35
Далее необходимо провести анализ источников образования имущества
ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель», которые могут быть собственными и заемными
(табл. 3).
Таблица 3
Анализ источников формирования имущества предприятия
Наименование
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменения,
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2015
г. к
2014
г.
2016
г. к
2015
г.
Уставный капитал
10
0,6
10
0,1
10
0,1
100,0
100,0
Нераспределенная
прибыль
1564
99,4
6973
99,9
44552
99,9
445,8
638,9
ИТОГО капитал и
резервы
1574
1,5
6983
7,2
44562
12,0
443,6
638,1
Долгосрочные
обязательства
-
-
-
-
-
-
-
-
Краткосрочные
займы
-
-
2700
3,0
166224
51,0
100,0
6156,4
Кредиторская
задолженность
103016
100
87677
97,0
159946
49,0
85,1
182,4
ИТОГО
краткосрочные
обязательства
103016
98,5
90377
92,8
326170
88,0
87,7
360,9
Баланс
104590
100
97360
100
370732
100
93,1
380,8
По данным таблицы сразу стоит отметить отсутствие долгосрочных
обязательств предприятия, что говорит о его потенциальной
платежеспособности в долгосрочном периоде.
Собственный капитал ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» состоит из уставного
капитала, обязательного для всех коммерческих предприятий, а также
нераспределенной прибыли.
Уставный капитал остается фиксированным на протяжении трех
исследуемых периодах.
Нераспределенная прибыль увеличивается в геометрической прогрессии.
В 2015 г. ее рост составил 345,8%, а в 2016 г. – уже 538,9%. Рост
нераспределенной прибыли говорит об эффективной работе ООО «ОКП
«ЭЛКА-Кабель», поскольку происходит увеличение собственного капитала.
36
Заемный капитал бывает краткосрочный и долгосрочный. В ООО «ОКП
«ЭЛКА-Кабель» долгосрочных кредитов нет. Краткосрочные обязательства,
согласно данных таблицы, состоят из краткосрочных займов и кредиторской
задолженности.
В 2014 и 2015 гг. основной удельный вес в краткосрочных обязательствам
приходился на кредиторскую задолженность, что говорит о не использовании
ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» кредитов. Однако в 2016 г. удельный вес
краткосрочных займов и кредитов увеличился до 51%. Следовательно,
кредиторская задолженность снизилась до 49% в общем объеме краткосрочных
обязательств.
Рост краткосрочных займов и кредитов говорит об использовании
сторонних источников финансирования в деятельности предприятия.
Кредиторская задолженность показывает обязательства предприятия перед
поставщиками и персоналом.
Важным элементом анализа пассива предприятия является соотношение
собственных и заемных средств, поскольку напрямую показывает, насколько
финансово-устойчивым оно является.
На рис. 5 представлена структура пассивов ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель».
Рисунок 5. Структура пассивов
37
По рисунку видно, что во всех годах в структуре пассивов ООО «ОКП
«ЭЛКА-Кабель» преобладают заемные источники финансирования. В 2016 г.
прослеживается положительная тенденция к снижению удельного веса
заемного капитала на 10,5 п. п. и к увеличению собственного капитала на 10,5
п. п. В целом это хороший признак, поскольку ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель»
стремится улучшать показатели деятельности и повышать собственные
средства.
Однако в целом картина выглядит негативно, поскольку в 2016 г. 88%
капитала ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» состоит из сторонних источников
финансирования, которые потребуется отдавать и погашать.
Для более точного определения финансовой устойчивости ООО «ОКП
«ЭЛКА-Кабель» рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости показывает, насколько стабильно
положение компании и не грозят ли ей в ближайшем будущем какие-либо
финансовые проблемы.
Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «ОКП «ЭЛКА-
Кабель» представлен в табл. 4.
Таблица 4
Показатели финансовой устойчивости
Наименование
Нормативное
значение
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Изменения,
+/-
2015
г. к
2014
г.
