52
В заключение можно сказать, что неэффективность использования капи-
тала, падение покупательского спроса и стагнация выручки, низкий уровень
организации, значительный рост кредиторской задолженности и другие при-
чины обусловили низкую результативность хозяйственной деятельности и не-
устойчивость финансового положения, что, в целом, отразилось на снижении
экономического потенциала ООО «Иткл».
53
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Прогнозирование основных показателей финансового состояния
Финансовое планирование является одним из первоочередных шагов
для удачного функционирования предприятия и эффективных финансовых и
хозяйственных решений, однако, чтобы упорядочить действия управленче-
ского персонала, которые непосредственно связаны с формированием и вы-
полнением заданий финансового характера, оно должно основываться на мар-
кетинговые, производственные, финансовые, и другие планы, которые соот-
ветствуют миссии и установленной стратегии организации.
В целях рационального финансового планирования необходимо внед-
рять механизм бюджетного планирования либо бюджетирования, что является
одним из его инструментов. Бюджетирование способствует сокращению не-
производительного использования финансового капитала организации путем
заблаговременного планирования хозяйственных операций, товарно-матери-
альных и денежных потоков, а также их контроля.
Назначением бюджетирования является:
– планирование и принятие управленческих решений;
– анализ всех аспектов финансового состояния компании;
– укрепление финансовой дисциплины центров финансовой ответствен-
ности.
Бюджетирование обеспечивает экономию финансовых ресурсов и их
оперативность в управлении. В данный момент интерес к бюджетированию у
организаций крайне высок, это связано с необходимостью в совершенствова-
нии системы планирования и управлении ресурсов, оборотными средствами и
запасами и повышении их эффективности.
Бюджетирование является управленческой технологией, которая осно-
вывается на составлении планов и бюджетов организации, которая позволяет
54
эффективно управлять, распределять и осуществлять контроль за процессами
в области финансов.
Основными функциями бюджетирования является:
– функция анализа, где сопоставляются фактические данные с показате-
лями плана на определенном этапе; выявляются отклонения в деятельности
предприятия из того, что предполагалось бюджетом.
– функция планирования, определяющим является стратегические цели,
поставленные организацией, и решается такая задача как, распределение фи-
нансовых ресурсов, которые находятся в распоряжении предприятия и т.д.
– функция прогноза, где рассчитывается прогнозный показатель по вы-
полнению плана на основе бухгалтерского учета.
При этом задачи финансового планирования следующие:
– эффективное использование финансовых ресурсов, определяет наибо-
лее разумные направления развития организации, и обеспечивает в текущем
периоде наибольшую прибыль;
– показатели плана организации координирующие финансовые ресурсы;
– обеспечение наиболее положительных финансовых взаимоотношений
с бюджетом, банками и другими финансовыми структурами.
Объектами финансового планирования являются:
– движение денежных ресурсов;
– финансовые взаимоотношения, которые возникают при формировании
и распределении, а также использовании финансирования;
– в результате образуется распределение финансовых ресурсов.
Финансовое планирование взаимосвязано, оно опирается на маркетин-
говый, производственный и другой план предприятия, подчиняется миссии.
Планирование нужно чтобы понимать, где, когда и на кого будет направлена
продукция, и чтобы знать какой ресурс может понадобиться организации при
достижении поставленных целей, чтобы добиться эффективных ресурсов. Са-
мым важным для финансового планирования является предвидение неблаго-
приятных ситуаций, анализ возможных рисков, а также, нужно предположить
55
по их снижению нужные мероприятия.
Осуществим прогнозирование совокупного капитала ООО «Иткл» на ос-
нове анализа временных динамических рядов. Ряды динамики, исчисленные
на их основе показатели, выявленные тренды развития находят широкое при-
менение в прогнозировании в первую очередь из-за простоты расчетов в отли-
чие, например, от корреляционно-регрессионного анализа. Прогнозный фи-
нансовый анализ совокупного капитала ООО «Иткл» и его элементов должен
быть основан на систематическом накапливании информации о положении
ООО «Иткл» и его деятельности за прошедшие периоды, включая такие ос-
новные данные, как:
1) величина собственного капитала предприятия и его возможный рост;
2) величина долгосрочных источников финансирования;
3) величина краткосрочных обязательств.
Для прогнозирования изменения собственного капитала ООО «Иткл»
можно использовать метод аналитического выравнивания, под которым пони-
мается определение основной проявляющейся во времени тенденции развития
изучаемого явления. Развитие предстает как бы в зависимости только от тече-
ния времени. В итоге выравнивания временного ряда получают наиболее об-
щий, проявляющийся во времени результат действия всех причинных факто-
ров.
