25
с тем, что у него стоит удельный вес 8,38, что несравненно больше чем у
остальных финансовых коэффициентов в модели.
39
Модель была построена на выборке торговых предприятий, которые
стали банкротами и остались финансово устойчивыми.
Оценка предприятия по модели прогнозирования банкротства ИГЭА
Если Z<0, риск банкротства максимальный (90-100%).
Если 0<Z<0.18, риск банкротства высокий (60-80%).
Если 0.18<Z<0.32, риск банкротства средний (35-50%).
Если 0.32<Z<0.42, риск банкротства низкий (15-20%).
Если Z>0.42, риск банкротства минимальный (до 10%).
40
Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой опирается на
коэффициент текущей ликвидности (Х
1
) и долю заемных средств в валюте
баланса (Х
2
):
Z = -0,3877- 1,0736 Х
1
+ 0,0579 Х
2
.
При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие
останется платежеспособным.
Не существует универсальной модели оценки вероятности банкротства
компании, которую можно применить в любой отрасли экономики, но
специалисты подбирают подходящую модель мониторинга для конкретного
предприятия.
41
Раннюю диагностику наступления финансовых потерь необходимо
периодически проводить на каждом предприятии для того, чтобы вовремя
принять меры по оздоровлению компании. Анализ хозяйственного риска
предприятия требует трудовых и финансовых издержек, поэтому логично
сначала провести количественную оценку риска банкротства предприятия.
39
Скамай Л. Г., Трубочкина М. И. Экономический анализ деятельности предприятия; Инфра-М - , 2015. - 384 c.
40
Герасимова В. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного
предприятия; КноРус - Москва, 2015. - 360 c.
41
Зенкина И. В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента; Феникс - Москва, 2014. - 320 c.
26
Для этого экономисты развитых стран используют 2-х, 5 и 7-факторные
модели Альтмана. В России использовалась 5-факторная методика, начиная с
1992 года. Экономисты, которые практиковали количественные методики
оценки вероятности банкротства предприятия в России, пришли к выводу, что
другие модели неприемлемы для использования в РФ из-за несоответствия их
условиям развития экономики и наличия факторов:
- налогового стресса;
- информационной закрытости;
- отсутствия полноценного рынка недвижимости;
- иной энергоемкости производства.
42
В связи с этим успешные методики в РФ не дают реального результата,
поэтому сегодня используются модели диагностики от отечественных
экономистов.
По результатам оценки вероятности банкротства выявляются факторы,
которые характеризуют предприятие:
- снижение доходов;
- нестабильность прибыли;
- низкая рентабельность;
- падение коэффициента ликвидности;
- падение стоимости ценных бумаг;
- наличие большого количества кредитных обязательств.
43
Показатели рассчитываются в количественной форме, поэтому наглядно
видно, насколько велик риск банкротства. В зависимости от того, сколько
факторов выявляется в результате применения методики, руководство делает
42
Дерек Л. Ньюман, Лесли Д. Дейвис Предпринимательский анализ финансов малого предприятия; Интернет-
трейдинг - , 2014. - 420 c.
43
Сухова Л. Ф., Глаз В. Н., Чернова Н. А. Анализ финансового состояния и бизнес-план торговой организации
потребительской кооперации; Финансы и статистика - , 2014. - 288 c.
27
вывод, насколько близко находится компания к процедуре объявления себя
банкротом.
44
При отсутствии всех позиций можно говорить о благополучности фирмы.
Если по показателям выявляется, хотя бы один из названных пунктов,
необходим анализ эффективности использования ресурсов, правильной
организации работы.
44
Просветов Г. И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Задачи и решения; Альфа-Пресс - , 2014. -
208 c.
28
Глава 2. Финансовый анализ деятельности ООО «ОКП «Элка-
Кабель»
2.1 Общая характеристика ООО «ОКП «Элка-Кабель»
ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» - молодая компания, занимающаяся
разработкой, производством и реализацией новых видов кабельно-
проводниковой продукции.
Заказы на производство кабелей и проводов выполняются как на
собственном оборудовании, так и размещаются на производственных
площадках ведущих кабельных предприятий России и стран СНГ.