2016
г. к
2015
г.
СОС
-
1273
6471
41499
5198
35028
ЧОК
-
1273
6471
41499
5198
35028
Коэффициент
автономии
>0,5
0,02
0,07
0,12
0,05
0,05
Коэффициент
концентрации
заемного капитала
<0,5
99,98
99,93
99,88
-0,05
-0,05
Коэффициент
соотношения
заемного и
собственного
капитала
0,5 – 0,7
65,4
12,9
7,3
-52,5
-5,6
Коэффициент
маневренности
>0,8
0,8
0,9
0,9
0,1
0
38
Собственные оборотные средства включают в себя денежные средства,
дебиторскую задолженность и прочие показатели. Соответственно, динамика
данного показателя будет зависеть от величины его составляющих. По данным
таблицы видно, что у ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» в 2016 г. происходит
увеличение собственного оборотного капитала на 35028 тыс. руб.
Рост собственных оборотных средств происходит за счет роста
неденежных активов — дебиторской задолженности, запасов, а также за счет
денежных средств. Это говорит о росте ликвидности и платежеспособности
ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель», при этом следует отметить, что оно, возможно,
неэффективно использует денежные средства, накапливая их на текущих
счетах.
Чистый оборотный капитал характеризует наличие у предприятия
ликвидных активов, которые не надо направлять на погашение заемных
средств. У ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» чистый оборотный капитал равен
собственному оборотному капиталу, т.е. величина оборотных активов
превышает величину краткосрочных обязательств. Это говорит о хорошей
финансовой стабильности и платежеспособности предприятия, т. к. его
собственных оборотных средств хватает для полноценного осуществления
текущей деятельности без привлечения заемных ресурсов.
Коэффициент автономии показывает, какая часть активов образуется за
счет собственного капитала, например, уставного капитала, нераспределенной
прибыли. Полученные данные позволяют сделать вывод, что в ООО «ОКП
«ЭЛКА-Кабель» в 2014 г. 2% активов образовалось за счет собственных
средств, в 2015 г. – 7%, в 2016 г. – 12%. Как видно, присутствует
положительная тенденция к его росту, следовательно, можно говорить об
усилении финансовой автономии предприятия.
Коэффициент концентрации заемного капитала показывает степень
долговой нагрузки на предприятии. Текущее значение данного коэффициента
намного превышает свое нормативное значение. Это говорит о сильной
зависимости ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» от сторонних источников
39
финансирования, поскольку весь капитал предприятия на 99% состоит из
заемных средств.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
предприятия показывает, сколько занятых у кредиторов рублей приходится на 1
руб. собственных средств. По данным таблицы видно, что в ООО «ОКП
«ЭЛКА-Кабель» в 2014 г. данный показатель составлял 65,4, а к 2016 г.
произошло его снижение до 7,3. Следовательно, можно сделать вывод, что в
2016 г. 7,3 рублей кредиторов приходится на 1 рубль собственного капитала.
Снижение данного показателя составило 88,8%. Таким образом, происходит
улучшение финансовой стабильности предприятия.
Коэффициент маневренности позволяет определить зависимость фирмы
от заемных средств и оценить ее потенциальную платежеспособность и
финансовую устойчивость. По данным таблицы, в ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель»
данный показатель выше своего нормативного значения. Следовательно,
предприятие успешно погашает взятые кредиты и умело распоряжается
собственными средствами.
В завершение анализа финансовой устойчивости ООО «ОКП «ЭЛКА-
Кабель» следует отметить, что, не смотря на значительное превышение
заемного капитала над собственными средствами, предприятие грамотно
распоряжается полученной прибылью для своевременного погашения своих
обязательств. Однако предприятию все же необходимо принять меры по
увеличению собственного капитала.
Степень платежеспособности предприятия помогают определить
показатели ликвидности. Другими словами, ее еще называют ликвидность
баланса предприятия. От степени ликвидности баланса зависит
платежеспособность предприятия.