На основе данного метода сначала составим трендовую модель измене-
ния собственного капитала ООО «Иткл», для чего по данным бухгалтерских
балансов ООО «Иткл» строится расчетная таблица 13.
При оценке поведения величины собственного капитала используем па-
раболическую зависимость, как наиболее подходящую, так как вторые разно-
сти уровней примерно постоянны (рис. 4):
f(t) = A
0
+ A
1
*t + A
2
*t
2
, (1)
где f(t) – уровень, определяемый тенденцией развития, A
0
, A
1
, A
2
– пара-
метры уравнения, t – номер прогнозируемого уровня ряда.
56
Таблица 13
Прогнозирование собственного капитала ООО «Иткл» на основе
аналитического выравнивания
№
Отчетная дата
y
t
у*t
t
2
y*t
2
t
4
f(t)
1
на 31.12.2012
1287
-3
-3861
9
11583
81
1192,5
2
на 31.12.2013
1520
-2
-3040
4
6080
16
1679,9
3
на 31.12.2014
1949
-1
-1949
1
1949
1
1963,4
4
на 31.12.2015
2112
0
0
0
0
0
2042,8
5
на 31.12.2016
1978
1
1978
1
1978
1
1918,1
6
на 31.12.2017
1552
2
3104
4
6208
16
1589,5
7
на 31.12.2018
1045
3
3135
9
9405
81
1056,8
Итого:
11443
0
-633
28
37203
196
11443
Рис. 4. Изменение собственного капитала ООО «Иткл» в 2012-
2018 гг.
Оценка параметров уравнения выполняется способом наименьших квад-
ратов:
A
0
= 2042,76; A
1
= -22,61; A
2
= -102,01;
f(t) = 2042,76 - 22,61*t -102,01*t
2
, (2)
Таким образом, используя полученную модель (2), определим вероят-
ную величину собственного капитала ООО «Иткл» на конец 2019 г. при t = 4:
f(4) = 2042,76 - 22,61*4 -102,01* 4
2
= 320,1 тыс. руб.
57
На основе данного расчета можно предположить, что собственный ка-
питал ООО «Иткл» к концу 2019 г. сократится на 724,9 тыс. руб. и составит
320,1 тыс. руб.
Предположим, что долгосрочные обязательства по итогам 2019 г. будут
отсутствовать, так как с конца 2012 г. на все отчетные даты данный показатель
равнялся нулю. Величина краткосрочных обязательств также изменяется по
полиному второго порядка (рис. 5).
Рис. 5. Изменение краткосрочных обязательств ООО «Иткл» в
2012-2018 гг.
Оценка параметров уравнения выполняется по данным таблицы 3.2 спо-
собом наименьших квадратов:
A
0
= 51,05; A
1
= 58,96; A
2
= 32,2;
f(t) = 51,05 + 58,96*t + 32,2*t
2
, (3)
Таким образом, используя полученную модель (3), определим вероят-
ную величину краткосрочных обязательств ООО «Иткл» на конец 2019 г. при
t = 4:
f(4) = 51,05 + 58,96*4 + 32,2*4
2
= 802,1 тыс. руб.
На основе данного расчета можно предположить, что краткосрочных
58
обязательств ООО «Иткл» к концу 2019 г. возрастет на 151,1 тыс. руб. и соста-
вит 802,1 тыс. руб.
Таблица 14
Прогнозирование краткосрочных обязательств ООО «Иткл» на
основе аналитического выравнивания
№
Отчетная дата
y
t
у*t
t
2
y*t
2
t
4
f(t)
1
на 31.12.2012
92
-3
-276
9
828
81
164,0
2
на 31.12.2013
105
-2
-210
4
420
16
61,9
3
на 31.12.2014
122
-1
-122
1
122
1
24,3
4
на 31.12.2015
86
0
0
0
0
0
51,0
5
на 31.12.2016
100
1
100
1
100
1
142,2
6
на 31.12.2017
103
2
206
4
412
16
297,8
7
на 31.12.2018
651
3
1953
9
5859
81
517,8
Итого:
1259
0
1651
28
7741
196
1259
Таким образом, на основании произведенных расчетов можно опреде-
лить прогнозное значение совокупного капитала и его частей (табл. 15 и рис.
6).
Как свидетельствуют данные таблицы 15, совокупные активы ООО
«Иткл» на конец 2019 г. уменьшатся на 573,7 тыс. руб. или 1/3 и составят
1122,3 тыс. руб.
Затем можно выполнить прогноз относительных показателей финансо-
вой устойчивости для оценки структуры источников ООО «Иткл» на конец
2019 г. (табл. 16).
