18
Финансовая отчетность применяется для финансового анализа в связи с
тем, что в ней отражаются все хозяйственные операции предприятия наиболее
полным образом. По данным финансовой отчетности проводится оценка про-
шлого и настоящего финансового состояния, а также результативность финан-
сово-хозяйственной деятельности предприятия. Главной целью анализа финан-
совой отчетности является определение условий деятельности предприятия в
будущем на основании текущей оценки его финансово-хозяйственной деятель-
ности. Основным смыслом оценки финансовой отчетности предприятия высту-
пает поиск возможных финансовых источников для его дальнейшего развития.
Оценка бухгалтерской отчетности в рамках финансового анализа направлена
так же на выявление возможных приоритетных направлений вложения свобод-
ных финансовых ресурсов для обеспечения роста эффективности деятельности
предприятия.
С помощью информации из финансовой отчетности ее внутренние поль-
зователи выявить текущее состояние предприятия и составить прогноз для
дальнейшей его работы. Информация из бухгалтерской отчетности дает воз-
можность внешним ее пользователям определить эффективность деятельности
анализируемой организации.
В финансовая отчетность, сформированной по данным текущего бухгал-
терского учета за определенный период времени, находятся основные данные о
хозяйственных процессах предприятия. Финансовая отчетность содержит
наиболее полные данные о показателях деятельности хозяйствующего субъекта
за анализируемый период. С помощью таких показателей разные пользователи
финансовой отчетности могут получить информацию о наличии финансовых
ресурсов, продуктивности их использования, а так же о наличии внутрихозяй-
ственных резервов
14
.
От правильности формирования и отражения активов и пассивов пред-
приятия в бухгалтерской отчетности зависит достоверность проводимого фи-
14
Горшков, И.Е. Бухгалтерская отчетность как инструмент анализа финансового положения
предприятия / И.Е. Горшков. // Молодой ученый. – 2018. – №18. – С. 310
19
нансового анализа деятельности предприятия. Оценка бухгалтерской отчетно-
сти, составленной с ошибками, может вызвать искажение результатов финансо-
вого анализа и привести к невыполнению поставленных перед оценкой задач.
Специалисты выделяют ряд следующих проблем при проведении финан-
сового анализа, связанных с техникой составления российской бухгалтерской
отчетности
15
:
- сложность проведения анализа из-за агрегированных данных;
- возможность ошибок из-за данных, обращенных в прошлое.
Выделяют так же следующие проблемы анализа финансовой отчетности
исходя из того, что она составляется конкретным бухгалтером:
- субъективность в формировании данных бухгалтерской отчетности;
- вероятность возникновения фальсификации показателей.
При проведении финансового анализа существуют так же следующие
проблемы в оценке бухгалтерской отчетности
16
:
- недоверие к данным бухгалтерской информации со стороны пользова-
телей;
- разногласия с международными стандартами;
- ориентация при формирование на различные контролирующие орга-
ны;
- невозможность всестороннего удовлетворения потребностей пользо-
вателей.
Представленные нюансы российской бухгалтерской отчетности могут
значительно повлиять на проведение анализа по ее данным. Для получения ре-
альных результатов финансового анализа зачастую нужно заранее проводить
ряд уточняющих мероприятий.
Результаты всех хозяйственных операций российских предприятия отра-
жаются в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах. С помо-
15
Шибина, М.А. Оценка эффективности деятельности предприятия / М.А. Шибина, Н.И. Мо-
розко // Интернет-журнал Науковедение – 2016. – №2. – С.7
16
Шаповал, Е.В. Актуальные вопросы информационного обеспечения анализа финансового
состояния предприятия / Е.В. Шаповал. // Вестник университета – 2015. – №2. – С.274
20
щью указанных форм бухгалтерский отчетности можно выявить выполнение
различных обязательств предприятием, его возможные финансовые трудности,
которые могут привести организацию к кризисному финансовому состоянию в
будущем
17
.
В качестве основного источника информации для проведения финансово-
го анализа деятельности предприятия выступает бухгалтерский баланс. Бухгал-
терский баланс показывает финансовое состояние хозяйствующего субъекта на
момент составления финансовой отчетности.
По данным бухгалтерского баланса осуществляют оценку имущественно-
го состояния и источников формирования имущества предприятия. По данным
бухгалтерского баланса проводят расчеты абсолютных и относительных пока-
зателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. На ос-
новании данных бухгалтерского баланса так же рассчитываются показатели де-
ловой активности и рентабельности.