Расчет показателей ликвидности и платежеспособности ООО «ОКП
«ЭЛКА-Кабель» представлен в табл. 5.
40
Таблица 5
Показатели ликвидности
Наименование
Нормативное
значение
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Изменения,
+/-
2015
г. к
2014
г.
2016
г. к
2015
г.
Коэффициент
текущей
ликвидности
>1
1,01
1,07
1,13
+0,06
+0,05
Коэффициент
быстрой
ликвидности
>0,8
0,94
0,86
0,69
-0,08
-0,17
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,1
0,06
0,18
0,10
+0,12
-0,08
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у
предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения
своих краткосрочных обязательств в течение года. По данным таблицы видно,
что в ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» данный показатель выше своего
нормативного значения. Кроме этого прослеживается его рост в течение трех
лет. Таким образом, можно сказать, что предприятие рационально использует
свои средства, что позволяет ему оставаться ликвидным, несмотря на большую
величину заемного капитала.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько ликвидные
средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. По
данным таблицы видно, что у ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» данный показатель в
2014 и 2015 г. был выше нормативного значения, а в 2016 опустился ниже
своей нормативной границы. Кроме этого, на всем протяжении исследуемого
периода прослеживается его отрицательная динамика. Следовательно,
происходит снижение объема краткосрочной задолженности, которую
предприятие сможет погасить в ближайшее время за счет ликвидных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. В ООО
«ОКП «ЭЛКА-Кабель» данный показатель в 2015 г. увеличился по сравнению с
41
2014 г., а в 2016 г. произошло его снижение до критического уровня.
Следовательно, краткосрочная ликвидность предприятия находится на границе
и требует корректировок.
В завершение анализа ликвидности ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» можно
сказать, что в целом предприятие обладает нормальной ликвидностью и
платежеспособностью. Однако структуру активов необходимо корректировать
для увеличения ликвидности предприятия.
Далее необходимо проанализировать оборачиваемость или деловую
активность, которая характеризуют общую деятельность предприятия и его
возможности при продвижении на соответствующем рынке.
Расчет и динамика показателей деловой активности ООО «ОКП «ЭЛКА-
Кабель» представлен в табл. 6.
Таблица 6
Показатели деловой активности
Наименование
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменения, +/-
2015 г.
к 2014
г.
2016 г.
к 2015
г.
Оборачиваемость
запасов, об.
31,4
31,0
3,0
-0,4
-28
Период 1 оборота
запасов, дн.
11
12
120
1
108
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности, об.
2,2
5,9
1,9
3,7
-4
Период 1 оборота
дебиторской
задолженности, дн.
164
61
189
-103
128
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности, об.
1,9
4,2
2,3
2,3
-1,9
Период 1 оборота
кредиторской
задолженности, дн.
189
86
156
-103
70
Оборачиваемость
оборотных активов, об.
1,9
3,4
1,0
1,5
-2,4
Период 1 оборота
оборотных активов, лн.
189
106
360
-83
254
42
Анализируя таблицу, можно сразу сделать вывод о снижении активности
ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» поскольку все показатели оборачиваемости в 2016
г. снизились.
Оборачиваемость запасов отражает эффективность использования
материалов и товаров на предприятии. В ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель»
оборачиваемость запасов в 2016 резко снизилась. С учетом увеличения выручки
предприятия, а также величины запасов в 2016 г., можно сделать вывод, что
рост запасов связан с необходимостью ускорения процесса продаж, с
получением скидок при закупке большой партии материалов, с уменьшением
транспортных расходов на единицу материала при перевозке крупных партий.
А повышение товарного остатка неизбежно приведет к снижению
оборачиваемости запасов. Снижение оборачиваемости запасов привело к
увеличению длительности одного ее оборота в 2016 г. на 108 дней.