На сегодняшний день номенклатура кабелей и проводов ОКП "ЭЛКА-
Кабель" включает такие торговые марки как:
- ELKACABLE - силовые кабели для стационарной прокладки,
- ELKALINE - неизолированные провода для высоковольтных линий и
провода марки СИП,
- ELKAFLEX - гибкие кабели,
- ELKAOIL - нефтепогружные кабели и др.
Инновационные решения, уникальные материалы, качественный сервис -
визитная карточка ООО «ЭЛКА-Кабель».
Инженеры-разработчики кабелей и проводов пермской торговой марки
ELKACABLE всегда в курсе последних тенденций кабельного рынка, что
позволяет производить продукты, отвечающие всем требованиям.
Преимуществами продукции производства ELKACABLE являются:
- использование сплава ТАС в токопроводящей жиле позволило снизить
стоимость кабелей и проводов торговой марки ELKACABLE (от 15 до 40% по
сравнению с традиционной кабельно-проводниковой продукцией с медным
токопроводящим экраном);
- использование сплава ТАС вместо меди, сделало продукцию
ELKACABLE не интересной для расхитителей меди;
- использование собственных уникальных изоляционных и
токопроводимых материалов позволило:
29
1) снизить вес готового продукта;
2) увеличить гарантийный срок эксплуатации;
3) безаварийно эксплуатировать воздушные линии электропередач;
4) увеличить стойкость кабелей и проводов к внешним воздействиям.
Миссия "ЭЛКА-Кабель" - стать компанией на кабельном рынке России и
стран СНГ, предлагающей уникальные продукты в сочетании с лучшим в
отрасли сервисом.
Организационная структура ООО «ЭЛКА-Кабель» представлена на рис.
1.
Рисунок 1. Организационная структура ООО «ЭЛКА-Кабель»
В ООО «ЭЛКА-Кабель» используется линейно-функциональная
структура управления. В основе этой структуры управления лежит принцип
полного распорядительства: выполнение указаний функционального органа в
пределах его компетенции обязательно для подразделений.
Достоинствами линейно-функциональной структуры управления
являются:
30
- высокая компетентность специалистов, отвечающих за выполнение
конкретных функций;
- специализация подразделений на выполнении определенного вида
управленческой деятельности, ликвидация дублирования, выполнение задач
управления отдельными службами.
Недостатками этого вида организационной структуры являются:
- нарушение принципа полноправного распорядительства, принципа
единоначалия;
- длительная процедура принятия управленческих решений;
- трудности поддержания постоянных взаимосвязей между различными
функциональными службами;
- снижение ответственности исполнителей за работу, поскольку каждый
исполнитель получает указания от нескольких руководителей;
- несогласованность и дублирование указаний и распоряжений,
получаемых исполнителями;
- каждый функциональный руководитель и функциональное
подразделение считают свои задачи главенствующими, слабо согласовывая их с
поставленными перед организацией общими целями.
Важным элементом исследования предприятия является финансовый
анализ его деятельности.
2.2 Финансовый анализ деятельности ООО «ОКП «Элка-Кабель»
Финансовый анализ деятельности предприятия представляет собой
изучение основных показателей, характеризующих эффективность либо
неэффективность выполняемых операций.
Финансовый анализ включает в себя расчет нескольких видов
экономических показателей, каждый из которых позволит определить
проблемы в той или иной области предприятия.
Анализ имущества ООО «ЭЛКА-Кабель» представлен в табл. 2.
31
Таблица 2
Анализ имущества предприятия
Наименование
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменения, %
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2015
г. к
2014
г.
2016
г. к
2015
г.
Нематериальные
активы
97
32,2
217
43,4
2873
93,8
223,7
1324,0
Основные
средства
39
12,9
30
5,9
20
0,6
76,9
66,7
Финансовые
вложения
165
54,9
265
51,7
170
5,6
160,6
64,2
ИТОГО
внеоборотные
активы
301
0,3
512
0,5
3063
0,8
170,1
598,2
Запасы
6230
6,0
11793
12,2
122723
33,4
189,3
1040,6
НДС
-
-
5173
5,3
11643
3,2
100,0
225,1
Дебиторская
задолженность
90680
86,9
61481
63,5
191726
52,1
67,8
311,8
Финансовые
вложения
-
-
-
-
10905
3,0
-
100,0
Денежные
средства
6484
6,2
16097
16,
22005
6,0
248,3
136,7
Прочее
895
0,9
2304
2,4
8667
2,3
257,4
376,2
ИТОГО
оборотные
активы
104289
99,7
96848
99,5
367669
99,2
92,9
379,6
Баланс
104590
100
97360
100
370732
100
93,1
380,8
Имущество предприятия состоит из оборотных и внеоборотных активов.