Прибыльность работы предприятия в динамике выявляются по данным
отчета о финансовых результатах. Данные отчета о финансовых результатах
используются для анализа доходов, затрат и прибыли, а так же безубыточности,
рентабельности и эффективности деятельности предприятия.
1.3. Система показателей финансового анализа деятельности предприятия
Современные специалисты для проведения финансового анализа деятель-
ности предприятия используют различные направления. Методом финансового
анализа выступает способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их
становлении и дальнейшем развитии. Среди специалистов существуют различ-
ные рекомендацию по выбору направления финансового анализа деятельности
организации, анализу динамики изменения выбранных показателей, возможных
мер их улучшения. В современных условиях, у аналитика том или ином случае
17
Луночкина, Е.А. Выбор показателей для анализа финансового состояния предприятия на
различных стадиях жизненного цикла как основы оценки эффективности деятельности / Е.А.
Луночкина // Экономика и экономические науки – 2017 – №1 – С. 19
21
может возникнуть проблема выбора предпочтительной методики финансового
анализа из-за большого количества авторских работ по данной теме.
В настоящее время выделяют несколько методик финансового анализа
деятельности предприятий. В рамках этих методик проводится оценка финан-
сового состояния предприятия и диагностика возможного его банкротства.
Финансовый анализ может проводится с помощью традиционных, либо
математических методов
18
.
При проведение финансового анализа традиционным способом чаще все-
го применяют методы: сводки и группировки, сравнения, а так же цепных под-
становок.
Финансовый анализ, как правило, начинают проводить с помощью мето-
да сводки и группировки, когда все анализируемый данные объединяются в
различные таблицы. Далее проводится анализ с помощью метода сравнения,
когда все оцениваемые показатели сравнивают и их прошлыми или плановыми
значениями. Далее в финансовом анализе могут использовать метод цепных
подстановок, что бы выявить степень воздействия различных факторов на вы-
бранные показатели.
Финансовый анализ деятельности предприятия проводится по следую-
щим традиционным направлениям
19
:
- горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждого фактическо-
го показателя с предыдущим периодом;
- вертикальный анализ (структурный) - группировка показателей по их
структуре, с определением влияния каждой позиции отчетности на результат в
целом;
- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с преды-
дущими периодами с определением тенденции изменении выбранного показа-
теля;
18
Иванов, И.И. Экономический анализ деятельности предприятия. Учебник. Гриф УМО ву-
зов России / И.И. Иванов. – М.: Инфра-М, 2016. – С. 76
19
Жилкина, А.Н. Финансовый анализ. Учебник и практикум для прикладного бакалавриата /
А.Н. Жилкина. – М.: Юрайт, 2016 – С. 77
22
- анализ относительных показателей или коэффициентов – деление вы-
бранных абсолютных показателей на другие для определения количественных
характеристик;
- сравнительный анализ – сравнение выбранных показателей деятель-
ности внутри хозяйствующего субъекта, а так же с другими предприятиями от-
расли;
- факторный анализ – выявление взаимосвязей между различными по-
казателями.
Изначально в финансовом анализе использовались только традиционные
анализы, позже в нем стали применять математические методы. К математиче-
ским методам относят корреляционный и регрессивный анализ, статистический
анализ, а так же методы экономической кибернетики и программирования
20
.
Рассмотренные приемы и методы финансового анализа не являются един-
ственными, так как в современной практике предприятия вправе применять
различные направления оценки своей деятельности.
Современная практика финансового анализа деятельности предприятия
сформировала его основные направления
21
:
- оценка ликвидности;
- оценка финансовой устойчивости;
- оценка деловой активности;
- расчет показателей эффективности деятельности.
Основной задачей проведения анализа ликвидности баланса предприятия
является определение его платежеспособности. Предприятие является платеже-
способным, когда оно может в установленный срок и в необходимом размере
покрывать все свои обязательства. В связи с этим, когда активы предприятия
покрывают его обязательства, его можно считать ликвидным и платежеспо-
20
Прудников, В.М. Экономика предприятия. Учебник. Гриф УМО МО РФ / В.М. Прудников,
В.К. Скляренко. – М.: Инфра-М, 2018. – С. 157
21
Паламарчук, А.С. Экономика предприятия. Учебник / А.С. Паламарчук. – М.: Инфра-М,
2018. – С. 103
23
собным
22
.
Для анализа ликвидности баланса проводится сравнение степени соответ-
ствия времени превращения активов предприятия времени погашения его обя-
зательств.
