Г. Романова, А. Г. Белоусова связывают финансовый анализ с накоп-
лением, трансформацией и использованием информации финансового харак-
тера, с целью оценки текущего и перспективного финансового состояния, воз-
1
Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. - 2-е изд. - М.: Проспект, 2010. - 78 с.
7
можных и целесообразных темпов развития предприятия, выявления доступ-
ных источников средств и оценки целесообразности их мобилизации: про-
гноза положения предприятия на рынке капиталов.
2
О. Е. Ефимова полагает, что финансовый анализ представляет собой изу-
чение текущего и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта
для оценки его финансовой устойчивости и эффективности принимаемых ре-
шений; в охвате широкий круг вопросов, выходящих далеко за рамки тради-
ционной оценки финансового состояния, проводимой, как правило, на основа-
нии данных бухгалтерской отчетности
3
.
2) В узком смысле, т.е. ограничивается анализом бухгалтерской отчет-
ности.
В. В. Буряковский приводит определение финансового анализа в его
традиционном понимании, подчеркивая, что в анализе может использоваться
дополнительная информация оперативного характера, однако носить она бу-
дет лишь вспомогательный характер.
А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев, рассуждая, что финансовый анализ про-
водится по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности и регистров бух-
галтерского учета, на основе которых готовится отчетность, отмечают, что фи-
нансовый анализ, использующий в качестве информационного источника
только финансовую отчетность, является внешним финансовым анализом, т.е.
применяемым внешними пользователями информации о деятельности пред-
приятия. В свою очередь, «при проведении внутреннего финансового анализа
наряду с данными финансовой (бухгалтерской) отчетности используется
также информация, содержащаяся в регистрах бухгалтерского учета предпри-
ятия»
4
.
2
Романова, Т.Г. Финансовый анализ. Схемы и таблицы / Т.Г. Романова, Т.В. Романова, А.Г. Белоусова. -
Улан-Удэ: ВСГТУ, 2016. - 14 с.
3
Ефимова О.В. Финансовый анализ как инструмент принятия управленческих решений: учебник. (Гриф УМО)
- М.: Омега Л, 2015.- 49с.
4
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В.
Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2015. -98 с.
8
Проанализировав формулировки понятия «финансовый анализ» различ-
ных авторов, можно дать следующее определение: финансовый анализ пред-
ставляет собой оценку финансово-хозяйственной деятельности организации в
прошлом, настоящем и предполагаемом будущем, то есть комплексное си-
стемное изучения финансового состояния предприятия и факторов его форми-
рования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования
уровня доходности капитала.
В современной экономике, составным элементом которой являются фи-
нансовые отношения, анализ применяется для выявления сущности, законо-
мерности тенденций и оценки социально-экономических процессов, изучения
деятельности предприятия на всех уровнях и в различных сферах производ-
ства.
Остановимся на определении финансового анализа деятельности пред-
приятий конкретно взятой отрасли.
С этой точки зрения цель финансового анализа - определить степень фи-
нансового здоровья предприятия, выявить нестабильные места, потенциаль-
ные источники возникновения проблем при дальнейшей работе и выявить
сильные стороны, на которые предприятие будет делать ставку в перспективе.
Цели финансового анализа достигаются в результате решения опреде-
ленного набора взаимосвязанных аналитических задач. Аналитическая задача
представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом информационных
возможностей проведения анализа
5
.
Если рассматривать анализ финансовой деятельности как процесс
оценки финансового состояния организации на основе изучения ее бухгалтер-
ской отчетности, то в качестве его основных целей можно выделить следую-
щие:
1. Отслеживание текущего состояния предприятия;
2. Предупреждение банкротства;
5
Вахрушина М.А., Самарина Л.Б. Управленческий анализ: вопросы теории, практика проведения: Моногра-
фия. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2010. -74 с.
9
3. Формирование актуальных прогнозов финансовой деятельности;
4. Отслеживание динамики финансового состояния предприятия;
При оценке финансового состояния организации к помощи финансового
анализа прибегают различные хозяйствующие субъекты, заинтересованные в
получении наиболее полной и актуальной информации о ее деятельности. К
ним относятся:
1) Внутренние - руководство (менеджмент), учредители, ревизионная
комиссия.
2) Внешние - государственные органы, инвесторы, кредиторы.