Дебиторская задолженность показывает объем долгов покупателей ООО
«ОКП «ЭЛКА-Кабель» за приобретенные товары в рассрочку. Скорость, с
которой происходит погашение этой задолженности за определенный период
времени, является одним из важнейших критериев оценки эффективности
бизнеса и степени его рискованности. Сюда же относятся купленные сырье и
материалы у поставщиков в рассрочку, когда ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель»
аванс уже оплатила, но материалы еще не поступили. По данным таблицы
видно, что оборачиваемость запасов предприятия в 2016 г. снизилась на 4
оборота. Следовательно, покупатели стали задерживать оплату продукции. Это
повлекло за собой рост длительности одного оборота дебиторской
задолженности на 128 дней.
Оборачиваемость кредиторской задолженности показывает скорость
погашения предприятием своих обязательств. По данным таблицы видно, что в
ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» оборачиваемость кредиторской задолженности в
2016 г. снизилась на 1,9 оборота. Это повлекло за собой увеличение
длительности одного ее оборота на 70 дней. С точки зрения кредиторов ООО
«ОКП «ЭЛКА-Кабель» снижение оборачиваемости кредиторской
43
задолженности негативная тенденция, поскольку период возврата долгов
оттягивается. Для самого ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» снижение данного
показателя позволяет иметь остаток неоплаченной кредиторской
задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей
текущей деятельности.
Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в
рассматриваемом периоде оборотные активы трансформируются в денежные
средства и обратно. В ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» данный коэффициент в 2016
г. составил 1 оборот, что ниже значения 2015 г. на 2,4 оборота. Следовательно,
произошло увеличение длительности одного оборота оборотных активов, в
2016 г. на 254 дня. Рост длительности оборачиваемости оборотных активов
характеризует снижение активности их использования. Это отлично видно по
снижению оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности.
Таким образом, анализ оборачиваемости ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель»
выявил замедление его деловой активности, росту запасов на складах, более
длительному периоду возврата дебиторской и погашения кредиторской
задолженности.
Далее необходимо проанализировать эффективность деятельности ООО
«ОКП «ЭЛКА-Кабель», а также провести оценку вероятности его банкротства.
2.3 Анализ финансовых результатов деятельности ООО «ОКП «Элка-
Кабель», а также оценка вероятности его банкротства
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия позволяет
сравнить величину доходов и расходов, чтобы понять, на сколько она
целесообразна. Такой анализ позволяет своевременно увидеть негативные
тенденции и принять меры по их корректировке.
Анализ отчета о финансовых результатах ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель»
представлен в табл. 7.
44
Таблица 7
Анализ отчета о финансовых результатах
Наименование
2014 г.,
тыс.
руб.
2015 г.,
тыс.
руб.
2016
г., тыс.
руб.
Изменения, %
2015 г.
к 2014
г.
2016 г.
к 2015
г.
Выручка
195657
365465
368756
186,8
100,9
Себестоимость
184507
340089
284257
184,3
83,6
Валовая прибыль
11150
25376
84499
227,6
333,0
Коммерческие расходы
7381
13673
26670
185,2
195,1
Прибыль от продаж
3769
11703
57829
310,5
494,1
Прочие доходы
-63
566
4192
-898,4
740,6
Прочие расходы
1917
5331
16395
278,1
307,5
Прибыль до
налогообложения
1789
6938
45626
387,8
657,6
Налог на прибыль
359
1528
8047
425,6
526,6
Чистая прибыль
1430
5410
37579
378,3
694,6
Полученные данные позволяют сделать вывод о том, что, несмотря на
небольшой прирост выручки в 2016 г., ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» смогло
увеличить чистую прибыль на 594,6% или в 6,9 раз.
В 2016 г. произошло снижение себестоимости продаж на 16,4%. Это
означает, что предприятие смогло снизить расходы на приобретение сырья, а
также на производственную деятельность.
Благодаря росту выручки и снижению себестоимости, валовая прибыль
предприятии увеличилась на 233%.
Структура прибыли ООО «ОКП «ЭЛКА-Кабель» в 2016 г. представлена
на рис. 6.