Для оценки ликвидности баланса предприятия происходит группировка
его активов и пассивов по группам. Активы баланса разделяются на группы ис-
ходя из срока их превращения в деньги. Пассивы баланса разделяются на груп-
пы в зависимости от скорости погашения обязательств. Правила группировки
активов и пассивов представлена в Приложении 1
23
.
Далее сгруппированные активы и пассивы сравниваются между собой.
Баланс предприятия является абсолютно ликвидным, когда в результате срав-
нения активов и пассивов, получаются следующие неравенства:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Первое неравенство говорит о том, что предприятие может за счет соб-
ственных денежных средств полностью покрыть все обязательства перед кре-
диторами.
Второе неравенство говорит о том, что предприятие может рассчитаться
по своим краткосрочным обязательствам с помощью денежных средств и пре-
образованием кредиторской задолженности.
Два первых неравенства оценивают платежеспособность предприятия на
данный период времени.
Третье неравенство показывает насколько долгосрочные обязательства
предприятия покрываются медленно реализуемыми активами, преобразован-
ными в денежные средства. Данное неравенство показывает будущую платеже-
22
Тютькова, О.В. Оценка эффективности деятельности предприятия / О.В. Тютькова. // Ин-
тернет-журнал Науковедение – 2016. – №3. – С. 3
23
Бороненкова, С.А. Комплексный экономический анализ в управлении предприятием / С.А.
Бороненкова, М.В. Мельник. – М.: Форум, 2018. – С. 130
24
способность предприятия.
Четвертое неравенство показывает насколько труднореализуемые активы
предприятия финансируются за счет его собственных средств.
В случае соблюдения всех четырех неравенств, баланс предприятия мож-
но считать абсолютно ликвидным. В случае несоблюдения какого либо из нера-
венств. Если первые три неравенства не выполняются, то баланс предприятия
можно считать абсолютно неликвидны.
Оценка ликвидности предприятия дополняется так же расчетом коэффи-
циентов ликвидности, полный перечень которых представлен в Приложении 2.
Ликвидность и платежеспособность организации определяется так же с
помощью таких абсолютных показателей, как показатели величины собствен-
ных оборотных средства и чистых активов.
Собственные оборотные средства представляют собой часть оборотных
активов организации, которые остаются после возмещения краткосрочных обя-
зательств. Данный показатель формируется, когда из суммы капитала и резер-
вов вычитаются внеоборотные активы. Основным источником формирования
собственных оборотных средств является нераспределенная прибыль предпри-
ятия, поэтому рост прибыли ведет к увеличению и собственных оборотных
средств. Величина собственных оборотных средств может быть так же получе-
на, когда из оборотных активов вычитаются краткосрочные обязательства
24
.
Для поддержания платежеспособности предприятия, необходимо держать
темпы роста объемов реализации продукции и услуг на уровне темпа роста соб-
ственных оборотных средств или выше.
Величина чистых активов показывает насколько активы предприятия
сформированы за счет постоянного капитала. Чем ближе суммы чистых акти-
вов и капитала и резервов предприятия, тем оно является более платежеспособ-
ным. Величина чистых активов показывает различным кредиторам возмож-
ность предприятия покрывать свои обязательства за счет собственного имуще-
24
Суглобова, А.Е. Экономический анализ. Учебник / А.Е. Суглобова, В.А. Петренко. – М.:
РИОР, 2018. – С. 143
25
ства. Сумма чистых активов используется для погашения обязательств пред-
приятия, в случае его ликвидации.
В процессе финансового анализа выявляется динамика роста или сниже-
ния величины чистых активов, рассчитывается их эффективность с помощью
показателей деловой активности. Так же величину чистых активов сравнивают
с величиной совокупного капитала и уставного капитала
25
.
Расчет финансовой устойчивости в рамках финансового анализа деятель-
ности проводится для выявления зависимость предприятия от внешних источ-
ников финансирования и стабильности работы.
Финансовая устойчивость показывает насколько основной и оборотный
капитал предприятия обеспечены собственными и заемными средствами. В за-
висимости от степени обеспеченности предприятия собственными и заемными
источниками финансирования существует четыре типа финансовой устойчиво-
сти: абсолютная, нормальная, неустойчивая и кризисная
26
.
Абсолютная финансовая устойчивость складывается, когда предприятие
не зависит от заемных источников финансирования деятельности, запасы и за-
траты полностью покрываются собственными оборотными средствами.