Целью финансового анализа, инициатива которого принадлежит не са-
мому предприятию, может служить, к примеру, определение и оценка креди-
тоспособности и инвестиционных возможностей организации. Так, представи-
телей банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособ-
ности организации. Существует методика, позволяющая при помощи финан-
совой отчетности и анализа различных финансовых показателей спрогнозиро-
вать возможность банкротства организации или же наоборот, убедиться в ее
рентабельности.
Финансовый анализ является частью общего экономического анализа
организации, а также частью полного анализа хозяйственной деятельности,
который включает два тесно взаимосвязанных раздела: внешний финансовый
анализ и внутрихозяйственный управленческий анализ. Рассмотрим прибли-
зительную схему финансового анализа на рисунке 1.
Рисунок 1. Схема финансового анализа
утверждены Внутрихозяйственный
финансовый источников анализ по
часть данным бухгалтерского
процента учета и оценку отчетности
Внешний финансовый
является анализ по данным период
публичной
задача финансовой (бухгалтерской)
часть отчетности
Финансовый среднегодовая анализ
10
Такое разделение обусловлено сложившимся на практике делением си-
стемы бухгалтерского учета в масштабе организации на финансовый и управ-
ленческий учет. Данное разделение несколько условно, поскольку внутренний
анализ можно рассматривать как продолжение внешнего, и наоборот. В ре-
зультате оба вида анализа дополняют друг друга необходимой информацией.
Внутренний финансовый анализ, который необходим для удовлетворе-
ния собственных потребностей организации, направлен на определение ее
ликвидности или на конкретную оценку результатов ее деятельности в послед-
нем отчетном периоде. В рамках внутреннего анализа возможно привлечение
практически любой необходимой информации, в том числе закрытой для
внешних аналитиков.
Внешний финансовый анализ проводится сторонними аналитиками, не
имеющими полного доступа к внутренней информационной базе предприятия.
Независимо от того, чем вызвана необходимость финансового анализа,
его приемы, в сущности, всегда одни и те же. Главный инструмент анализа -
выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов
6
.
Грамотное применение данных приемов позволяет отвечать на многие
вопросы относительно финансового здоровья предприятия.
Приступая к анализу, следует иметь ввиду три основных момента:
1) Необходимо иметь четкую программу анализа, включающую прора-
ботку аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей дея-
тельности и требуемого для их расчета и сравнительной оценки информаци-
онного обеспечения;
2) Схема анализа должна быть построена по принципу «от общего - к
частному»;
3) Любые отклонения от плановых значений показателей, даже если они
имеют позитивный характер, должны быть тщательно проанализированы.
6
Бариленко В.И. Основы бизнес-анализа: учебное пособие./Под. Ред. Бариленко В.И. - М.: КНОРУС, 2016.-
71 с.
11
В процессе комплексного финансового анализа определяется потенциал
предприятия. Выделяют два показателя экономического потенциала: имуще-
ственное положение организации и ее финансовое положение.
Имущественное положение характеризуется величиной, составом и со-
стоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается фирма
для достижения своих целей.
Финансовое положение может быть охарактеризовано как на кратко-
срочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае речь идет о
ликвидности и платежеспособности организации, во втором случае - о ее фи-
нансовой устойчивости. Обе стороны экономического потенциала организа-
ции тесно взаимосвязаны
7
.
Таким образом, финансовый анализ для руководства предприятий, фи-
нансистов-бухгалтеров и специалистов-аналитиков - это главнейший инстру-
мент определения финансового состояния предприятия, определения резервов
роста рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельно-
сти и повышения ее эффективности. Данные анализа служат отправной точкой
прогнозирования, планирования и управления экономическими субъектами.
1.2. Сравнительная оценка методик проведения финансового анализа:
российский и зарубежный подход
Современные мировые тенденции свидетельствуют о том, что мировой
финансовый рынок развивается в условиях интеграции, инноваций и глобали-
зации. В этих условиях функционирования, резко повысилась доля рынков,
при этом возникли новые финансовые риски, влияние которые необходимо
минимизировать.
7
Казакова Н.А. Управленческий анализ и диагностика предпринимательской деятельности: учеб.пособие /
Н.А. Казакова. - М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2012. -76 с.