Как свидетельствуют данные таблицы 16, к концу 2019 г. структура ис-
точников финансирования ООО «Иткл» несколько ухудшится, так как финан-
совая устойчивость понизится. В связи с прогнозируемым ростом величины
краткосрочных пассивов по сравнению с ростом собственного капитала в ООО
«Иткл» ожидается дальнейшее снижение коэффициента автономии с 0,62
пункта до 0,29 пункта на 0,33, что свидетельствует об увеличении роли заем-
ных источников формирования активов организации.
Таблица 15
Прогноз укрупненных показателей источников финансирования ООО «Иткл» на 2019 г., тыс. руб.
Показатели
на
31.12.2012
на
31.12.2013
на
31.12.2014
на
31.12.2015
на
31.12.2016
на
31.12.2017
на
31.12.2018
на
31.12.2019
(прогноз)
Внеоборотные активы
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Оборотные активы
1379
1625
2071
2198
2078
1655
1696
1122,3
Собственный капитал
1287
1520
1949
2112
1978
1552
1045
320,1
Долгосрочные обяза-
тельства
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Краткосрочные обяза-
тельства
92
105
122
86
100
103
651
802,1
Совокупный капитал
1379
1625
2071
2198
2078
1655
1696
1122,3
Рис. 6. Прогноз укрупненных показателей источников финансирования ООО «Иткл» на 2019 г.,
тыс. руб.
60
Таблица 16
Прогноз относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «Иткл» на конец 2019 г.
Показатели
Расчет-
ная фор-
мула
на
31.12.2018 г.
Прогноз-
ное изме-
нение
на
31.12.2019 г.
Собственный капитал (СК),
тыс. руб.
стр. 490
1045
-724,9
320,1
Долгосрочные обязатель-
ства (ДО), тыс. руб.
стр.590
0,0
0,0
0,0
Краткосрочные обязатель-
ства (КО), тыс. руб.
стр.690
651
151,1
802,1
Совокупный капитал (ИБ),
тыс. руб.
стр.700
1696,0
-573,7
1122,3
Коэффициент финансовой
автономии (независимо-
сти) (К
ФА
) [п.1 / п. 4]
стр. 490
/ стр.700
0,6162
-0,3309
0,2853
Коэффициент финансовой
зависимости (долга) (К
ФЗ
)
[(п.2 + п. 3) / п. 4]
(стр.590
+
стр.690)/
стр.700
0,3838
0,3309
0,7147
Коэффициент финансового
левериджа (соотношения
заемных и собственных
средств) (К
ФР
)
[(п.2 + п. 3) / п. 1]
(стр.590
+
стр.690)
/ стр.490
0,6230
1,8826
2,5056
Коэффициент финансовой
устойчивости (долгосроч-
ной финансовой независи-
мости) (К
ФУ
) [(п.1 + п. 2) /
п. 4]
(стр.490
+
стр.590)/
стр.700
0,6162
-0,3309
0,2853
Соответственно, коэффициент финансовой зависимости увеличится на
эту же величину и составит 0,71 пункта.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо фи-
нансового рычага) также повысится до 2,5 раза. Это также говорит об ожида-
емом повышении роли заемных средств к концу 2019 г. в источниках форми-
рования имущества предприятия.
В связи с отсутствием привлечения долгосрочных обязательств значение
коэффициента финансовой устойчивости совпадет с уровнем коэффициента
финансовой автономии.
Таким образом, анализ относительных показателей финансовой устой-
61
чивости свидетельствует о неоптимальной структуре источников финансиро-
вания, что обусловит неустойчивое финансовое состояние ООО «Иткл» и в
2019 г.
Следовательно, по результатам анализа должна быть разработана про-
грамма и составлен план финансового оздоровления предприятия с целью не-
допущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного
использования внутренних и внешних резервов.
3.2. Направления финансового оздоровления организации
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового
оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличе-
нию прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет
повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения себесто-
имости, рационального использования материальных, трудовых и финансо-
вых ресурсов, сокращения непроизводственных расходов и потерь.
В целом, ключевые факторы функционирования ООО «Иткл», прямо
влияющие на его финансовое состояние, можно свести в матрицу SWOT-
анализа (табл.17).
Для предотвращения финансового кризиса на предприятии, по мнению
ученого-экономиста Е. В. Шаповал, необходимо периодически пересматри-
вать финансовые стратегии предприятий. Также он предлагает «осваивать но-
вые методы, технику управления и менять стратегию управления предприятия
в целом»
16
.
Комплекс мер, которые направлены на улучшение финансового состоя-
ния ООО «Иткл», включает в себя две группы мероприятий по обеспечению
устойчивости предприятия в современном экономическом мире, которые
16
Шаповал Е.В., Агапова А.А. Методические проблемы оценки финансового состояния предприятия // Ак-
туальные проблемы управления – 2018: материалы 23-й Международной научно-практической конферен-
ции. Государственный университет управления. Москва, 2019. С. 473-476.