Оборотные активы – это те ресурсы ООО «ОКП «ЭЛКА Кабель», без которых
фактически не возможна его деятельность. Внеоборотные активы – это
имущественные ресурсы ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» с длительным сроком
обращаемости (более 1 года по сравнению с оборотными активами),
используемые в процессе производства и коммерческой деятельности.
Активы предприятия отражают уровень его развития.
Внеоборотные активы ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» состоят из
нематериальных активов, основных средств и долгосрочных финансовых
вложений.
Основной удельный вес всех внеоборотных активов приходится в 2016 г.
на нематериальные активы (93,8%). При этом данный актив с 2014 по 2016 гг.
32
увеличился в 29,6 раз. Такой рост объясняется разработкой новых видов
кабельно-проводниковой продукции и оформление на нее патентов и авторских
прав.
Структура внеоборотных активов представлена на рис. 2.
Рисунок 2. Структура внеоборотных активов
Основные средства и долгосрочные финансовые вложения снизились в
2016 г. по сравнению с предыдущими периодами. Снижение величины
основных средств говорит об их реализации либо списании. С одной стороны
это влечет за собой доход предприятию, с другой стороны, возникает
необходимость их замены, если того требует производственная или
коммерческая деятельность.
Снижение долгосрочных финансовых вложений говорит о вовлечении
средств ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» в основную деятельность, что
положительно сказывается на финансовом состоянии.
Оборотные активы включают в себя запасы, НДС, дебиторскую
задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
По данным таблицы видно, что в 2014 г. основной удельный вес
оборотных активов ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» приходился на дебиторскую
задолженность (86,9%). Краткосрочных финансовых вложений в этот период у
предприятия не было.
33
Однако в последующие годы удельный вес дебиторской задолженности
начал снижаться, появились краткосрочные финансовые вложения, стал
увеличиваться уровень запасов. В 2016 г. удельный вес дебиторской
задолженности снизился до 52,1%, а запасов увеличился до 33,4%.
Краткосрочные финансовые вложения в 2016 г. занимали 3% от общей
величины оборотных активов.
Структура оборотных активов представлена на рис. 3.
Рисунок 3. Структура оборотных активов
По данным рисунка видно, что в 2016 г. в структуре оборотных активов
по-прежнему преобладает дебиторская задолженность. Это чревато тем, что у
предприятия не будет средств для погашения своих обязательств, что приведет
росту долгов перед кредиторами, к которым относятся, в том числе,
поставщики и подрядчики, а также персонал.
Рост денежных средств (на 36,7% в 2016 г.) говорит о росте ликвидности
предприятия, что положительно скажется на его финансовом состоянии.
Запасы в 2016 г. увеличились, как в абсолютном значении, так и в плане
удельного веса в общей стоимости оборотных активов. Так, величина запасов в
2016 г. по сравнению с 2015 г. увеличилась в 10,4 раза, а их удельный вес
34
увеличился до 33,4%. Увеличение запасов в ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель»
говорит о росте производства (увеличении готовой продукции).
При налаженной работе сбыта рост готовой продукции положительный
момент, характеризующий активное развитие предприятия. Однако, если на
этом фоне происходит снижение выручки предприятия, это говорит о
неэффективности сбытовой функции и требует корректировочных работ.
Выручка в ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» имеет тенденцию к росту.
Следовательно, рост запасов говорит об увеличении их оборачиваемости и
эффективной работе предприятия.
Важным элементом анализа баланса предприятия является сравнительная
характеристика оборотных и внеоборотных активов между собой. На рис. 4
представлена структура активов ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель».
Рисунок 4. Структура активов
На рисунке наглядно видно, что активы ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель»
практически на 100% состоят из оборотных активов. Такое преимущество
свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия, т. к.
оборотные активы более ликвидны, поэтому способны принести деньги в
короткое время. Такое соотношение активов характерно для материалоемких
производств и торговых предприятий, которым и является ООО «ОКП «ЭЛКА-
Кабель».