Нормальная финансовая устойчивость складывается, когда запасы и за-
траты предприятия покрываются его собственными оборотными средствами и
долгосрочными заемными средствами.
Предприятие обладает неустойчивым финансовым состоянием, когда за-
пасы и затраты покрываются всеми источниками финансирования. В неустой-
чивом финансовом состоянии предприятие может восстановить свое равнове-
сие за счет использования в обороте временно свободных источников финанси-
рования.
Кризисное финансовое состояние предприятия образуется в случае недо-
статка всех источников финансирования на покрытие запасов и затрат предпри-
25
Бороненкова, С.А. Комплексный экономический анализ в управлении предприятием / С.А.
Бороненкова, М.В. Мельник. – М.: Форум, 2018. – С. 150
26
Иванов, И.И. Экономический анализ деятельности предприятия. Учебник. Гриф УМО ву-
зов России / И.И. Иванов. – М.: Инфра-М, 2016. – С. 96
26
ятия.
Для оценки финансовой устойчивости может быть использована трех-
компонентный показатель на основе степени обеспеченности запасов и затрат
источниками формирования. Трехкомпонентный показатель финансовой
устойчивости представим в таблице 1
27
.
Таблица 1
Характеристика типов финансовой устойчивости
Показа-
тель
Тип финансовой ситуации
Абсолютная
независи-
мость
Нормальная
независи-
мость
Неустойчи-
вое состоя-
ние
Кризис-
ное со-
стояние
±Фс
≥0
<0
<0
<0
±Фф
≥0
≥0
<0
<0
±Фо
≥0
≥0
≥0
<0
S(ф)
(1,1,1)
(0,1,1)
(0,0,1)
(0,0,0)
Для оценки финансовой устойчивости так же производится расчет ряда
коэффициентов, которые представлены в Приложении 3.
В рамкам финансового анализа деятельности предприятия проводится
анализ его деловой активности, которая характеризуется скоростью превраще-
ния средств в активах в реальные деньги.
Оценка деловой активности проводится с помощью системы коэффици-
ентов, которые представлены в Приложении 4. Выделяют две группы коэффи-
циентов деловой активности
28
.
В первой группе рассчитывается количество оборотов, которые совер-
шают за определенный период ресурсы предприятия, что характеризует интен-
сивность использования этих ресурсов.
Во второй группе рассчитываются коэффициенты скорости возврата в хо-
зяйственный оборот ресурсов предприятия.
Для полноты проведения финансового анализа деятельности предприятия
проводится оценка его прибыльности.
27
Мищенко, А.В. Оптимизационные модели управления финансовыми ресурсами предприя-
тия / А.В. Мищенко, Е.В. Виноградова. – М: РИОР, 2017 – С. 76
28
Самылин, А.И. Финансовый менеджмент / А.И. Самылин. – М.: Инфра-М, 2017. – С. 113
27
Оценка прибыльности осуществляется с использование абсолютных и от-
носительных показателей. Абсолютным показателем прибыльности предприя-
тия является полученная им прибыль. К относительными показателям относят-
ся коэффициенты рентабельности. Рентабельность характеризует то состояние,
когда предприятие за счет осуществления своей деятельности может как по-
крывать свои затраты, так и получать прибыль
29
. Коэффициенты рентабельно-
сти представлены в Приложении 5.
Таким образом, финансовая деятельность предприятия представляет со-
бой действия по формированию, распределению и использованию финансовых
ресурсов, финансовыми и денежными отношениями, возникающими во внут-
ренней и внешней среде хозяйствующего субъекта. Цель финансовой деятель-
ности предприятия заключается в обеспечении его бесперебойной работы за
счет нормального кругооборота средств, проведение всех нужных расходов и
платежей и достижения прибыли, а затем и денежных средств.
Для финансового анализа деятельности предприятия можно использовать
два блока показателей. К первому блоку относятся показатели оценки финансо-
вого состояния, которые характеризуют эффективность использования финан-
совых ресурсов предприятия. К показателям оценки финансового состояния от-
носятся коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости. Во второй
блок оценки относятся показатели результата финансовой детальности. В дан-
ный блок включаются абсолютные показатели прибыли, а также относительные
– в виде коэффициентов рентабельности и деловой активности.
29
Одинцов, Д.Е. Сбалансированно-целевое управление развитием предприятия: модели и
технологии. Монография / Д.Е. Одинцов. – М: Научная книга, 2018 – С. 106.